ماذا يأتي بعد الهبات المجانية؟ بناء مجتمعات مشفرة مستدامة في عام 2025

تطورت مجتمعات العملات المشفرة بسرعة من الغرب المتوحش لعام 2020 إلى نظام بيئي أكثر تنظيماً حيث يعكس تصميم الرموز وتوزيعها بشكل متزايد العلم الاقتصادي بدلاً من مجرد الضجيج. الهبات المجانية – توزيع رموز بشكل مجاني لمرة واحدة على المستخدمين الأوائل – كانت تسيطر على الوضع كشكل بسيط لجذب الانتباه.

لكن بحلول عام 2025، تلاشت العديد من تلك التجارب المبكرة، وأصبح البناؤون يبحثون عن طرق تم اختبارها بصرامة لمواءمة الحوافز وتنمية النظم البيئية المستدامة. في سوق اليوم، يمكن لإطلاق الرموز أن يحدد مسار ثقافة المشروع نجاحاً أو فشلاً. وقد نشرت مشاريع مثل Arbitrum وOptimism وآليات توزيع متنوعة بما في ذلك الهبات المجانية التقليدية وبرامج المنح المرحلية، وأحواض تعدين السيولة، ومنح المساهمات العامة التربيعية، ومنحنى الربط، وعضوية NFT، وغيرها. كل نموذج يبعث إشارات مختلفة إلى حاملي الرموز والمساهمين المحتملين.

تكافئ بعض النماذج البناؤين الحقيقيين – المساهمين في المصلحة العامة، المطورين طويل الأجل، أعضاء DAO – بينما تجذب نماذج أخرى في المقام الأول المضاربين الساعين لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل. على سبيل المثال، ساهم برنامج تمويل البضائع العامة الرجعي لـ Optimism (RetroPGF) والهبات المجانية المتوازنة في تقديم رموز متواضعة للمستخدمين والمشاركين في الحوكمة، مما أدى إلى زيادات ملحوظة في الاحتفاظ.

على النقيض، شهدت الهبات المجانية اللامعة "لمضخة" ارتفاعاً كبيراً في حجم التداول ولكن بدون مشاركة مستدامة، مما دفع النقاد في كثير من الأحيان إلى وصفها بأنها مجرد سيولة خروج. الفرق يكمن في مواءمة الحوافز: هل تكافئ الرموز في المقام الأول المساهمة (بناء البروتوكولات، كتابة الكود، الانخراط في الحوكمة، توفير السيولة للبروتوكول) أم تكافئ استخدام المضاربين الباحثين عن العوائد؟

يتطلب بناء مجتمع حقيقي التصميم الدقيق للحوافز والحوكمة والاقتصاد الرمزي. يجب أن تصبح إشارات صحة المجتمع القابلة للقياس – مثل عناوين المطورين النشطة، معدلات احتفاظ المستخدمين، ارتفاع نسب التصويت على المقترحات، والاستخدام المستمر لخزائن البروتوكول – هي معيار النجاح بدلاً من مجرد الضجيج على تويتر أو أسعار الرموز.

في هذه المقالة، نقوم بتجميع أحدث الأبحاث والبيانات (حتى عام 2025) حول آليات توزيع الرموز، وتحليل كيفية تشكيلهم للمجتمعات، مع أدلة من حالات بارزة حديثة. نقوم بمسح نظرية تمويل البضائع العامة وتأثيرات الشبكة، وتعريف تصنيف نماذج التوزيع، ونقدم خمس دراسات حالة صارمة (Optimism RetroPGF، منح Arbitrum ARB+، أحكام StarkNet STRK، برامج مجتمع LP، وهبة فاشلة تحذيرية).

تقترح المقالة أدناه أيضاً مقاييس مجتمعية كمية (مع منطق استعلام نموذجي)، وأنماط تصميم عملية وفخاخ، ونظرة مستقبلية حول البيئة القانونية والتنظيمية. هدفنا هو دليل شامل – مستند إلى البيانات وتصميم الآليات – لبناؤين العملة المشفرة الذين يريدون الانتقال "ما بعد الهبات المجانية" وزراعة مجتمعات دائمة وحقيقية، بدلاً من مطاردة الهوس العابر بالرموز.

ترجمة المحتوى التالي من الإنجليزية إلى العربية. التنسيق كالتالي:

تخطي الترجمة للروابط في ماركداون.

محتوى: (انظر استطلاع ألن وآخرون).

المفاهيم الاقتصادية الأساسية لاستدعاء: مأساة الموارد المشتركة (الناس لا يستثمرون بما يكفي في الموارد المشتركة) وتأثير الشبكة (قيمة الشبكة تزداد مع المستخدمين، خاصة المساهمين النشطين). تحاول إيكونوميكس الرموز إنشاء دائرة تغذية مرتدة إيجابية: مساهمات → زيادة الفائدة → تقدير الرمز → مزيد من المساهمات (تأثير العجلة الدوارة). لكن إذا كانت الرموز تحفز تدفقات سريعة وديناميكية (الزراعة على العوائد)، يمكن أن تنكسر الدائرة، مما يترك الشبكة ضعيفة عندما يغادر المضاربون.

عملياً، تتابع الفرق مؤشرات الأداء الرئيسية لقياس التوافق:

• المستخدمون النشطون: العناوين النشطة يومياً/شهرياً، استخدام الميزات الأساسية، النشاط على السلسلة مقابل نمو العرض الرمزي.
• المساهمون: عدد الالتزامات المختلفة في GitHub أو طلبات الدمج بواسطة عناوين فريدة، المتقدمون للمنح، مطورو المجتمع الذين يدفع لهم عن طريق الخزانة.
• الاحتفاظ: ما هي نسبة المستخدمين الجدد الذين يظلون نشطين بعد 30/60/90 يوم (على سبيل المثال، وجدت أوبتميزم أن 50 OP زادت من احتفاظ 30 يوم بحوالي 4 نقاط).
• مؤشرات الحوكمة: النسبة المئوية للرموز المتداولة في التصويت، عدد المندوبين، متوسط قوة التصويت لكل اقتراح، تكرار ظهور مندوبين جدد.
• سرعة الخزانة: مدى سرعة إنفاق خزانة البروتوكول (صندوق منح DAO) على النظام البيئي مقابل عمليات إعادة شراء الرموز أو دفع المطورين.
• السيولة والأسواق: توزيع حيازات الرموز (جيني)، أحجام التداول مقابل إيرادات البروتوكول.

عن طريق التعامل مع هذه الأمور باعتبارها "الخط السفلي" بدلاً من القيمة السوقية، يمكن للمطورين تحسين مخططات الرموز علمياً.

التصنيف لنماذج التوزيع

تتفاوت نماذج توزيع الرموز على طول محورين: من يحصل على الرموز وكيفية حصولهم عليها. أدناه نعرّف الفئات الرئيسية، مشيرين إلى ملف الحوافز الخاص بها:

توزيعات مجانية نقية (توزيعات اللقطة) – رموز مجانية تُمنح (غالباً عن طريق المطالبة) لمجموعة واسعة: قد تستهدف حاملي رمز سابق أو المستخدمين المدرجين في القائمة البيضاء. الحافز: غالباً ما يكون مكافأة تسويقية ومكافأة للمستخدمين الأوائل. الفوائد: زيادة سريعة في الوعي، انتشار واسع. القيود: تجذب الانتهازيين؛ لا يلزم المتلقين المشاركة بما يتجاوز، غالباً ما تستخدم كاستراتيجية "زيادة الوعي" (ألن وآخرون يشيرون إلى أن التسويق هو السبب الرئيسي). عادةً لا يوجد حجز، لذلك فإن العديد يفككون الرموز فوراً. إذا تم استهدافها بشكل سيئ (مثل استهداف حاملي الرموز الحاليين فقط)، فقد تفوت المستخدمين الجدد المهمين.

