إيثريوم ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4,950 دولار في أغسطس قبل أن تتراجع إلى ما دون 4,300 دولار، ولكن الديناميات العرض ونشاط سوق العقود الآجلة يشير إلى أن العملة المشفرة يمكن أن تصل إلى 5,500 دولار على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل. يبقى أكثر من 70٪ من إجمالي عرض الإيثير مكدسًا أو محتفظًا به في مراكز طويلة الأجل، مما يخلق ندرة هيكلية يقول المحللون إنها تدعم أسعار أعلى حتى عندما يقوم بعض المستثمرين بجني الأرباح.
ما يجب معرفته:
- أكثر من 70٪ من عرض الإيثير مكدس أو غير سائل، مما يخلق نقصًا هيكليًا يدعم أهداف الأسعار الصعودية.
- قام حاملون كبار بتجميع 411,000 ETH في أغسطس بينما نشاط الحيتان الكبيرة توقف مؤخرًا
- يبقى الاهتمام المفتوح لعقود إيثير العاجلة على منصة بينانس أكثر من 8.4 مليار دولار على الرغم من هبوط السعر دون 4,300 دولار
قيود العرض تدفع النظرة المستقبلية طويلة الأجل
يبقى غالبية عرض الإيثير مغلقًا بعيدًا عن التداول الفوري، مع مراهنة والحيازات الطويلة الأجل تبقي العملات بعيدًا عن البورصات. يبيّن بيانات CryptoQuant الأخر يظهر أن احتياطيات الإيثير في بينانس ارتفعت بشكل حاد في أغسطس، مما يشير عادة إلى جني أرباح حيث يدخل المزيد من العملات في التداول. كما زاد العرض السائل، مما يقترح أن بعض الحائزين يعودون إلى التداول النشط.
ومع ذلك، تبقى الصورة العامة للعرض ضيقة. تتجاوز السحوبات اليومية من البورصات الرئيسية بما في ذلك بينانس وكراكن بانتظام 120,000 ETH، مما يعزز الرواية عن العرض غير السائل. يقلل هذا الاستنزاف المستمر من العرض المتاح للضغط المستقبلي للبيع.
يتوقع المحللون نطاق تداول جانبي صعودي يتراوح بين 4,300 و 5,000 دولار في سبتمبر. "إذا تم كسر المقاومة 4.8 ألف وتم الحفاظ عليها، قد نرى 5.2 ألف–5.5 ألف"، وفقًا لتحليل السوق من CryptoQuant.
نشاط الحيتان يظهر دوراناً بين الحاملين الكبار
تكشف أنماط تراكم الحيتان عن ديناميات متغيرة بين أكبر الحاملين للإيثير. تشير بيانات Glassnode إلى أن الحيتان الكبيرة التي تمتلك أكثر من 10,000 ETH دفعت ارتفاع أغسطس مع صافي التدفقات التي بلغت ذروتها فوق 2.2 مليون ETH على مدى 30 يومًا.
التراكم توقف الآن.
عادت الحيتان الكبرى التي تمتلك بين 1,000 و 10,000 ETH إلى الشراء، مضيفةً أكثر من 411,000 ETH خلال نفس الفترة. هذا الدوران يشير إلى أن الطلب لا يزال موجودًا حتى وإن توقفت الأنشطة الأكبر للحيتان.
يشير التحول إلى اهتمام مستمر من المؤسسات والمستثمرين الكبار رغم ضعف الأسعار الأخير. بينما تتراجع الحيتان الكبيرة، تملأ الحاملين الكبار الأصغر الفجوة.
أسواق العقود الآجلة تشير إلى اقتناع المتداولين
تقدم بيانات عقود ETH الآجلة سياقًا إضافيًا لاتجاه الأسعار. رغم انزلاق الإيثير إلى ما دون 4,300 دولار هذا الأسبوع، يبقى الاهتمام المفتوح في بينانس ثابتًا عند أكثر من 8.4 مليار دولار، وهو ما يتناسب مع المستويات التي شوهدت في 30 أغسطس.
يؤدي الانخفاضات الحادة في الأسعار عادةً إلى عمليات بيع مدفوعة بالعمليات التصفية، لكن الصمود في الاهتمام المفتوح يشير إلى أن المتداولين يحافظون على مراكزهم. يبدو أنهم إما في وضع استعداد للانتعاش أو راضون عن المزيد من المخاطر الهبوطية.
كما يتباطأ وتيرة تسييل المراكز. انخفض الاهتمام المفتوح بنسبة 6.25٪ في وقت سابق من الأسبوع ولكنه اعتدل إلى 3.4٪، مما يشير إلى تباطؤ الضغط على تخفيف الرافعة المالية. يبقى صافي حجم المتداولين السماحي على بينانس سالبًا، مما يظهر أن البائعين يسيطرون على السوق، ولكن الاستقرار في الاهتمام المفتوح يوضح أن المشترين يمتصون الضغط البيعي بشكل ملموس.
فهم المصطلحات الرئيسية في السوق
يقيس الاهتمام المفتوح إجمالي قيمة العقود الآجلة القائمة ويشير إلى التزام المتداولين بالمراكز. يشير الاهتمام المفتوح الأكبر خلال تراجع السعر إلى الاقتناع بدلاً من البيع في ذعر. يشمل العرض السائل الأصول المتاحة للتداول الفوري، بينما يشمل العرض غير السائل الرموز المكدسة والحيازات الطويلة الأجل التي نادرًا ما تتحرك.
تختلف تصنيفات الحيتان حسب المنصة، ولكنها عادةً ما تشمل الحيتان الكبيرة التي تمتلك أكثر من 10,000 ETH والحيتان الكبرى التي تمتلك بين 1,000-10,000 ETH.
يقيس صافي حجم المتداولين السماحي ما إذا كان المشترون أو البائعون أكثر عدوانية في تنفيذ الصفقات بأسعار السوق.
تتبع احتياطيات البورصة كمية العملة المشفرة المحتفظ بها على منصات التداول. عادةً ما تشير الاحتياطيات المتزايدة إلى زيادة الضغط البيعي، بينما تشير الاحتياطيات المتناقصة إلى التراكم أو الحيازة طويلة الأجل.
أفكار ختامية
تشير القيود العرضية واستقرار سوق العقود الآجلة إلى احتمال ارتفاع الإيثير رغم الضعف الأخير. يخلق مزيج من العرض المكدس، دوران الحيتان، والاهتمام المستمر بالعقود الآجلة ظروفًا يمكن أن تدعم ارتدادًا إلى 5,500 دولار إذا تم كسر مستويات المقاومة الرئيسية.