لقد تجاوزت العملات المستقرة إيثيريوم في القيمة السوقية، حيث وصلت إلى 233 مليار دولار مع تزايد اعتماد المستثمرين في سوق العملات الرقمية عليها للابتعاد عن الاضطرابات. تحقق هذا الإنجاز بعد ثمانية أسابيع متتالية من انخفاض الأسعار في سوق العملات الرقمية الأوسع.
تُظهر بيانات من CoinMarketCap أن العملات المستقرة الآن تتجاوز قيمة إيثيريوم بحوالي 3 مليارات دولار، مما يُشير إلى تحول كبير في مشهد العملات الرقمية. فقط الأسبوع الماضي، كان إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة 219 مليار دولار، وهو ما كان يقل عن إيثيريوم بـ 10 مليارات دولار.
وقد حدد المحللون في السوق عاملين رئيسيين يدفعان نمو العملات المستقرة. يتضمن العامل الأول زيادة القوة الشرائية، حيث يجمع المستثمرون أصولًا مستقرة استعدادًا للشراء في المستقبل بأسعار ملائمة. العامل الثاني يعكس النفور من المخاطر - حيث يقوم المستثمرون بتحويل العملات الرقمية المتقلبة إلى عملات مستقرة للحفاظ على رأس المال خلال ظروف السوق غير المؤكدة.
"تواصل العملات المستقرة اكتساب الأرض وسط عدم اليقين في السوق، مما يدفع قيمتها السوقية الإجمالية إلى حوالي 219 مليار دولار هذا الأسبوع"، كما أشار IntoTheBlock في تحليل حديث للسوق. "ومن اللافت أنهم الآن على بعد 10 مليارات دولار فقط من قيمة إيثيريوم السوقية، وهو مؤشر قوي على تزايد الحذر في السوق."
يؤمن IntoTheBlock أن النمو الحالي يأتي أساسًا من النفور من المخاطر بدلاً من الاستعداد لاستثمارات جديدة. لقد ظهر هذا النمط مع استمرار الانكماش في السوق لما يقرب من شهرين، مما دفع العديد من المشاركين إلى توخي الحذر الأكبر في نهج استثماراتهم.
أثار الزيادة في العرض للعملات المستقرة تساؤلات حول احتمال وصول السوق إلى ذروته للدورة الثور الحالية. تُظهر الأنماط التاريخية أن الزيادات في العملات المستقرة قد تقترن أحيانًا مع أعلى مستويات الدورات. في أبريل 2022، بلغ العرض للعملات المستقرة 187 مليار دولار تزامنًا مع بداية السوق الهابط.
على الرغم من هذه المخاوف، يعتقد IntoTheBlock أن الدورة وصلت إلى "منتصف الطريق فقط." وتشير الشركة الاستخباراتية إلى البيانات التاريخية التي تظهر أن الأسواق تبلغ ذروتها عادةً بعد 12-18 شهرًا من انقسام البيتكوين للنصف. "منذ أن كان الانقسام الأخير في أبريل 2024، يعتقد IntoTheBlock أن الدورة الثورية ستنتهي على الأرجح في منتصف إلى أواخر 2025، على الرغم من أن التدفقات المؤسسية والتغيرات الرقابية قد أعادت تشكيل هذه الدورة"، وفقًا لتحليلها.
في الوقت نفسه، تُفيد منصة تحليلات السوق CryptoQuant أن المستثمرين الكبار - المعروفين عادة بـ "الحيتان" - يواصلون تراكم البيتكوين رغم التصحيحات المستمرة في الأسعار. يُشير هذا السلوك إلى أن بعض المستثمرين المؤسسيين لا يزالون متفائلين بآفاق البيتكوين على المدى الطويل على الرغم من التقلبات السوقية على المدى القصير.
يبرز التباين بين نمو العملات المستقرة واداء السوق بالكامل التعقيدات الديناميكية القائمة في أسواق العملات الرقمية. بينما يسعى بعض المستثمرين إلى الأمان في العملات المستقرة، يرى آخرون الظروف الحالية كفرص للتراكم، مما يشير إلى توقعات سوقية مختلفة بين مجموعات المشاركين المختلفة.
مع استمرار السوق في التصحيح، سيراقب المحللون عن كثب تدفقات العملات المستقرة للإشارات حول الاتجاه المحتمل للسوق في الأشهر القادمة.