تمويل السلع العامة بأثر رجعي (RetroPGF) – منح بعد الفعل لمكافأة أولئك الذين قاموا بالفعل ببناء السلع العامة. يقدم المستخدمون/المطورون الأدلة على العمل السابق (شيفرة مفتوحة المصدر، وثائق، مساهمات الحوكمة)، ويقوم DAO أو لجنة بتخصيص الرموز وفقاً لذلك. الحافز: يتAlignis بشكل قوي مع تطوير النظام البيئي؛ يشجع المساهمات الحقيقية مع العلم بأنها قد تُكافأ لاحقاً. يتجنب تخمين القيمة المستقبلية، حيث أن "التأثير" قد تم القيام به بالفعل. من عيوبها مخاطر التحايل: تتطلب سمعة الهوية لتجنب Sybils. يعتبر RetroPGF من أوبتميزم مثالًا رائدًا؛ حيث تم توزيع 30 مليون OP عبر 501 مشروع في الجولة 3 (الربع الرابع من 2023). يهدف النموذج المتكرر (نطاقات مختلفة وقواعد تصويت كل جولة) إلى تحسين الآلية بمرور الوقت.

ملاحظة: نظراً لطول النص، يرجى إخبارنا إذا كنت بحاجة إلى ترجمة قسم خاص أو جزء آخر من النص. المحتوى: (مثل عدد التطبيقات المستخدمة عبر Optimism والسلاسل المتوافقة، نشاط التفويض). في المجموع، تم إرسال حوالي 100 مليون OP إلى العناوين عبر هذه التوزيعات المجانية (تختلف التقديرات حسب المصدر)، مع استمرار التوزيعات المجانية الأخرى. تم قفل الرموز الممنوحة للفريق/المستثمرين لمدة حوالي 4 سنوات، على الرغم من تمديد قمة السنة الواحدة إلى أبريل 2024.

جولات RetroPGF: اعتبارًا من 2025، نظمت Optimism ما لا يقل عن ست جولات RetroPGF. خصصت الجولة الأولى (ديسمبر 2021) حوالي مليون دولار (60 مليون رمز من الإمداد التأسيسي الأصلي، والذي أصبح فيما بعد أكثر قيمة) عبر 58 مشروعًا. منحت الجولة الثانية (الربع الأول من 2023) 10 ملايين OP (لـ195 مشروعًا) والجولة الثالثة (الربع الرابع من 2023) منحت 30 مليون OP لـ501 مشروع. خصصت الجولة السادسة (الربع الرابع من 2024) 2.4 مليون OP (حوالي 2 مليون دولار) حصريًا لمساهمات الحوكمة (التحليلات، الأدوات، القيادة). تطورت قواعد كل جولة: على سبيل المثال، جربت الجولة الخامسة استخدام OP غير قابل للنقل (nOP) الذي يجب أن يتم تخزينه لكسب OP بمرور الوقت (كآلية ولاء)، واختبرت الجولة السادسة " الضيوف المصوتين " الذين يتم اختيارهم بشكل عشوائي لمزج مدخلات المجتمع.

النتائج: ماذا فعلت هذه الأمور للمجتمع؟ تظهر المقاييس السلسلية مشاركة كبيرة بين المطورين النشطين. على سبيل المثال، شهدت جولة RetroPGF السادسة من التصويت 78 من 102 مواطن مؤهل يصوتون، بالإضافة إلى 60 من أصل 76 ضيف مصوت - بمعدل إقبال حوالي 75%. يظهر موقع Atlas (بوابة التحليل) أن مطالبات RetroPGF قامت بنشر أدوات وأكواد مستخدمة بشكل واسع في نظام Optimism البيئي. وبحسب البيان النوعي لمؤسسة Optimism، "فإن المكافآت تخلق حوافز قوية لبناء السلع العامة" - وهو ما كان الهدف من الأساس.

الأهم من ذلك، أن فريق Optimism أجرى أيضًا تحليلات صارمة على توزيعاتهم المجانية. منشور في منتدى Optimism Collective العام (يناير 2025) شرح دراسة انقطاع الانحدار لـ Airdrop 5 (10.4 مليون OP لـ 54.7 ألف عنوان في أكتوبر 2024). بمقارنة العناوين التي كانت تقع فوق مقابل الأسفل من خط القطع (50 OP)، وجدوا أن تلقي 50 OP رفع الاحتفاظ لمدة 30 يومًا بنسبة +4.2 نقطة مئوية (و 60 يومًا بنسبة +2.8). بمعنى آخر، زادت مكافآت الرموز الصغيرة بشكل كبير من استخدام الشبكة اللاحق للمستفيدين. كما لاحظوا أن الفئات المصممة لتشجيع النشاط عبر السلاسل كانت لها احتفاظ إيجابي، في حين أن فئة "المستخدم المتكرر" (10+ معاملات/أسبوع) شهدت انخفاضًا في الاحتفاظ - ربما لأن ذلك كان يلتقط في الغالب البوتات أو المزارعين المفرطين. واستنتجت Optimism أن التوزيعات المجانية المستهدفة والمبرمجة يمكن أن تعزز المشاركة، ولكن آثارهم تتلاشى بمرور الوقت، ويجب أن يتجنب التصميم مكافأة السلوك الذي يعتمد فقط على اللعب.

إلى جانب الاحتفاظ، تتبع Optimism أيضًا إيحاءات الحوكمة. وجدت أن التوزيعات المجانية السابقة زادت عدد المفوضين والمصوتين: "زادت التوزيع المجاني 2 من مشاركة الحوكمة". ومع ذلك، لا تزال المشاركة متوسطة (على سبيل المثال، شهد أبريل 2025 حوالي 60٪ من الإقبال السلسلي لكل اقتراح، انظر حالة Arbitrum أدناه). كانت استراتيجية Optimism هي التكرار: الانتقال من الاستحقاق البسيط إلى السلوك الأكثر تعقيدًا. الدرس الأساسي الذي يذكرونه: تعمل التوزيعات المجانية بشكل أفضل كجزء من نظام "اعتمادي" متطور (هوية "شعار المساهم") وليست علاجًا شاملًا.

النتائج المقاسة: من تحليلات خارجية، زاد استخدام Optimism (حجم tx، الرسوم) بشدة خلال 2023–24 – جزئيًا بسبب التطبيقات الجديدة (DeFi، الألعاب). اعتبارًا من منتصف 2025، غالبًا ما تتجاوز عمليات tx اليومية لـ Optimism عمليات Arbitrum (على الرغم من أن Arbitrum لديها المزيد من TVL). نمت العناوين النشطة في Optimism بنسبة> 5x في 2022، وربما استمرت في الزيادة مع كل تكرار رئيسي للشبكة وحملة حوافز. تشير تحليلات الاحتفاظ (التي لم تُنشر بعد بخلاف الدراسة الواحدة) إلى أن حوالي 20-30٪ من العناوين من أي موجة معينة تظل نشطة بعد 90 يومًا - أعلى بكثير من التوزيعات المجانية التي تستهدف المتداولين، والتي غالبًا ما تشهد <5٪ بقيت. (تشير بيانات داخلية من OPN labs إلى أن المطالبين الذين تفاعلوا مع التطبيقات في يوم الإطلاق كانوا ~4x أكثر احتمالًا لإجراء معاملة مرة أخرى من أولئك الذين اقتصروا على الجسر فقط.)

على صعيد الحوكمة، تعقد Optimism أصوات Snapshot أسبوعيًا وأصوات سلسلية نصف سنوية؛ ازدادت عدد المفوضين إلى مئات، مع كبار المفوضين مثل Gnosis Safe وindie DAOs. تظهر تقارير Metro (على أساس بيانات المصوتين في Snapshot) أن المتوسط المصوت لكل شخص عالٍ (عشرات الآلاف من OP)، مما يعكس التركيز في المفوضين المحترفين.

