Nvidia verhandelt derzeit über eine Rolle als Ankerinvestor beim geplanten Börsengang von Anthropic und könnte dabei bis zu 10 Milliarden Dollar zeichnen – bei einer Bewertung, die Insiderkreise mit bis zu 2,3 Billionen Dollar beziffern.
Die Gespräche laufen noch und die Konditionen können sich bis zur endgültigen Einigung ändern. Das Emissionsvolumen könnte sich auf bis zu 100 Milliarden Dollar summieren und den Deal damit in die Spitzengruppe der größten IPOs aller Zeiten katapultieren.
Damit eine Bewertung von 2,3 Billionen Dollar rechnerisch vertretbar erscheint, müsste Anthropic einen glaubwürdigen Pfad zu Umsätzen aufzeigen, deren Größenordnung bislang in keinem Börsenprospekt eines KI-Vorreiterlabors sichtbar wurde.
Die Verbindung zu Nvidia ist nicht neu. Im November 2025 hatte Nvidia angekündigt, bis zu 10 Milliarden Dollar in Anthropic zu investieren – im Rahmen einer breit angelegten Partnerschaft, in der sich Anthropic verpflichtete, Rechenkapazität von Nvidia zu beziehen, wie Bloomberg berichtete.
Eine Ankerbeteiligung im Eigenkapital würde diese kommerzielle Beziehung um eine Kapitalmarktdimension erweitern und Nvidia eine direkte Beteiligung an einem seiner größten KI-Kunden zum Börsenstart sichern. Der Unterschied ist wesentlich: Ein Liefervertrag erzeugt ausweisbare Umsätze. Eine Eigenkapitalbeteiligung ist dagegen eine Wette auf künftige Erlöse, die in keiner aktuellen Berichterstattung bereits auftauchen.
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Was eine Ankerbeteiligung von Nvidia bedeuten würde
Ankerinvestoren wie Nvidia verpflichten sich üblicherweise vor einem Börsengang zu größeren Zeichnungen, um Vertrauen zu signalisieren und die Nachfrage zum Listing zu stabilisieren. Eine Zusage über 10 Milliarden Dollar von einem Chipkonzern, dessen Hardware zentral für das Training der Anthropic-Modelle ist, würde die Schicksale beider Unternehmen noch enger miteinander verknüpfen als die bestehende Lieferbeziehung.
Dass Nvidia über diese Rolle verhandelt, wäre faktisch eine Verlängerung der Kundenbeziehung auf den öffentlichen Kapitalmarkt – und genau die Bewertung, die aus dieser Beziehung abgeleitet wird, müssten andere Investoren am Ende akzeptieren.
Anthropic auf dem Weg zum Rekord-IPO
Anthropic hat bisher weder ein konkretes Listing-Datum bestätigt, noch ist die kolportierte Bewertung von 2,3 Billionen Dollar einheitlich. In einigen Berichten ist eher von rund 2 Billionen Dollar die Rede. Klar ist jedoch: Die Zielgröße der Kapitalaufnahme ist seit den letzten privaten Finanzierungsrunden Anfang 2025 noch einmal deutlich gestiegen – Ausdruck einer massiven Nachfrage von Investoren nach Engagements in KI-Laboren der Spitzenklasse, die mit OpenAI konkurrieren.
Dass Nvidia als potenzieller Anker für die Platzierung im Gespräch ist, unterstreicht die strategische Ausrichtung beider Seiten. Zugleich gilt: Ankerzusagen sind noch keine Umsätze – und genau diese Lücke wird ein zukünftiger Börsenprospekt schließen müssen.
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