Tether’s USDT es el rey obvio del mercado de stablecoins. ¿Por qué molestarse en preguntar qué stablecoin usar, verdad? Incorrecto. Hay muchos factores a considerar y algunas alternativas que podrían valer la pena tu atención. La más obvia es, por supuesto, el USDC de Circle. Pero hay contendientes más prometedores. Uno de los más prometedores es la FDUSD nacida en Hong Kong.
Como señalamos un poco antes, Tether está a punto de alcanzar una capitalización de mercado histórica de $120 mil millones.
Es hora de que enfrentemos las principales stablecoins para ver cuál vale la pena usar en 2024.
Introducción: ¿Qué son las stablecoins y por qué las necesitas?
Las stablecoins han evolucionado rápidamente para convertirse en componentes indispensables del ecosistema de criptomonedas. ¿Por qué? Porque están cerrando la brecha entre el mundo volátil de los activos digitales y la estabilidad de las monedas fiduciarias tradicionales.
Su importancia radica en su capacidad para proporcionar un medio de intercambio estable y una reserva de valor dentro del mercado cripto. Mitigan las fluctuaciones de precios inherentes a las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. Siempre mantienen el mismo valor, independientemente de las fluctuaciones generales del mercado cripto.
Por lo tanto, las stablecoins son perfectas para diferentes propósitos que comerciantes, inversores e instituciones puedan perseguir. Las stablecoins son una herramienta confiable para transacciones, cobertura y acceso a servicios financieros descentralizados.
El ascenso de las stablecoins no solo ha facilitado experiencias de comercio más fluidas sino que también ha jugado un papel crucial en la expansión de las finanzas descentralizadas (DeFi). Se han convertido en una piedra angular para la liquidez en intercambios cripto y un refugio seguro durante períodos de volatilidad del mercado.
Entre la multitud de stablecoins, Tether (USDT), USD Coin (USDC) han emergido como jugadores prominentes, cada uno aportando características únicas y enfoques a la estabilidad, el cumplimiento y la integración de mercado.
Nuevos contendientes emergen constantemente, desafiando a los líderes establecidos, como lo hace efectivamente First Digital USD (FDUSD).
Estas stablecoins, aunque comparten el objetivo común de mantener un valor estable, difieren en sus modelos operativos, cumplimiento regulatorio, niveles de transparencia e integraciones tecnológicas.
Dependiendo de tus metas personales, comprender estas diferencias es crucial si deseas utilizar stablecoins con el máximo resultado.
Dominio de las stablecoins y desarrollos recientes
Las stablecoins están en alza.
A septiembre de 2024, la capitalización de mercado total de las stablecoins se ha disparado a más de $169 mil millones. Esto marca un aumento sustancial del 38.5% desde $122 mil millones en octubre de 2023.
Tether (USDT) continúa dominando el mercado de stablecoins, comandando una asombrosa participación del 70.4% con su capitalización de mercado acercándose al hito de los $120 mil millones. Este dominio está impulsado por entradas de capital consistentes y adopción generalizada en varios intercambios y plataformas.
Y no pierden la oportunidad de usarlo para construir continuamente masa muscular.
Solo en el último mes, Tether acuñó $1 mil millones adicionales en la cadena de bloques de Ethereum y $100 millones en Tron.
Otras stablecoins también están haciendo avances significativos.
El USDC de Circle ha crecido constantemente, casi superando al USDT en la mayoría de los términos.
Pero es First Digital USD (FDUSD), el nuevo jugador en la escena, quien ha demostrado un crecimiento notable.
En los últimos 30 días, la capitalización de mercado de FDUSD aumentó un 47%, alcanzando $2.94 mil millones. Esta rápida expansión destaca el apetito por stablecoins alternativas que ofrecen características diferentes o cumplen con marcos regulatorios regionales (más sobre eso en un minuto).
El robusto crecimiento de las stablecoins está influenciado por varios factores.
Las preocupaciones sobre la inflación global han llevado a individuos e instituciones a buscar activos que puedan preservar el valor sin exposición a la volatilidad de las criptomonedas tradicionales. En países como Argentina o Sudáfrica, las personas aprenden rápidamente a confiar en las stablecoins debido a la naturaleza frágil de su confianza hacia sus gobiernos y sus políticas fiscales.
Así, las monedas fiduciarias débiles han llevado a una adopción creciente de stablecoins como medio para salvaguardar la riqueza y facilitar transacciones internacionales sin las restricciones de los sistemas bancarios tradicionales, a menudo corruptos y caprichosos.
