Die Kryptowährungsmärkte erlebten letzte Woche erhöhte Volatilität, da Bedenken über eine mögliche Stagflation in den USA zunahmen. Ethereum erholte sich von erheblichen Abflüssen bei Exchange-Traded Funds und stieg um 25,01%, während sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf den am Dienstag veröffentlichten Verbraucherpreisindex richtete, der die Zinspolitik der Federal Reserve bestimmen könnte.
Wissenswertes:
- Ethereum stieg um 25,01% in der Woche, obwohl BlackRock 375 Millionen Dollar aus seinem Spot-ETF abzog, während Bitcoin nur 5,44% gewann
- Aussagen von Fed-Vizevorsitzender Michelle Bowman am Wochenende, die drei Zinssenkungen befürworteten, ließen Ethereum vorübergehend über 4.300 Dollar steigen
- Die Veröffentlichung der CPI-Daten für Juli am Dienstag wird wahrscheinlich bestimmen, ob die Fed mit den erwarteten Zinssenkungen im September fortfährt
Stagflationsängste treiben Markt Sensibilität
Die Turbulenzen auf dem Kryptowährungsmarkt begannen am Dienstag mit der Veröffentlichung des ISM Services PMI, der eine Verlangsamung im US-Dienstleistungssektor signalisierte. Der Index zeigte, dass die Preise im Dienstleistungssektor gestiegen sind, während die Beschäftigung seit April zurückging, als Präsident Trumps „Handelskrieg“ begann.
Diese Kombination aus steigenden Preisen und sinkender Beschäftigung stellt eine der schwierigsten wirtschaftlichen Krisen für die Zentralbanken dar, da sie weder die Zinsen senken noch effektiv anheben können. Die Marktteilnehmer sorgen sich zunehmend, dass die Zollpolitik der Trump-Regierung die USA in Richtung Stagflation drängt.
Gleichzeitig sanken die Markterwartungen für drei Zinssenkungen in diesem Jahr auf zwei. Risikoanlagen, die empfindlich auf Marktliquidität reagieren, einschließlich Kryptowährungen, schwankten im Einklang mit dem sich ständig ändernden Zinsausblick die ganze Woche über.
Die Woche endete mit der Nachricht, dass Stephen Miran, Vorsitzender des White House Council of Economic Advisers, ernannt wurde, um die vakante Fed-Gouverneursstelle einzunehmen, die zuvor von Adriana Kugler gehalten wurde. Miran zählt zu den engsten Wirtschaftsberatern von Präsident Trump. Märkte deuteten diese Ernennung als Beweis dafür, dass Trump stark für niedrigere Zinsen eintritt, was dazu führte, dass die US-Aktienmärkte mit Erwartungen von drei Zinssenkungen in diesem Jahr schlossen.
Ethereum's Erholung trotz ETF-Abflüssen
Unerwartete Kommentare von Fed-Vizevorsitzender Michelle Bowman am Wochenende befeuerten Ethereums überraschende Rally. Vor der Kansas Bankers Association sprach Bowman offen, dass „drei Zinssenkungen notwendig sind“. Sie betonte, dass die neuesten Beschäftigungsdaten die Notwendigkeit proaktiver Maßnahmen demonstrieren, um eine weitere Schwächung der wirtschaftlichen Aktivität und der Beschäftigungsbedingungen zu verhindern.
Ethereums Preis überschritt nach ihren Kommentaren vorübergehend 4.300 Dollar.
BlackRock unternahm einen unerwarteten Schritt, der Unsicherheit in die Märkte brachte. Der Hauptakteur in der US-Spot-ETF-Industrie zog am Montag erhebliche Mittel aus seinem Bitcoin-Spot-ETF (IBIT) und dem Ethereum-Spot-ETF (ETHA) ab.
IBIT erlebte an diesem Tag einen Nettoabfluss von 292,21 Millionen Dollar, der größte Tagesabfluss seit dem 30. Mai. Marktanalysten begannen zu spekulieren, dass die Bitcoin-Preise wieder auf das Niveau von 111.000 Dollar fallen könnten.
