منصة الإنترنت المفتوحة (TON) هي منصة إنترنت مفتوحة وموزعة تم بناؤها لتوفير بنية تحتية بلوكتشين قابلة للتوسع وآمنة. بقدرتها على معالجة ملايين المعاملات في الثانية (TPS)، تهدف TON إلى تحقيق انتشار واسع من خلال توفير تفاعل عبر السلاسل في بيئة عالية الأمان. تستخدم الشبكة مكونات متعددة، بما في ذلك بلوكتشين TON، وTON DNS، وTON Storage، وTON Sites، وكلها تساهم في النظام البيئي الأوسع لـ TON.

تم تصميم TON لتكون منصة لا مركزية متعددة الوظائف قادرة على التعامل مع مجموعة واسعة من الخدمات والتطبيقات، وبالتالي تعمل كـ "الخادم الفائق" للإنترنت اللامركزي. تستند بنيتها إلى المكونات الأساسية التالية:

• بلوكتشين TON: هو المكون المركزي، تم تصميمه كمنصة متعددة السلاسل القادرة على معالجة ملايين المعاملات في الثانية. يدعم بلوكتشين TON العقود الذكية المكتملة حسب تورينج، مما يوفر بنية تحتية قوية للتطبيقات اللامركزية. يقدم عدة ميزات جديدة مثل الآلية العمودية ذاتية الشفاء وسرعة التوجيه الفوري للخلية، مما يجعل النظام ليس فقط قابلاً للتوسع ولكن أيضًا فعالاً للغاية وقابلًا للصيانة الذاتية.

• TON DNS: يمكن المستخدمين من تعيين أسماء قابلة للقراءة البشرية للحسابات والخدمات والعقد الشبكية للبلوكشين. هذا يجعل من الأسهل على المستخدمين التفاعل مع التطبيقات اللامركزية دون الحاجة إلى تذكر العناوين التشفيرية الطويلة.

• TON Storage: هو نظام تخزين ملفات موزع يمكن الوصول إليه عبر شبكة TON، مصمم لتخزين نسخ الأرشيف من الكتل ولقطات البيانات. يمكن استخدامه أيضًا لتخزين ملفات عشوائية، مما يوفر للمستخدمين وصولًا شبيهًا بالتورنت للبيانات المخزنة.

• TON Sites: منصة لامركزية لاستضافة المواقع والخدمات. باستخدام بنية البلوكتشين الآمنة والقابلة للتوسع لـ TON، تقدم TON Sites طريقة للمستخدمين لإنشاء مواقع الويب اللامركزية والوصول إليها دون الاعتماد على خدمات استضافة الويب التقليدية.

تم تصميم هذه المكونات للعمل معًا، مما يوفر تجربة سلسة وآمنة للمستخدمين والمطورين على حد سواء. يضمن تركيز TON على الخدمات اللامركزية ومرونة العقود الذكية والاتصالات عبر السلاسل أن المنصة يمكنها تلبية نطاق واسع من التطبيقات، من المدفوعات الصغيرة إلى أنظمة DeFi المعقدة.

نظرة عامة على المنتج

تاريخ الإطلاق

تم إطلاق TON في نوفمبر 2019.

المشكلة الأساسية

واحدة من المشاكل الرئيسية التي يسعى TON للتصدي لها هي مشكلة التوسع المتأصلة في شبكات البلوكتشين الحالية مثل إيثيريوم وسولانا. كلا المنصتين تكافحان لمعالجة كميات كبيرة من المعاملات بكفاءة، خصوصًا عند زيادة الطلب. إيثيريوم، على سبيل المثال، يمكنها معالجة حوالي 15 معاملة فقط في الثانية (TPS)، مما يؤدي إلى ازدحام الشبكة وارتفاع رسوم الغازات خلال أوقات الاستخدام القصوى. سولانا، بينما هي أكثر قدرة على التوسع من إيثيريوم، تعتمد لازالت على هيكلية متراصة تحد من قدرتها على التوسع بفعالية دون مواجهة عقبات الأداء، كما يتضح من انقطاع الشبكة المتكرر.

يتصدى TON لهذه المشكلة من خلال تنفيذ العقود الذكية غير المتزامنة وآلية التجزئة الديناميكية. باستخدام المعالجة غير المتزامنة للمعاملات بين العقود الذكية، يقلل TON بشكل كبير من ازدحام الشبكة. تضمن آلية البلوكشين العمودية ذاتية الشفاء أيضًا أن المشكلات مثل الكتل غير الصالحة يمكن حلها دون الحاجة إلى استعادة الشبكة بالكامل، مما يعزز التوسع.

