في ملحمة تنظيم العملات المشفرة المستمرة، أثار أليكس ثورن، رئيس الأبحاث في جالاكسي ريسيرش، نقاشًا جديدًا. ثورن يطرح سؤالاً مثيرًا: هل ستصنف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في النهاية الإيثيريوم المخزن كضمان؟
تأتي تحليلاته وسط تكهنات متزايدة بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد توافق قريبًا على صناديق تداول إيثيريوم.
يفرض ثورن أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تتمكن من الموازنة على خيط رفيع. ربما توافق على صندوق تداول إيثيريوم مع استمرار اعتبار إيثيريوم المخزّنة كضمان. وهى خطوة يصفها ثورن بأنها خياطة بالإبرة. ما هي التداعيات على سوق العملات المشفرة؟ من المحتمل أن تكون مهمة.
كان موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات التاريخي تجاه الإيثيريون مثيرًا للجدل. تشير التقارير والإيداعات القضائية الأخيرة إلى أن الوكالة كانت تنظر منذ فترة طويلة إلى الإيثيريوم كضمان غير مسجل. ومع ذلك، فإن التحول المحتمل للموافقة على صندوق تداول إيثيريوم يربك سردهم الراسخ.
كانت ردود الفعل تجاه تحليل ثورن متفاوتة. البعض قلق حول القضايا المتعلقة بالسيولة التي قد تطرحها عملية التجميد داخل صندوق تداول.
رد ثورن؟
ليس حاسماً، لكنه يلاحظ أن إقراض ضمانات صناديق التداول يمكن أن يعمل كعقد سابق.
تضيف ثورن أن المنتجات المتداولة في البورصات الأوروبية تقدم بالفعل خدمات التجميد، لذا فالأمر ليس غير مبتكر تمامًا. لكن هل ستراه هيئة الأوراق المالية والبورصات بهذه الطريقة؟ هذا هو السؤال الذي يساوي مليون دولار.
في سوق يمكن أن تؤدي فيه كل تلميحات تنظيمية إلى تقلب الأسعار، تضيف رؤى ثورن طبقة من التعقيد. إذا أخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات موقفًا حادًا بشأن الإيثيريوم المخزن، فقد يعيد ذلك تشكيل المشهد. حاليًا، تتجه كل الأنظار إلى الخطوة التالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات.