Velvet

Was ist Velvet?

Velvet ist ein nicht‑verwahrendes DeFi‑Handels- und Portfoliomanagement‑Protokoll, das Onchain‑Ausführung, tokenisierte Vaults, KI‑gestützte Recherche und Multi‑Chain‑Routing in einer einzigen Oberfläche für Trader, Asset Manager, DAOs und Emittenten strukturierter Produkte kombiniert.

Die zentrale Problemstellung des Protokolls ist operative Fragmentierung: Nutzer, die Spot‑Assets handeln, Renditepositionen eröffnen, Portfoliovaults verwalten oder Strategieprodukte betreiben wollen, bewegen sich typischerweise zwischen verschiedenen Wallets, DEX‑Aggregatoren, Analyse‑Dashboards, Verwahrungstools und Ausführungsplätzen. Velvet’s „Moat“ ist kein neues Base‑Layer‑Konsenssystem, sondern ein vertikalisierter Applikations‑Stack: Vault‑Smart‑Contracts, intent‑basiertes Routing, KI‑Copilots, Safe‑basierte Custody‑Optionen, Whitelisting‑Kontrollen und API‑Zugriff für Strategie‑Automatisierung, wie in der product documentation und developer documentation beschrieben.

Velvet besetzt die Anwendungsebene von Krypto und nicht die Settlement‑Ebene. In der DeFiLlama‑Taxonomie ist es ein DeFi‑Asset‑Management‑Protokoll zur Erstellung tokenisierter Fonds, Portfolios, Yield‑Strategien und strukturierter Produkte; ein DeFiLlama‑Snapshot aus dem Jahr 2026 zeigte Velvet mit einem Protokoll‑TVL im niedrigen einstelligen Millionenbereich in US‑Dollar, wobei der größte Teil des erfassten Werts auf Ethereum lag und kleinere Bestände auf BNB Chain, Base, Staking und Arbitrum, während die für diesen Bericht bereitgestellte Marktdaten‑Momentaufnahme die Marktkapitalisierung von Velvet bei rund 109 Mio. US‑Dollar und den Token Anfang Juni 2026 im Bereich von etwa 0,25 US‑Dollar einordnete.

Diese Lücke zwischen Token‑Kapitalisierung und erfasstem TVL ist analytisch wichtig: Die Bewertung von Velvet hängt weniger von passiven Vermögenswerten ab, die in Vaults eingeschlossen sind, sondern vielmehr davon, ob das Trading‑Terminal, die KI‑Workflow‑Schicht, die Fee‑Capture‑Mechanismen und das Staking‑Modell die gemeldete Nutzung in dauerhaftes Protokoll‑Revenue umwandeln können. Die offizielle Website nennt mehr als 100.000 Nutzer und mehr als 200 Mio. US‑Dollar Onchain‑Spotvolumen, aber institutionelle Leser sollten diese Zahlen als plattformseitig gemeldete Adoptionsmetriken betrachten und nicht als unabhängig geprüfte aktive Nutzerkohorten aus einem vollständig öffentlichen Analytics‑Dashboard – auch wenn Drittverzeichnisse wie DappRadar und Alchemy Velvet ebenfalls als DeFi‑Handels- und Portfolio‑Applikation klassifizieren.

Wer hat Velvet gegründet und wann?

Velvet wurde 2022 von Vasily Nikonov gegründet, der von The Org, Wellfound und Messari als Gründer und CEO von Velvet.Capital identifiziert wird. Nikonovs Hintergrund umfasst Stationen bei der Boston Consulting Group, LongHash Ventures, INSEAD‑ und Wharton‑MBA‑Abschlüsse sowie eine Ausbildung in Angewandter Mathematik, was die ursprüngliche Fokussierung des Projekts auf Onchain‑Asset‑Management und nicht auf reinen Retail‑Token‑Tausch mit erklärt. Das Unternehmen wurde in der Phase der Risikoaversion nach Terra und FTX im Jahr 2022 gegründet – ein schwieriges Umfeld für diskretionäre DeFi‑Produkte, das jedoch gleichzeitig Nachfrage nach transparenterer, nicht‑verwahrender Portfolio‑Infrastruktur erzeugte. Velvet zog anschließend Venture‑Kapital von Investoren an, die das Projekt auf seiner official website unter anderem als YZi Labs, DWF Labs, Selini Capital, Mucker Capital, Gate Labs, Cointelegraph Ventures, FunFair Ventures, Blockchain Founders Fund, Gains Associates und andere aufführt.