علاوة على ذلك، يمكن لسرعة التوجيه الفوري للخلية الفائقة في TON السماح للرسائل والمعاملات بالتحرك بسرعة بين سلاسل التجزئة المختلفة، مما يعزز كلًا من التوسع والسرعة. هذا النظام يمكن TON من معالجة ملايين المعاملات في الثانية (TPS)، مما يجعلها خيارًا أكثر قابلية للتطبيق لتطبيقات dApps ذات المرور العالي ومنصات DeFi.

ملاءمة السوق

ملاءمة السوق لـمع TON قوية بشكل خاص في المناطق التي تكون فيها التوسع وتكاليف المعاملات المنخفضة حاسمة. تمثل التمويل اللامركزي (DeFi)، الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، التبادلات اللامركزية (DEXs)، ومنصات الألعاب قطاعات رئيسية تتطلب نوع الإنتاجية العالية التي تقدمها TON. مع قابلية التشغيل البيني عبر السلسلة، تناسب TON بشكل جيد تعمل كعمود فقري للتطبيقات التي تتطلب التفاعل عبر نظام البلوكتشين المتعدد.

بالإضافة إلى ذلك، تمنح قدرة TON الفريدة على دعم مليارات المستخدمين والمعاملات ميزة كبيرة في قطاعات مثل وسائل التواصل الاجتماعي، التخزين اللامركزي، وحتى الحوسبة السحابية، حيث هناك حاجة إلى بنية تحتية لامركزية واسعة النطاق. على عكس إيثيريوم، التي غالبًا ما تكافح لتحقيق التوسع خارج قاعدة مستخدميها الحالية بسبب الرسوم المرتفعة وأوقات المعاملات البطيئة، تم تصميم TON من الأساس للتعامل مع الجيل التالي من تطبيقات الإنترنت ذات النطاق الكبير.

سيجد المطورون والشركات الراغبة في بناء تطبيقات لامركزية قابلة للتوسع TON جاذبًا بشكل خاص بسبب عقودها الذكية المكتملة حسب تورينج](https://ton.org/whitepaper.pdf)، الرسوم المنخفضة، والخدمات سهلة الاستخدام مثل TON DNS وTON Storage. تم تصميم بنية المنصة لاستيعاب التطبيقات المعقدة وعالية الإنتاجية التي تتطلب بنية تحتية آمنة ولا مركزية دون المساومة على الأداء.

الميزة التنافسية

لدى TON عدة مزايا تنافسية تضعها كمنصة بلوكتشين من الجيل التالي قادرة على التفوق على إيثيريوم وسولانا:

• العقود الذكية غير المتزامنة: على عكس إيثيريوم، حيث يجب أن تنفذ العقود الذكية بشكل متزامن، تستخدم TON نموذجًا غير متزامن ، مما يقلل من الحاجة لمعالجة جميع المعاملات في نفس الكتلة. هذا يجعل TON أكثر قابلية للتوسع ومناسبًا للتطبيقات ذات الطلب العالي.

• التوسع و التجزئة الديناميكية: نظام التجزئة الديناميكية في TON يقسم ويدمج سلاسل التجزئة بناءً على طلب المعاملات. يمكن لـ TON التوسع بكفاءة دون مواجهة عنق الزجاجة الخاصة بالأداء، على عكس البلوكتشينات المتراصة مثل سولانا.

• التفاعل بين السلاسل: تم تصميم بنية TON لتسهيل التواصل السلس بين أنظمة البلوكتشين المختلفة. هذا مهم للتطبيقات اللامركزية التي تتطلب الوصول إلى العديد من البلوكتشينات، مما يجعل TON منصة أكثر مرونة للمطورين.

• المعاملات منخفضة التكلفة: مع نموذج الرسوم القائم على الإيجار، تحافظ TON على تكاليف المعاملات منخفضة عن طريق فرض الرسوم على التطبيقات اللامركزية على الموارد التي يستخدمونها، بدلاً من أن يدفع المستخدمون رسوم الغاز العالية. هذا يجعل TON أكثر جاذبية للمستخدمين والمطورين على حد سواء.

• الخدمات سهلة الاستخدام: توفر TON DNS وTON Storage واجهة أكثر سهولة في الاستخدام للتفاعل مع تطبيقات البلوكتشين. هذه الإمكانية مع بنية الخلفية القوية تجعلها خيارًا قابلاً للتطبيق للمطورين الذين يبنون التطبيقات ذات الدلالة السوقية.

• سرعة التوجيه الفوري للخلية: هذه الابتكار يسمح بالرسائل والعمليات فائقة السرعة بين سلاسل التجزئة، مما يقلل من وقت الانتظار ويحسن تجربة المستخدم. كما يعزز التوسع الكلي للشبكة.

• آلية الشفاء الذاتية: يضمن نظام البلوكتشين العمودي في TON أن أي كتلة غير صالحة يمكن تصحيحها دون الحاجة إلى إعادة الشبكة بالكامل. هذه الميزة تزيد من موثوقية وأمان المنصة، مما يجعلها أكثر جاذبية للتطبيقات المؤسسية.

انطباعات المستخدمين

كانت انطباعات المستخدمين عن TON بشكل عام إيجابية، لا سيما بسبب سهولة الاستخدام، السرعة في المعاملات، والتكاليف المنخفضة. تجعل الطبيعة الصديقة للمستخدم للمنصة والتكامل السلس مع المحافظ من السهل الوصول إليها للمستخدمين الجدد والتجار في العملات الرقمية ذوي الخبرة. ومع ذلك، لا يزال نظام TON في مراحله المبكرة، وسيعتمد التبني الأوسع على مزيد من التطوير والشراكات الاستراتيجية.

حجم السوق

TAM: غير متوفر

ملاءمة المنتج/السوق: ل TON توافق قوي بين المنتج والسوق في القطاعات التي تتطلب التوسع العالي وتكاليف المعاملات المنخفضة. تم تصميم بنية البلوكتشين خصيصًا لدعم التطبيقات اللامركزية (dApps) التي تحتاج إلى معالجة كميات كبيرة من المعاملات بسرعة وكفاءة. قدرتها على العمل عبر سلسلة متعددة تجعلها جذابة للتطبيقات التي تتطلب وظائف عبر السلاسل.

بالإضافة إلى ذلك، توفر خدمات التخزين اللامركزي وDNS في TON بنية تحتية قيمة للمطورين الذين يبنون تطبيقات الويب 3. هذه الميزات تقلل الحاجة إلى الوسطاء المركزيين وتحسن الأمان والخصوصية الإجمالية للتطبيقات المبنية على نظام TON.

الطلب المتزايد على التطبيقات اللامركزية القابلة للتوسع، مقترنًا بالمزايا الفنية لـ TON، يضعها كمرشح قوي للتبني على نطاق واسع في السنوات القادمة.

التنفيذ: يتطلب تنفيذ TON فهمًا شاملاً لنموذج العقود الذكية غير المتزامنة وللغة البرمجة FunC، التي تم تطويرها خصيصًا لـ TON Blockchain. على عكس Solidity الخاصة بـ Ethereum، يسمح FunC للمطورين كتابة عقود ذكية أكثر مرونة غير مقيدة بالقيود الاتزامنية للبلوكشينات المبكرة.

للمطورين، الخطوة الأولى في تنفيذ الحلول على TON ستكون التعرف على FunC ونموذج المعالجة غير المتزامنة لـ TON الفريد. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمطورين الاستفادة من خدمات TON المدمجة، مثل TON DNS وTON Storage، لإنشاء تطبيقات لامركزية قابلة للتوسع وصديقة للمستخدم.

يعد هيكل الرسوم في TON جانبًا مهمًا آخر من التنفيذ. على عكس Ethereum، حيث يقوم المستخدمون بدفع رسوم الغاز عن كل معاملة، فإن نموذج الرسوم في TON يعتمد على الإيجار. هذا يعني أن التطبيقات اللامركزية على TON مسؤولة عن تغطية تكاليف الموارد التييقومون باستخدامها، دون أن يتحمل المستخدم عبء الرسوم العالية. هذا يقلل من التكلفة والتعقيد للمستخدمين النهائيين ويجعل TON أكثر جاذبية لكل من المطورين والمستخدمين. ومع ذلك، يتطلب الأمر من المطورين فهم واضح لتصميم العقود الذكية والاقتصاديات المتعلقة بالغاز والهيكلية لاستخدام البنية التحتية لـ TON بشكل كامل وتحقيق أقصى استفادة من ميزاتها. Content: تكاليف التخزين والموارد الخاصة بهم، بدلاً من تمرير هذه الرسوم إلى المستخدمين. هذا النموذج أكثر استدامة للتطبيقات واسعة النطاق ويساعد في المحافظة على انخفاض تكاليف المستخدمين.

تحليل المنافسة

تحليل SWOT

القوة

• TON قابلة للتوسع بشكل كبير، وقادرة على التعامل مع ملايين المعاملات في الثانية.
• تستخدم عقود ذكية غير متزامنة، مما يقلل من ازدحام الشبكة.
• تُمَكّن TON من التشغيل البَيْنِي عبر السلاسل بلا مشاكل بين سلاسل الكتل المختلفة.
• يضمن نموذج الرسوم المعتمد على الإيجار انخفاض تكاليف المعاملات للمستخدمين.
• يسمح التجزئة الديناميكية بالتوسع الفعال بناءً على الطلب الشبكي.

الضعف

• لا يزال النظام البيئي في مراحله المبكرة، مع وجود عدد أقل من التطبيقات اللامركزية مقارنة بالمنصات الأكثر رسوخًا.
• الأدوات والخدمات المخصصة للمطورين في TON محدودة، مما قد يبطئ من التبني.
• لغة FunC الخاصة بالمنصة تقدم تحديًا كبيرًا للتعلم بالنسبة للمطورين المعتادين على Solidity.
• تفتقر TON إلى استراتيجية اختراق السوق الواضحة والمرئية.
• البيئة التنظيمية حول تقنية البلوك تشين والعملة المشفرة لا تزال غير مؤكدة، مما قد يمثل مخاطراً.

الفرص

• تتمتع TON بإمكانيات نمو قوية في قطاعات التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFT). تركيزها على التشغيل البيْني عبر السلاسل يجعلها في موضع جيد للتوسع في بيئة متعددة السلاسل.
• معاملات TON قليلة التكلفة تجعلها مثالية لاعتمادها في الأسواق الناشئة حيث تمثل الرسوم العالية عائقًا.
• التكامل مع بيئة الويب 3 والميتافيرس المتنامي يقدم فرصًا كبيرة لـ TON.

التهديدات

• المنافسة من سلاسل الكتل الراسخة مثل Ethereum و Solana قد تحد من حصة TON في السوق.
• المخاطر التنظيمية، خاصة في مجالات مثل التمويل اللامركزي، قد تؤثر على تبني ونمو TON.
• TON تواجه مخاطر أمنية شبكية محتملة، بما في ذلك الثغرات الأمنية في العقود الذكية ومحاولات الاختراق.
• التقلب الاقتصادي في سوق العملات المشفرة الأوسع قد يؤثر على قيمة عملات TON والاستثمار في النظام البيئي.

مقارنات بين المنافسين

TRON: هي منصة بلوك تشين تهدف إلى بناء إنترنت لا مركزي وتمكين إنشاء التطبيقات اللامركزية بسهولة. تتميز بقدرتها على التوسع بشكل كبير وتقديم سرعات معاملات سريعة، وتدعم العقود الذكية وبنية تحتية ذات إنتاج عالي.

Solana: هي بلوك تشين عالية الأداء تدعم معاملات سريعة ومنخفضة التكلفة، وغالبًا ما تُشاد قوتها في التوسع دون التضحية باللامركزية. تحظى بشعبية خاصة في مشاريع التمويل اللامركزي والرموز الغير القابلة للاستبدال بسبب سرعة المعاملات ودعم المستخدمين على نطاق واسع.

Ethereum: هي أكثر بلوك تشين مستخدمة للتطبيقات اللامركزية والعقود الذكية. قدرتها على دعم الأدوات المالية المعقدة والتطبيقات جعلتها العمود الفقري للنظام البيئي للتمويل اللامركزي والرموز الغير القابلة للاستبدال، رغم أنها تعاني من مشاكل في التوسع مقارنة بالمنصات الأحدث.

الفريق والمستشارون

المؤسسون والأعضاء الرئيسيون لـ TON والكيانات المرتبطة

Pavel Durov: مؤسس Nikolai Durov: مؤسس

Alexander Filatov: شريك مؤسس، الرئيس التنفيذي Mitja Goroshevsky: شريك مؤسس، المسؤول التقني Dmitry Malyugin: شريك مؤسس، العمليات والتمويل Pavel Prigolovko: شريك مؤسس، الاستراتيجية والحوكمة Cyril Paglino: شريك، تطوير الأعمال

Steve Yun: رئيس مجلس مؤسسة TON Barbara Schüpbach عضو مجلس المؤسسة Manuel Stotz عضو مجلس المؤسسة

Andrew Rogozov: مؤسس والرئيس التنفيذي

المقاييس المالية

الزيادات الأخيرة والداعمون

Toncoin raises and backers 10-12 نوفمبر 2021: Launchpool (OKX Jumpstart) - تم تخصيص 1,000,000 TON، 100% إلغاء الحجز 17 نوفمبر 2022: جولة استثمارية غير معلنة (DWF Labs (القيادة)) - $10 مليون 16 مايو 2023: جولة استثمارية غير معلنة (Mask Network) - غير متوفر 4 أكتوبر 2023: جولة استثمارية غير معلنة (MEXC) - غير متوفر 28 نوفمبر 2023: جولة استثمارية غير معلنة (Animoca Brands) - غير متوفر 1 ديسمبر 2023: جولة استثمارية غير معلنة (KuCoin Ventures) - غير متوفر 6 مارس 2024: جولة استثمارية غير معلنة (Mirana Ventures) - $8 مليون 2 مايو 2024: جولة استثمارية غير معلنة (Pantera Capital) - غير متوفر 11-18 يوليو 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - تم تخصيص 2,000 TON، 100% إلغاء الحجز 15 أغسطس - 03 سبتمبر 2024: Launchpool (Binance) - تم تخصيص 7,650,000 TON، 100% إلغاء الحجز 4-9 سبتمبر 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - تم تخصيص 1,200 TON، 100% إلغاء الحجز 9-19 سبتمبر 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 0% تخصيص، CATI إلى برك TON 18 سبتمبر 2024: جولة استثمارية استراتيجية (Foresight Ventures, Bitget) - $30 مليون

TON Foundation $90 million ecosystem fund Backers أبريل 2022: داعمو صندوق منظومة بقيمة $250 مليون - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund Donations أبريل 2022: أكثر من $1 مليار، 18 تبرع بأكثر من 10 مليون TON، 37 تبرع بأكثر من 4 مليون TON - جهات كبيرة (176 تبرع)

القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)

القيمة الإجمالية المقفلة لـ TON في 8.10.24 هي $404.02 مليون.

الإيرادات والمصروفات

تقليديًا، كانت تكاليف TON أكثر من إيراداتها. في الثلاثين يومًا الماضية، حققت إيرادات تبلغ $973.33 ألف. بينما بلغت المصروفات 15 ضعف هذا المبلغ عند $14.72 مليون. تخطى ترجمة روابط الماركداون.

    المحتوى: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=true&tvl=false)_

مقاييس السلسلة

عدد المعاملات

حجم المعاملات اليومية في سنة واحدة حتى 07.10.24 (المصدر: https://www.tonstat.com/)

قيمة المعاملات

تُحدد رسوم المعاملات في TON بوحدات الغاز المطلوبة للعمليات المختلفة. وعلى عكس سلاسل الكتل الأخرى، فإن TON لديها أسعار غاز ثابتة يحددها تكوين الشبكة، ولا يمكن للمستخدمين تعديلها. تتكون الرسوم من عدة مكونات، بما في ذلك التخزين والحساب وتكاليف التوجيه.

هيكل رسوم الغاز سعر الغاز لكل وحدة

• السلسلة الأساسية: 400 نانو تون (0.0000004 تون)
• السلسلة الرئيسية: 10,000 نانو تون (0.00001 تون) متوسط تكلفة المعاملة
• السلسلة الأساسية: ~0.005 تون

تكاليف المعاملات المتوسطة إرسال تون: 0.0055 إرسال جيتونز: 0.037 سك NFT: 0.08 توفير 1 ميغابايت من البيانات لمدة سنة واحدة: 6.01

صيغة حساب الرسوم

رسوم التخزين: تكلفة تخزين العقود الذكية على البلوك تشين. رسوم التوجيه الداخلي: رسوم لاستيراد الرسائل الخارجية. رسوم الحوسبة: تكاليف تنفيذ كود العقد الذكي. رسوم العمليات: رسوم للرسائل الصادرة وتحديثات العقود. رسوم التوجيه الخارجي: رسوم لإرسال الرسائل إلى خدمات خارج البلوك تشين.

يظهر هذا أن TON لديها طريقة شفافة للغاية لتحديد أسعار الغاز نظرًا لأنها تُحدد بواسطة توافق الشبكة. بذلك، لا يمكن للمستخدمين تغييرها. كما أن لديها تكاليف معاملات منخفضة جداً (~0.005 تون). بالإضافة إلى ذلك، تظل الرسوم منخفضة حتى مع زيادة قيمة تون. كما تسمح TON للم validators بتعديل الأسعار إذا لزم الأمر، مما يوفر الكثير من الحرية في الاستخدام.

الرسوم المدفوعة

إجمالي الرسوم المدفوعة من قبل مستخدمي TON حتى تاريخه (المصدر: https://www.tonstat.com/)

بيانات الستاكينغ

عدد المدققين في TON هو 392. إجمالي كمية تونكوين (TON) التي تم رهنها من قبل المدققين هو 697,374,916. يتم توزيع المدققين عبر 30 دولة.

بيانات الستاكينغ (المصدر: https://www.tonstat.com/)

الاقتصاد الرمزي

السعر الحالي والقيمة السوقية

السعر الحالي: $5 (20.01.2025) القيمة السوقية: 12.465 مليار دولار

السعر الحالي لـ TON (المصدر: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)

الفائدة

تلعب رموز TON دورًا متنوعًا داخل نظام TON البيئي. تعمل في الأساس كرمز للدفع، تُستخدم في خدمات مختلفة مثل رسوم المعاملات، التطبيقات اللامركزية (dApps)، خدمات DNS، حلول التخزين، الإعلانات، البروكسيات، والأنشطة عبر السلاسل. علاوة على ذلك، تُستخدم رموز TON كرموز للستاكينغ للمدققين والمرشحين، مما يوفر حوافز أساسية لتأمين الشبكة وضمان استمرار وظائفها.

بالإضافة إلى ذلك، تلعب رموز TON دورًا في الحوكمة. على الرغم من أن الحوكمة في الوقت الحالي مركزية تحت مؤسسة TON، فإن منصة ton.vote تسمح لحملة TON والمدققين بالمشاركة في صنع القرار من خلال التصويت على المقترحات. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذه الأصوات هي ذات طبيعة استشارية، وليست ملزمة قانونيًا.

