يشير تقرير حديث من مدير الأصول الرقمية Bitwise إلى أن البيتكوين (BTC) يمكن أن يكون وسيلة تأمين محتملة على المحافظ ضد مخاطر التخلف السيادي عن السداد. تأتي هذه الإفادة في ظل تصاعد نسب الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمي، مما أثار مخاوف بشأن أزمة ديون عالمية وشيكة.

يقترح التقرير البيتكوين كخيار جذاب للمستثمرين الذين يهدفون إلى حماية ثرواتهم ضد سيناريوهات مثل التخلف السيادي عن السداد أو التضخم المفرط. يقترح نموذجًا نظريًا حيث يمكن أن يعمل البيتكوين كتأمين ضد التخلف عن سداد السندات السيادية الرئيسية، مع تقدير حالي "للقيمة العادلة" عند 219,000 دولار لكل بيتكوين.

لقد كان الدين العام العالمي في ارتفاع مستمر. من الجدير بالذكر أن الدين العام للولايات المتحدة قد تجاوز 36 تريليون دولار، أي ما يعادل 123% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. والأكثر إزعاجًا هو الزيادة السريعة في الديون منذ سبتمبر 2024، حيث بلغ مجموعها 917 مليار دولار في فترة قصيرة. هذا النمو المالي لا يقتصر على الولايات المتحدة؛ إذ تشهد دول مثل فرنسا والمملكة المتحدة زخمًا مشابهًا للديون، مما يثير قلق مستثمري السندات.

في مثل هذه السياقات، يقترح تقرير Bitwise أن البيتكوين بديلاً صالحًا للذهب. يبرز التقرير شبكة البيتكوين اللامركزية كـ 'نظام خالٍ من الثقة'، مما يتناقض مع عقود السندات السيادية التي تعتمد على قدرات الجهة المصدرة في السداد. يشير التقرير إلى احتمال تخلف السيادي للبلدان العشرين الكبرى بنسبة 6.2% في العقد القادم، بينما تظهر الولايات المتحدة نسبة حوالي 4.5%. ويفصل بشكل أكبر:

تحت هذا النموذج، تقف "القيمة العادلة" للبيتكوين حاليًا حول 219,000 دولار لكل بيتكوين. في السيناريو النادر لتخلف جميع السندات السيادية للبلدان العشرين الكبرى عن السداد في وقت واحد، يمكن أن ترتفع "القيمة العادلة" النظرية للبيتكوين إلى ما يقرب من 3.5 مليون دولار لكل بيتكوين.

ومع ذلك، يلاحظ التقرير أن اقتصادات الدول الكبرى من غير المحتمل أن تواجه تخلفات فورية. ومع ذلك، يوفر النموذج رؤى حول الزيادات المحتملة في سعر البيتكوين في مثل هذه الظروف.

منذ الانكماش السوقي في مارس 2020 بسبب فيروس كورونا، أظهر البيتكوين مرونة كبيرة على الرغم من مواجهة المحن الاقتصادية الكبرى على مدار السنوات الخمس الماضية. أظهر البيتكوين استقرارًا بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن خطة لخفض تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2025.

علاوة على ذلك، أوضح إحياء 'كيمتشي بريميوم' الخاص بالبيتكوين أثناء الاضطرابات السياسية في كوريا الجنوبية في ديسمبر ميل المستثمرين إلى الاستثمار في البيتكوين كأصل للحفاظ على الثروة خلال الأوقات غير المؤكدة. حاليًا، يتم تداول البيتكوين عند 105,761 دولار، مسجلاً زيادة بنسبة 1.2% في الـ 24 ساعة الماضية.