بيتكوين (BTC) يشهد حاملوها قصيرو الأجل بيعاً بالخسارة خلال سبعة من الأيام الثمانية الماضية، بينما تكافح أكبر عملة مشفرة لاستعادة مستوى 70,000 دولار، مع إظهار بيانات السلسلة خروج ما يقرب من 140,000 BTC من فئة الحائزين قصيري الأجل خلال أسبوعين، وسط اتساع الفجوة بين أسعار الشراء والقيمة السوقية الحالية.
ما الذي حدث: استمرار البيع بالخسارة على السلسلة
ذكر محلل السلسلة أكسل أدلر reported أن نسبة ربح إنفاق المخرجات لحاملي بيتكوين قصيري الأجل (STH SOPR) بقيت دون مستوى الحياد 1.0 طوال معظم الفترة من 2 إلى 9 مارس. هذا المؤشر، الذي يقارن سعر بيع العملات المنقولة حديثاً بتكلفتها الأصلية، هبط إلى أدنى مستوى أسبوعي عند 0.979 في 6 مارس. وتجاوز 1.0 مرة واحدة فقط، في 4 مارس، عندما لامس سعر بيتكوين نحو 70,800 دولار.
انخفض معروض الحائزين قصيري الأجل — وهو إجمالي كمية BTC التي يحتفظ بها المستثمرون الذين تقل أعمار عملاتهم عن 155 يوماً — من نحو 6.06 ملايين BTC إلى حوالي 5.92 ملايين BTC خلال نفس الفترة التي امتدت لأسبوعين. يقع السعر المحقق لهذه الفئة قرب 89,028 دولاراً، بينما يتم تداول بيتكوين أقرب إلى 67,175 دولاراً، ما يخلق فجوة خسائر غير محققة بنحو 24%.
حتى 9 مارس، بلغ متوسط STH SOPR اليومي حوالي 0.987، مما يؤكد أن الوافدين الجدد إلى السوق لا يزالون يخرجون من مراكزهم بخسارة.
اطلع أيضاً على: Bitcoin Exchange Reserves Hit 2019 Lows — What Comes Next?
لماذا يهم الأمر: تزايد مخاطر فائض المعروض
يمكن أن يعكس انكماش معروض الحائزين قصيري الأجل مسارين متوازيين: استسلاماً كاملاً، حيث يبيع المستثمرون بخسارة، أو نضوجاً طبيعياً للعملات وانتقالها إلى فئات الحيازة طويلة الأجل. لكن حجم الفجوة بين السعر المحقق والسعر السوقي يشير إلى احتمال وجود فائض عرضي مستقبلي — فالحائزون الذين دخلوا قرب قمم أواخر 2025 فوق 120,000 دولار قد يسعون إلى البيع خلال الارتفاعات القادمة لمجرد الوصول إلى نقطة التعادل.
تحاول بيتكوين حالياً التماسك بين 65,000 و70,000 دولار بعد تصحيح حاد من نطاق 110,000–115,000 دولار في وقت سابق من عام 2026. يقع متوسط الحركة لـ 200 فترة على الرسم البياني ثلاثي الأيام قرب 88,000 دولار، أي أعلى بكثير من السعر الحالي، ويعمل كمستوى مقاومة مهم.
ازداد حجم التداول خلال التراجع الأخير، ما يشير إلى عملية توزيع ملحوظة. ولعودة البنية الصعودية، سيحتاج السعر على الأرجح إلى استعادة نطاق 70,000–75,000 دولار والاختراق فوق متوسطات الحركة الأقصر أجلاً.
اقرأ التالي: Nasdaq Links European Venues To Boerse Stuttgart's Blockchain Settlement Platform In Tokenization Push