جدول الاستحقاق وتوزيع المستثمرين

(المصدر: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

جدول الاستحقاق (المصدر: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

توزيع المستثمرين

(المصدر: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517)

توزيع (المصدر: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

المؤشرات والنسب الأساسية

نسبة NVT (القيمة الشبكية إلى المعاملات)

نسبة NVT = 1.79

• القيمة السوقية (المتداولة): 12.91 مليار دولار
• حجم تداول الرموز (30 يومًا): 7.21 مليار دولار

تشير نسبة القيم الشبكية إلى المعاملات (NVT) البالغة 1.79 إلى أن القيمة السوقية هي 1.79 ضعف حجم المعاملات. وهذا يدل على أن هناك مضاربة نسبية أكبر مقارنةً بالاستخدام الفعلي.

نسبة MVRV (القيمة السوقية إلى القيمة المحققة)

نسبة MVRV = 1,090.88

• القيمة السوقية (القيمة السوقية المتداولة): 12.91 مليار دولار
• القيمة المحققة (إيرادات سنوية): 11.84 مليون دولار

تشير نسبة MVRV البالغة 1,090.88 إلى أن القيمة السوقية أعلى بشكل كبير من القيمة المحققة. وهذا يدل على سوق مضارب بشدة حيث يتم تقدير سعر الرمز أعلى بكثير من إيراداته الفعلية.

نموذج المخزون إلى التدفق

نسبة المخزون إلى التدفق = 183.82

• العرض المتداول: 89.38 مليون
• الإنتاج السنوي (سك الرموز): 487,500

تشير نسبة المخزون إلى التدفق العالية إلى أن TON نادرة، مع عدد محدود من الرموز الجديدة التي يتم تقديمها بالنسبة للعرض القائم. هذه الندرة تشير إلى قيمة قوية على المدى الطويل.

تحليل المخاطر

التقلب

يعرض نظام TON، مثل العديد من مشاريع البلوك تشين، تقلبات سعرية كبيرة. كما يظهر مع التقلب في حجم تداول الرموز وحجم السوق التغييرات (مع زيادة حجم السوق بنسبة 3.05% في الأيام الثلاثين الماضية)، يشير ذلك إلى أن عوامل خارجية مثل المعنويات السوقية، الظروف الاقتصادية الكلية، وسلوك المستثمرين يمكن أن تؤدي إلى تذبذبات سعرية كبيرة. يجب على المستثمرين في TON أن يكونوا مستعدين لمستويات عالية من التقلب، مما يوفر فرصًا متاحة ويزيد من المخاطر، خاصةً خلال الدورات السوقية السوداوية.

المخاطر التنظيمية

تتغير اللوائح المحيطة بالعملات المشفرة باستمرار. تعمل TON عالميًا، مما يعني أنها تواجه إمكانية تنظيمات متباينة ومتغيرة في مختلف الولايات القضائية. قد تفرض الحكومات أو السلطات المالية قيودًا أو متطلبات قانونية على مشاريع البلوك تشين، مما يؤثر على عمليات TON وسهولة الوصول إلى السوق وقيمة الرموز. نظرًا للطبيعة اللامركزية لـ TON ولكن هيكل الحوكمة المركزي (تحت مؤسسة TON)، هناك خطر جوهري للتحديات الامتثالية، خاصةً مع تزايد التدقيق على مشاريع البلوك تشين.

المخاطر السوقية

لا يزال سوق العملات المشفرة في مراحله الأولية، ولذا فهو عرضة وبشدة للتصحيحات السوقية، والحركات السعرية المدفوعة بالعواطف، والعوامل الاقتصادية الكلية الأوسع مثل التضخم أو رفع أسعار الفائدة. وعلى الرغم من القيمة السوقية الكبيرة لـ TON، فإن تراجع السوق الأوسع أو تحول اهتمام المستثمرين نحو مشاريع بلوك تشين أخرى قد يؤدي إلى انخفاض الطلب على رموز TON. بالإضافة إلى ذلك، تعتمد TON على التبني واهتمام المطورين والمستخدمين المستمر في نظامها البيئي مما يجعلها عرضة للتغييرات في البيئة التنافسية، بما في ذلك ظهور منصات بلوك تشين متنافسة.

المخاطر الأمنية

تحظى TON بالأمان بجدية، حيث تقدم برنامج جوائز الأخطاء الشاملة الذي يشجع المطورين والهاكرز على إيجاد الثغرات الحرجة. تتضمن هذه الثغرات برامج في قلب الـ blockchain، المحافظ، العقود الذكية، والجسور. يتم تقديم مكافأة تصل إلى $100,000 في Toncoins، مما يضمن تحسن النظم باستمرار. تؤكد طريقة استباقية هذه على الكثير من المخاطر الأمنة الشائعة في الـ blockchain، مثل السرقة أو فقدان الأموال.

