Avantis

¿Qué es Avantis?

Avantis es un exchange descentralizado de perpetuos nativo de Base para apalancamiento entre múltiples clases de activos, que permite a los traders tomar exposición sintética larga o corta a criptoactivos y mercados del mundo real como divisas, metales, índices y acciones utilizando liquidez basada en USDC en lugar de un libro de órdenes centralizado.

El problema central del protocolo es estrecho pero comercialmente relevante: la mayoría de los venues de perpetuos on-chain concentran la liquidez en las criptomonedas principales, mientras que el acceso a activos macro apalancados sigue siendo fragmentado, custodial o fuera de la cadena; Avantis intenta resolver esto combinando un motor de perpetuos impulsado por oráculos, un vault de liquidez en USDC y un diseño de producto de alto apalancamiento en un único venue on-chain. Su característica diferenciadora no es que sea “perps descentralizados” en el sentido genérico, sino que ofrece apalancamiento sintético entre múltiples clases de activos y un modelo de “perpetuos sin comisiones” en el que los traders no pagan comisiones fijas de apertura, cierre o financiación, y en su lugar comparten beneficios cuando una operación cierra en ganancias, una estructura descrita en la propia documentación de Perpetuos Sin Comisiones del protocolo. (docs.avantisfi.com)

Avantis se entiende mejor como una aplicación de derivados DeFi de nicho pero de alta rotación, más que como una Layer 1 de propósito general o una amplia red de smart contracts. A fecha de los datos de agosto de 2026 consultados para este explicador, los agregadores de datos de mercado situaban a AVNT en la parte media-baja de las centenas por capitalización de mercado, con CoinMarketCap mostrando un rango alrededor de los 400 y CoinGecko mostrando un rango más débil en los 600, lo que subraya cómo los criptoactivos de baja capitalización pueden mostrar una dispersión significativa de ranking entre proveedores de datos. La escala a nivel de protocolo es más relevante que el ranking del token spot: el panel de Avantis en DefiLlama mostraba decenas de millones de dólares de TVL en Base, un volumen nocional de perpetuos a 30 días de varios miles de millones de dólares y un volumen acumulado de perpetuos muy por encima de la cantidad de capital pasivo depositado, mientras que el propio material fundacional de Avantis hacía referencia a más de 65.000 usuarios.

Esa mezcla sugiere que la huella económica del protocolo está impulsada principalmente por el flujo de trading apalancado más que por la acumulación pasiva de TVL, una distinción que importa porque el volumen nocional de perps puede escalar mecánicamente con el apalancamiento y no representa el mismo tipo de “actividad real” que la liquidación spot, los pagos o la transferencia de activos sin apalancamiento. (coinmarketcap.com)

¿Quién fundó Avantis y cuándo?

Avantis Labs surgió en 2023, durante un período en el que la infraestructura de derivados DeFi se recuperaba del desapalancamiento crediticio de 2022–2023 y cuando los ecosistemas de Ethereum Layer 2 competían por atraer aplicaciones con alto flujo de órdenes.

El proyecto recaudó una ronda semilla de 4 millones de dólares en septiembre de 2023 liderada por Pantera Capital, con participación de Founders Fund, Galaxy, el Base Ecosystem Fund de Coinbase y Modular Capital, según TechCrunch y la nota de inversión de Pantera. Los perfiles públicos identifican a Harsehaj “Sehaj” Singh como cofundador y director ejecutivo, mientras que el perfil del proyecto en CoinMarketCap también nombra a Raymond Dong como fundador u operador fundador senior; posteriormente, la Avantis Foundation se convirtió en la entidad del ecosistema asociada al token AVNT y al marco de gobernanza. (techcrunch.com)

