Ethereum hat Solana und Bitcoin bei Kapitalzuflüssen und der Vorherrschaft am Futures-Markt überholt und positioniert sich als zweitgrößte Kryptowährung der Welt für einen möglichen Test von $4,000. Marktdaten zeigen, dass institutionelle und private Anleger Gelder in Richtung Ether umschichten, wobei das offene Interesse im Futures-Markt $58 Milliarden erreicht und die Spot-Akkumulation durch börsengehandelte Fonds und Unternehmensschätze beschleunigt wird.
Was zu wissen ist:
- Ethereums Kapitalfluss-Vorteil gegenüber Solana erreichte ein jährliches Hoch, da der SOL/ETH Hot Capital Ratio seit April um 42% auf 0,045 gesunken ist
- Das offene Interesse an Ether-Futures erreichte ein Allzeithoch von $58 Milliarden und erfasste 34,8% des gesamten Marktanteils über die großen Börsen hinweg
- Die aktuellen Finanzierungsraten bleiben signifikant niedriger als bei früheren $4.000-Versuchen, was auf nachhaltige Preisbewegungen durch Spot-Nachfrage statt Spekulation hinweist
Kapitalrotation verändert Marktdynamik
In den letzten Monaten haben Investmentflüsse eindeutig Ethereum gegenüber konkurrierenden Smart-Contract-Plattformen bevorzugt. Laut der Blockchain-Analysefirma Glassnode ist der SOL/ETH Hot Capital Ratio auf ein Jahrestief von 0,045 gesunken, was einem Rückgang von 42% seit April entspricht. Die Kennzahl verfolgt die kurzfristigen realisierten Kapitalbewegungen zwischen den beiden Vermögenswerten.
Während sowohl Ethereum als auch Solana im Juli Zuflüsse erlebten, deutet die Daten darauf hin, dass das Geld jetzt hauptsächlich in Richtung Ether fließt.
Die Kennzahl Hot Realized Cap zeigt an, welche Kryptowährung kurzfristigen Spekulanten bevorzugen. „Mit dem ETH/SOL-Handelspaar in einem mehrmonatigen Abwärtstrend zeigt das Datenmaterial eine nachlassende, aber bemerkenswerte ETH-geführte Rotation“, erklärte Glassnode in seiner Analyse.
Die Verschiebung geht über den Vergleich mit Solana hinaus. Das ETH/BTC-Handelspaar hat mehrmonatige Höchststände erreicht und liegt zum ersten Mal seit über zwei Jahren über dem 200-Tage-EMA. Dieser technische Durchbruch tritt auf, da Bitcoin bei $116,000 und darunter Verkaufsdruck sieht, während sich Ether in seinem durchschnittlichen Handelsbereich erholt hat.
Der Futures-Markt zeigt institutionelles Interesse
Der Derivatemarkt von Ether hat sich dramatisch erweitert, wobei das offene Interesse kürzlich ein Allzeithoch von $58 Milliarden erreicht hat. Der Anstieg des offenen Interesses, kombiniert mit einem Rekordhoch bei den täglichen Transaktionen von Ethereum, spiegelt eine steigende institutionelle Beteiligung und Netzwerkaktivität wider.
Ethereums Anteil am gesamten offenen Interesse über die großen Börsen ist auf 34,8% gestiegen. Der Marktanteil von Bitcoin sank im selben Zeitraum von 59,3% auf 47,1%. Diese Verschiebung in der Vorherrschaft auf dem Futures-Markt deutet darauf hin, dass professionelle Händler auf eine weitere Preiserhöhung von Ethereum setzen.
Trotz des kritischen Widerstandsniveaus von $4.000 deuten die Finanzierungsraten darauf hin, dass die Rallye noch Raum zur Fortsetzung hat. Die aktuellen aggregierten Finanzierungsraten liegen deutlich unter denen früherer Versuche, $4.000 im März und Dezember 2024 zu überschreiten. Im Vergleich zu März haben sich die Finanzierungsraten nahezu halbiert.
Niedrigere Finanzierungsraten liefern aus zwei Gründen bullische Signale. Erstens zeigen sie, dass Händler nicht übermäßig gehebelt long sind, wodurch Liquidationsrisiken reduziert werden. Zweitens deuten sie darauf hin, dass die aktuellen Preisbewegungen aus der Spot-Nachfrage und nicht aus übermäßiger Spekulation stammen.
Spot-Nachfrage treibt nachhaltiges Wachstum
Unternehmensschätze und börsengehandelte Spot-Ethereum-Fonds sind zu bedeutenden Akkumulationsquellen geworden. Nate Geraci, Präsident von NovaDius, bemerkte, „Eth-Treasury-Unternehmen & Spot-eth-ETFs haben jeweils ca. 1,6% der aktuellen gesamten eth-Versorgung seit Beginn des Juni gekauft.“
Dieser institutionelle Einkauf hat grundlegende Unterstützung für die Preisentwicklung von Ethereum geboten. Ether korrigierte über die letzten sieben Tage um 9,72% nach einer Rallye über fünf aufeinanderfolgende Wochen. Die Kryptowährung hat sich seither um 9% erholt und am Donnerstag $3,800 erneut getestet.
Verständnis grundlegender Markttechnologien
Mehrere technische Indikatoren, die erwähnt wurden, erfordern Erklärung für ein breiteres Verständnis. Das offene Interesse misst die Gesamtzahl der ausstehenden Derivatekontrakte, die noch nicht abgerechnet wurden und die Höhe der Marktteilnahme anzeigen. Die Finanzierungsraten repräsentieren die Kosten für das Halten von gehebelten Positionen, wobei hohe Raten auf übermäßige Spekulation hindeuten.
Der Hot Realized Cap verfolgt den Marktwert von kürzlich bewegten Coins und hilft zu identifizieren, welche Vermögenswerte frisches Kapital anziehen. Wenn diese Kennzahl eine Kryptowährung gegenüber einer anderen bevorzugt, deutet dies auf sich verändernde Investorenpräferenzen in Echtzeit hin.
Der Hot Capital Ratio vergleicht die realisierten Kapitalbewegungen zwischen zwei Vermögenswerten. Eine sinkende Quote zeigt an, dass Kapital aus dem ersten Vermögenswert in den zweiten fließt.
Technische Analyse zeigt Ausbruchspotenzial
Der Kryptoanalyst Jelle betonte die psychologische Bedeutung des $4.000-Niveaus und sagte, es „sei seit jeher ein Widerstand.“ Der Analyst fügte hinzu, „sobald es bricht, zweifle ich, dass wir bald darunter zurückgehen. Die Preisfindung ist nah.“
Die Kombination aus technischem Schwung und fundamentalen Faktoren positioniert Ethereum für einen potenziellen Durchbruch. Niedrigere Leverage im System, erhöhte institutionelle Adoption und nachhaltiges Spot-Buying schaffen Bedingungen für eine nachhaltige Preissteigerung über die bisherigen Widerstandsniveaus hinaus.
Schlussgedanken
Die jüngste Überperformance von Ethereum spiegelt einen grundlegenden Wandel in den Dynamiken des Kryptowährungsmarktes wider, wobei institutionelles Kapital und Spot-Nachfrage die Preisentwicklung anstatt spekulativen Handels steuern. Das Zusammentreffen von Rekord-Futures-Marktteilnahme, sinkenden Leverage-Ratio und kontinuierlicher Akkumulation durch ETFs und Unternehmensschätze schafft eine Grundlage für den Test des kritischen $4.000-Widerstandsniveaus.