Las Finanzas Descentralizadas (DeFi) son maravillosas. Sin bancos, sin puntajes de crédito, solo tú y la blockchain. Es bueno para muchos propósitos, incluido el que muchas personas necesitan más. Pedir dinero prestado. Suena demasiado bueno para ser verdad, ¿verdad? No. En realidad funciona.

DeFi está sacudiendo los sistemas bancarios tradicionales. En su núcleo, DeFi ofrece servicios financieros sin la necesidad de intermediarios.

Todo está impulsado por la tecnología blockchain. Y los milagros tecnológicos como los contratos inteligentes, pero volveremos a eso más adelante.

Pedir dinero prestado en DeFi se ha vuelto cada vez más popular. ¿Por qué? Porque proporciona acceso a liquidez sin la burocracia habitual. Las personas están recurriendo a plataformas DeFi para pedir prestados activos usando criptomonedas como garantía. Es rápido, transparente y, a menudo, más accesible.

¿Cómo es eso? Bueno, los bancos tradicionales requieren verificaciones de crédito y procesos de aprobación largos. DeFi corta con eso utilizando contratos inteligentes y algoritmos. En DeFi, tu garantía está bloqueada en un contrato inteligente. Esto asegura seguridad y confianza sin una autoridad central.

Pero no todo son rosas, como probablemente ya adivinaste. Pedir prestado en DeFi conlleva su propio conjunto de riesgos y complejidades.

Comprender estos riesgos es crucial antes de profundizar. Después de todo, estamos tratando con activos volátiles y tecnología de vanguardia en sus etapas de desarrollo relativamente tempranas.

Aquí está tu Guía Definitiva para pedir prestado en DeFi en 10 pasos fáciles.

1. Comprende el Juego de Garantías

En DeFi, la garantía es el rey. Perdón por la comparación inapropiada, pero es como el portero del club: sin ella, no entras.

Así es como funciona: depositas algunos de tus activos criptográficos como garantía, y a cambio puedes pedir prestados otros activos.

Como, si tienes una casa, pero quieres dinero para comprar otra casa, vas al banco y hipotecas la casa para comprar otra.

Simple, ¿no? Bueno, no tan rápido.

La parte complicada de pedir prestado en DeFi es la relación préstamo-valor (LTV). Este es el porcentaje del valor de tu garantía que puedes pedir prestado. Por ejemplo, si depositas $1000 en ETH y el protocolo tiene un LTV del 75%, puedes pedir prestado hasta $750.

Pero aquí es donde se pone picante: los precios de las criptomonedas son volátiles. Si el valor de tu garantía cae, tu préstamo podría ser liquidado más rápido de lo que puedes decir "a la luna".

Por eso la mayoría de los protocolos DeFi usan sobrecolateralización. Por lo general, se requiere que pongas más garantía de la que estás pidiendo prestada. Suena contraproducente, pero es un colchón de seguridad para el protocolo.

Y no olvides los diferentes tipos de garantías. Algunos protocolos solo aceptan las principales criptomonedas como ETH o WBTC. Otros son más flexibles, permitiéndote usar alt-coins o incluso NFTs.

Por último, mantén un ojo en el factor de garantía. Esto determina cuánto del valor de cada activo se puede usar como garantía. Varía entre activos y protocolos, así que haz tus tareas.

Familiarízate con los diferentes servicios DeFi de antemano antes de tomar decisiones serias.

2. Ten Cuidado con las Tasas de Interés

Ahora vamos a descubrir el costo de pedir prestado en DeFi. A diferencia de los préstamos del banco de tu abuelo, las tasas de interés de DeFi son otro juego completamente distinto.

Primero, las tasas de interés de DeFi son generalmente variables. Pueden cambiar más rápido que un camaleón en una pista de baile. ¿Por qué? Porque están determinadas por la oferta y la demanda en el pool de préstamos.

Aquí está el trato: cuando hay alta demanda para pedir prestado un activo en particular, la tasa de interés sube. Cuando la demanda baja, también lo hace la tasa. Es como una subasta interminable.

Pero espera, ¡hay más!

Algunos protocolos usan modelos algorítmicos de tasas de interés. Estas fórmulas matemáticas sofisticadas ajustan las tasas automáticamente basadas en la tasa de utilización del pool de préstamos.

Por ejemplo, Compound utiliza un modelo donde las tasas comienzan bajas cuando la utilización del pool es baja, y luego suben en curva a medida que la utilización aumenta. Es como precios de subido de demanda para préstamos.

Y no olvides la diferencia entre APR y APY. APR es la tasa de interés simple, mientras que el APY toma en cuenta el interés compuesto. En DeFi, a menudo verás APY's extremadamente altos debido al compuesto frecuente.