Por otro lado, las stablecoins se han convertido en una herramienta multifuncional para comerciantes experimentados en las plataformas de DeFi. Los usuarios ahora pueden prestar, pedir prestado y ganar intereses sobre sus tenencias de stablecoins, incorporando aún más estos activos en el tejido de las finanzas digitales.
Veamos cómo dos de las principales stablecoins - USDT y USDC - se comparan entre sí y con un contendiente bastante serio y de rápido crecimiento - FSUSD.
Tether (USDT) - Historia y datos financieros
Tether (USDT), lanzado en 2014, fue pionero en el concepto de stablecoins al introducir un token digital vinculado al dólar estadounidense en una base 1:1.
En ese momento, la idea parecía bastante extraña. ¿Quién necesitaría alguna vez una representación digital de un simple dólar estadounidense, preguntaban las personas?
Sin embargo, el tiempo ha puesto las cosas en perspectiva.
La innovación de Tether proporcionó una solución al problema de volatilidad en el comercio de criptomonedas. Permitió a los usuarios entrar y salir de posiciones cripto sin revertir a monedas fiduciarias, ahorrando así tiempo y reduciendo costos de transacción.
La capitalización de mercado de USDT ha visto un crecimiento exponencial, ahora rondando los $119 mil millones. Este crecimiento refleja su aceptación generalizada y la confianza depositada en ella por la comunidad cripto, a pesar de las controversias en curso. La capacidad de Tether para proporcionar liquidez en varios intercambios ha cimentado su posición como un componente crítico de infraestructura en el mercado cripto. Para algunos usuarios, el USDT es la verdadera sangre del mercado cripto, más que Bitcoin o Ethereum.
<u>Capitalización de mercado de USDT, últimos 12 meses / CoinMarketCap</u>
Lo que es aún más convincente es el hecho de que USDT ha superado a Visa en términos de valor de transacción recientemente. Gran parte del éxito se debe a una sabia decisión de acuñar USDTs en diferentes blockchains. Con el tiempo, Tron resultó ser más rápido que Ethereum para las transacciones de USDT, y las tarifas son significativamente más bajas.
Pero toda rosa tiene sus espinas. Y el USDT no es la excepción.
Tether ha enfrentado un escrutinio significativo sobre su transparencia y la naturaleza de sus reservas.
Críticos y reguladores han cuestionado si Tether posee suficientes activos para respaldar completamente todos los tokens de USDT en circulación.
En el pasado, Tether afirmó que el USDT estaba totalmente respaldado por dólares estadounidenses mantenidos en reserva. Revelaciones subsecuentes mostraron que las reservas incluían una mezcla de efectivo, equivalentes de efectivo y otros activos, incluyendo papel comercial y préstamos.
En 2024, Tether reportó ganancias netas de $5.2 mil millones en la primera mitad, impulsadas principalmente por inversiones en letras del Tesoro de EE. UU. y otros activos. A pesar de su rentabilidad, persisten las preguntas sobre su transparencia de reservas.
Las autoridades han ejercido presión constante sobre Tether para que difunda auditorías detalladas de sus tenencias, lo que conduce a tensión regulatoria. La falta de estados financieros completamente transparentes e independientemente auditados sigue siendo un tema controvertido que podría afectar las operaciones de Tether y la confianza del usuario a largo plazo.
Y eso es algo que definitivamente debes considerar seriamente si planeas confiar a Tether algunos de tus activos y riqueza.
USD Coin (USDC) - Historia y datos financieros
USD Coin (USDC) fue introducido en 2018 a través de una colaboración entre Circle y Coinbase, dos jugadores prominentes y respetables en la industria de criptomonedas.
Desde su creación, el USDC se diseñó con un fuerte énfasis en el cumplimiento regulatorio y la transparencia, posicionándose como una alternativa confiable a otras stablecoins. Y por otras, por supuesto, nos referimos al USDT de Tether, que ya era la criptomoneda de su tipo líder en ese momento.
Y Circle está haciendo muchas cosas de manera absolutamente diferente.
El USDC mantiene su vinculación con el dólar estadounidense mediante una política de reservas estricta, asegurando que cada token de USDC esté respaldado en una proporción de 1:1 por dólares estadounidenses mantenidos en cuentas segregadas en instituciones financieras reguladas. Para reforzar la confianza, el USDC proporciona atestaciones mensuales de Grant Thornton LLP, una empresa de contabilidad líder, que verifican la adecuación de sus reservas.
Hasta 2024, la capitalización de mercado del USDC asciende aproximadamente a $35.88 mil millones, convirtiéndose en la segunda stablecoin más grande detrás de Tether. El USDC ha ganado considerable tracción, particularmente entre los inversores institucionales y dentro del ecosistema DeFi, donde su transparencia y cumplimiento son muy valorados.
