منصة العملات الرقمية Pump.fun حولت الترويج الرمزي عبر البث المباشر، حيث يكسب المبدعون الآن أكثر من 2 مليون دولار يوميًا من رسوم التداول بينما تصل قيم السوق إلى عشرات الملايين من الدولارات. وقد أثارت النمو السريع للمنصة نقاشًا حادًا بين محللي الصناعة حول استدامة وإمكانيات إطلاق الرموز المعتمدة على البث.
ما يجب معرفته:
- يكسب مبدعو Pump.fun ما يصل إلى 0.95% من رسوم التداول من رموزهم، والبعض يكسب أكثر من 100,000 دولار في أيام
- تدعي المنصة أنها تجاوزت Rumble في عدد البثوص المباشرة وأنها استحوذت على 10% من حصة سوق Kick
- حذر خبراء الصناعة من أن 99% من الرموز تفقد قيمتها بمجرد انتهاء البث المباشر، لعدم وجود آليات استدامة طويلة الأجل
تحديات نمو المنصة الخدمات البث الرئيسية
أعادت Pump.fun تقديم ميزة البث المباشر في أبريل بعد تعليق مؤقت. في غضون ستة أشهر، حققت المنصة معالم كبيرة في مشهد البث.
ادعى ألُون، المؤسس المشارك لـ Pump.fun، أن المنصة قد تجاوزت بالفعل أرقام البث المباشر لـ Rumble. ووفقًا لتصريحاته، تحمل المنصة الآن حوالي 1% من حصة سوق Twitch و10% من حصة سوق Kick.
تشير هذه المقارنات إلى طموحات تتجاوز أسواق العملات الرقمية. تهدف المنصة إلى الاستيلاء على أراضي تقليدية تهيمن عليها خدمات البث للألعاب والترفيه. تزامن التوقيت مع وصول رمز Pump إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، محققًا قيمة سوقية بلغت 3 مليارات دولار وحجم تداول يوميًا يتجاوز 1 مليار دولار.
أعلن عدة مؤثرين في مجال العملات الرقمية البارزين خططًا لإطلاق رموز من خلال بثوص Pump.fun المباشر في سبتمبر. دفعت هذا الاتجاه رؤوس الأموال السوقية للعديد من الرموز إلى عشرات الملايين، مما يُظهر جاذبية النموذج الفورية للمبدعين الباحثين عن تحقيق ربح مباشر.
مثال بارز تضمن مستخدمًا مرتبطًا برمز LIVE الذي بدأ البث على المنصة في نوفمبر من العام السابق. ارتفع رأس المال السوقي للرمز إلى 45 مليون دولار في ذروته، مما يظهر الحجم المحتمل لهذه الإطلاقات المعتمدة على البث المباشر.
تصل أرباح المبدعين إلى مستويات قياسية
كشفت البيانات المجمعة بواسطة المحلل آدم على لوحة Dune عن نمو مذهل في أرباح المبدعين في سبتمبر. كانت الأشهر السابقة تُسجل في المتوسط 250,000 دولار في مطالبات المبدعين اليومية من المنصة.
شكّل سبتمبر تحولًا كبيرًا، حيث تجاوزت المطالبات اليومية 2 مليون دولار وبعض الأيام تجاوزت 3 ملايين دولار. وبحسب ما ورد، فإن بعض المبدعين كسبوا أكثر من 64,000 دولار في فترة يوم واحد من خلال أنشطة البث خاصة بهم. نوَّه Freaz7، رئيس Web3 في ألعاب Mythical، بأن العديد من المبدعين قد جلبوا أكثر من 100,000 دولار في غضون أيام قليلة من إطلاق رموزهم. يسمح آلية الكسب للمبدعين بجمع ما يصل إلى 0.95% من جميع رسوم التداول المولدة بواسطة رموزهم.