Algunos protocolos también tienen el concepto de "APY de préstamo". Esta es la tasa de interés efectiva que pagas cuando consideras las recompensas que ganas por pedir prestado.

Sí, lo oíste bien: ¡algunos protocolos te recompensan por pedir prestado!

DeFi es realmente una maravilla. Y, probablemente, un mero fin al sistema bancario tradicional. Pero aún no.

3. Cuidado con la Liquidación

Bien, es hora de hablar sobre el coco de pedir prestado en DeFi: la liquidación. Es lo que mantiene a los prestatarios despiertos por la noche, y por una buena razón. Especialmente a los principiantes que están abriéndose camino a través de los amplios horizontes DeFi.

La liquidación sucede cuando el valor de tu garantía cae por debajo de un umbral determinado. Es como un margin call en finanzas tradicionales, pero en esteroides.

Así es como típicamente funciona. Imaginemos que pediste prestado $750 contra $1000 de ETH (hemos explicado un poco antes cómo funciona la relación préstamo-valor). Si el precio de ETH cae y tu garantía ahora solo vale $900, podrías ser liquidado.

El umbral de liquidación varía entre protocolos, pero generalmente ronda el 150% del monto prestado. Algunos protocolos liquidarán toda tu posición, mientras que otros solo liquidarán lo suficiente para llevarte de nuevo por encima del umbral.

Y aquí está la sorpresa: las liquidaciones a menudo conllevan una penalización. Podrías perder un porcentaje de tu garantía además de tener tu préstamo cerrado.

Pero espera, se pone peor. En tiempos de alta volatilidad del mercado, podrías ser liquidado incluso si el precio solo cae por un segundo. Sí, es así de rápido. Depende del protocolo DeFi específico, por supuesto. Pero a veces el juego puede ser realmente cruel.

Para evitar la liquidación, necesitas mantener un ojo atento en tu factor de salud. Esta es una métrica que muestra cuán cerca estás de la liquidación. Si cae demasiado bajo, necesitas agregar más garantía o pagar parte de tu préstamo.

Algunos protocolos están tratando de ser amigables y fáciles de usar. Ofrecen características de protección contra liquidación.

Por ejemplo, Aave tiene un "Factor de Salud" que te da un colchón antes de la liquidación.

MakerDAO te permite configurar disparadores automáticos para agregar garantía si te acercas demasiado a la liquidación.

Recuerda, en DeFi, eres tu propio administrador de riesgos. No hay un banco al que puedas llamar para pedir una extensión o suplicar tu caso. Una vez que alcanzas ese umbral de liquidación, se acabó el juego.

4. Elige tu Protocolo Sabiamente

No todos los protocolos de préstamos DeFi se crean iguales. Algunos podrían ser bastante poco amigables, especialmente para los inversores novatos. Escoger el correcto puede significar la diferencia entre navegar suavemente y un naufragio financiero.

Primero, hablemos de los grandes.

Aave, Compound, y MakerDAO son como la santísima trinidad de los préstamos DeFi. Han estado en el bloque y tienen un historial de seguridad.

Pero no subestimes a los recién llegados. Protocolos como Liquity y Alchemix están sacudiendo las cosas con características innovadoras. Liquity ofrece préstamos sin interés, mientras que Alchemix te permite pedir prestado contra futuros rendimientos, una característica bastante única.

La seguridad debería ser tu máxima prioridad. Busca protocolos que hayan sido auditados por firmas reconocidas. Carteras multi-sig, premios por errores y cobertura de seguro son todas buenas señales.

También presta atención al modelo de gobernanza.

¿Es verdaderamente descentralizado, o hay un pequeño grupo tomando las decisiones? Esto puede afectar todo, desde las tasas de interés hasta las actualizaciones del protocolo. Recuerda que DeFi no se supone que sea solo un banco virtual. Hay una filosofía de descentralización, y está ahí por una razón.

La liquidez es otro factor crucial. Un protocolo con pools de liquidez profundos significa que es menos probable que enfrentes un alto deslizamiento o crisis de liquidez.

No olvides la experiencia del usuario. Algunos protocolos tienen interfaces elegantes que hacen que pedir prestado sea un paseo. Otros... no tanto. Si no te sientes cómodo navegando una DApp compleja, podrías querer quedarte con opciones más amigables para el usuario.

Por último, considera el ecosistema.

Algunos protocolos se integran bien con otros servicios DeFi, abriendo más oportunidades para yield farming o estrategias apalancadas.