Die Projekterzählung hat sich seit dem Start deutlich verändert. Frühe Velvet‑Kommunikation konzentrierte sich auf Krypto‑Indizes, tokenisierte Portfolios, DeFi‑Vaults und Tools für Asset Manager; im Laufe der Zeit positionierte sich das Protokoll neu als „DeFAI“-Betriebssystem, also als Anwendungsschicht, die KI‑Agenten und intent‑basierte Ausführung nutzt, um Recherche, Routing, Trade‑Konstruktion und Portfoliomanagement in weniger Nutzeraktionen zu verdichten. Diese Entwicklung ist sichtbar in älteren Materialien, die Velvet als DeFi‑Asset‑Management‑Protokoll beschreiben, und in neueren Dokumentationen, die es als vertikal integriertes Trading‑Ökosystem mit nativer App, Telegram‑Bot, APIs und agentischem Betriebssystem darstellen. Praktisch gesehen bewegte sich Velvet von „Onchain‑Fonds auflegen und verwalten“ hin zu „Chain‑übergreifend handeln, analysieren, routen und automatisieren“ – ein breiterer, aber stärker ausführungssensitiver Markt, in dem Produktgeschwindigkeit ebenso wichtig ist wie Asset‑Management‑Credibility.

Wie funktioniert das Velvet‑Netzwerk?

Velvet ist derzeit keine souveräne Layer‑1‑ oder Layer‑2‑Blockchain mit eigenem Validator‑Set, Konsensalgorithmus oder nativer Blockproduktion. Es handelt sich um ein Protokoll auf Anwendungsebene, das über bestehende Chains und Ausführungsplätze hinweg deployt ist, mit identifizierten Token‑Contracts auf Base unter 0xbf927b841994731c573bdf09ceb0c6b0aa887cdd und auf der BNB Smart Chain unter 0x8b194370825e37b33373e74a41009161808c1488.

Die Settlement‑Sicherheit leitet sich daher aus den zugrunde liegenden Netzwerken ab, die es nutzt, darunter EVM‑Chains wie Base, Ethereum, BNB Chain, Sonic, Arbitrum und Bitlayer sowie Solana‑Integrationen und auf Hyperliquid basierender Perpetual‑Zugang. Die relevante technische Architektur ähnelt eher einem Stack aus Smart Contracts und Intent‑Routing als einem Konsensnetzwerk: Vault‑Contracts definieren Eigentum, Gebühren, Token‑Whitelists, Übertragbarkeit, Ein- und Auszahlungen sowie Rebalancing‑Berechtigungen, während Routing‑Module und externe Aggregatoren Ausführung über verschiedene Liquiditätsquellen anstreben.

Die unterscheidende Eigenschaft des Protokolls ist die Kombination aus Vault‑Tokenisierung, permissionierten Fonds‑Kontrollen und KI‑gestützter Intent‑Ausführung.

Laut der smart contract documentation können Manager verwahrte oder nicht‑verwahrte Portfolios erstellen, Management‑, Performance‑, Entry‑ und Exit‑Fees konfigurieren, whiteliste Tokens und Nutzer definieren und Multi‑Token‑Einzahlungen mit Permit2‑ähnlichen gaslosen Freigaben unterstützen.

Die Why Velvet‑Dokumentation führt aus, dass jedes Portfolio Onchain mit eigenen Contracts und Zugriffskontrollen deployt wird, wobei Nutzer Portfolio‑Tokens minten oder verbrennen, um ein- oder auszusteigen, während Manager Strategien ausführen, ohne die zugrunde liegenden Assets zu verwahren. Die Sicherheit basiert auf Contract‑Audits, Monitoring und administrativen Kontrollen anstelle von Validator‑Dezentralisierung; Velvet gibt an, sieben Audits mit Firmen wie PeckShield, Softstack, Resonance Security, ShellBoxes und Wettbewerben über Hats Finance abgeschlossen zu haben und zugleich Forta, OpenZeppelin Defender, Tenderly‑Monitoring und Bug‑Bounty‑Programme zu nutzen, wie in der security documentation beschrieben. Das reduziert, aber eliminiert nicht Smart‑Contract‑, Routing‑, Oracle‑, Upgrade‑, Admin‑Key‑ und Integrationsrisiken.

