بحث مشترك جديد بين Glassnode وBybit يسلّط الضوء على تحوّل هيكلي نحو عقود الخيارات، مع تصدّر Bybit لسوق خيارات إيثر طوال 143 يوماً متتالية، وعقود الذهب المرمّز الدائمة لمدة 476 يوماً
دبي، الإمارات العربية المتحدة، 18 سبتمبر 2026 /PRNewswire/ -- يكشف تقرير جديد لمزوّد بيانات الأصول الرقمية Glassnode، أُنجز بالشراكة مع Bybit، أن أسواق مشتقات العملات المشفّرة تشهد درجة أعلى من النضج مع تزايد الدور المحوري لعقود الخيارات في تسعير المخاطر وإدارتها.
تقرير The State of Crypto Derivatives يحدّد تحوّلاً بنيوياً في سوق مشتقات بتكوين «الأصلية للعملات المشفرة»، حيث ارتفعت حصة عقود الخيارات من إجمالي الفائدة المفتوحة الإسمية من نحو 25% إلى ما يقترب من 50% خلال فترة الدراسة. وفي الوقت نفسه، تراجعت مكانة العقود الآجلة محددة الأجل لصالح العقود الدائمة، في تطور يعيد تشكيل طرق اكتساب المتعاملين للتعرّض وإدارته.
يستند التقرير إلى بيانات Glassnode المفصّلة حسب منصات التداول لكل من المشتقات والسوق الفورية ضمن منظومة التشفير الأصلية، إلى جانب بيانات منصات فردية ودفتر مشتقات Bybit نفسه.
وقال فريدريك تايسن، رئيس الأبحاث في Glassnode: «يشكّل إيثر نحو ثلث حجم تداول الخيارات على منصة Bybit خلال آخر 90 يوماً، وهي أعلى حصة لإيثر بين المنصات الأربع المشمولة. سوق خيارات إيثر وجد منصة ثانية ذات عمق وحجم مؤثر».
الخيارات تتحول إلى ركيزة أساسية في مشتقات التشفير
أظهر التقرير أن عقود الخيارات وسّعت حصتها السوقية في أربعة من خمسة أنماط سوقية جرى تحليلها منذ 2019، فيما جاء أسرع نمو لها خلال مرحلة السوق الهابطة الممتدة.
وتكتسب هذه النزعة أهمية لأنها توحي بأن توسّع سوق الخيارات لا يرتبط فقط بارتفاع الأسعار أو نشاط المضاربات، بل يعكس استخداماً متنامياً للخيارات كأداة لإدارة مخاطر الهبوط، والتعبير عن الرؤى حيال التقلبات، وتسعير الأحداث السوقية المحددة.
في المقابل، تراجعت العقود الآجلة محددة الأجل تدريجياً لصالح العقود الدائمة، ما يعزّز مسار تطور مشتقات التشفير نحو أدوات تمنح تعرّضاً أكثر مرونة واستمرارية.
وأضاف فريدريك: «العقود الآجلة محددة الأجل تكاد تختفي من السوق الأصلية للعملات المشفرة؛ حجم تداولها اليوم يقل بنحو 97% عما كان عليه في 2021. انتقلت الرافعة المالية إلى العقود الدائمة، بينما انتقل تسعير المخاطر إلى عقود الخيارات، التي يزيد حجم تداولها الآن بأكثر من ثلاثة أضعاف مستواه آنذاك».
حصة Bybit في خيارات بتكوين تكاد تتضاعف ثلاث مرات
مع توسّع سوق الخيارات، رفعت Bybit حصتها من نشاط التداول بشكل ملحوظ.
تُظهر بيانات Glassnode أن حصة Bybit من حجم تداول خيارات بتكوين عبر المنصات الأربع المتتبَّعة ارتفعت من أقل من 10% إلى 28%، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف خلال فترة التقرير.
ويشير التقرير إلى أن هذا النمو جاء مدفوعاً بدوران نشط في المراكز، وليس بمجرد تراكم للفائدة المفتوحة. إذ يدور دفتر خيارات Bybit بالكامل خلال أيام قليلة، مقارنة بأسابيع لدى أكبر دفتر في العينة المتتبَّعة.
هذا الفارق يبرز سمة محورية في أسواق المشتقات الناضجة: السيولة لا تُقاس فقط بحجم الفائدة المفتوحة على منصة معينة، بل أيضاً بدرجة نشاط تداول هذه السيولة وإعادة تدويرها بشكل مستمر.
Bybit تتصدر خيارات إيثر والذهب المرمّز
نشاط Bybit في الخيارات لا يقتصر على بتكوين. فحسب التقرير، سجّلت Bybit أعلى حجم لتداول خيارات إيثر بين المنصات الأربع المتتبَّعة لمدة 143 يوماً متتالياً. وقد أكّدت Glassnode هذا التفوّق باستخدام أحجام مُقاسة بالعملة نفسها وكذلك بالدولار، للحد من أثر تحركات سعر إيثر على المقارنة.
بات إيثر يشكّل اليوم ما يقرب من ثلث إجمالي حجم تداول الخيارات على Bybit.