بالإضافة إلى ذلك، تستخدم TON TON Connect للتفاعلات الآمنة بين المحافظ والتطبيقات، والتي تعمل على تعزيز الأمان عن طريق تشفير البيانات بين المحافظ والتطبيقات. يحظر هذا المستخدمين من السيطرة الواضحة على البيانات المشتركة، مما يقلل من خطر تسريبات البيانات. علاوة على ذلك، أدخلت TON Connect 2.0 أنظمة المصادقة التشفيرية الأقوى، مما يعزز الأمان للتطبيقات اللامركزية (dApps) ويسمح بتفاعلات المستخدم المبسطة والآمنة.

على الرغم من هذه الإجراءات الاستباقية، هناك دائمًا خطر التلاعب بالحكم بسبب الحاملين الكبار، كما هو موضح مع هيكل القرار المركزي لـ TON. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تشكل قابلية ترقية العقود الذكية، على الرغم من فائدة في المستقبل، مخاطر إذا لم يكن Managed بشفافية وأمان. المراجعات المستمرة، وبرنامج جوائز الأخطاء النشطة، وفرق تطوير ذات سمعة جيدة ضرورية للحفاظ على أمان الشبكة.

المخاطر السيولة والسوقية

بينما نفتخر TON بقيمة سوقية متداولة عالية تصل إلى $13.25 مليار وتمتلك عدة دعامات (مثل DWF Labs و Animoca Brands)، إلا أن السيولة trởالضун خلال فوترة عالية أو درست.التقلبات. يثير حجم التداول المنخفض نسبيًا مقارنة بالقيمة السوقية (10.44 مليار دولار، بانخفاض 50.1% في حجم التداول) مخاوف حول السيولة خلال أوقات الضغوط. بالإضافة إلى ذلك، فإن اعتماد العملة على [البورصات] المركزية مثل KuCoin وMEXC من أجل السيولة يزيد من تعرضها لمخاطر خاصة بالبورصات، مثل الإجراءات التنظيمية، حوادث الاختراق أو إلغاء القيد. يمكن لهذه العوامل أن تُعيق بشكل كبير قدرة المستخدمين على شراء وبيع كميات كبيرة من TON بدون تسريب أو بأسعار عادلة.

مشاركة المجتمع

لدى TON عدد كبير من المتابعين على X حيث يبلغ 2.5 مليون متابع.

كما أن مجتمع الشبكة المفتوحة على تيليجرام لديه 10 مليون مشترك.

ولدى مؤسسة TON على لينكدإن ما يقرب من 11K متابع.

على GitHub، لدى TON 4k متابع.

على CoinMarketCap، يوجد Ton في 624K قوائم المراقبة.

الاستنتاجات والتوصيات

تُظهر Telegram Open Network (TON) نظام بلوكتشين متكامل مع نهج فريد لحل المشكلات الكبرى في القابلية للتوسع، لا سيما من خلال تنفيذ العقود الذكية غير المتزامنة وتقنيات تقسيم الشبكة الديناميكية. إن سعتها العالية في معالجة العمليات والتوافق بين السلاسل يضعها في موقع متميز لاستخداماتها في التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) والتخزين اللامركزي، مما يجعلها مهمة للغاية لتطبيقات الجيل القادم اللامركزية.

ومع ذلك، رغم أسسها التقنية القوية، لا تزال TON في مراحلها الأولى من تطوير النظام البيئي. تواجه تحديات كبيرة، بما في ذلك الشكوك التنظيمية والحاجة إلى زيادة تبني المطورين وإنشاء الأدوات. لإستفادة من نقاط قوتها، يجب على TON الاستمرار في التركيز على توسيع نظامها البيئي من خلال إشراك المطورين، وتعزيز الشراكات الاستراتيجية، وضمان الامتثال للتنظيمات المتطورة.

يجب أن يجد المستثمرون الباحثون عن مشروع بلوكتشين عالٍ الإمكانات مع التركيز على القابلية للتوسع وتكلفة المعاملات المنخفضة في TON ما يجذبهم. ولكن يجب عليهم أيضًا أن يكونوا واعين للمخاطر الجوهرية للمشروع، خاصة في مجالات الأمان والسيولة وتقلبات السوق.

ملخص نقاط القوة

• القابلية للتوسع: قدرة TON على معالجة ملايين المعاملات في الثانية تمنحها ميزة كبيرة على المنصات القديمة مثل Ethereum والمنافسين الجدد مثل Solana.

• التوافق بين السلاسل: تم تصميم TON للاتصال بسلاسة مع أنظمة بلوكتشين الأخرى، وهي ميزة حاسمة للتطبيقات اللامركزية التي تتطلب التوافق عبر السلاسل.