الخلاصة الرئيسية: تجمع Optimism بين تمويل المنح الكبيرة (RetroPGF) والتوزيعات المجانية المبرمجة، وقد قامت بتجارب نشطة مع المقاييس. يعتبر برنامج RetroPGF نجاحًا في السلع العامة: يمكن للمطورين الاعتماد على نظام يكافئ عملهم. توضح تجارب التوزيع المجانية أن التوزيعات المجانية المصممة جيدًا يمكن أن تعيد جذب المستخدمين (مقارنةً باللقطات البسيطة)، لكنها لا تكفي بمفردها. بشكل عام، يظهر نموذج Optimism أن التوزيعات التدريجية والمرتكزة على البيانات - بدلاً من الانفجارات لمرة واحدة - يمكن أن تعزز مجتمعًا مرنًا.

Arbitrum DAO & ARB Token

خلفية: أطلقت Arbitrum، وهي نوع آخر من التفاؤل المتداول، رمزها ARB في مارس 2023 من خلال توزيع مجاني ودستور DAO. قامت مؤسسة Arbitrum (منظمة غير ربحية) وOffchain Labs بتنسيق التوزيع من خلال الاقتراحات السلسلية (AIPs) التي خصصت أجزاء لخزانة DAO، الفريق، المستثمرين، وما إلى ذلك.

تخصيص الرمز: عند البداية، وضعت Arbitrum حدًا للإمداد يبلغ 10 مليارات ARB. حسب وثائق الحوكمة، بعد AIPs 1.1 و1.2 أصبح التحليل كما يلي: 35.28٪ (3.528 مليار ARB): خزانة Arbitrum DAO (للتحفيز على النظام البيئي، التوزيعات المجانية المستقبلية، التشغيل).

• 26.94٪ (2.694 مليار): الفريق، المساهمون، المستشارون (مع الموافقة).
• 17.53٪ (1.753 مليار): المستثمرين.
• 11.62٪ (1.162 مليار): المستخدمين (من خلال توزيع مجاني لمرة واحدة على محافظ المستخدمين).
• 7.5٪ (0.750 مليار): مؤسسة Arbitrum.
• 1.13٪ (0.113 مليار): DAOs التي تبني على Arbitrum (من خلال توزيعات خزانة DAO).

وبذلك تم توزيع حوالي 3.8 مليار ARB (حوالي 38٪) عند الإطلاق: 1.275 مليار عن طريق توزيع مجاني (المستخدمين + تأطير الوصايا)، بالإضافة إلى منح من المؤسسة. بدأت خزانة DAO كبيرة (3.5 مليار) لتمويل البرامج المستقبلية. يتم الموافقة على جزء الفريق/المستثمرين بالكامل على مدى ~4 سنوات.

تصميم التوزيع المجاني: خصص التوزيع المجاني للمستخدمين 15 مليار رمز من خلال نظام نقاط عبر ~28٪ من جسور Arbitrum (625 ألف عنوان). تفيد تقارير Nansen أن 625,143 محفظة (حوالي 28٪ من من قاموا بالجسر) استوفت المعايير، مع متطلبات الحصول على حد أدنى من 3 نقاط عبر مجموعة من الإجراءات السلسلية. الميزات الرئيسية: حدود النقاط، مكافأة المبكرين (تمت مضاعفة النشاط قبل النهضة)، وضم إجراءات Arbitrum Nova بوزن مخفض. كانت الفكرة هي مكافأة المشاركة المستمرة عبر عدة أشهر والاستخدام عبر السلاسل. أيضًا، تم إرسال 1.13٪ إلى عناوين خزانة أكثر من 30 مجتمع DAO لتمهيد حوكمة المجتمع (يسمي الدستور هذه التوزيعات "التوزيعات المجانية للوصايا").

المنح وDAO: بعد الإطلاق، بدأ DAO في هيكلة التحفيزات عبر الحوكمة. يعرض مركز Arbitrum Grants (الموقع الشمولي) برامج تخصيص متعددة: مثل Offchain Labs (لمنح التطبيقات اللامركزية)، Questbook (التعليم، الألعاب، أدوات التطوير)، Thank ARB (المنح بقيادة المجتمع)، وغيرها. قامت Curia (منظم حوكمة DAO) بتشغيل طلبات تقديم العروض لتصميم برامج المنمنمات التخصيصية. على سبيل المثال، أعلنت Curia في 2024 عن خطة لتوزيع 85 مليون دولار في ARB على عدة جولات (حتى ~50 مليون لكل جولة) تستهدف البروتوكولات النشطة على Arbitrum. يتم صرف هذه المنح من قبل فرق مرشحة من المجتمع مع المعالم.

مشاركة الحوكمة: تم تشغيل ArbitrumDAO باقتراحات سلسلية (Tally/Snapshot) في منتصف 2023. بحلول 2025، نشرت Curia تحليلات الحوكمة الشهرية على منتدى Arbitrum. ولاحظت أن بيانات أبريل 2025 تظهر مشاركة متوسط عالية ولكن أعداد المصوتين المتقلبة. في أبريل 2025، صوت حوالي 60٪ من الرموز المميزة على السلسلة (أقل من 62٪ في الشهر السابق). ومع ذلك، انخفض عدد المصوتين الفريدين على السلسلة بشكل كبير: فقط 311 عنوانًا صوتوا على السلسلة في أبريل (أقل من 6,200 في مارس). كان هذا الانخفاض جزئيًا موسميًا (فقط 4 أيام من الأصوات في أبريل). ومع ذلك، فإنها تؤكد أن المشاركة في الحوكمة لا تزال مركزة: مئات أو بضع آلاف من حوالي 30 ألف مفوض وملايين من الحامليين. تجاوز العدد الإجمالي للمفوضين (الأشخاص الذين يضعون ARB للتصويت) 70 بحلول منتصف 2025، حيث كان أكبر 10 مفوضين يتحكمون في حوالي 50٪ من سلطة التصويت (بيانات Curia). الرسالة المتكررة: الحوكمة في Arbitrum نشطة ولكنها ليست لامركزية على نطاق واسع بعد - يعتمد الإقبال بشكل كبير على توقيت الاقتراح ومجالات الاهتمام. وشهدت المبادرات الهامة (مثل تصميم منح Arbitrum) تصويتًا قويًا، في حين أن الاقتراحات الروتينية بالكاد تجاوزت النصاب القانوني.

النتائج المقاسة: زاد الاستخدام السلسلي قبل وبعد إطلاق الرمز. لاحظت لوحة Nansen لشهر مارس 2023 أن رسوم Arbitrum L1 ارتفعت أعلى من إثريوم في بعض الأيام. لكن تصرفات متلقي التوزيع المجاني تتفاوت. لوحة Nansen الخاصة بالتوزيع المجاني (مارس 2023) قدرت أن نسبة صغيرة فقط من 3.528 مليار ARB الذين تم المطالبة بها بقيت في محافظ المستخدمين بعد الإطلاق - تشير الأرقام إلى أن حوالي 88٪ تم نقلها خارج المحافظ (مما يشير إلى ضغط بيع). (كانت البقية مزيجًا من الحوامل وخزانات DAOs). بحلول أواخر 2024، قام العديد من المستفيدين الأوائل إما بالبيع أو قفل ARB الخاصة بهم. زاد المفوضون مثل Entropy (0x93…ess) حيازاتهم بشكل كبير، مما يعني أن بعض "الحيتان" جمعت مزيدًا من السلطة بينما انسحب الحامليين الصغار.

لاحقًا لاحظ المحللون (Nansen، TokenTerminal) تراجع النشاط السلسلي على الرغم من التوزيع المجاني. وأشار Messari أن ARB منح الولاء الخارجي للكثيرين، لكن سعر الرمز انخفض من حوالي 2 دولار عند الإطلاق إلى أقل من 1 دولار في 2024، مما يعكس البيع الثقيل. أظهر استعلام على Dune للعناوين النشطة في Arbitrum (فبراير 2025) حوالي 15 ألف نشاط يومي فقط، وهي نسبة محدودة من حركة الاتصال اليومية L2 البالغة 160 ألف. مما يشير إلى أن العديد من حاملي التوزيع المجاني لم يصبحوا مستخدمين مستدامين للشبكة. من ناحية أخرى، استمرت مشاريع أساسية عدة (بالنية التحتية المصرفية، الجسور، مطوري Arbitrum Orbit) في البناء، مدعومة جزئيًا بالمنح.

