Der Forschungsleiter von VanEck, Matthew Sigel, hat innovative "BitBonds" vorgeschlagen, um der US-Regierung zu helfen, Billionen von fälligen Schulden durch Bitcoin-gestützte Staatsanleihen zu refinanzieren.
Der Vorschlag kommt zu einer Zeit, in der das US-Finanzministerium mit der Herausforderung konfrontiert ist, die Nachfrage der Investoren nach Staatspapieren inmitten historisch hoher Zinssätze und zunehmender bundesstaatlicher Schuldenverpflichtungen aufrechtzuerhalten. Laut Sigel, der auf dem Strategic Bitcoin Reserve Summit 2025 am 15. April vorgestellt wurde, würden diese hybriden Instrumente sowohl für das Finanzministerium als auch für globale Investoren attraktiv sein, die Schutz vor Inflation suchen.
"Die Zinssätze sind im Vergleich zur Geschichte relativ hoch. Das Finanzministerium muss die kontinuierliche Investorennachfrage nach Anleihen aufrechterhalten, also müssen sie Käufer anlocken", erklärte Sigel während der virtuellen Veranstaltung. Er betonte, dass Bitcoin als Inflationsabsicherung aufgetaucht ist, wodurch es zu einer attraktiven Komponente für Staatsanleihen wird.
Die vorgeschlagenen 10-jährigen Anleihen würden eine "$90-Prämie, zusammen mit dem Wert, den Bitcoin enthält," zurückgeben, wobei Investoren alle Bitcoin-Gewinne bis zu einem maximalen jährlichen Ertrag von 4,5% erhalten. Jenseits dieser Schwelle würden die Gewinne gleichmäßig zwischen der Regierung und den Anleiheinhabern aufgeteilt.
Sigels Analyse deutet darauf hin, dass das Arrangement das Finanzministerium auch in schlimmsten Szenarien begünstigen könnte. "Wenn sie die Anleihe mit einem Kupon von 1% verkaufen könnten, würde die Regierung Geld sparen, selbst wenn Bitcoin auf Null geht", sagte er. "Dasselbe gilt, wenn der Kupon bei 2% verkauft wird, Bitcoin kann auf Null gehen, und die Regierung spart trotzdem Geld im Vergleich zum aktuellen Marktzins von 4%."
Strategische Bedeutung von Bitcoin in der US-Finanzpolitik
Das BitBond-Konzept entsteht inmitten eines wachsenden Regierungsinteresses an Kryptowährungen unter Präsident Donald Trump. Es folgt ähnlichen Vorschlägen des Bitcoin Policy Institute (BPI), das im März schätzte, dass ein solches Programm potenzielle Zinsersparnisse von 700 Milliarden Dollar über ein Jahrzehnt generieren könnte.
Traditionelle Staatsanleihen sind Schuldverschreibungen, die von der Regierung an Investoren ausgegeben werden, die Geld im Austausch für zukünftige Zahlungen zu festen Zinssätzen leihen. Die kryptoverstärkten Versionen würden diese Wertpapiere mit Bitcoin verknüpfen und potenziell attraktivere Renditen für Investoren bieten, während sie der Regierung helfen, ihre Schuldenlast zu verwalten.
Die Diskussion erstreckt sich über Schuldtitel hinaus auf strategische Reserven. In einem Bitcoin Magazine Podcast schlug, Zach Shapiro, Leiter der Politik beim BPI-Thinktank, vor, dass ein US-Regierungskauf von 1 Million Bitcoin den Wert der Kryptowährung dramatisch beeinflussen könnte. "Wenn die Vereinigten Staaten ankündigen, dass wir eine Million Bitcoin kaufen, ist das einfach ein globaler seismischer Schock", sagte Shapiro. "Ich denke, wir würden wahrscheinlich sehr schnell zu etwas wie einer Million Dollar pro Bitcoin gehen."
Diese Spekulation folgt auf die Exekutivanordnung von Präsident Trump vom 7. März, die eine strategische Bitcoin-Reserve und einen digitalen Vermögensbestand etabliert. Matthew Pines, Exekutivdirektor des BPI, merkte an, dass andere Nationen beobachten, wie sich die USA zu Bitcoin positionieren, bevor sie ihre eigenen Strategien formulieren.
"Wenn Donald Trump sein Versprechen einlösen möchte, eine Bitcoin-Supermacht zu werden, kommt es letztendlich darauf an, wie viel Bitcoin man hat", bemerkte Pines. "Dies ist ein Maß dafür, wie sehr die Vereinigten Staaten dieses rhetorische Ziel verwirklichen."
Die Exekutivanordnung weist die Finanz- und Handelsminister an, "haushaltsneutrale" Strategien zur Beschaffung von mehr Bitcoin zu entwickeln. Senatorin Cynthia Lummis hat diese Initiative mit der Wiedereinführung des BITCOIN Act verstärkt, der darauf abzielt, die US-Bestände auf über 1 Million BTC zu erhöhen.
Pines schlug vor, Zolleinnahmen als einen möglichen "haushaltsneutralen" Ansatz zur Beschaffung von Bitcoin zu nutzen. "Einnahmen, die die Regierung verwenden kann, um mehr Bitcoin zu erwerben, wären Dinge wie Zolleinnahmen oder andere Gebühren, die die Regierung erhebt, die nicht steuerbasierte Gebühren sind," erklärte er unter Berufung auf potenzielle Quellen wie Einnahmen aus Öl- und Gasleasen, Verkäufe von Bundesland, physisches Gold und andere digitale Vermögenswerte.
Präsident Trumps Exekutivanordnung vom 2. April, die einen 10%igen Basistarif auf alle Importe auferlegt, könnte solche Einnahmen generieren. Die sich entwickelnde Zollpolitik der Regierung hat jedoch in den Märkten Unsicherheit hinsichtlich der Umsetzung und langfristigen Strategie geschaffen.
Da die Vereinigten Staaten vor der monumentalen Aufgabe stehen, 14 Billionen Dollar Schulden in den nächsten drei Jahren zu refinanzieren, bieten Bitcoin-gestützte Staatsanleihen einen innovativen Ansatz, der potenziell die staatlichen Kreditkosten senken und gleichzeitig Investoren Inflation Schutz bieten könnte. Während diese Vorschläge theoretisch bleiben, spiegeln sie die wachsende Schnittstelle zwischen traditioneller staatlicher Finanzwirtschaft und Kryptowährungsmärkte in der amerikanischen Wirtschaftspolitik wider.