• تكاليف المعاملات المنخفضة: نموذج الرسوم القائم على الإيجار لـ TON يضمن الحد الأدنى من رسوم المعاملات، مما يجعلها منصة جذابة للمطورين والمستخدمين على حد سواء.

• العقود الذكية غير المتزامنة: نموذج تنفيذ TON غير المتزامن يقلل من ازدحام الشبكة ويعزز القابلية للتوسع، مما يهيئها للتطبيقات اللامركزية ذات الطلب العالي.

• البنية التحتية القوية: الخدمات اللامركزية لـ TON، مثل TON DNS وTON Storage، توفر وصول سهل إلى الشبكة وتزيد من سهولة استخدام النظام البيئي.

• نهج الأمان الاستباقي: برنامج مكافآت الأخطاء الشامل، إلى جانب تفاعلات المحفظة الآمنة من خلال TON Connect 2.0، يعزز بنية الأمان للشبكة.

التحديات المحددة

• عدم اليقين التنظيمي: كما هو الحال مع معظم مشاريع البلوكتشين، تتعرض TON لمخاطر التغييرات التنظيمية في مختلف الولايات القضائية، مما قد يؤثر على عملياتها والوصول إلى الأسواق والتبني.

• أدوات وتبني المطورين: تقدم لغة FunC منحنى تعلم حاد للمطورين المعتادين على Solidity. قد يؤدي نقص أدوات المطورين والدعم إلى إبطاء نمو المنصة وتبنيها.

• تقلبات السوق: شهدت TON تقلبًا ملحوظًا في الأسعار، مما يشكل مخاطر للمستثمرين والمستخدمين. كما أن اعتمادها على البورصات المركزية للسيولة يزيد من التعرض للمخاطر الخاصة بالبورصات.

• نضج النظام البيئي: على الرغم من إمكانيات TON الكبيرة، فإن نظامها البيئي لا يزال في مراحله المبكرة. هناك عدد أقل من التطبيقات اللامركزية (dApps) مقارنة بالمنصات الأكثر استقرارًا، وهناك حاجة لمزيد من التوسع لزيادة التبني.

توقعات المستقبل

تقف TON في وضع جيد للاستفادة من الطلب المتزايد على البنية التحتية للبلوكتشين القابلة للتوسع ومنخفضة التكلفة. قدرتها على معالجة ملايين المعاملات في الثانية، جنبًا إلى جنب مع توافقها بين السلاسل المختلفة، يجعل منها منصة جذابة للمطورين الساعين لبناء تطبيقات لامركزية عالية الإنتاجية. اعتماد المنصة في القطاعات الرئيسية مثل DeFi وNFTs والتخزين اللامركزي يمكن أن يدفع النمو المستقبلي، شريطة أن تكون قادرة على التغلب على التحديات الحالية.

ستكون التطورات المستقبلية للـ TON، مثل تعزيز الحوكمة اللامركزية عبر TON DAO والاستثمارات الاستراتيجية المستمرة من الداعمين الرئيسيين، حاسمة في تحديد نجاحها المستقبلي. بالإضافة إلى أن التدابير الأمنية الاستباقية لـ TON، بما في ذلك برنامج مكافآت الأخطاء وتقديم TON Connect 2.0، تشير إلى تركيز المنصة على الحفاظ على الاستقرار والأمان على المدى الطويل.

توقعات الاستثمار

من منظور الاستثمار، تقدم TON فرصة مغرية لمن يهتمون بمنصات البلوكتشين القابلة للتوسع من الجيل التالي. مع نسبة عالية لقيمة الشبكة إلى المعاملات (NVT) تبلغ 1.79 ونسبة المخزون إلى التدفق تبلغ 5,128.21، يُظهر الأصل ندرة كبيرة وإمكانات نمو طويلة الأجل.

ومع ذلك، فإن النسبة العليا بشكل استثنائي للقيمة السوقية إلى القيمة المحققة (MVRV) البالغة 1,090.88 تسلط الضوء على تقييم سوقي عالٍ مضارب، مما يشير إلى أن السعر الحالي يتجاوز بشكل كبير قدرته على توليد الإيرادات.

ينبغي للمستثمرين النظر بعناية في إمكانات النمو للمنصة جنبًا إلى جنب مع المخاطر الجوهرية لتقلبات السوق وعدم اليقين التنظيمي. على الرغم من أن التكنولوجيا المبتكرة للـ TON وتوسيع النظام البيئي هما مزايا قوية، فإن التحديات مثل اعتمادها على البورصات المركزية للسيولة ومنافستها في فضاء البلوكتشين المتزايد التنافس يمكن أن تؤثر على مسارها الطويل الأجل. في النهاية، تقدم TON فرصة استثمارية عالية المكافأة ولكن مع مخاطرة كبيرة، مما يجعلها مناسبة لأولئك المستعدين للتوجه في مواجهة عدم اليقين في مبادرات البلوكتشين في المراحل المبكرة.