Wie sind die Tokenomics von Velvet?

Der native Token ist VELVET; die Dokumentation beschreibt ein begrenztes Gesamtangebot von 1.000.000.000 Tokens und ein Emissionsdesign, das vorsieht, diese Obergrenze gemäß dem vorläufigen Plan für mindestens zehn Jahre nicht zu erreichen. Die supply and emissions page von Velvet beschreibt eine anfängliche Umlaufmenge von etwa 12 %, monatliche Freigaben von rund 1,3 % und Zurückbehaltungsmechanismen, die an Protokollgebühren und veVELVET‑Lockups geknüpft sind, warnt jedoch, dass sich der Zeitplan je nach Launch‑Venues, Börsenanforderungen und Marktstruktur ändern kann.

Die umfassendere tokenomics page weist große Anteile Team und Beratern, Ökosystem und Community, Foundation‑Treasury, frühen Geldgebern, Liquidität, Staking‑Rewards, Wachstumsanreizen und künftigen Listings zu.

Ökonomisch ist dies ein Modell mit begrenztem Angebot, aber in den Anfangsjahren hoher Emission: Es ist nicht strukturell deflationär nur deshalb, weil das Angebot gedeckelt ist; die eigentlich relevante Frage ist, ob Fee‑Buybacks, Staking‑Locks und organische Einnahmen den Unlock‑Druck von Investoren, Team, Treasury, Anreiz‑ und Liquiditätsprogrammen ausgleichen können.

Der Kernnutzen von VELVET liegt im Vote‑Escrow‑Staking zu veVELVET, Gebührenermäßigungen, Governance, Referral‑Ökonomie, Teilnahme an Rewards und potenziell umsatzgebundenen Buybacks.

Die Tokenomics‑Dokumentation legt dar, dass gestaktes VELVET veVELVET erzeugt, wobei längere Lockups mehr Stimmgewicht und Vorteile erhalten; veVELVET‑Inhaber können Rewards erhalten, die aus Marktankäufen von VELVET über einen Anteil der Protokollumsätze finanziert werden, aus Emissionen basierend auf Staking und Plattformaktivität, Fee‑Rabatten, Boosts bei Referral‑Shares, Partner‑Rewards und Governance‑Rechten.

Das Protokoll beschreibt zudem eine Umsatzaufteilung, bei der 50 % der Protokollgebühren in VELVET getauscht und an veVELVET‑Staker ausgeschüttet werden, während 50 % an das DAO‑Treasury gehen. Velvet verweist außerdem auf Velvet Unicorn (VU) als Zahlungstoken für KI‑Inference, bei dem ein Drittel jedes VU‑Calls verbrannt, ein Drittel für Treasury‑Forschung und ‑Entwicklung verwendet und ein Drittel in Form von VELVET‑Rewards an veVELVET‑Staker verteilt wird.

Dies schafft mehrere potenzielle Pfade für Wertakkumulation, von denen jedoch jeder von nachhaltigen Handelsgebühren, Vault‑Management‑Fees, Nachfrage nach KI‑Inference und Nutzerbindung abhängt; ist das Plattformvolumen eher anreizgetrieben als wiederkehrend, könnten Token‑Emissionen Holder schneller verwässern, als Fee‑Sharing dies ausgleicht.

Wer nutzt Velvet?

Die Nutzung von Velvet muss in drei Kategorien unterteilt werden: spekulativer Token‑Handel im VELVET‑Token selbst, fee‑generierender Handel über das Velvet‑Terminal und Kapital, das in tokenisierte Vaults oder Portfolio‑Strukturen eingezahlt wird.

Das Projekt nennt auf seiner official website mehr als 100.000 Nutzer und mehr als 200 Mio. US‑Dollar Onchain‑Spotvolumen, während ein DeFiLlama‑Snapshot aus dem Jahr 2026 nur etwa 5 Mio. US‑Dollar erfasstes TVL ausweist. Dieser Kontrast legt nahe, dass Velvet in dieser Phase eher eine Trading‑ und Execution‑Applikation ist als ein großes Protokoll für passive Liquidität.

Die Nutzeraktivität scheint sich auf DeFi‑Handel, Token‑Launch‑Discovery, Memecoins und long-tail-Asset-Ausführung, KI-gestützte Recherche, vault-basierte Portfolio-Produkte und, jüngst, Perpetual-Märkte. Das April 2026 Update des Projekts berichtete über den Start von Hyperliquid-basierten Perps in der Velvet-App, KI-Paaranalysen für gehebelte Trades, x402-Agenten-APIs, eine Helixa-Integration, die Entwicklung von Velvet X, die Printr-Integration und $VELVET-Belohnungsausschüttungen über das Gems-Programm.