كما رسّخت Bybit موقعاً قيادياً في مشتقات السلع المرمّزة. فوفق قياس بالأونصة، حافظ دفتر العقود الدائمة للذهب المرمّز على Bybit على مكانته كأكبر دفتر بين منصات التشفير التي ترصدها Glassnode طوال 476 يوماً متتالية.
وفي سوق خيارات الذهب، استحوذت Bybit على 97.1% من إجمالي الفائدة المفتوحة عبر المنصات المشمولة في التحليل.
مجتمعةً، تشير هذه الأرقام إلى منصة مشتقات تزداد عمقاً عبر أصول التشفير الأصلية والسلع المرمّزة، مع اعتماد المتداولين على طيف أوسع من الأدوات لإدارة المخاطر وبناء الرؤى السوقية.
دفتر خيارات Bybit ينمو بأكثر من أربعة أضعاف
توسّع سوق خيارات Bybit بشكل ملحوظ بالتوازي مع نمو السوق الأوسع.
ووفقاً للتقرير، بلغ حجم دفتر خيارات Bybit 2.33 مليار دولار، ارتفاعاً من 529 مليون دولار في شهره الأول.
لم يكن هذا النمو خطياً؛ إذ شكّلت الخيارات في البداية نسبة أصغر من نشاط مشتقات Bybit خلال المرحلة السريعة لنمو العقود الدائمة، قبل أن تستعيد زخمها مع ارتفاع الطلب على أدوات إدارة مخاطر أكثر تطوراً.
هذا المسار على شكل حرف U يعكس إلى حد كبير عودة السوق الأوسع إلى التركيز على عقود الخيارات.
وقال شون بالارد، رئيس قسم المشتقات والأعمال المؤسسية في Bybit: «سوق المشتقات يزداد تعقيداً. يستخدم المتداولون الخيارات بشكل متزايد ليس فقط لاتخاذ مراكز اتجاهية، بل للتعبير عن توقعاتهم للتقلبات، وحماية مراكزهم من الهبوط، وتسعير أحداث محددة في السوق. تُظهر البيانات أن هذا أصبح عنصراً بنيوياً في السوق، وBybit تبني السيولة والعمق والبنية التحتية اللازمة للمرحلة التالية من النمو».
وأضاف شون: «Bybit تقود تطور السوق من خلال مواءمة عقود الخيارات مع حيث تتمركز بالفعل عملية اكتشاف الأسعار وأحجام التداول. عبر إدراج خيارات على العقود الدائمة، نطرح ابتكاراً هو الأول من نوعه في القطاع، ونعتقد أنه سيكون نقطة تحوّل في نمو وتطور هيكل السوق».
بناء الجيل المقبل من أسواق المشتقات
تؤكد نتائج التقرير اتساع التحول في تداول الأصول المشفرة. فمع تحوّل الخيارات إلى مكوّن أكبر في السوق، ستزداد أهمية تميّز المنصات من حيث السيولة وتنوّع الأدوات والبنية التحتية القادرة على خدمة المتداولين المحترفين والأفراد على حد سواء.
يعكس النمو المتسارع في سوق خيارات Bybit هذا التقارب، مع نشاط متزايد عبر بتكوين وإيثر وعمق راسخ في مشتقات الذهب المرمّز.
المنهجية: يعتمد تقرير The State of Crypto Derivatives على بيانات Glassnode المفصّلة حسب منصة التداول لكل من المشتقات والسوق، حتى إقفال 23 أغسطس 2026. يختلف نطاق التغطية حسب المؤشر ويعكس المنصات التي ترصدها Glassnode. يغطي تحليل الخيارات أربع منصات «أصلية للتشفير»، بينما يغطي تحليل العقود الآجلة المنصات الخارجية التي تُتابعها Glassnode باستثناء CME، أما تحليل الذهب المرمّز فيشمل منصات التشفير التي ترصدها Glassnode.
التقرير الكامل متاح هنا.
#Bybit / #NewFinancialPlatform
نبذة عن Bybit
Bybit هي «منصة التمويل الجديدة».
تنطلق Bybit من قناعة بأن لكل فرد الحق في الوصول إلى كل فرصة مالية متاحة حول العالم. لذا تبني الشركة أول منصة ذكية تربط أي شخص، في أي مكان، بمنظومة التمويل العالمية.
تحظى Bybit بثقة أكثر من 80 مليون مستخدم حول العالم، حيث تجمع بين الاستثمار والتداول والمدفوعات وبناء الثروة ضمن نظام بيئي واحد آمن وذكي. ومن خلال الجمع بين تقنيات مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وسيولة عالمية عميقة، وأمن قوي، وعمليات شفافة، تجعل Bybit التمويل العالمي أكثر سهولة وكفاءة وتمكيناً للجميع.
مصمّمة للجميع. مدعومة بالذكاء. منفتحة على العالم.
لمعرفة المزيد، يُرجى زيارة Bybit.com.
للمزيد من تفاصيل Bybit، يُرجى زيارة Bybit Press
للاستفسارات الإعلامية، يُرجى التواصل عبر: [email protected]
لمتابعة أحدث المستجدات، يُرجى متابعة: مجتمعات Bybit ووسائل التواصل الاجتماعي
فيسبوك | إنستغرام | لينكدإن | Reddit | تيليغرام | تيك توك | X | يوتيوب