<u>Capitalización de mercado del USDC, últimos 12 meses / CoinMarketCap</u>
En pocas palabras, para muchos usuarios el USDC es simplemente una opción más transparente y confiable que el USDT, que está constantemente rodeado de un halo de escándalos y peleas con autoridades y legisladores.
La integración del USDC en los sistemas financieros globales se facilita mediante asociaciones estratégicas con principales instituciones financieras y firmas tecnológicas.
Su cumplimiento con la regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) en Europa ejemplifica el compromiso del USDC de alinearse con estándares regulatorios en evolución. Y una vez más marca el fuerte contraste con cómo está evolucionando el USDT.
Este enfoque proactivo no solo ha ampliado su base de usuarios, sino que también ha posicionado al USDC favorablemente en discusiones sobre el futuro de los activos digitales regulados.
Al igual que su enemigo acérrimo, el USDC ha estado a la vanguardia de la innovación tecnológica, apoyando múltiples redes blockchain más allá de Ethereum, incluyendo Algorand, Solana y Stellar.
First Digital USD (FDUSD) - Historia y datos financieros
First Digital USD (FDUSD) es una de las adiciones más recientes al Contenido: mercado de stablecoin. Fue lanzado por First Digital Trust, una institución financiera con sede en Hong Kong que se especializa en soluciones de custodia y servicios de activos. FDUSD tiene como objetivo proporcionar una opción de stablecoin segura y conforme, especialmente orientada al mercado asiático.
A pesar de su entrada relativamente reciente, FDUSD ya ha logrado un crecimiento significativo.
En los últimos 30 días, su capitalización de mercado aumentó un 47%, alcanzando los $2.94 mil millones.
Este rápido ascenso se puede atribuir a varios factores.
FDUSD enfatiza el cumplimiento total de las regulaciones regionales, atrayendo a usuarios e instituciones en jurisdicciones donde la supervisión regulatoria es estricta. Está mucho más cerca de USDC que de USDT en este sentido.
El Respaldo Total de Activos también es importante aquí. FDUSD se compromete a mantener un respaldo de reservas completo, brindando a los usuarios la confianza de que cada token es canjeable por su valor equivalente en dólares estadounidenses. Esto ayuda a generar confianza, por decir lo menos.
También vale la pena mencionar que la integración de FDUSD en importantes intercambios offshore ha mejorado su liquidez y accesibilidad, convirtiéndolo en una alternativa viable a stablecoins establecidas como USDT.
Enfoque en las Transacciones Transfronterizas es la característica asesina de FDUSD. La nueva stablecoin nacida en Asia está diseñada para facilitar pagos transfronterizos eficientes, abordando una necesidad crítica en las finanzas globales, especialmente en regiones donde los servicios bancarios tradicionales pueden ser limitados o costosos.
Si bien la cuota de mercado de FDUSD sigue siendo pequeña en comparación con USDT y USDC, su trayectoria de crecimiento y posicionamiento estratégico sugieren que podría convertirse en un jugador significativo en el ámbito de las stablecoins. Particularmente dentro de mercados regionales específicos, aunque hay signos de que está ganando popularidad en todo el mundo.
USDT, USDC y FDUSD: Análisis Comparativo - Resiliencia, Sostenibilidad y Reputación
Las stablecoins USDT, USDC y FDUSD, aunque comparten el objetivo fundamental de mantener un valor estable vinculado al dólar estadounidense, difieren notablemente en sus enfoques hacia la transparencia operativa, el cumplimiento regulatorio, la integración tecnológica y las estrategias de mercado.
Un análisis profundo de estas diferencias es esencial para comprender sus posiciones respectivas en el mercado y sus desarrollos potenciales futuros. Así es como defines dónde poner tu dinero.
Transparencia Operativa y Gestión de Reservas
Como mencionamos anteriormente, USDT ha sido históricamente menos transparente acerca de sus reservas.
Mientras Tether ha proporcionado atestaciones y reportes periódicos, estos no siempre han satisfecho a las autoridades regulatorias o críticos que demandan auditorías completas por terceros acreditados. La composición de las reservas de USDT ha sido un punto focal de preocupación, con una parte significativa anteriormente mantenida en papel comercial y otros activos en lugar de equivalentes de efectivo. Esta falta de transparencia total genera dudas sobre la capacidad de Tether para cumplir con las demandas de redención durante períodos de alta tensión en el mercado. Cuantas más personas retiren sus activos, más presión experimentará Tether.
En contraste, USDC ha construido su reputación sobre la transparencia operativa.
