بدأت منصات التداول المشفرة الكبرى Crypto.com وDeribit قبول صندوق BlackRock الرمزي، BUIDL، كضمان، مما يمثل خطوة تقدم مهمة لتبني العملة المشفرة من قبل المؤسسات ولحركة التوكنات بشكل عام.
نما صندوق BlackRock الرقمي المؤسسي بالدولار الأمريكي، الذي تم إطلاقه في مارس 2024، بسرعة ليدير أصولًا بقيمة 2.9 مليار دولار. مدعوم جزئيًا من قبل الخزينة الأمريكية، يعمل BUIDL كصندوق سوق نقدي رمزي يعتمد على شبكة الإيثريوم، مما يسمح بتداول المنتجات المالية التقليدية رقمياً كتوكنات بلوكتشين.
وصف مايكل سوننشاين، المدير التنفيذي للعمليات في شركة التوكنات Securitize، هذه الخطوة بأنها "نقطة تحول رئيسية" لأسواق العملات المشفرة. تاريخياً، اضطر مستثمرو العملات المشفرة إلى الاختيار بين العملات المستقرة التي توفر الاستقرار ولكن بعوائد محدودة، أو الأصول المشفرة المتقلبة التي يمكن أن تضخم الخسائر بشكل كبير خلال فترات التراجع في السوق.
توفر مقدمة BUIDL خيارًا ثالثًا مقنعًا، حيث يجمع بين الاستقرار وتوليد العوائد بشكل كبير. حاليًا، يوفر الصندوق عائدًا سنويًا يقارب 4.5٪، متجاوزًا العوائد من حسابات التوفير التقليدية ومعظم الأدوات المالية المستقرة الأخرى في التمويل التقليدي.
المزايا الاستراتيجية للمنصات والمستثمرين
تستفيد المنصات مثل Crypto.com وDeribit إلى حد كبير من هذا التطوير من خلال تقليل متطلبات الضمانات الدنيا، مما يعكس الخطر الأقل المرتبط بـ BUIDL مقارنة بالأصول المشفرة الأكثر تقلبًا. لا يجذب هذا النهج المستثمرين المؤسساتيين فحسب، بل يتيح أيضًا للمستثمرين استغلال العوائد على ضماناتهم، مما يعظم من استخدام رأس المال.
أبرز الرئيس التنفيذي ل Deribit، لوك سترييرز، أن العملاء المؤسسيين يمثلون 80٪ إلى 85٪ من أعمالهم. وأشار إلى أن إدخال BUIDL يلبي بشكل خاص احتياجات الشركات المالية التقليدية التي تسعى إلى تعرض أسواق العملات المشفرة دون خطر التقلبات الكبيرة.
"نرى المزيد من الشركات التقليدية تتجه إلى أسواق العملات الرقمية. تمتلك هذه الشركات بشكل رئيسي مبالغ كبيرة من الدولارات وتريد التعرض للعوائد دون التقلبات المباشرة للعملات المشفرة"، أوضح سترييرز. " BUIDL يلبي هذه الحاجة بالضبط."
أكدت Crypto.com نيتها في تقديم BUIDL عبر جميع خدماتها التداولية المؤسسية، بهدف تحسين كفاءة رأس المال وتعزيز جاذبية خدماتها للمؤسسات المالية التقليدية التي تدخل عالم العملات المشفرة.
تسارع نمو الأصول الرمزية
يبرز تبني BUIDL المتزايد اتجاهًا أوسع داخل سوق العملات المشفرة - التسارع في تكامل الأصول الحقيقية الرمزية. وفقًا للبيانات من RWA.xyz، اقترب السوق الرمزي للأصول الحقيقية الحقيقية من 24 مليار دولار في إجمالي القيمة على السلسلة، مما يمثل نموًا يزيد عن 50٪ منذ يناير 2025.
حاليًا، يحتفظ BUIDL بأكبر حصة بين الأصول الرمزية، حيث يمثل ما يقرب من 12٪ من إجمالي رسملة السوق للرموز الحقيقية الحقيقية. تظل الإيثريوم هي شبكة البلوكتشين المفضلة لترميز الأصول، حيث تمتلك حصة سوقية تبلغ نحو 60٪.