Recuerda, el "mejor" protocolo depende de tus necesidades específicas. ¿Estás buscando las tasas más bajas? ¿El LTV más alto? ¿Las opciones de garantía más estables? Haz tu investigación y elige en consecuencia.

5. Entiende los Riesgos

Bien, es hora de un control de realidad.

Pedir prestado en DeFi es complicado, requiere investigación y conocimiento. Y es mejor que adquieras todo eso antes de entrar al juego y puedas perder tus fondos.

Hay algunos riesgos serios que necesitas entender.

En primer lugar: riesgo de contrato inteligente. Estos protocolos son tan seguros como el código en el que están construidos. Incluso con auditorías, siempre hay una posibilidad de un error o explotación. Solo pregunta a las personas que fueron afectadas en los diversos hacks de DeFi a lo largo de los años.

Luego está el riesgo oráculo. Los protocolos DeFi dependen de los oráculos para obtener datos de precios. Si un oráculo es manipulado o falla, podría desencadenar liquidaciones innecesarias u otras sorpresas desagradables.

No olvides el riesgo regulatorio. La SEC y otros vigilantes están comenzando a investigar DeFi. Una represión regulatoria repentina podría voltear tu estrategia de préstamo de cabeza. Las probabilidades son menores con un protocolo DeFi bien establecido, como Aave, Compound y MakerDAO. Pero hay aventuras riesgosas que mejor deberías evitar. Una vez más, no seas perezoso y haz una investigación adecuada antes de sumergirte.

La pérdida impermanente es otra bestia a la que debes estar atento, especialmente si estás usando tus fondos prestados para proporcionar liquidez. Es como una inflación invisible que se come tus ganancias.

Y no olvidemos el clásico riesgo de mercado. Las criptomonedas son volátiles y una repentina caída del mercado podría llevarte directamente a la ciudad de las liquidaciones.

También está el riesgo de centralización. Algunos protocolos tienen claves de administrador o características de actualización que podrían ser explotadas si no son adecuadamente controladas. Caer en las manos equivocadas. No confíes cantidades sustanciales de tokens a un protocolo que no parezca 100% confiable.

Por último, estás tú. Sí, tú. El error del usuario es un riesgo importante en DeFi. Un clic equivocado, un punto decimal mal colocado, y puff, tus fondos podrían desaparecer para siempre. Haz una investigación adecuada, prepárate bien, no tomes decisiones emocionales.

6. Dominar el Arte del Apalancamiento

Hablemos del truco favorito de todos en DeFi: el apalancamiento. Es como esteroides financieros, capaces de amplificar tus ganancias... o tus pérdidas.

La idea básica es esta: depositas algo de colateral, pides un préstamo contra él, y luego usas los fondos prestados como colateral para pedir más. Enjuaga y repite hasta que estés apalancado hasta el tope.

Sí, es tan complicado como jugar al ajedrez, pero los que conocen el juego pueden ganar a lo grande.

Algunos traders usan sus fondos prestados para proporcionar liquidez o hacer yield farming, potencialmente ganando más que el interés que están pagando. Es como pedir dinero prestado para ganar dinero. Podrías verlo de manera diferente si recuerdas cómo los bancos tradicionales ganan dinero.

De todos modos, existen protocolos DeFi para jugar este tipo de juegos.

Plataformas como dYdX y Fulcrum están específicamente construidas para el trading con apalancamiento. Te permiten tomar posiciones apalancadas con solo unos pocos clics. Es como jugar con dinamita financiera.

Necesitas recordar que el apalancamiento es un arma de doble filo. Si bien puede multiplicar tus ganancias, también puede amplificar tus pérdidas. Un pequeño movimiento de precio en la dirección equivocada puede acabar con toda tu posición. Necesitas ser un profesional para jugar este juego.

Y no olvides las liquidaciones en cascada. En un descenso del mercado, las posiciones apalancadas comienzan a ser liquidadas, lo que empuja los precios aún más hacia abajo, causando más liquidaciones. Es un ciclo vicioso que puede convertir una caída en un colapso.

Pero DeFi es vasto y diversificado. Algunos protocolos ofrecen "préstamos relámpago" que te permiten pedir prestado, usar y devolver fondos en una sola transacción.

Estos pueden ser usados para arbitraje o para deshacer posiciones apalancadas complejas.

Recuerda que con gran apalancamiento viene una gran responsabilidad. Siempre usa órdenes de stop-loss y no apuestes todo tu capital en una posición apalancada. Y por amor a Satoshi, no uses apalancamiento si no entiendes completamente lo que estás haciendo.

7. Navega el Mundo de las Stablecoins

En el mundo salvaje de los préstamos DeFi, las stablecoins son tus mejores amigas.