Der Ethereum-Spot-ETF ETHA verzeichnete einen Nettoabfluss von 375 Millionen Dollar, was einem Rückgang von 3% an BlackRocks Ethereum-Beständen an einem Tag entspricht. Der massive Abfluss aus BlackRocks ETF beendete die 21-tägige Serie von Nettozuflüssen für Ethereum-Spot-ETFs.
Der Nettoabfluss von ETF-Geldern hörte nach zwei Tagen auf. Unter den wichtigsten Kryptowährungen zeigte Ethereum eine schnellere Erholung. Strategische ETH-Käufe von in den USA börsennotierten Unternehmen katalysierten die Preiserholung von Ethereum.
Bitmain aktualisierte seinen Rekord als das börsennotierte Unternehmen mit den weltweit größten Ethereum-Beständen und hielt über 830.000 ETH. Tom Lee, ein renommierter Wall-Street-Investmentstratege, betonte, dass der Kauf von Ethereum den wichtigsten Handel darstellen werde, den er in den nächsten zehn Jahren tätige. Geoff Kendrick, Leiter der digitalen Asset-Forschung bei der Standard Chartered Bank, erklärte, dass Aktien von Unternehmen, die Ethereum kaufen, möglicherweise attraktiver sein könnten als Ethereum-Spot-ETFs.
Präsident Trump unterzeichnete letzte Woche Durchführungsverordnungen, um das Debanking für rechtmäßige Kryptogeschäfte zu verhindern und den Rentenfondsmarkt zu öffnen. Ethereum stieg in der Woche um 25,01%, während Bitcoin nur um 5,44% zulegte, obwohl Bitcoin am Wochenende 119.000 Dollar zurückerlangte. Solana gewann in der Woche 15,04%.
Wichtige Wirtschafts Daten voraus
Die Aufmerksamkeit des Marktes konzentriert sich darauf, ob die Fed in diesem Jahr drei Zinssenkungen umsetzen wird und eine definitive Zinssenkung beim Treffen des Federal Open Market Committee im September ankündigt.
Die Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisindex-Daten für Juli am Dienstag wird entscheidend sein. Wenn die tatsächliche CPI-Zahl die Markterwartungen deutlich übertrifft, wird der Ausblick für Zinssenkungen in der zweiten Jahreshälfte wahrscheinlich wieder unsicher, was möglicherweise die Anpassung der Kryptowährungspreise erzwingen könnte.
Der Producer Price Index am Donnerstag und die Zahlen zur Industrieproduktion und zu den Einzelhandelsumsätzen im Juli am Freitag verdienen Aufmerksamkeit, da sie Anhaltspunkte für eine mögliche Wirtschaftskontraktion in den USA liefern werden.
Kommentare von Fed-Beamten, die die Zinsentscheidung des FOMC im September wesentlich beeinflussen, bleiben wichtig. Am Mittwoch wird der Präsident der Federal Reserve Bank von Chicago, Austan Goolsbee, an einem geldpolitischen Mittagessen der Handelskammer von Springfield teilnehmen.
Laut FedWatch-Daten steht die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,25% bei der FOMC-Sitzung im September am Montagmorgen bei 88,4%. Diese Wahrscheinlichkeit könnte leicht ansteigen, sobald die Futures-Märkte für Referenzzinssätze nach den Äußerungen von Vizevorsitzender Bowman am Wochenende wieder öffnen.
Abschließende Gedanken
Die Kryptowährungsmärkte stehen vor einer entscheidenden Woche, da die CPI-Daten am Dienstag die Richtung der Federal-Reserve-Politik bestimmen könnten, wobei Ethereums starke Leistung trotz ETF-Abflüssen auf institutionelles Interesse hinweist. Das Wechselspiel zwischen Stagflationsängsten und Zinssenkungserwartungen wird wahrscheinlich weiterhin für Marktschwankungen sorgen.