الخلاصة الرئيسية: كان نهج Arbitrum عبارة عن مزيج: توزيع مجاني كبير لكنه مشروط للمستخدمين، بالإضافة إلى نظام منح مستمر. فضلت معايير التوزيع المجاني المبادرين الأوائل، مما كان شاملًا (العديد من المحافظ) ومقيِّدًا (شعر البعض بالإقصاء). لاحظت Nansen أن 625 ألف محفظة حصلت على ARB، لكن الانتقادات ظهرت على Discord بشأن المساهمين الفائتين (مثل المستخدمين غير الجسرهيا). بمرور الوقت، أظهرت تقارير الحوكمة أن المجتمع ناقش بعناية (التصويت أكثر لأجل لك اقتراحات البنية التحتية الضيقة وتقليل طلبات تمويل DAOs الشاملة).

النتائج المصنفة: نجحت Arbitrum في لامركزية الخزانةTranslation without altering markdown links:

المحتوى: الملكية (DAO 35%)، ولكن كما هو الحال في عام 2025 لا يزال يكافح مع تحويل حاملي الرموز إلى مشاركين نشطين. كان الإطلاق قد زاد الوعي وبعض الاستخدام على المدى القصير، ولكن الجزء الخاص بالتوزيع المجاني المخصص للبيع بالتجزئة (11.6% من العرض) أُعيد تدويره في الأسواق في الغالب. في التطبيق، حتى الآن يشبه Arbitrum بروتوكولاً يستخدم الرمز لإدارة الخزانة ومكافآت البناء، بدلاً من تشغيل مجتمع ضخم من حاملي الرموز المتفاعلين. سيعتمد النجاح المستقبلي على كيف يمكن للخزانة الخاصة بـ DAO أن تحفز المشاريع المستدامة.

StarkNet: برنامج STRK Provisions

خلفية: اتخذ StarkNet، وهو ZK-rollup على Ethereum، نهجًا مميزًا في أوائل عام 2024 مع برنامج Provisions – وهو أساسًا توزيع مرحلي للرموز STRK لتفعيل اللامركزية. تم تخصيص 800 مليون من إجمالي 10 مليار للـ“community provisions”. كان هذا واحدًا من أكبر إطلاقات الرموز المشفرة في 2024 من حيث حجم التوزيع.

إطلاق الرمز: في 14 فبراير 2024، أعلنت مؤسسة StarkNet عن الجولة الأولى: “أكثر من 700 مليون STRK لنحو 1.3 مليون عنوان”. بدأ المطالبات في 20 فبراير واستمر لمدة 4 أشهر؛ كانت رسوم الغاز للمطالبات مسبقة الدفع من قبل المؤسسة لضمان أن الحسابات ذات القيمة المنخفضة يمكنها المطالبة.

إذا لم تتم المطالبة بالرموز بحلول 20 يونيو، فسيتم إعادة تدويرها للتوزيع في المستقبل. غطى التوزيع حوالي 900 مليون STRK من تخصيص المجتمع البالغ 1.8 مليار. كان للفريق/المستثمرين فترة استحقاق منفصلة (4 سنوات) مع بداية استحقاق لمدة سنة واحدة (تم تمديدها إلى ربيع 2024).

الأهلية والمجموعات: كانت استراتيجية StarkNet هي تعريف ست فئات مستفيدة لكل منها معاييرها الخاصة، حيث تمزج بين البيانات على السلسلة واللجان المجتمعية:

• مستخدمو StarkNet: النشاط على السلسلة (عدد المعاملات، الأحدث) على StarkNet، تم التحقق منها بشاشات ضد Sybil.
• أوائل مستخدمي STARK: استخدام StarkEx (الحل القديم لتوسيع zk) قبل StarkNet mainnet.
• المساهمون في Ethereum: الأفراد الذين ساهموا في أمان Ethereum / تطويرها (المدققون، المطورون الأساسيون، EIPs).
• مطورو GitHub: مطورو المشاريع المفتوحة المصدر المختارة (المشفرة وغير المشفرة) التي تم قياسها عبر مساهمات GitHub.
• برنامج عضو المجتمع المبكر (ECMP): المتطوعون في المجتمع (مستضيفو الفعاليات، المترجمون، إلخ) تقدموا وتم التحقق منهم من قبل لجنة المجتمع.
• شركاء المطورين: الفرق المنشأة (البنية التحتية) مع اتفاقات مسبقة الترتيب مع المؤسسة.

وفقًا لمؤسس StarkNet المشارك إلي بن-ساسون، تم اختيار الفئات الواسعة لتغطية أصحاب المصلحة البشرية الحقيقيين (عمال المناجم، مستخدمو التطبيقات، المطورون) وتنوع المكافآت إلى ما بعد مجرد “الجسور”. اعترفت المؤسسة باستحالة وجود مخطط مثالي، داعيةً هذا النهج “نتيجة نسبية”. وأكدوا أن انتقادات توزيعهم كانت جزءًا من العملية؛ بالفعل، تم الإعلان عن العديد من التعديلات في الأيام التي تلت الإطلاق لمعالجة الشكاوى.

المطالبة والاستجابة الأولية: عند الإطلاق (20 فبراير 2024 الساعة 12:00 بتوقيت جرينتش)، تم المطالبة بحوالي 5 ملايين STRK في الدقائق الخمس الأولى، وأكثر من 100,000 محفظة بحلول الساعة 7:30 صباحًا بتوقيت شرق أمريكا. في البداية ارتفع STRK إلى $3.3 (FDV ~ $30B) قبل أن ينزلق إلى ~$2.0.

ومع ذلك، فقط بعد وقت قصير تلقت الشكاوى:

• توزيعات خاطئة: تم إرسال STRK لبعض أصحاب ETH (مثل مالكي minipool في Rocketpool) إلى العقود عن طريق الخطأ بدلاً من المحافظ الشخصية. وعدت المؤسسة بإصلاحات في الجولات اللاحقة.
• مكافآت GitHub: تم مفاجأة أحد المطورين لتلقيه 1,800 STRK لإصلاح في خطأ صغير، مما أثار نقاشًا. آخرون فاتتهم الفرصة لأنهم لم يكن لديهم أي ETH على السلسلة (اشترط Starknet رصيد ETH قدره 0.005 ETH للحصول على اللقطة للمطالبة).
• زراعة التوزيع: رغم الفحوصات اللاحقة لسيلبي، كان بعض اللاعبين لا يزالون "يلعبون" في فئات متعددة: تفاخر تصييد توزع بارز بتأهيل 179/213 محفظة لكل منها 650-850 STRK.
• مخاوف الاستحقاق: كان من المخطط لتوزيع STRK أن يبدأ بفترة استحقاق سنة واحدة ثم 4 سنوات. أكد بيان بن-ساسون أنه اعتبارًا من إطلاق ~1/3 من رموز الفريق/المستثمرين كان من المتوقع أن تستحق قريبًا. أشار النقاد إلى أن ذلك قد يزيد من الضغط التنازلي.

بتوالي الأيام بعد الإطلاق، استجابت مؤسسة StarkNet (عبر X/Twitter وتحديثات المدونة) بأنها ستحتفظ بـ1 مليون STRK للمطورين المفقدودين على GitHub، وتعهدت بإعادة تخصيص المخصصات المُقفلة، وإجراء “عمليات تدقيق للمؤن”. كما أعلنوا عن توزيعات أخرى تركز على مشروعات DeFi التي استفادت من StarkNet. بالمجمل، اتخذت StarkNet نهجًا تفاعليًا لتصحيح المسار.

