US‑amerikanische Spot‑Bitcoin-Exchange-Traded Funds haben diese Woche deutlich in starke Zuflüsse gedreht, von Abflüssen in Höhe von 1,3 Milliarden US‑Dollar zu Zuflüssen von 1,7 Milliarden US‑Dollar.
Die Umkehr um 227 % signalisiert laut Glassnode‑Daten, die am Montag veröffentlicht wurden, eine erneute institutionelle Akkumulation, obwohl sich der Bitcoin‑Kurs im unteren Bereich der 90.000‑US‑Dollar‑Spanne konsolidiert.
Das wöchentliche Handelsvolumen der in den USA gelisteten Spot‑Bitcoin‑ETFs stieg von 16,8 Milliarden auf 21,8 Milliarden US‑Dollar, überschritt statistische Normen und spiegelt eine erhöhte Anlegeraktivität wider.
Die Kehrtwende der Flows erfolgt, während Bitcoin sich von jüngsten Höchstständen nahe 98.000 US‑Dollar zurückgezogen hat und nach dem Rückgang vom Hoch Anfang Januar derzeit bei rund 92.500 US‑Dollar gehandelt wird.
Was passiert ist
Die Spotmarktbedingungen zeigten zusammen mit der Umkehr der ETF‑Flows frühe Anzeichen einer Verbesserung.
Das Nettoverhältnis von Käufen zu Verkäufen durchbrach seine obere statistische Bandbreite, was auf einen deutlichen Rückgang des Verkaufsdrucks hindeutet, während das Handelsvolumen moderat von 8,8 Milliarden auf 9,3 Milliarden US‑Dollar anzog.
Der 14‑Tage‑Relative‑Stärke‑Index (RSI) von Bitcoin kühlte sich von 63,6 auf 61,0 ab, was eher auf eine Konsolidierung als auf eine Trendverschlechterung hindeutet.
Die Positionierung an den Futures‑Märkten blieb gemischt: Das Open Interest stieg leicht auf 31,5 Milliarden US‑Dollar, während die Funding‑Raten laut cooled deutlich auf 600.000 US‑Dollar fielen, was auf einen geringeren Drang nach Long‑Positionen schließen lässt.
Die Optionsmärkte preisen weiterhin erhöhte Unsicherheit ein: Das Open Interest stieg von 30,0 Milliarden auf 32,9 Milliarden US‑Dollar, und die Volatilitätsspanne liegt nahe dem oberen Ende ihres historischen Bereichs.
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Warum das wichtig ist
Die drastische Umkehr der ETF‑Flows stellt einen bedeutenden Stimmungsumschwung bei institutionellen Anlegern dar, nachdem es wochenlang Unsicherheit an den Kryptomärkten gegeben hatte.
Das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert des US‑amerikanischen Spot‑ETF‑Marktes stieg auf 1,71 und brachte die meisten ETF‑Inhaber in die Gewinnzone, was kurzfristige Gewinnmitnahmen begünstigen könnte.
Die On‑Chain‑Aktivität stabilisiert sich: Aktive Adressen stiegen um 3,8 % auf 656.294, und das Transfer‑Volumen legte um 3,9 % auf 8,6 Milliarden US‑Dollar zu, während die Netzwerkgebühren laut climbed um 13,2 % auf 241.100 US‑Dollar anzogen.
Die Kombination aus stärkeren Kaufdynamiken und erneuertem institutionellen Interesse deutet darauf hin, dass sich die Märkte trotz anhaltend defensiver Positionierung an den Derivatemärkten allmählich zu einer konstruktiveren Struktur zurückentwickeln.
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