Ethereum stieg im Juli um mehr als 60%, von rund $2.400 am 1. Juli auf einen Höchststand von $3.941 am 27. Juli. On-Chain-Analyse zeigt, dass die Rallye auf neue Kapitalzuflüsse und nicht auf Investoren, die aus Bitcoin ausstiegen, zurückzuführen ist.
Was man wissen sollte:
- Ethereums Juli-Rallye spiegelte laut On-Chain-Datenanalyse frische Investitionen wider, nicht Kapitalrotation von Bitcoin.
- Bitcoins Realized Cap erreichte am 25. Juli ein Allzeithoch von $1.018 Billionen, was auf kontinuierliche Kapitalzuflüsse hinweist.
- Der Gesamtwert, der in Ethereum DeFi-Plattformen gesperrt ist, stieg zwischen dem 29. April und dem 29. Juli von $49 Milliarden auf $84,6 Milliarden.
Unabhängige Kapitalflüsse fordern Rotationstheorie heraus
CryptoQuant-Mitarbeiter Carmelo Aleman bestritt Behauptungen, dass der Preisanstieg von Ethereum aus Bitcoin-Kapitalrotation stamme und verwies auf Daten zur Realized Cap von Bitcoin. Der Realized Cap misst den Gesamtwert des zirkulierenden Bitcoin basierend auf dem letzten Transaktionspreis jeder Münze und nicht auf dem aktuellen Marktwert, um Einblicke in tatsächliche Kapitalanlagemuster zu geben.
Am 25. Juli erreichte Bitcoin um 11 Uhr UTC ein neues Allzeithoch beim Realized Cap von $1.018 Billionen. Das kontinuierliche Wachstum dieser Kennzahl während der Ethereum-Rallye deutet darauf hin, dass beide Kryptowährungen in diesem Zeitraum unabhängige Kapitalzuflüsse anzogen.
Aleman stellte fest, dass die allmähliche Zunahme der Realized Cap von Bitcoin oft während Preiskonsolidierungsphasen auftritt. Diese Akkumulationsperioden gingen in der Geschichte häufig signifikanten Rallyes im Preistrend von Bitcoin voraus.
Netzwerkaktivitätsmetriken unterstützen Wachstumsnarrativ
Die Fundamentaldaten des Ethereum-Netzwerks untermauerten die These des frischen Kapitals durch mehrere Indikatoren. Tägliche Transaktionen im Ethereum-Netzwerk erreichten am 27. Juli fast 1,48 Millionen, laut etherscan.io-Daten, was eine erhöhte Netzwerkauslastung widerspiegelt.
Der dezentrale Finanzsektor erlebte während des Rallye-Zeitraums ein erhebliches Wachstum.
Der Gesamtwert, der in Ethereum DeFi-Plattformen nachverfolgt durch DefiLlama-Daten gesperrt ist, sprang von $49 Milliarden am 29. April auf $84,6 Milliarden am 29. Juli.
Börsenreserven lieferten zusätzliche Hinweise auf Angebotsdynamiken. Zentralisierte Börsen verzeichneten im vergangenen Monat einen Rückgang der Ethereum-Bestände um eine Million Coins. Dieses Abflussmuster deutet typischerweise auf einen reduzierten Verkaufsdruck und potenzielle Angebotsengpässe hin.
Staking-Aktivitäten erreichen neue Höhen
Ethereum-Liquid-Staking-Protokolle erreichten einen Rekordmeilenstein mit 35,5 Millionen ETH, die nun in diesen Systemen gesperrt sind. Der Staking-Anstieg erfolgte parallel zu den breiteren Netzwerkaktivitätssteigerungen, die im Juli beobachtet wurden.
Marktbeobachter schlugen vor, dass das zurückgehende zirkulierende Angebot zu einem Aufwärtsdruck auf die Preise beitrug. Die Kombination aus Börsenabflüssen und erhöhter Staketätigkeit reduzierte das verfügbare Handelsangebot während einer Zeit erhöhter Nachfrage.
Abschließende Überlegungen
On-Chain-Kennzahlen zeigen, dass Ethereums Juli-Rallye echtes Netzwerkwachstum und frische Kapitalzuweisungen widerspiegelte, anstatt Rotation von Bitcoin, das gleichzeitig seine eigenen Kapitalzuflüsse auf Rekordniveau erlebte. Die Konvergenz von erhöhten Transaktionsaktivitäten, DeFi-Wachstum und Angebotsreduktion durch Staking schuf günstige Bedingungen für Ethereums 60% monatlichen Anstieg.