Circle, el emisor de USDC, proporciona atestaciones regulares y detalladas de sus reservas, realizadas por Grant Thornton LLP. Estos informes incluyen información sobre los tipos de activos mantenidos y confirman que las reservas se mantienen en cuentas segregadas. El compromiso de USDC con la transparencia se extiende al cumplimiento de regulaciones de Conozca a su Cliente (KYC) y Anti-Lavado de Dinero (AML), lo que mejora su credibilidad entre reguladores y usuarios institucionales.
FDUSD también enfatiza el respaldo total de activos y el cumplimiento regulatorio.
Pero como una stablecoin más nueva, FDUSD todavía tiene que establecer un historial de transparencia a largo plazo. Su asociación con First Digital Trust, una entidad regulada, añade una capa de credibilidad. Sin embargo, FDUSD necesitará continuar construyendo confianza a través de reportes consistentes, transparentes y auditorías independientes para solidificar su reputación. Si logra avanzar sin escándalos y momentos cuestionables, se desmarcará aún más en la estela de USDC. Esto marcará un contraste con USDT y hará que la competencia sea aún más aguda.
Cumplimiento Regulatorio e Integración Global
¿Prefieres confiar tus ahorros o activos operativos a una entidad que sea 100% legal o a una entidad que regularmente está al borde de una guerra con las autoridades? Bueno, a menos que seas fan de Pavel Durov, la respuesta es bastante obvia.
El cumplimiento regulatorio es un diferenciador crítico entre las stablecoins, influyendo en su adopción e integración en el sistema financiero global.
Una vez más, USDT ha enfrentado desafíos regulatorios, incluidas investigaciones y multas relacionadas con sus divulgaciones de reservas y operaciones. Estos problemas han llevado a restricciones en ciertas jurisdicciones y han llevado a algunas instituciones a limitar o evitar el uso de USDT debido a preocupaciones de cumplimiento.
Por ejemplo, con la implementación de MICA, muchos servicios y plataformas europeas están a punto de deshacerse de USDT. Eso incluye incluso a Binance en muchos países de la UE.
Eso podría no significar nada para ti si vienes de otras partes del mundo, pero en Europa, USDT parece estar al borde de perder sus posiciones líderes.
USDC se ha comprometido proactivamente con los reguladores y ha diseñado sus operaciones para cumplir con los requisitos regulatorios en mercados clave. Su cumplimiento con la regulación MiCA en Europa y su adhesión a las regulaciones financieras de EE.UU. posiciona a USDC como una stablecoin que puede ser utilizada con confianza por instituciones y entidades que operan dentro de entornos reglamentarios estrictos.
Puede que no te guste tener que explicar a tus socios comerciales por qué eliges USDC en lugar de USDT, pero en términos de obstáculos legales, USDC parece una elección más clara.
FDUSD opera dentro del marco regulatorio de Hong Kong y otras jurisdicciones asiáticas. Su enfoque en el cumplimiento en estas regiones lo hace atractivo para usuarios y empresas que operan en Asia. A medida que los paisajes regulatorios globales evolucionan, la capacidad de FDUSD para navegar y cumplir con las regulaciones internacionales será crucial para su expansión. Los expertos no tienen dudas de que FDUSD va a cumplir con todo tipo de demandas legales a medida que la adopción generalizada aumente. Eso lo convierte en un competidor más difícil para USDT.
Integración Tecnológica y Participación en el Ecosistema
Es difícil comparar directamente la velocidad de transacción y las tarifas de USDT, USDC, y FDUSD debido a que operan en diferentes blockchains. Pero aún hay información con la que deberías estar familiarizado.
USDT (Tether) está disponible en múltiples blockchains, incluyendo Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20) y otras como Solana y Binance Smart Chain.
En la red Ethereum, las transacciones de USDT pueden experimentar velocidades más lentas y tarifas más altas debido a la congestión de la red y los precios elevados del gas (a veces alcanzando unos pocos dólares por cada 100 dólares enviados). En contraste, USDT en la red Tron ofrece velocidades de transacción más rápidas y tarifas significativamente más bajas, lo que lo convierte en una opción popular para los usuarios que priorizan la rentabilidad y trasferencias rápidas.
USDC (USD Coin) también opera en varias blockchains, como Ethereum, Algorand, Solana y Stellar. Similar a USDT, las transacciones de USDC en Ethereum pueden ser costosas y más lentas debido a la congestión de la red.
Sin embargo, en redes como Solana y Algorand, las transacciones de USDC son mucho más rápidas e incurren en tarifas mínimas, a menudo solo fracciones de un centavo, gracias a la alta capacidad de procesamiento y escalabilidad de estas redes.