La narrativa del proyecto ha evolucionado desde un venue de perpetuos en Base diseñado para perfiles de riesgo de LP sofisticados hacia una “capa de apalancamiento universal” más amplia para mercados macro on-chain. Los materiales iniciales enfatizaban la segmentación por tramos de los LP y el apalancamiento sintético eficiente en capital, particularmente la capacidad de que los proveedores de liquidez seleccionen su exposición riesgo-retorno en lugar de suscribir de forma pasiva un pool monolítico. Documentación posterior y materiales del token trasladaron el énfasis hacia perps de activos del mundo real, perpetuos sin comisiones, staking de AVNT, recompras programáticas y una futura arquitectura Avantis v2. Esa evolución es comercialmente coherente pero también eleva el listón: Avantis ya no se juzga solo frente a DEXs nativas de Base, sino frente a incumbentes de derivados cripto, venues centralizados de perpetuos y competidores emergentes de RWA-perps con distintos modelos de liquidez y huellas regulatorias. (techcrunch.com)

¿Cómo funciona la red de Avantis?

Avantis no opera su propia red de consenso, por lo que no debe analizarse como una blockchain de prueba de trabajo, prueba de participación o basada en DAG.

Es un protocolo a nivel de aplicación desplegado en Base, un rollup de Ethereum Layer 2 construido con la arquitectura OP Stack.

La propia documentación técnica de Base lo describe como un rollup cuyos datos de transacción se publican en Ethereum para disponibilidad de datos, con secuenciadores produciendo bloques de L2 y validadores derivando y comprobando el estado de L2 a partir de los datos de L1. En términos prácticos, Avantis hereda el entorno de ejecución, el modelo de comisiones, los supuestos de finalidad y los riesgos de centralización del secuenciador de Base, mientras que Ethereum proporciona el ancla final de liquidación y disponibilidad de datos. (docs.base.org)

A nivel de protocolo, Avantis utiliza un modelo de perpetuos sintéticos en lugar de un libro de órdenes centralizado tradicional. Los traders abren posiciones apalancadas contra un vault de liquidez en USDC, con precios suministrados mediante ejecución basada en oráculos y con keepers responsables de las acciones relacionadas con la ejecución; la documentación de comisiones de los keepers de Avantis indica que las órdenes son ejecutadas por bots keeper y que las comisiones de ejecución se trasladan para cubrir el gas. La arquitectura de liquidez también se ha mejorado: la documentación del vault de LP de Avantis describe una migración hacia un vault unificado avUSDC, representado como un token de tipo ERC-4626, donde el capital de los LP funciona como la contraparte de las operaciones y gana comisiones de trading en lugar de simplemente beneficiarse de las pérdidas de los traders. El modelo de seguridad, por lo tanto, tiene varias capas: riesgo de liquidación y secuenciación de Ethereum/Base, riesgo de smart contracts de Avantis, riesgo de ejecución de oráculos y keepers, y transferencia de riesgo de mercado entre traders, el buffer del vault y los LP. docs.avantisfi.com

¿Cuáles son los tokenomics de avnt?

AVNT es un token ERC-20 en Base con un suministro total fijo de 1.000 millones de tokens, según la documentación oficial del token AVNT y la página del token de la Avantis Foundation. La asignación está materialmente sesgada hacia incentivos: los materiales de la fundación indican que más de la mitad del suministro está reservado para la comunidad a través de airdrops, incentivos on-chain y subvenciones de ecosistema, mientras que los inversores y el equipo/asesores en conjunto representan una gran minoría del suministro.

A partir de las instantáneas de mercado de agosto de 2026, solo aproximadamente un tercio del suministro máximo parecía estar en circulación en los principales agregadores de datos, lo que significa que AVNT aún soportaba riesgo de desbloqueos futuros y emisiones, aunque el suministro máximo titular esté limitado. Un suministro máximo limitado no hace por sí solo que el activo sea económicamente deflacionario; la cuestión relevante es si las quemas y la demanda real superan con el tiempo a los calendarios de vesting, las recompensas y los incentivos de liquidez. (docs.avantisfi.com)