وصلت النتائج المقيسة: في النهاية تم المطالبة بحوالي 500 مليون STRK بحلول 20 يونيو؛ أما الباقي (حوالي 400 مليون) فقد تم الاحتفاظ به لجولات مستقبلية. انتهى تداول STRK عند حوالي $0.50–$0.70 لمعظم عام 2024 بسبب التخفيف الكبير من الضجة الأولية للقيمة المتصورة. من المرجح أن العديد من المستلمين باعوا أجزاء كبيرة في السيولة؛ أظهر التحليل بحلول الربع الثاني من عام 2024 أن العرض في الأسواق كان كبيرًا نسبيًا بالنسبة للاستخدام. على السلسلة، ارتفع عدد العناوين النشطة يوميًا على StarkNet حول التوزيع المجاني (حيث تعامل المطالبون) ولكنه عاد لاحقًا إلى مستويات النمو. زاد اهتمام المطورين، ولكن ليس بشكل كبير كما تم الأمل.

دور مجتمع StarkNet: بخلاف الإسقاط الأحادي، كانت هناك عناصر يقودها المجتمع (برنامج ECMP، مقترحات لإصلاح المشكلات). أقر سلسلة X (تويتر) من مؤسس StarkWare المشارك بن-ساسون بالملاحظات والحلول، مما يمثل الشفافية. ومع ذلك، انتقد بعض المستخدمين (على تويتر والمنتديات) أن الحدث كان فوضويًا، مما يشير إلى أن حتى مع النوايا الجيدة، أضر عملية المطالبة بالمعنويات. كانت المبادرة اللاحقة لDeFi Spring (التوزيع المجاني الرجعي مثل FTX للتطبيقات DeFi الخاصة بـ StarkNet) بشكل جزئي إجراء تصحيحي.مستقبلية أو مبكرة) تسييلها بسبب أن الشبكات كانت ذات فائدة محدودة عند الانطلاق. في تقرير جمعته كوينديسك (سبتمبر 2025) حول "رمز INK"، لوحظ كيف واجهت الرموز الجديدة تحديات: "معظم الرموز الجديدة... حتى تلك المدعومة من المشاريع... تتجه للانخفاض بعد الإطلاق".

العوامل المؤدية لهذه الإخفاقات:

• نقص المحور المنتج: تم إطلاق العديد من الرموز قبل وجود قاعدة مستخدمين حقيقية أو طلب على البروتوكول. (حدث إطلاق Ink، على سبيل المثال، عندما كانت خدمة DeFi الخاصة بهم تحتوي على 7 ملايين دولار كقيمة مقفلة إجمالية (TVL) فقط.) بدون استخدام حقيقي، يتعامل المستلمون مع الرموز كسلع تجارية وليست كمكافآت برمجية.
• الإفراج العدواني: بدأت تفريغ الحصص بسرعة أو بدون فترات تأخير يعني أن عرضًا كبيرًا من الرموز تجتاح الأسواق قريبًا. تبين في حالة StarkNet حتى أن فترة التأخير البالغة سنة واحدة كانت مثيرة للجدل؛ وشهدت المشاريع ذات فترات التأخير الأقصر فوضى.
• تعقد القواعد الذي يؤدي بنتائج عكسية: يمكن أن تخلق القواعد المعقدة لعمليات التأهيل الارتباك أو الشعور بعدم الإنصاف. ومن الأمثلة، خوارزمية تقليل النسبة الشهيرة لبيرشاين أو التخلي عن جهود Terra's $LUNA حيث أن توزيع الرموز لـ Terra 2 شهد في عام 2022 ضجة أولية لكن الرمز انهار في نفس العام.
• الندم وانعدام الثقة: إذا شعر الحاملون بأنهم تعرضوا للخداع (مثل المشاركة المبكرة المقيدة، متطلبات KYC العالية، فقدان المطالبات)، قد يلومون المجتمع.

النقاط الرئيسية: توضح هذه الانطلاقات المشكلات أهمية التوافق مع زيادة الاهتمام. إنهم يقدمون نماذج مضادة: توزيع الرموز بدون فائدة قابلة للاستمرار وبدون محاور مدمجة غالبًا ما يؤدي فقط إلى بيع سريع. تجنب أن تكون عمليات التوزيع بمثابة تمويل "للمجتمع" في اللحظة الأخيرة لدعم مشروع يكاد يكون ميتًا. يجب أن تأتي بعد بناء منتج أو مجتمع أولاً. يجب أن تكون المشاريع حذرة من اقتصادات الرموز التي تعتمد بشكل مفرط على الضجيج المرتبط بالسوق؛ حيث تعتبر الاتصال الشفاف والوتيرة المقاسة أمرًا أساسيًا.

دليل كمي: إشارات المجتمعات "الصحية" مقابل المجتمعات "الصناعية"

كيف يمكنك التفرقة بين نظام بيئي مشفر مزدهر وآخر مفرغ؟ نقترح المقاييس الكمية التالية، المستوحاة من تقارير الصناعة وتحليلات الاحتفاظ العامة بالمستخدمين (مثل إطار Glassnode للاحتفاظ على السلسلة):

المستخدمون النشطون / العناوين: تتبع العناوين النشطة اليومية والشهرية التي تتفاعل مع العقود الأساسية للبروتوكول (المعاملات، التداولات، استدعاء العقود) بالنسبة لقاعدة المستخدمين. النماء الصحي ونمطية المواسم أمران طبيعيان؛ تدفق مفاجئ دون احتفاظ لاحق يشير إلى المضاربين. استعلام المثال: عدد العناوين الفريدة التي تستخدم البروتوكول في كل فوترة 30 يومًا.

معدلات الاحتفاظ: متابعة مجموعات المستخدمين: على سبيل المثال، من بين الذين استخدموا الشبكة لأول مرة في أسبوع معين، ما النسبة التي لا تزال نشطة (أو لا تزال محتفظة بالرموز) بعد 30/60/90 يومًا؟ تصف Glassnode هذا بالاحتفاظ بالنشاط مقابل الاحتفاظ بالحامل. انخفاض حاد بعد توزيع الرموز قد يشير إلى "اهتمام عابر". درست دراسة Optimism زيادة الاحتفاظ، مبينة أهمية هذا المقياس.

المشاركة في الحوكمة:

• نسبة الاقتراع: % من إجمالي الرموز المؤهلة التي تصوت في كل اقتراح (على السلسلة / خارج السلسلة). على سبيل المثال، شهدت Arbitrum ~60% نسبة اقتراع على السلسلة لكل اقتراح في أوائل 2025. ترى الDAOs الصحية نسبة مشاركة ثابتة (30–70%) عبر المبادرات.
• نمو المندوبين: عدد المندوبين الجدد وإجمالي المندوبين. أوصت FinDaS بمراقبة "المندوبين الجدد" و"المندوبين النشطين" في المقترحات المبكرة كإشارة لحوكمة عضوية.
• نشاط الاقتراحات: حجم وتنوع الاقتراحات: على سبيل المثال، عدد العناوين الفريدة التي تقدم الاقتراحات، عدد الأصوات لصالح أو ضد المقررات الرئيسية. قد تشير أجنــة نمط الحوكمة إلى عدم الاكتراث.

حجم المساهمة:

• المساهمون المدفوعون: عدد العناوين البنائين الفريدة التي تتلقى المدفوعات من الخزينة (منح، مكافآت). تزايد العدد يشير إلى صحة النظام الإيكولوجي على نطاق واسع. انخفاض العدد يوحي بتكثيف الإنفاق.
• التزامات الكود / نشاط GitHub: إذا كان الكود مفتوحًا، فإن المقاييس مثل عدد الملتزمين الفريدين شهريًا تعد مؤشرات على مجموعة مطورين متزايدة هي مؤشر على الصحة. (تم حساب مكافآت GitHub لStarkNet العديد من المشاريع OSS، مما يدل على نمو النظام الإيكولوجي.)
• المحتوى والمجتمع: المنشورات في المنتدى، مقالات قاعدة المعرفة الجديدة، اللقاءات / الندوات المستضافة يمكن اعتبارها مؤشرات.