وقال المستثمر Lefty، "على Pump.fun، يمكنك الاستثمار مباشرة في المبدعين الذين تحبهم أو أولئك الذين لديهم أفكار وقصص مثيرة. حيث يربحون من رسوم التداول دون الحاجة إلى البيع على حسابك".
توقع عبدال، رئيس DeFi في Monad، أن يتمثل البث في تقديم زاوية واعدة للمنصة. يعتقد أن Pump.fun تمتلك البنية التحتية اللازمة لاستقبال المذيعين الراسخين وبدء اتجاهات جديدة في ترويج العملات الرقمية.
خبراء الصناعة يثيرون مخاوف الاستدامة
قوبل النمو السريع بانتقادات كبيرة من محللي الصناعة الذين يتساءلون عن جدوى نموذج الرموز المعتمدة على البث على المدى الطويل. حدد عدة خبراء مشاكل هيكلية أساسية مع النهج.
جادل المحلل Boot بأن أسعار الرموز ترتفع عادة فقط أثناء البثوص النشطة وتشهد انخفاضات حادة بمجرد انتهاء البث. شدد على أن 99% من الرموز تفتقر إلى آليات التحكم في العرض بخلاف الضجة الأولى.
صرح Boot على منصة X وسائل التواصل الاجتماعي، "أعتقد أن المشكلة الحالية مع البث كنموذج هي فقط تحويل المفهوم إلى عملة زائفة. 99% من هذه الرموز لا يمكنها الحفاظ على قيمتها خارج النشطة التجارية المباشرة ولا يريد أحد إيقاف السيولة في أصول تفتقر إلى التحكم في العرض بخلاف الضجة الأولى".
وانتقد Boot أيضًا النظام الحالي لكونه يكافئ بشكل أساسي المبدعين بينما يقدم فوائد طويلة الأجل بسيطة لحاملي الرموز. ودعا إلى تنفيذ آليات دورة القيمة التي من شأنها توجيه المزيد من رأس المال نحو مشاريع الرموز التي تُدار بشكل جيد. يمثل تعديل المحتوى تحديًا كبيرًا آخر للمنصة. في وقت متأخر من العام الماضي، ظهرت بثوص مباشرة عنصرية وفاشية على Pump.fun، مما أجبر المسؤولين على تعليق الميزة مؤقتًا بالكامل.
فهم المصطلحات الرئيسية في العملات الرقمية
يشير رأس المال السوقي إلى القيمة الإجمالية لجميع الرموز المتداولة، والتي يتم احتسابها بضرب سعر الرمز الحالي في العرض الكلي. رسوم التداول هي نسب صغيرة تُفرض على كل معاملة، والتي تشاركها المنصات غالبًا مع المبدعين كحوافز.
آليات التحكم في العرض هي ميزات مدمجة تدير توفر الرموز، مثل حرق الرموز أو تقييد الإصدار الجديد. تساعد هذه الآليات في الحفاظ على قيمة الرموز بمرور الوقت عبر التحكم في التضخم والندرة.
دورة القيمة تشير إلى نموذج عمل حيث يدفع النجاح في منطقة واحدة تحسينات في مناطق أخرى، مما يخلق دورات نمو مستدامة. في سياقات العملات الرقمية، قد يشمل ذلك استخدام أرباح التداول لتحسين فائدة الرمز أو مكافأة حاملي المدى الطويل.
ختامي الأفكار
نموذج البث المباشر لـ Pump.fun حقق أرباحًا ضخمة للمبدعين مع إثارة أسئلة حول استدامة الرموز التي تعتمد بشكل رئيسي على النشاط الترويجي. يمثل نمو المنصة طلبًا كبيرًا على تحقيق الأرباح المباشرة بين المبدعين والجمهور، لكن يواصل خبراء الصناعة مناقشة ما إذا كانت الآليات الحالية توفر قيمة طويلة الأجل كافية للمستثمرين بخلاف فترات الترويج الوحيدة الأولية.