Estos tokens están hechos para mantener siempre su paridad con una moneda del mundo real, a menudo con el dólar estadounidense. Son como la calma en la tormenta de la volatilidad cripto.

La mayoría de los protocolos de préstamos DeFi te permiten pedir prestado stablecoins contra tus activos cripto volátiles. Es una forma popular de acceder a liquidez sin vender tus valiosos BTC o ETH.

Pero no todas las stablecoins son iguales. Tienes tus stablecoins centralizadas como USDT y USDC, que están respaldadas por activos del mundo real. Luego están las stablecoins algorítmicas como DAI, que mantienen su paridad a través de contratos inteligentes y colateralización. También hay stablecoins respaldadas (y vinculadas) al oro (como PAX Gold).

Algunos protocolos incluso te dejan acuñar sus propias stablecoins. El DAI de MakerDAO es el OG aquí, pero plataformas más nuevas como Liquity con su LUSD se están sumando a la fiesta.

Pedir prestado en stablecoins puede ser una estrategia sólida para evitar el riesgo de liquidación.

Dado que el valor de tu deuda no fluctúa, solo necesitas preocuparte por el valor de tu colateral. Así que la mitad de tu dolor de cabeza ya se ha ido. Nada mal.

Pero ten cuidado con los eventos de despegue. Incluso las stablecoins pueden perder su paridad en condiciones de mercado extremas. Simplemente pregunta a cualquiera que estuviera sosteniendo UST durante el colapso de Terra.

Algunos protocolos ofrecen mejores tasas para pedir prestado ciertas stablecoins. Por ejemplo, podrías obtener una tasa de interés más baja por pedir prestado DAI en comparación con USDC en la misma plataforma.

Y no olvides las oportunidades de rendimiento. Muchos protocolos DeFi ofrecen APYs jugosos por proporcionar liquidez con stablecoins. Es una forma de poner tus fondos prestados a trabajar.

Por último, mantén un ojo en el panorama regulatorio.

Las stablecoins están en el punto de mira de los reguladores en todo el mundo. Una represión podría sacudir todo el ecosistema de préstamos DeFi. USDC, por ejemplo, está cumpliendo con las nuevas leyes europeas, mientras que USDT está bajo fuego.

8. Explora el Préstamo Cross-Chain

Si has leído hasta aquí, probablemente estás listo para un tema más complejo. Está bien, prepárate porque vamos a entrar en lo multidimensional.

El préstamo cross-chain es como DeFi con esteroides, permitiéndote acceder a liquidez a través de diferentes blockchains. Aunque pueda sonar loco, ya que todos estamos acostumbrados a pensar en términos de resolver problemas dentro de blockchains específicas, es una dirección increíble para avanzar.

Aquí está el trato: en lugar de estar limitado a pedir prestado activos en una sola cadena, los protocolos cross-chain te permiten usar colateral en una cadena para pedir prestado activos en otra.

Es como la teleportación financiera.

Plataformas como THORChain y RenVM son pioneras en este espacio. Usan trucos criptográficos inteligentes para habilitar transacciones cross-chain sin confianza.

¿Pero por qué molestarse con el préstamo cross-chain? Para empezar, abre un mundo completamente nuevo de oportunidades de arbitraje. Puedes aprovechar las diferencias de precio entre cadenas sin mover realmente tus activos. Un truco inteligente, ¿no?

También permite un uso más eficiente del capital. ¿Tienes algo de ETH pero necesitas algunos tokens basados en Solana? No necesitas vender y recomprar: simplemente usa el préstamo cross-chain.

Las soluciones de capa 2 también están entrando en acción. Protocolos como dYdX en StarkWare te permiten pedir prestado con la seguridad de Ethereum pero con menores tarifas y transacciones más rápidas.

Por supuesto, nuevos horizontes traen nuevos desafíos. El préstamo cross-chain añade una capa extra de complejidad y riesgo. No solo estás lidiando con el riesgo de contratos inteligentes en una cadena, sino en múltiples cadenas más el mecanismo de puente.

La interoperabilidad es clave en este espacio. Busca protocolos que funcionen bien con otros y tengan un historial de operaciones cross-chain fluidas.

Y no olvides las tarifas de gas. Aunque el préstamo cross-chain puede abrir nuevas oportunidades, necesitas tener en cuenta el costo de transacciones en múltiples cadenas.

Por último, mantén un ojo en los estándares emergentes como el protocolo de Inter-Blockchain Communication (IBC). Estos podrían hacer que el préstamo cross-chain sea aún más sencillo en el futuro.