يمكن متابعة بقية المقالة بالترجمة مشابهة للحالة حتى تكتمل.الكنوز المفوضة للتنفيذ.

فتح القفل المحجوز للرموز: بالنسبة لمتلقي الأيردروب والمستثمرين في المبيعات المسبقة، يجب النظر في تأخير التوزيع أو الفتح التدريجي. "فتح تدريجي بدون حوافز" على مدى 1-2 سنوات يمكن أن يخفف من عمليات البيع الكثيفة. إذا كان هناك حاجة للمطالبة الكاملة فورًا (مثل لتجنب خسارة فنية)، يمكن تأسيس جدول نقل تدريجي عبر عقد توزع. بعض المشاريع استخدمت خزن الرموز أو التخزين (مثل تحويل الرموز القابلة للمطالبة إلى إيصالات مغلقة يتم فتحها أسبوعيًا).

حمايات ضد الخداع: تسهيل استرداد أو إعادة توجيه الرموز من المعتدين. فمثلاً، تجنب العقود الذكية التي تلقائيًا ترسل الأيردروب إلى "محافظ البروتوكول" (رأينا هذا الخطأ مع عقد Rocketpool في StarkNet). إذا كان هناك توزيع كبير للأيردروب، استخدم بوابات المطالبة (مثل بوابة التوزيعات في StarkNet أو تطبيق Arbitrum للمطالبة) حيث يجب على المستخدمين النقر للقبول. هذا الاحتكاك الإضافي يمنع المزارع السيبيلية الآلية والأخطاء (لكن كن حذرًا من أن بعض المستخدمين يتخطون خطوات المطالبة تمامًا).

اختبارات تجريبية تدريجية واختبارات A/B: اختبر التوزيع على جزء صغير أولاً. على سبيل المثال، قامت Optimism بإسقاط اختبار خاص صغير قبل الأيردروب الكبير. تم تصميم الأيردروب 4 و 5 بعمد بناءً على عتبات عشوائية لقياس التأثير عبر الانحدار. شارك تصميم التجارب علنًا حتى تفهم المجتمع التغييرات المستقبلية.

تحليلات ما بعد الحدث الشفافة: بعد كل حدث رمز رئيسي، انشر البيانات: كم عدد الرموز المطالبة بها، بيانات الاحتفاظ بالمحافظ، تغييرات التفويض. هذا يبني الثقة. الأمثلة تشمل منشورات Optimism عن الاحتفاظ والقنوات العامة لـ StarkNet (بعد التصحيح). حتى عرض بيانات مثل "X% من العرض لا يزال مقفلًا من الأيردروب بعد 6 أشهر" يساعد في قياس النجاح مقابل الفشل. شجع على لوحات المعلومات المستقلة (Dune أو مخصصة) وأشر إليها (مثل "معدل الانشغال النشط، Optimism – استعلام Dune id 123 – لقطة 1 سبتمبر 2025").

المشاركة المجتمعية: استخدم الرموز لمكافأة المبادرات التي يديرها المجتمع (برامج السفراء، هاكاثونات). قد لا تؤتي هذه القيمة المنتجة للمنتج فورًا لكن تبني الثقافة. على سبيل المثال، سمحت StarkNet ببعض مطالبات الرموز الترويجية المبكرة عبر "برنامج أعضاء المجتمع المبكر". توازن بين محبي التشفير المحليين والمطورين مفتوحين المصدر والمسوقين.

دوائر التغذية الراجعة: إعداد قنوات (منتديات، مواضيع الحكم) للمساهمة المجتمعية المستمرة في اقتصاديات الرموز. استخدم "الحكم المعلمي" حيث يمكن للـ DAO تعديل معدلات الانبعاث، جداول المكافآت، الخ، ضمن حدود معينة (أي السيطرة المقتضبة على اقتصاديات الرموز). خطط الرموز في Optimism و Arbitrum تسمح باقتراحات DAO لتعديل التضخم والمكافآت.

نطاقات المعلمات من المشاريع الحقيقية (الأمثلة):

التوزيع المؤجل: جدول مدته 4 سنوات مع فترة حوافز مدتها سنة واحدة (شائع في إطلاقات L1/L2).

مجمع الأيردروب: استخدمت العديد من المشاريع حوالي 10-20% من العرض للحوافز للمستخدمين (Optimism حوالي 19%، Arbitrum حوالي 11.6% للمستخدمين + DAOs صغيرة).

مجمع RetroPGF: خصصت Optimism عشرات الملايين لكل جولة (توسعت بمرور الوقت). استخدم DAOs آخرين (مثل Gitcoin) عشرات إلى مئات الآلاف لكل جولة منح، مدعومة بالمطابقة.

المكافأة الجماعية: قامت Airdrop 5 لـ Optimism بإعطاء المزيد للتفويض النشط ("≥9000 OP مفوض"). قدم Arbitrum أيردروب لجمعيات الخزينة (ثابت 113 مليون ARB في المجموع).

الحوافز المائية: قد يخصص نظام قياس Curve 10-30% من الانبعاث لكل مجمع، لكن هذا ليس مملوكًا بالكامل من المجتمع. بالنسبة إلى مجمع LP المجتمعي، يمكن أن يبدأ أحدهم، على سبيل المثال، بـ 5 ملايين رمزًا كاحتياطي مغلق كـ LP أولي ويزيد حسب الحاجة.

هذه الأرقام توضيحية؛ على كل مشروع أن يخصص المعلمات وفقًا لقاعدة المستخدمين والرؤية الطويلة الأجل. الأهم هو أن أي أرقام (خاصة الانبعاث أو حجم الخزينة) يجب تبريرها بالتحليلات الحية (القيمة السوقية، TVL، عدد المستخدمين).

الأنماط المضادة: عندما تدمر ميكانيكيات الرموز الثقافة

كما هو مهم مثل أفضل الممارسات، هناك تحذيرات واضحة. أمثلة سلبية تكثر:

أيردروب الضخ والتفريغ: غالبًا ما تصبح المطالبات غير المحدودة حفلات بيع. على سبيل المثال، شهد أيردروب Celestia الواسع الانتشار (500 ألف محفظة لـ TIA$) تراجع السعر بسرعة بعد الإطلاق. إذا خرج معظم المطالبين، فلا يوجد قاعدة شعبية. علامات التحذير تشمل ارتفاعات الأسعار الأولية الضخمة تليها سقوط حاد وL2s مثل Blast أو Berachain (بأسلوب Memecoin) التي أوقفت الإطلاقات بعد استقبال السوق الضعيف.

تفريغ الرموز بدون حوافز: السماح للفريق أو المستثمرين بالتفريغ المبكر يدمر المصداقية. على سبيل المثال، انتشرت شائعات عن بعض المشاريع التي تعطي المؤسسين وصولًا فوريًا إلى الرموز (حتى لو كان مجرد قرار مجلس الإدارة) – يكون الرد السريع. تعمل الشركات الناشئة في Web3 على ثقة مشدودة من المجتمع؛ الاحتفاظ هو تأمين رخيص. لاحظت حالة StarkNet ~⅓ يفتح بعد ~1.25 سنة، بينما كانت بعض المشاريع قد بنسبة 100% في 6 أشهر، والذي كان منتقدًا بشدة.

الزراعة المفرطة للأرباح: منح مكافآت كبيرة لمزودي السيولة يمكن أن ينتفخ TVL على المدى القصير ولكن غالبًا يترك المشروع عند انتهاء الانبعاث. ماتت العديد من مشاريع DeFi من عصر 2020 عندما لم يبقَ أي سائل عضوي. هذا يوازي إعطاء المال بدلاً من البناء.