أثارت ابتكار BlackRock مع BUIDL نقاشًا أوسع حول رأس المال المنتج القابل للبرمجة، وهو مفهوم يعزز بشكل كبير كفاءة رأس المال داخل أسواق العملات المشفرة. يشير رأس المال المنتج القابل للبرمجة إلى الأدوات المالية التي يمكن للمستثمرين استخدامها بنشاط في مختلف العمليات المالية، بدلاً من الاحتفاظ بها بشكل سلبي لتحقيق العائد أو الأمان فقط.
"الأوراق المالية الرمزية مثل BUIDL تصبح الآن رأس مال منتج قابلاً للبرمجة"، قال سوننشاين. "إنها تتطور لتتخطى الأدوات ذات الطابع السلبي المستخدمة بشكل رئيسي من أجل العائد. الآن يقوم المستثمرون بنشر هذا الضمانات بشكل فعال للمشاركة في استراتيجيات التداول والمنتجات المالية التي تتطلب الضمانات، مما يعزز من كفاءة رأس المال لديهم بشكل كبير."
تداعيات المشاركة المؤسسية في العملات المشفرة
يشير الانتقال لقبول الأموال الرمزية مثل BUIDL إلى تحول كبير نحو المنتجات المشفرة المناسبة للمؤسسات. تطالب الشركات المالية التقليدية بشكل متزايد بحلول مشفرة أصلية تعكس استقرار وألفة المنتجات المالية التقليدية ولكن مع كفاءات البلوكتشين.
من المتوقع أن يزداد الاهتمام المؤسسي بالعملات المشفرة، خاصة من الشركات التي كانت حذرة تقليديًا بخصوص تقلبات العملات المشفرة، بشكل كبير مع توافر المزيد من المنتجات المشفرة الرمزية، المنظمة، والمولدة للعائد بشكل مستقر.
يتماشى إدخال صناديق السوق النقدية الرمزية مع الاتجاهات التنظيمية المستمرة، خاصة في الولايات القضائية التي تسعى لتحقيق قدر أكبر من الشفافية والامتثال من منصات العملات المشفرة. يظهر صندوق BUIDL من BlackRock، المدعوم بأصول مالية تقليدية متوافقة مع التنظيمات، كيف يمكن للجسور المالية الرمزية أن تربط بين التمويل التقليدي واللامركزي.
المنصات التي تدمج منتجات مثل BUIDL قد تكسب مزايا تنافسية، جذب كل من المؤسسات المالية التقليدية والمستثمرين الأفراد الذين يسعون للحصول على فرص تكسب عوائد متوافقة معها.
استجابة السوق وتوقعات الصناعة
منذ إطلاقه في مارس 2024، يشير التبني السريع ل BUIDL إلى ثقة المستثمرين في استقرار الأصول الرمزية وإمكانيتها لتحقيق عوائد أكبر مقارنة بالأسواق المالية التقليدية. يمكن أن يشكل هذا سابقة لإطلاق منتجات رمزية مماثلة في المستقبل من قبل مديري الأصول الرئيسيين، مما يسرع بشكل أكبر من اعتماد المؤسسات لتقنية البلوكتشين.
تساهم سمعة BlackRock وحجمها في التمويل التقليدي في التحقق بشكل كبير من صحة الأصول الرمزية، مما يوفر الاطمئنان للمؤسسات الأخرى بأن الأدوات المالية القائمة على البلوكتشين قوية وقابلة للتطبيق. يتوقع الخبراء مبادرات مماثلة من شركات إدارة الأصول المنافسة، مما قد يعيد تشكيل ممارسات إدارة الضمانات في العملات المشفرة.
يدل قبول صندوق BUIDL من BlackRock كضمان على منصات التداول المشفرة الكبرى على تقدم كبير في تبني العملات المشفرة المؤسسية، وتبادل الأصول الرمزية، وتحسين رأس المال بشكل عام داخل أسواق العملات المشفرة. ومع دمج منصات مثل Crypto.com وDeribit لـ BUIDL، يقترب النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة من التكامل المؤسسي السائد، مما يشكل سابقة واضحة لمستقبل التمويل الرمزي.