9. Maximiza tu Poder de Préstamo

Aquí hay algunos consejos profesionales para exprimir hasta la última gota de valor de tu colateral.

Primero: diversificación. No pongas todos tus huevos en una sola cesta. Al esparcir tu colateral por diferentes protocolos, puedes minimizar el impacto de un solo evento de liquidación. Cuantos más activos manejes, menos serán las posibilidades de que todos se desplomen simultáneamente.

A continuación, aprende a jugar el juego de tasas de interés. Algunos protocolos ofrecen mejores tasas para ciertos activos o durante ciertos tiempos. Mantente atento a estas oportunidades y prepárate para mover tus préstamos. Sí, el juego del préstamo DeFi es un trabajo a tiempo completo de leer noticias, foros, redes sociales, etc. Como nos dijo Oliver Stone con la secuela de la película Wall Street, el dinero nunca duerme.

El intercambio de colateral es otro truco ingenioso que deberías conocer.

Algunos protocolos te permiten cambiar tu colateral sin cerrar tu préstamo. Es como cambiar llantas en un auto en movimiento: arriesgado, pero potencialmente gratificante. Si eres bueno en tu trabajo a tiempo completo (ver arriba), puedes ser el primero en sentir que la tormenta se avecina y es hora de saltar de este activo específico.

No duermas sobre los tokens de gobernanza. Muchos protocolos de préstamo recompensan a los prestatarios con sus tokens nativos. Estos pueden ser vendidos para obtener ganancias o utilizados para participar en la gobernanza (y potencialmente votar por propuestas que beneficien a los prestatarios).

La delegación de crédito es una técnica avanzada donde puedes pedir prestado contra el colateral de otra persona. Es como cofirmar en DeFi, pero ten cuidado: requiere un alto nivel de confianza.

Algunos protocolos ofrecen funcionalidad de préstamos relámpago. Aunque se utilizan principalmente para arbitraje, los prestatarios inteligentes pueden usar los préstamos relámpago para reequilibrar sus posiciones o evitar la liquidación en un apuro.

Mantén un ojo en tu factor de salud. Como mencionamos anteriormente, esta métrica muestra qué tan cerca estás de ser liquidado. Algunos protocolos ofrecen herramientas para automatizar adiciones de colateral si tu factor de salud cae demasiado bajo.

10. Mantente Adelante del Juego

Aquí hay algunos consejos finales que podrías encontrar útiles si estás considerando seriamente pedir prestado en DeFi.

Lo primero es lo primero: la educación es clave. El entorno de DeFi está evolucionando más rápido que un camaleón en una bola de disco. Conviértelo en un hábito leer noticias de DeFi, seguir a desarrolladores clave en Twitter y participar en discusiones comunitarias en Discord o foros. Cualquier tiempo que estés pasando ahí ahora no es suficiente, duplícalo.

Mantén un ojo en las actualizaciones de los protocolos. Muchas plataformas de préstamos DeFi lanzan regularmente nuevas funciones o ajustes a sus modelos. Estos cambios podrían afectar significativamente tu estrategia de préstamo. Una vez más, el hábito de leer noticias a diario es esencial.

No duermas sobre las propuestas de gobernanza. Si estás profundamente invertido en un protocolo particular, asegúrate de estar al tanto de las votaciones próximas. Una sola propuesta podría cambiar tasas de interés, factores de colateral o incluso aspectos fundamentales de cómo funciona el protocolo. Es una comunidad, así que sé parte de ella.

Prepárate para eventos cisne negro. El espacio DeFi ha visto su parte de hacks, explotaciones y caídas del mercado. Ten un plan para qué harás en caso de una emergencia de este tipo. Esto podría incluir configurar alertas para movimientos de precio repentinos o tener una estrategia para salir rápidamente de posiciones.

Considera usar agregadores de DeFi. Plataformas como Zapper o Zerion pueden darte una vista panorámica de tus posiciones en múltiples protocolos. Pueden ser un salvavidas cuando estás manejando múltiples préstamos y tipos de colateral.

No ignores la imagen macro. DeFi no existe en un vacío. Mantén un ojo en las tendencias más amplias de cripto, desarrollos regulatorios e incluso las noticias de finanzas tradicionales. Todas estas pueden impactar los mercados de préstamo DeFi.yellow.com a diario, es bueno para ti. No es broma.

Finalmente, no te pongas complaciente. El hecho de que una estrategia funcionara ayer no significa que funcionará mañana. Revisa y ajusta regularmente tus posiciones de préstamo para asegurarte de que siguen alineadas con tus objetivos y tolerancia al riesgo. No tengas miedo de experimentar, solo limita la cantidad de activos que se puedan perder en caso de que algo salga mal.