Die Einführung von Stablecoins könnte bis 2027 eine zusätzliche Nachfrage von $1,4 Billionen nach US-Dollars erzeugen, wenn ausländische Investoren in diese digitalen Vermögenswerte zu den prognostizierten Raten einziehen, laut einer JPMorgan-Analyse veröffentlicht am Dienstag. Die Analysten der Investmentbank sagten, dass die Expansion des Stablecoin-Marktes eine potenzielle Stärkung der globalen Position des Dollars darstellt, anstatt eine Bedrohung für seine Dominanz zu sein.
Wissenswertes:
- JPMorgan prognostiziert, dass der Stablecoin-Markt in einem Szenario mit hohem Wachstum von seinem aktuellen Wert von $260 Milliarden auf bis zu $2 Billionen bis 2027 expandieren könnte.
- Ungefähr 99% der bestehenden Stablecoins halten eine 1-zu-1-Bindung an den Dollar, was bedeutet, dass ausländische Umwandlungen in diese Token neue Dollarnachfrage erzeugen.
- Die Analyse stellt Annahmen über die Währungsdigitalisierung in Frage, die den Dollar schwächen würde, und schlägt vor, dass Stablecoins stattdessen seine Rolle in der internationalen Finanzwelt stärken könnten.
Marktprojektionen fordern die De-Dollarisierungs-Narrative heraus
Die JPMorgan-Notiz befasst sich mit wachsenden Fragen darüber, wie digitale Währungen traditionelle Geldsysteme beeinflussen. Analysten der Bank argumentierten, dass das Stablecoin-Wachstum die Position des Dollars in den globalen Märkten eher stärken als untergraben könnte.
"Ob eine derart wachstumsstarke Szenarienentwicklung tatsächlich eintritt, bleibt abzuwarten, aber falls ja, könnten dollarbezogene Inflows aus Stablecoins kumulativ signifikant werden", schrieben die Analysten. Die Prognose geht von einem anhaltenden internationalen Interesse an dollarbasierten digitalen Vermögenswerten aus.
Der aktuelle Stablecoin-Markt steht bei $260 Milliarden, dominiert von Token wie Tethers USDT, die die Dollargleichheit aufrechterhalten.
Ausländische Haushalte und Unternehmen, die lokale Währungsreserven in diese digitalen Token umwandeln, schaffen effektiv eine Nachfrage nach Dollars, gemäß dem Rahmenwerk der Bank.
"Da ungefähr 99% des gesamten Stablecoin-Angebots im Verhältnis von 1-zu-1 an den Dollar gebunden sind, impliziert das Wachstum des Stablecoin-Marktes zwangsläufig eine gewisse Nachfrage nach dem Dollar", erklärte JPMorgan.
Verständnis von digitalen Währungsmechanismen und Marktkontext
Stablecoins fungieren als digitale Token, die entwickelt wurden, um einen konstanten Wert gegenüber traditionellen Währungen, hauptsächlich dem Dollar, zu halten. Diese Vermögenswerte unterscheiden sich von volatilen Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ether durch ihre Reserveunterlegung.
Die Token stützen sich auf Reserven, die in tatsächlicher Währung oder anderen Vermögenswerten wie Staatsanleihen und Schatzwechseln gehalten werden. Dieser Sicherungsmechanismus soll die Preisschwankungen verhindern, die andere digitale Währungen kennzeichnen. Die Struktur schafft eine Brücke zwischen traditionellem Finanzwesen und Kryptowährungsmärkten.
Europäische Regulierungsbehörden prüfen ihre eigenen Möglichkeiten in diesem Bereich.
Eurozonen-Finanzminister planen, am Donnerstag zu diskutieren, wie sie die Entwicklung Euro-basierter Stablecoins unterstützen könnten, laut einem Eurozonen-Beamten. Das Treffen spiegelt ein breiteres institutionelles Interesse an digitalen Währungsrahmen jenseits von Bitcoin und Ether wider.
Die JPMorgan-Analyse kommt zu einer Zeit, in der Finanzinstitute die Beziehungen zwischen digitalen Vermögenswerten und traditionellen Geldsystemen neu bewerten. Banken und Regulierungsbehörden bewerten weiterhin, wie Stablecoins in bestehende Rahmenbedingungen für Währungsflüsse und Reservenanforderungen passen.
Ausblick
Die Prognose hängt von der anhaltenden internationalen Nachfrage nach dollarbasierten digitalen Vermögenswerten bis 2027 ab. Das hoch angesetzte Szenario von JPMorgan mit einer Marktkapitalisierung von $2 Billionen würde fast das achtfache des aktuellen Stablecoin-Angebots darstellen und erfordert eine erhebliche Annahme auf ausländischen Märkten, um Wirklichkeit zu werden.