La utilidad de AVNT está diseñada en torno a la gobernanza, el staking, los incentivos, los descuentos en comisiones y el respaldo del protocolo más que al pago de gas. La documentación del módulo de seguridad de staking describe un sistema en el que los poseedores pueden hacer staking de AVNT para apoyar la seguridad de los LP, ganar recompensas en AVNT y aumentos de XP, y enfrentar un riesgo teórico de slashing si se producen déficits severos en el vault. En los últimos documentos revisados, el staking apuntaba a un APR denominado en AVNT cercano al 20 %, pero esto debe interpretarse mejor como emisiones de incentivos que como rendimiento de caja nativo. Más importante desde el punto de vista económico es el programa de recompra y quema, que asigna el 30 % de las comisiones diarias elegibles de apertura, cierre y ganancias a compras de mercado y quema, con una hoja de ruta para aumentar esa proporción por encima del 50 % si la economía del protocolo y la eficiencia del capital de los LP lo permiten.

Esto crea un vínculo más claro entre el uso y la oferta del token que muchos tokens de gobernanza, pero sigue dependiendo de comisiones de trading sostenidas, spreads competitivos y la capacidad del protocolo de evitar subvencionar volumen de manera antieconómica. (docs.avantisfi.com)

¿Quién está usando Avantis?

El uso de Avantis se concentra en derivados DeFi, especialmente en trading especulativo apalancado, más que en pagos, gaming o liquidación empresarial. Las métricas del protocolo de DefiLlama mostraban que el volumen nocional de perpetuos era muchas veces superior al TVL, lo cual es normal para venues apalancados pero analíticamente importante porque significa que el volumen titular puede sobrestimar la profundidad económica de usuarios únicos si el mismo colateral se recicla a través de operaciones de alto apalancamiento. La propia documentación de Avantis hace el mismo punto de forma indirecta: los perpetuos sin comisiones están diseñados para traders de alto apalancamiento, con activos soportados que incluyen criptomonedas principales y memes a alto apalancamiento, mientras que el producto más amplio de comisiones fijas soporta divisas, materias primas, índices y acciones. La afirmación de uso más creíble no es, por lo tanto, que Avantis haya creado una adopción generalizada de activos del mundo real, sino que ha… ha encontrado un nicho de producto‑mercado entre traders on-chain que buscan apalancamiento macro y cripto sin usar un exchange centralizado. defillama2.llamao.fi

Las relaciones institucionales del protocolo son principalmente de respaldo de capital de riesgo y ecosistema, más que de adopción empresarial en el sentido tradicional. Pantera, Founders Fund, Galaxy, Base Ecosystem Fund y Modular Capital participaron en la ronda semilla, y DefiLlama registró posteriormente una ronda Serie A adicional en 2025 con Pantera, Founders Fund, SALT, Symbolic Capital y Flowdesk entre los inversores. Estas relaciones son significativas porque pueden mejorar el acceso al mercado, la credibilidad y las asociaciones de liquidez, pero no deben confundirse con un uso institucional regulado del venue de trading. El apoyo del ecosistema Base de Coinbase es estratégicamente relevante porque Avantis es nativo de Base y se beneficia de la distribución de la cadena y de la ejecución de bajo costo; sin embargo, el protocolo sigue siendo una aplicación con sus propios controles de riesgo y no un exchange de derivados operado por Coinbase. (techcrunch.com)

¿Cuáles son los riesgos y desafíos para Avantis?

Avantis enfrenta una exposición regulatoria inusualmente compleja porque ofrece exposición sintética apalancada a cripto, FX, materias primas, índices y acciones, categorías que pueden implicar marcos de derivados, materias primas, valores y protección al consumidor según la jurisdicción del usuario y el diseño del producto. El material público revisado no mostró una aprobación de ETF spot de AVNT ni una gran demanda de clasificación de token por parte de la SEC/CFTC que alegue específicamente que AVNT es un valor, pero los propios términos antiguos de Avantis y las pantallas de acceso restringen a personas estadounidenses o acceso desde EE. UU., y la orientación de la CFTC generalmente trata la oferta de futuros, opciones o productos similares a clientes de EE. UU. como una actividad que puede requerir registro a menos que aplique una exención. Por separado, existe un caso activo de marca registrada en EE. UU. presentado en diciembre de 2025 en el Distrito Sur de Nueva York por American Century Companies y American Century Proprietary Holdings contra Avantis Foundation, Lumena Labs y Harsehaj Singh, alegando infracción de marca bajo la Ley Lanham; no se trata de un caso de derecho de valores, pero sí es una carga material en términos de marca y litigio. avantisfi.org

