VanEck wurde der erste Vermögensverwalter, der in den USA ein Spot-Exchange-Traded-Product listet, das direkten Zugang zu BNB (BNB), dem Token des Binance-Ökosystems, bietet.
Wichtige Punkte:
- VanEck brachte VBNB an die Nasdaq, das erste US-Spot-ETP, das BNB direkt hält.
- Der Fonds erhebt eine Sponsoren-Gebühr von 0,39 %, die Anteile werden durch Token in Cold Storage besichert.
- Der Prospekt weist auf Binance-bezogene Regulierungsrisiken und eine Konzentrationsproblematik mit 21 Validatoren hin.
VanEck listet VBNB
Das Produkt begann am Donnerstag unter dem Tickersymbol VBNB an der Nasdaq zu handeln, mit einer Sponsoren-Gebühr von 0,39 %. Die Anteile sind physisch durch BNB gedeckt, die über den Verwahrer Anchorage Digital Bank im Cold Storage gehalten werden.
VanEck stellte den Schritt als das erste Mal dar, dass US-Anleger Spot-BNB innerhalb einer ETP-Struktur halten können.
Der Fonds bildet den Echtzeitpreis des Tokens ab, anstatt auf Futures oder synthetische Konstrukte zurückzugreifen. Damit ist er ähnlich konstruiert wie die Spot-Bitcoin- und Ether-Produkte, die bereits gehandelt werden.
BNB rangiert derzeit als viertgrößtes Krypto-Asset nach Marktkapitalisierung. Das Netzwerk verarbeitet mehr als 14 Millionen Transaktionen pro Tag und bedient über 2,5 Millionen tägliche Nutzer.
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DaCruz verweist auf Knappheit
Kyle DaCruz, Direktor für Digital-Asset-Produkte bei VanEck, sagte, BNB habe sich als eines der wenigen großen Assets abgehoben, das bisher kein US-Spot-Vehikel hatte.
Patrick Bush, Senior Investment Analyst des Unternehmens, hob die relative Stabilität des Tokens hervor. Er merkte an, dass er im vergangenen Jahr weitgehend seitwärts gehandelt habe, während viele konkurrierende Layer-1-Netzwerke starke Rückgänge verzeichneten.
Der Start ist bedeutsam, weil er regulierten Krypto-Zugang weit über Bitcoin und Ether hinaus ausweitet. Emittenten haben inzwischen Fonds auf Solana, XRP und andere Proof-of-Stake-Netzwerke aufgelegt.
Die Einreichung lässt auch Raum für spätere Staking-Erträge, obwohl Staking zum Start nicht aktiv ist.
VBNB birgt Binance-Risiko
Der Prospekt sparte die Verwundbarkeiten des Assets nicht aus. Er erklärte, dass der Wert von BNB eng mit der öffentlichen Wahrnehmung von Binance verknüpft sei und dass aufsichtsrechtliche Maßnahmen gegen die Börse den Token belasten könnten.
VanEck verwies zudem auf Governance-Bedenken. Die Chain läuft mit 21 aktiven Validatoren, eine Struktur, die das Unternehmen als stärker konzentriert beschrieb als vollständig dezentralisierte Netzwerke.
VBNB kommt nach Jahren intensiver regulatorischer Prüfung der globalen Aktivitäten von Binance auf den Markt.
Spot-Bitcoin-Fonds debütierten im Januar 2024 in den USA, gefolgt von Ether-Produkten, und das Altcoin-Angebot hat sich seither stetig erweitert.
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