Die Nutzung durch Institutionen oder Unternehmen wirkt im Kontext von Tooling-Partnerschaften und Asset-Manager-Infrastruktur glaubwürdiger als im Rahmen von Behauptungen einer tiefgreifenden regulierten Finanzadoption.

Velvet vermarktet ein DeFi-as-a-Service-Institutionsprodukt für Asset Manager, die native oder White-Label-Vaults, Gebührenstrukturen, flexible Verwahrung und optionale KYC/KYB-ähnliche Permissioning-Modelle wünschen. Das Protokoll hebt auf seiner Website und in der Dokumentation Integrationen oder Infrastrukturbeziehungen mit Safe, TradingView, Jupiter, 1inch, 0x, KyberSwap, OKX DEX, DFlow, Hyperliquid, Enso, Printr, Trade[XYZ], Turnkey, Forta, OpenZeppelin, Tenderly und Webacy hervor.

Eine konservativere Interpretation ist, dass Velvet Middleware und ein trader-orientiertes Interface aufbaut, das von Fonds, DAOs, KOLs und Retail-Wallets genutzt werden kann, statt die Art von regulierter Unternehmensadoption zu demonstrieren, bei der Banken Produktionsbilanzen on-chain bringen. Die gemeldete Investor*innenbasis und das auf Safe basierende Vault-Design stärken die institutionelle Plausibilität, beweisen aber für sich genommen noch keine institutionelle Product-Market-Fit.

Was sind die Risiken und Herausforderungen für Velvet?

Velvets regulatorische Exponierung ist wesentlich, weil das Projekt einen Token, Staking-Rewards, Gebührenbeteiligung, Vault-Management, KI-unterstütztes Trading, Empfehlungsanreize und Zugang zu gehebelten Märkten kombiniert. Die Projektbedingungen geben an, dass Token-Produkte nicht von US-Personen oder sonstigen beschränkten Personen erworben werden sollten, und die Website enthält Hinweise, dass Inhalte keine Finanz-, Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung darstellen.

Diese Einschränkungen sind relevant, weil US-Regulierungsbehörden in der Vergangenheit DeFi-Plattformen genau geprüft haben, die Renditen, gebündelte Vermögenswerte oder verwaltete Strategieprodukte anbieten; die im Jahr 2024 geschlossene Vergleichsmaßnahme der SEC gegen Rari Capital ist ein nützlicher Branchenpräzedenzfall dafür, wie „dezentrale“ Interfaces trotzdem mit Vorwürfen bezüglich Irreführung von Investor*innen, nicht registrierten Angeboten oder Broker-Tätigkeit konfrontiert werden können.

Zum Zeitpunkt der für diesen Bericht durchgeführten Recherche wurde in zuverlässigen öffentlichen Quellen keine aktive Klage, kein ETF-Antrag und keine formale US-amerikanische Einstufung von VELVET als Rohstoff/Wertpapier gefunden. Dieses Fehlen sollte nicht als rechtliche Gewissheit interpretiert werden. Das Vorhandensein von Gebührenbeteiligung, Staking-Rewards und von Managerinnen verwalteten Vaults kann in einigen Jurisdiktionen die Sensitivität des Wertpapierrechts erhöhen, insbesondere wenn Nutzerinnen dazu veranlasst werden, Gewinne aus den Bemühungen von Velvet, Vault-Managerinnen, KI-Agenten oder verbundenen Promoterinnen zu erwarten.

Die Zentralisierungs- und Ausführungsrisiken des Protokolls sind ebenfalls erheblich. Velvet übernimmt die Settlement-Annahmen mehrerer Chains, fügt jedoch eine eigene Schicht aus Smart Contracts, Routing-Integrationen, KI-Orchestrierung, administrativen Kontrollen, Gebührenmodulen und Abhängigkeiten von der Benutzeroberfläche hinzu.