Los riesgos de centralización tampoco son triviales. A nivel de cadena, Avantis depende de la secuenciación del rollup de Base, la gobernanza del OP Stack y la ruta de liquidación en Ethereum; aunque la documentación de Base describe validadores y verificación estilo pruebas de fraude, muchos rollups optimistas han dependido históricamente de una secuenciación centralizada o semicentralizada, lo que puede afectar los supuestos de liveness, ordenamiento y resistencia a la censura. A nivel de protocolo, Avantis depende de la calidad de los oráculos, la fiabilidad de los keepers, los parámetros de riesgo, el diseño del buffer de los vaults y los procesos de gobernanza o administración que modifican las comisiones, los mercados soportados y las reglas de slashing. La presión competitiva es intensa: sistemas de derivados al estilo Hyperliquid, GMX y dYdX, Gains Network, Synthetix, Ostium y otros venues de perps de RWA o cross‑margin compiten por la atención de los traders, el capital de los market makers y la distribución de interfaces. Si los competidores ofrecen una liquidez más profunda, una ejecución más ajustada, un mejor cross‑margining o un posicionamiento regulatorio más claro, la narrativa de cero comisiones y RWA de Avantis puede no ser suficiente para retener cuota. (docs.base.org)

¿Cuál es la perspectiva futura para Avantis?

La hoja de ruta verificada se centra en expandirse desde un protocolo de perps nativo de Base hacia una pila de infraestructura de apalancamiento más completa. La hoja de ruta de Avantis enumera integraciones composables de LP con protocolos como mercados monetarios y venues de rendimiento estructurado, un vault de market making descentralizado, más de 100 activos del mundo real y Avantis v2 como una L2 dedicada con cross‑margin para activos cripto y RWA y una eficiencia de capital materialmente mayor.

La hoja de ruta específica de AVNT también apunta a boosts de staking, descuentos en comisiones y recompras basadas en hitos, mientras que la documentación en vivo de recompras muestra una asignación actual del 30% de las comisiones con un aumento previsto una vez que se completen las mejoras económicas.

Estas son direcciones sensatas para un venue de derivados: el cross‑margining puede mejorar la eficiencia del capital, un entorno de ejecución dedicado puede reducir la latencia y las limitaciones de producto, y los vaults composables pueden ampliar la demanda de los LP. docs.avantisfi.com

El obstáculo estructural es que cada elemento de la hoja de ruta incrementa la complejidad.

Más mercados de RWA requieren una cobertura de oráculos sólida, gestión de horarios de mercado, controles de riesgo de gap y políticas de acceso sensibles a la jurisdicción; una L2 dedicada podría mejorar el rendimiento, pero introduciría nuevas suposiciones de puente, secuenciador y gobernanza; y mayores asignaciones a recompras pueden entrar en conflicto con la compensación a los LP si los ingresos por trading no son suficientemente duraderos. La viabilidad a largo plazo de Avantis depende por lo tanto menos de la trayectoria de precio de AVNT que de si el protocolo puede convertir un alto volumen nocional en generación recurrente de comisiones ajustadas por riesgo sin depender en exceso de emisiones, rotación impulsada por apalancamiento o incentivos temporales. El activo sigue siendo una exposición tipo application‑token a un venue de derivados especializado, no una red monetaria amplia, por lo que su tesis de inversión debería evaluarse en función de la calidad de los ingresos por trading, la retención de LP, el desempeño del motor de riesgo, la resiliencia regulatoria y la credibilidad de la hoja de ruta de infraestructura de la v2, más que a través de narrativas genéricas de crecimiento del sector RWA.