En cualquier caso, en la mayoría de los casos, la red más amplia de USDT permite tarifas más bajas que USDC (Tron vs Solana, para el caso). Pero para transacciones pequeñas, la diferencia es insignificante. Así que para los usuarios más comunes parecerán adecuadamente iguales.
FDUSD (First Digital USD) es una stablecoin más nueva, y los datos específicos sobre sus velocidades de transacción y tarifas son aún algo limitados.
FDUSD opera en Ethereum, una blockchain bastante lenta en este momento, y en BNB Chain que enfatiza tiempos de transacción rápidos y tarifas relativamente bajas para aumentar su atractivo para pagos globales.
De todos modos, sería seguro decir que, en general, la velocidad de transacción y las tarifas deben mejorar aquí, en comparación con USDT en Tron y USDC en Solana.
Estrategia de Mercado y Base de Usuarios
Las estrategias de mercado de estas stablecoins influencian su adopción y la demografía de sus bases de usuarios.
USDT se dirige a una amplia base de usuarios, desde comerciantes minoristas hasta grandes instituciones, ofreciendo alta liquidez y disponibilidad en numerosos intercambios. Sus bajas tarifas de transacción en ciertas redes, como Tron, lo hacen atractivo para comerciantes de alto volumen y aquellos que buscan transacciones rentables.
USDC se enfoca en la adopción institucional y en la integración en servicios financieros regulados. Sus asociaciones con instituciones financieras establecidas y empresas fintech reflejan una estrategia orientada a construir confianza y facilitar operaciones financieras a gran escala.
FDUSD se está posicionando estratégicamente en los mercados asiáticos, atendiendo a usuarios que requieren soluciones de pagos transfronterizos eficientes y cumplimiento con regulaciones regionales. Su crecimiento en estos mercados indica una alineación exitosa con las necesidades de su base de usuarios objetivo.
Evaluación de Riesgos y Sostenibilidad
Cada stablecoin enfrenta riesgos que podrían impactar su sostenibilidad y posición en el mercado.
Los riesgos principales de USDT provienen del escrutinio regulatorio y la posibilidad de acciones legales que podrían limitar sus operaciones. Además, cualquier pérdida significativa de confianza debido a problemas de transparencia de reservas podría conducir a una rápida disminución de su capitalización de mercado y liquidez.
Los riesgos de USDC están asociados con cambios regulatorios que podrían imponer nuevos requisitos o restricciones a las stablecoins. Mientras que su postura de cumplimiento es una fortaleza, también somete a USDC a las incertidumbres de regulaciones en evolución.
FDUSD enfrenta los desafíos de construir cuota de mercado en un escenario de competencia feroz, especialmente contra jugadores establecidos como USDT y USDC. Su habilidad para seguir siendo flexible, asegurar su cumplimiento y aumentar su base de usuarios serán factores determinantes en su sostenibilidad y crecimiento a largo plazo.Content: entorno competitivo y establecimiento de confianza a largo plazo. Los cambios regulatorios en sus regiones operativas o los cambios geopolíticos más amplios también podrían afectar su crecimiento.
Conclusion
En conclusión, mientras que USDT, USDC y FDUSD cumplen el propósito fundamental de proporcionar estabilidad dentro del mercado de criptomonedas, sus diferencias en transparencia, cumplimiento, integración tecnológica y estrategias de mercado atienden a diferentes segmentos del mercado.
El dominio de USDT se basa en su liquidez y adopción generalizada, lo que lo hace indispensable para muchos comerciantes e intercambios. Sin embargo, las preocupaciones continuas sobre transparencia y cumplimiento regulatorio presentan riesgos potenciales. Si deseas tener tus activos en una moneda que es ampliamente popular y aceptada literalmente en todas partes del planeta, USDT es la opción para ti.
El compromiso de USDC con la transparencia y el cumplimiento regulatorio atrae a instituciones y usuarios que priorizan la seguridad y el cumplimiento. Sus integraciones tecnológicas y su apoyo a la innovación lo posicionan bien para crecer en mercados regulados y aplicaciones financieras avanzadas. Si eres un ciudadano respetuoso de la ley (especialmente, viviendo en Europa), USDC es el camino a seguir. Seguro y sólido.
FDUSD, como una stablecoin emergente, está capitalizando oportunidades regionales, enfocándose en el cumplimiento y la eficiencia en las transacciones transfronterizas. Su éxito dependerá de su capacidad para generar confianza y expandir sus integraciones dentro del sistema financiero global. Pero, hasta ahora, ya es una opción bastante interesante para los usuarios en Asia, donde FDUSD ya se ha convertido en una especie de USDC local.