Multi-Chain-Support verbessert die Distribution, vergrößert aber auch die Angriffsfläche, und Vault-Architekturen können Risiken rund um Whitelists von Assets, Gebührenänderungen, Rebalancing-Berechtigungen, kompromittierte Managerinnen, bösartige Token, veraltete Integrationen, MEV, Slippage, Brücken-Exposition oder Orakel-Annahmen einführen. Wettbewerbstechnisch steht Velvet von mehreren Seiten unter Druck: DEX-Aggregatoren wie 1inch, Jupiter, 0x und OKX DEX bei der Ausführung; Asset-Management-Protokolle wie Enzyme, Index Coop, Set-ähnliche Portfolio-Tools und DAO-Treasury-Plattformen bei Vaults; Onchain-Trading-Terminals und Telegram-Bots bei der Nutzerakquise; Hyperliquid-native Interfaces bei der Perpetual-Ausführung; und KI-Agent-Trading-Plattformen auf der Narrative-Ebene. Velvets Herausforderung besteht darin zu beweisen, dass das Bündeln dieser Fähigkeiten zu höherer Nutzerbindung und besserer Gebührenerfassung führt, als wenn Nutzerinnen sich selbst Best-of-Breed-Tools zusammenstellen.

Wie sieht der zukünftige Ausblick für Velvet aus?

Velvets verifizierte Roadmap deutet eher auf ein breiteres DeFAI-Trading-Betriebssystem als auf ein eng umrissenes Vault-Protokoll hin.

Die Produkt-Roadmap listet abgeschlossene Punkte wie den BNB-Chain-Beta-Launch, Arbeiten an der Arbitrum-Beta, die Entwicklung von Intent OS, Intent-basierte Ausführung, die Implementierung auf Base, Fondsmanagement-APIs, die Veröffentlichung eines Trading-Terminals über mehrere Chains, die Integration des DeFAI-Frameworks, integrierten Wallet-Support, KI-Copilot-Trading und DeFi-Ausführung, DAO-Governance, Staking und den Token-Launch auf. Bevorstehende Roadmap-Punkte umfassen einen DeFAI-Telegram-Trading-Bot auf Solana, Base und BNB Chain; Ausführungs-Upgrades wie TWAP, Limit Orders und zusätzliche Ordertypen; Wallet- und Social-Tracking; Copy Trading; Chain-Abstraktion mit Omni-Chain-Ausführung; KI-gestütztes Prompt-to-Strategy-Portfolio-Management; API-Upgrades über Ethereum, Base, BNB Chain und Solana; ein Velvet-Blockchain-Netzwerk für DeFAI; sowie Privacy-Funktionen. Aktuelle Updates aus 2026 zeigen zudem fortgesetzte Arbeiten an der Ausführung, darunter die Integration von Hyperliquid-Perps, die DFlow-Integration für Solana-Routing, längere Gems-Epochen und den Zugang von Trade[XYZ] zu Aktien-, Indizes-, Rohstoff- und Krypto-Perpetual-Märkten über Velvets Interface.

Die zentrale Frage ist, ob Velvet Funktionsausweitungen in nachhaltigen wirtschaftlichen Durchsatz umwandeln kann. Das stärkste Argument für das Protokoll ist, dass Onchain-Trading zunehmend über Chains, Launch-Venues, Perps-Märkte und KI-gestützte Research-Layer fragmentiert wird und dadurch die Nachfrage nach einem einheitlichen, nicht verwahrenden Interface mit Routing, Analytics, Vaults und Automatisierung steigt.

Das schwächste Argument ist, dass dieselbe Breite den Engineering-Fokus verwässern und das Protokoll in stark umkämpfte Märkte bringen könnte, in denen Liquidität, Ausführungsqualität, regulatorische Positionierung und Distribution mehr zählen als Interface-Aggregation.

Für VELVET im Speziellen hängt der langfristige Ausblick davon ab, ob Staking-Locks und gebührenfinanzierte Buybacks Emissionen absorbieren können, ob das Vault-TVL über eine Nischenbasis hinauswächst, ob KI- und Perps-Funktionen wiederkehrende Gebührenumsätze generieren und ob das Projekt Disziplin bei der Sicherheit über eine wachsende Integrationsoberfläche hinweg aufrechterhalten kann. Keine glaubwürdige Investment-These sollte sich auf Preisprognosen stützen; die Infrastrukturfrage ist, ob Velvet zu einer dauerhaften Ausführungs- und Portfoliokomponente für aktive Onchain-Nutzer*innen wird oder eine anreizgetriebene Anwendung bleibt, die mit größeren nativen Venues und Aggregatoren konkurriert.