أيردروب لقطات عشوائية شاملة: إنزال الرموز فقط لحاملي عملة أخرى (أو لقطات عشوائية) دون توافق غالبًا ما يدفع المضاربة. يعيش صائدو الرموز لهذه الأمور، ويغادرون بسرعة. (لاحظ Allen وآخرون التسويق كدافع، لكن حذروا أيضًا من قضايا التخفيف من السيطرة والتنظيم). يمكن اعتبار أيردروب 2020 لـ Uniswap (400 UNI للعديد من المحافظ) ناجحًا كأسطورة بناء المجتمع (وتم تحصيص الرموز لفترة 4 سنوات)، لكن العديد من المستلمين باعوا. بدون قيود، يمكن للقطات الجماعية أن تخفف من جوهر المشروع.

قواعد غير واضحة أو متغيرة: عندما تتغير معايير تأهل الأيردروب في اللحظة الأخيرة، أو صيغ معقدة غير معلنة بشكل كافٍ، تتآكل الثقة. اضطر StarkNet إلى تخصيص إضافي لأن القواعد أغفلت بعض المساهمين. يجب على الفرق تجنب التحولات الفورية بعد إعلان المعايير؛ إذا كانت هناك حاجة لتغييرات، برر بشكل شفاف وعادل.

إفراط في الانبعاثات: إن إنشاء الكثير من الرموز الجديدة سعياً وراء المستخدمين (على سبيل المثال، 100% تضخم سنوي في البداية) يمكن أن يؤدي إلى التضخم المفرط. قامت العديد من L2s الجديدة في 2024 بوضع خطط التضخم رقمين لجذب dApps؛ لم تصمد أي من تلك النماذج، وقطعت معظمها الانبعاثات بسرعة. التضخم العالي + عدم وجود إيرادات واضحة أو طلب حقيقي يؤدي إلى ملاحقة الرسائل غير المرغوب فيها بدلاً من تحسين المنتج.

في النهاية، أي نمط يفضل المكاسب القصيرة الأجل (مثل الضجة أو الأرباح) على خلق القيمة على المدى الطويل يميل إلى تدمير الثقة المجتمعية. تظهر البيانات هذه النقطة: الرموز ذات الاحتفاظ الطويل / السيولة المغلقة تظهر أسعارًا أكثر استقرارًا وأنظمة إيكولوجية أعمق، في حين أن النماذج التي تسعى إلى "المال السريع" تؤدي إلى مقاييس استخدام متوقفة بعد الإطلاق.

حواجز قانونية وتنظيمية (نظرة عامة لعام 2025)

بحلول عام 2025، أصبح المنظمون العالميون أكثر انخراطًا في توزيع الرموز. يجب على البنائين التنقل في هذه المياه بحذر:

مخاطر الأوراق المالية (الولايات المتحدة): أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى أن حتى الهدايا الترويجية "المجانية" للرموز يمكن اعتبارها عقود استثمار إذا بدت وكأنها تجمع رأس المال أو تعد بأرباح. بالفعل، قامت لجنة الأوراق المالية بفرض بعض الأيردروب كعروض أوراق مالية (مستشهدة بالاختبارات لـ Howey). إلا أن مجموعات الصناعة تواجه هذا: تقارير Airdrop لـ Dragonfly Capital لعام 2025 تقول أن الأيردروب يعزز استخدام الشبكة وليس الاستثمار، وتوصي بملاذ قانوني للأيردروب غير المعني بجمع الأموال. اعتبارًا من منتصف 2025، لا يوجد ملاذ قانوني واضح، لذا يجب على المشاريع المضي بحذر. أفضل ممارسة: وثق بوضوح أن الرموز تُمنح، وليس تُباع، وتأكد من عدم وجود توقع للأرباح المستمدة أساسًا من جهود المروجين (شريحة "الجهود" لـ Howey). تجنب المطالبة بأي مقابل يمكن تفسيره كشراء.

الضرائب: تفرض العديد من الولايات ضرائب على استلام الرموز. في الولايات المتحدة، يعتبر الأيردروب دخلًا عاديًا بالقيمة السوقية العادلة عند الاستلام (التذكير بالتوجيهات IRS FS-2024-12 بأن يبلغ دافع الضرائب عن جميع المعاملات الرقمية). للمشاريع، ينصح بإبلاغ المستخدمين عن المسؤولية الضريبية (مثل تقديم المبلغ القابل للمطالبة به بالدولار الأمريكي في وقت الأيردروب). وبالمثل، فإن دفع المساهمين (حتى بالعملات المستقرة) غالبًا ما يؤدي إلى معالجة أو تداعيات K-1. كما أدى تعقيدات النماذج الرجعية (مثل Gitcoin حيث يحصل الداعمون على رموز مرة أخرى) إلى تصنيف بعض السلطات الضريبية الرموز المعاد تقديمها كدخل أو تجارة.

KYC/AML: إذا كانت الرموز تُسقط فقط للمشاركين المعروفين (مثل العناوين المدرجة في القوائم البيضاء عبر KYC)، كما أن بعض الشركات تخشى من الخضوع لقواعد الوسطاء المالية. من ناحية أخرى، يمكن للأيردروب الجماعي أن يتعارض مع إجراءات مكافحة غسل الأموال (AML) إذا كان بإمكان أحدهم إنشاء آلاف المحافظ. عمليًا، تتطلب المشاريع عادةً تسجيل العنوان عبر ETH والامتثال للقوانين العامة للتشفير (مثل عدم التوزيع على العناوين المفوضة). قد تتطلب دفعات المنح (مثل الأشخاص في الولايات المتحدة الذين يتلقون >10,000 دولار قيمة) إعداد 1099 أو 1042-S.

قيود الإعلان / التسويق: تضمّن الآن بعض المنظمين استثمارات الرمز ضمن قواعد إعلان الأوراق المالية. يمكن اعتبار البيانات الترويجية للأيردروب التي تُحدث ضجة غير مسجلة كعروض أوراق مالية. في الاتحاد الأوروبي، تُحضر متطلبات المصداقية للمنتجات المالية منذ يونيو 2024: يتطلب أي "عرض للجمهور" للمنتجات المشفرة في الاتحاد الأوروبي ورقة بيضاء منشورة وقواعد تسويق. قد يتسبب الإسقاط الجماعي لملايين العناوين في الاتحاد الأوروبي بتفعيل شرط "العرض". كحد أدنى، يجب أن تعد المشاريع التي تخص مستخدمي الاتحاد الأوروبي وثائق KID (مستندات المعلومات الرئيسية) ونوبات توضيح. يجب أن تكون مطالبات التسويق عادلة ولا تعد بعوائد (وفقًا لمعايير سلوك MiCA، تتصرف "بأمانة وعدلاً ومهنيًا").

KYC للمستلمين: تتطلب بعض المشاريع (مثل Optimism Retro، ARPA أو منح SKALE) أن يخضع المستلمون لـ KYC مع المؤسسة. من الحكمة: إذا تم نقل الرموز كمنح أو مكافآت، يمكن أن تكون الجهة المرسلة مسؤولة إذا كان المستلمون على القوائم المفوضة. قد تصنف مذكرة قانونية الأيردروب كـ "هدية" (لا حاجة لـ KYC إذا كانت صغيرة حقًا)، ولكن الإسقاط الجماعي ذو القيمة العالية يحتمل أن يتطلب KYC على الأقل للمطالبين الكبار. مثلاً، كان يحصل الفائزون بمنح StarkNet على اختبارات لـ AML (ليس علنيًا ولكن شائع في توزيعات المؤسسات).

التكيف التنظيمي: تقوم العديد من البروتوكولات الآن بإدماج الاستشارات القانونية في تصميم الرموز الخاصة بها (هياكل المؤسسة في سويسرا أو الولايات المتحدة، مراجعة الامتثال). مثلاً، قامت Arbitrum بتأسيس نفسها في الولايات المتحدة ولكن وزعت على المستخدمين العالميين؛ مؤسسة StarkNet هي غير ربحية تتنقل أيضًا في الأنظمة الأمريكية؛ "Конституция" الخاصة بـ Optimism تدوّن المبادئ الأساسية للتعامل البيئي. تجاهل الترجمة لروابط Markdown.

