وجهت مورغان ستانلي المستشارين الماليين الجمعة بأن جميع العملاء يمكنهم الآن الوصول إلى استثمارات العملات الرقمية بغض النظر عن الثروة الصافية أو ملف المخاطر، وهو تغيير عن القيود التي كانت تحد تلك المنتجات على أغنى وأشجع المستثمرين لدى الشركة. يسري التغيير اعتبارًا من 15 أكتوبر ويمتد إلى حسابات التقاعد، يشير إلى أحد أضخم التوسعات في الوصول إلى الأصول الرقمية في إدارة ثروات وول ستريت الكبرى.
ما يجب معرفته:
- تخلصت مورغان ستانلي من متطلب الحد الأدنى للأصول البالغ 1.5 مليون دولار وسابقة المخاطر العدائية للعملاء الساعين للتعرض للعملات الرقمية.
- توصي لجنة الاستثمار العالمية لدى الشركة بتحديد الحد الأقصى لتخصيصات العملات الرقمية في بادئ الأمر بنسبة 4% من المحافظ، وتعتبر الأصول الرقمية فئة استثمار "مضاربة".
- حاليًا يمكن للمستشارين تقديم صناديق بيتكوين من بلاك روك وفيديليتي فقط، على الرغم من أن البنك يقيّم المنتجات الإضافية مع تطور السوق.
عمالقة الثروة يغيرون مسارهم بشأن الأصول الرقمية
يأتي تحول السياسات في ظل ارتياح الرياح التنظيمية التي كانت تقيد دمج العملات الرقمية مع انتخاب الرئيس دونالد ترامب. أعلنت مورغان ستانلي في الشهر الماضي أنها ستمكن تداول بيتكوين وإيثير وسولانا عبر وحدتها للوساطة E-Trade.
في ظل الإطار السابق، كان بإمكان المستشارين تسويق صناديق العملات الرقمية فقط للعملاء الذين يحتفظون بأصول تبلغ على الأقل 1.5 مليون دولار لدى الشركة والذين يظهرون تحملاً عاليًا للمخاطر.
كان لابد أن تكون تلك الاستثمارات في حسابات وساطة خاضعة للضرائب بدلاً من مركبات التقاعد المعفاة من الضرائب.
تسمح الشركة الآن بعمليات الشراء في صناديق العملات الرقمية عبر جميع أنواع الحسابات. ستراقب الأنظمة الآلية المحافظ لمنع التركيز المفرط في فئة الأصول المتقلبة، وفقًا لأشخاص مطلعين على البروتوكولات الداخلية طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لمناقشة الأمور السياسية.
تقوم وحدات الثروة وإدارة الاستثمار في مورغان ستانلي بإدارة أصول عملاء تبلغ قيمتها 8.2 تريليون دولار، وهي مجموعة تراكمت على مدى عقدين من الزمن تعزز مكانتها كأكبر مدير للثروات في العالم. وقد تحرك البنك بشكل متكرر لمواجهة المنافسة من منصات تستند إلى الرقمية بما في ذلك كوين بيز وروبينهود، اللتين اجتذبتا مستثمرين أصغر سنًا معتادين على تداول العملات الرقمية.
إرشادات الاستثمار وحدود المنتجات
أصدرت لجنة الاستثمار العالمية بالبنك إرشادات في الأول من أكتوبر وضعت إطارًا لتخصيص العملات الرقمية. يحدد النموذج موضعًا أوليًا بحد أقصى 4%، مع تنوع التوصيات بناءً على ما إذا كان العملاء يتبعون استراتيجيات "حفظ الثروة" أو "النمو الاستغلالي".
وصفت ليزا شالت، كبيرة المسؤولين عن الاستثمار لإدارة الثروات في مورغان ستانلي، موقف اللجنة في تقرير أكتوبر. "تعتبر اللجنة العملات الرقمية فئة أصول مضاربة تزداد شعبيتها وقد يسعى العديد من المستثمرين، ولكن ليس الكل، إلى استكشافها"، كتبت.
يبقى المستشارون مقيدين بعرض صناديق بيتكوين التي تديرها بلاك روك وفيديليتي.
تراقب مورغان ستانلي سوق المنتجات المتداولة في البورصات لإضافات محتملة، بما في ذلك الصناديق التي تتبع عملات رقمية أخرى، وفقًا لتقارير الأشخاص المطلعين. يمكن استيعاب العملاء الذين يطلبون على وجه التحديد الوصول إلى أي منتج مدرج للعملات الرقمية المتداولة في البورصة.
يعكس القرار بفتح الوصول إلى العملات الرقمية تحولات في الحسابات المتعلقة بالمخاطر التنظيمية وطلب العملاء. أشارت الوكالات الفيدرالية إلى نهج أكثر تسهيلًا تجاه الأصول الرقمية بعد فوز ترامب، معكسة سنوات من تنفيذ الإجراءات والتوجيهات التي كانت تدفع المؤسسات المالية الكبرى للتردد في تقديم منتجات العملات الرقمية.
سيسمح تحرك مورغان ستانلي بالوساطة E-Trade للتداول المباشر لثلاث عملات رقمية بدلاً من تقييد العملاء بهياكل الصندوق.
يمنح هذا التوسع لعملاء الوساطة في retail الوصول المماثل لما توفره المنصات الرقمية المستقلة، على الرغم من أن قسم إدارة الثروات يحتفظ بضوابط أكثر صرامة عبر نهج يقوم على الصناديق فقط وحدود التخصيص.
واجه المستشارون الماليون في المنازل السلكية التقليدية ضغوطًا من العملاء الذين يسعون للتعرض للعملات الرقمية مع زيادة الاهتمام السائد بالأصول الرقمية. خلقت تقلبات أسعار بيتكوين وانتشار العملات الرقمية الجديدة طلبًا قاومت العديد من الشركات القائمة تقبله في البداية، مستشهدة بمخاوف الامتثال ومخاطر التقلبات.
يشير سقف التخصيص البالغ 4% إلى أن مورغان ستانلي ترى العملات الرقمية كمصدر تنويع للمحفظة بدلاً من كونها حيازة أساسية. هذا الموقف يتماشى مع كيفية تعامل مديري الثروات عادةً مع الاستثمارات البديلة مثل الأسهم الخاصة أو صناديق التحوط. ستقوم أنظمة المراقبة الآلية بالإشارة إلى الحسابات التي تزداد فيها المراكز الرقمية عن المستويات الموصى بها بسبب ارتفاع الأسعار.
أفكار ختامية
تشير تغيير سياسة مورغان ستانلي إلى قبول أوسع للعملات الرقمية كعنصر دائم في عروض إدارة الثروات. يعترف قرار الشركة بالسماح بالعملات الرقمية في حسابات التقاعد بأن العملاء الأصغر سنًا الذين يدخلون سنوات دخلهم القصوى يتوقعون الوصول إلى الأصول الرقمية ضمن هياكل معفاة من الضرائب. عن طريق إزالة متطلبات الثروة الصافية وتحمل المخاطر، تعامل البنك مع العملات الرقمية على نحو مماثل للاستثمارات المضاربة الأخرى التي يمكن للعملاء طلبها بعد فهم المخاطر المعنية.