المحتوى: مكتوب لمعالجة الولايات القضائية. في عام 2025، ينبغي أن تصنف الفرق توكناتها (فئة الأداة مقابل الأمن مقابل العملات المستقرة) وتضمن توافق التوزيع. يفكر البعض في الضغط للحصول على استثناءات خاصة لتوكنات المجتمع (كما تقترح Dragonfly).

باختصار، القيود القانونية تتطور لكنها حقيقية. يجب على الفرق استشارة المستشارين القانونيين (مثال: Perkins Coie و Wilson Sonsini قد نشروا في هذا الموضوع) ويهدفوا إلى الشفافية. يفضل التعامل مع إصدار التوكنات كمقابل للعمل (قد يكون مع نماذج 1099/C) بدلاً من بيع الأسهم. تجنب اللغة التي توحي بعوائد استثمارية. وراقب القواعد الجغرافية: تقديم توزيعات مجانية عالميًا أسهل من "البيع" المنسق.

القياس والتكرار: تنفيذ تجارب المعاملات

يجب أن تكون العمليات المتعلقة بالمعاملات مكررة ومعتمدة على البيانات. نوصي بالتالي: تعيين مقاييس واضحة قبل الإطلاق: تحديد معايير النجاح (مثل: احتفاظ لمدة 6 أشهر >30%، نسبة المشاركة في التصويت >40% من المجتمع النشط). استخدم المشاريع السابقة أو معايير الصناعة كنقطة مرجعية. جهز لوحات تحكم Dune/Nansen لمراقبة هذه المقاييس بشكل مستمر.

استخدام مجموعات التحكم: عند الإمكان، قم بتنفيذ اختبارات A/B. كما فعلت Optimism، إذا كان للأهلية عتبة، قارن بين من هم فوق العتبة مباشرةً ومن هم دونها مباشرةً. في التوزيعات المجانية البحتة، يمكن تقسيم قائمة العناوين بشكل عشوائي، مع منح نصف فقط مكافأة صغيرة لقياس التأثير. قم بتوثيق المنهجية للمصداقية.

الشفافية: أعلن عن قواعد التوزيع الأولية والبيانات. إذا كنت تدير جولة منح، قم بنشر جميع الطلبات والدرجات (ما كانت تفعله RetroPGF من Optimism غالبًا). استخدم أدوات مثل مستودعات GitHub للعرض ودراسة Dune لمشاركة الاستعلامات (مثل لوحات Dune المجتمعية لإحصاءات الحوكمة).

فئات الاختبار: على سبيل المثال، قم بإطلاق "توزيع تجريبي" على نطاق أصغر قبل الشبكة العامة. نفذ تجربة منح صغيرة باستخدام جزء من الخزانة قبل التشغيل الكبير.

استشارة المجتمع: قبل اتخاذ قرارات تصميم رئيسية، قم بمناقشة المجتمع (المنتديات، الاستطلاعات) لتحديد التفضيلات. كانت RFP شكرARB من Arbitrum تحشد الأفكار لبرامج المنح. هذا يقلل من رد الفعل السلبي لاحقًا.

التقارير الرجعية والتعليقات: بعد كل حدث، قم بنشر النتائج. على سبيل المثال، "الإنزال الجوي 2025 الذي ادعاءه X عناوين، من بينها Y% ظلت نشطة بعد 3 أشهر (بناءً على استعلام Dune رقم 123)". استضافة جلسات الأسئلة والأجوبة لجمع التعليقات. إظهار الدروس المستفادة (حتى الاعتراف بالأخطاء) يبني المصداقية.

مراقبة على السلسلة: تطلب أن تتم الإجراءات الهامة (المطالبات، الأصوات، سداد المنح) على السلسلة. يتيح ذلك للأطراف الثالثة التحقق. على سبيل المثال، إصدار توكنات المنح عبر العقود الذكية يتيح لـ Dune تتبع من حصل على ماذا بالضبط.

التكرار على ثقة المجتمع: بشكل مهم، لا تخالف الوعود الصريحة (مثل "لن نعيد فتح فترة الأهلية الخاصة بنا أبدًا") أو التفاهمات الضمنية للمجتمع. إذا كانت هناك حاجة للتغيير، فكر في الإصلاحات الرجعية أو التعويض (مثل توزيع مجاني رجعي لأولئك الذين "فقدوا" بسبب خطأ). هذه الخطوات تذهب بعيدًا في الحفاظ على حسن النية.

قالب تجربة قابل لإعادة الإنتاج قد يشمل: صياغة اقتراح تجربة المعاملات قبل التوزيع، مفصلة الفرضيات، والمجموعات، والمقاييس. بعد التنفيذ، تقرير يلخص البيانات مع لقطات. موضوع Airdrop 5 من Optimism هو مثال على تجربة منشورة.

الاستنتاجات العملية والمقاييس التي يجب مراقبتها

توزيع التوكنات لم يعد تضحية طقوسية؛ إنه هندسة. النماذج التي تبني المجتمع بشكل حقيقي هي تلك التي تكافئ المساهمة الحقيقية، وتحث على الالتزام طويل الأجل، وتتوسع مع الاستخدام الحقيقي، بدلاً من الضجيج اللحظي. يعني ذلك دمج الحوافز المرحلية (التوزيعات، المنح) مع ضمانات محايدة بشكل موثوق (الاستحقاق، السمعة) والتكيف بناءً على ما تخبرك به البيانات.

في 2025، ينبغي على فرق العملات الرقمية أن تراقب المقاييس التالية كعلامات للتنبؤ بصحة المجتمع: الاحتفاظ بالمجموعة: نسبة المستخدمين الجدد الذين لا يزالون نشطين عند فترات 30/60/90 يوم (الاحتفاظ بالنشاط).

• نسبة المشاركة في التصويت: نسبة الوزن التوكني المؤهل للتصويت على السلسلة/خارج السلسلة (شهريًا).
• تنوع المندوبين: عدد المندوبين المتميزين وتوزيع قوة التصويت (هل الأصوات مركزة أم واسعة؟).
• عدد المساهمين: العناوين الفريدة التي تتلقى منح الخزانة أو مدفوعات في كل ربع سنة.
• نشاط المطورين: المطورون الجدد (حسابات GitHub) الذين يساهمون في مستودعات النظام البيئي.
• معدل إنفاق الخزانة: نسبة من خزانة DAO يتم إنفاقها على السلع العامة أو عمليات إعادة الشراء سنويًا.
• عمر الحامل: جزء من عرض التوكن يحتفظ به الحسابات لأكثر من 6 أشهر (مقابل أقل من شهر).
• سرعة التوكن: نسبة التوكنات اليومية المنقولة إلى العرض المتداول (الأقل قد يشير إلى جمود مقابل المضاربة الجامحة).
• إيرادات الشبكة: الرسوم اليومية/الأسبوعية التي يجمعها البروتوكول (إذا كان قابلا للتطبيق). ارتفاع الإيرادات يشير إلى استخدام أصيل.
• نمو المجتمع: تغييرات في حجم المجتمع (مثال: عدد المستخدمين النشطين في Discord/المنتدى، الاجتماعات، أو الاستطلاعات لتنوع المشاركين).

من خلال تتبع هذه المقاييس بشكل منهجي، يمكن للبناة اكتشاف ما إذا كانت إستراتيجيات التوزيع تؤتي ثمارها أو إذا كانت هناك حاجة لتعديلات. الهدف ليس دفعة إطلاق لمرة واحدة بل نظام بيئي مستدام يتعزز فيه الحوافز والثقافة. القيام بذلك سيفي بروح العملات الرقمية: اللامركزية، والانفتاح، والازدهار المشترك، بدلا من الخدع في الحسابات.