Tether’s USDT es el claro rey del mercado de stablecoins. ¿Por qué molestarse siquiera en preguntar qué stablecoin usar, verdad? Incorrecto. Hay muchos factores a considerar y algunas alternativas que podrían merecer tu atención. La más obvia es, por supuesto, el USDC de Circle. Pero hay contendientes más prometedores. Uno de los más prometedores es el FDUSD, originado en Hong Kong.

Como señalamos un poco antes, Tether está a punto de alcanzar una capitalización de mercado histórica de 120 mil millones de dólares.

Es hora de enfrentar las principales stablecoins cara a cara para ver qué stablecoin vale la pena usar en 2024.

Introducción: ¿Qué son las stablecoins y por qué las necesitas?

Las stablecoins han evolucionado rápidamente hasta convertirse en componentes indispensables del ecosistema de criptomonedas. ¿Por qué? Porque están cerrando la brecha entre el volátil mundo de los activos digitales y la estabilidad de las monedas fiduciarias tradicionales.

Su importancia radica en su capacidad para proporcionar un medio de intercambio estable y una reserva de valor dentro del mercado de criptomonedas. Mitigan las fluctuaciones de precios inherentes de las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, manteniendo siempre el mismo valor a pesar de las fluctuaciones generales del mercado cripto.

Por lo tanto, las stablecoins son perfectas para diferentes propósitos que comerciantes, inversores e instituciones podrían perseguir. Las stablecoins son una herramienta confiable para transacciones, cobertura y acceso a servicios financieros descentralizados.

El auge de las stablecoins no solo ha facilitado experiencias de comercio más fluidas, sino que también ha desempeñado un papel crucial en la expansión de las finanzas descentralizadas (DeFi). Se han convertido en un pilar para la liquidez en los intercambios de criptomonedas y un refugio seguro durante períodos de volatilidad del mercado.

Entre la multitud de stablecoins, Tether (USDT) y USD Coin (USDC) han emergido como jugadores prominentes, cada uno aportando características únicas y enfoques a la estabilidad, el cumplimiento y la integración de mercado.

Nuevos contendientes emergen constantemente, desafiando a los líderes establecidos, como efectivamente lo hace el First Digital USD (FDUSD).

Estas stablecoins, aunque comparten el objetivo común de mantener un valor estable, difieren en sus modelos operativos, cumplimiento regulatorio, niveles de transparencia e integraciones tecnológicas.

Dependiendo de tus objetivos personales, entender estas diferencias es crucial si deseas usar stablecoins con el máximo resultado.

Dominio de Stablecoins y Desarrollos Recientes

Las stablecoins están en aumento.

A partir de septiembre de 2024, la capitalización total de mercado de stablecoins ha aumentado a más de $169 mil millones. Esto marca un aumento sustancial del 38.5% desde los $122 mil millones en octubre de 2023.

Tether (USDT) continúa dominando el mercado de stablecoins, comandando un asombroso 70.4% de participación con su capitalización de mercado acercándose a los $120 mil millones. Este dominio se ve impulsado por entradas de capital consistentes y una adopción generalizada en varias plataformas e intercambios.

Y no pierden la oportunidad de usarlo para construir masa muscular continuamente.

En el último mes solamente, Tether acuñó $1 mil millones adicionales en la cadena de bloques de Ethereum y $100 millones en Tron.

Otras stablecoins también están haciendo avances significativos.

El USDC de Circle ha estado creciendo constantemente, casi superando al USDT en la mayoría de los términos.

Pero es el First Digital USD (FDUSD), el nuevo en el bloque, el que ha demostrado un crecimiento notable.

En los últimos 30 días, la capitalización de mercado de FDUSD aumentó un 47%, alcanzando $2.94 mil millones. Esta rápida expansión destaca el apetito por stablecoins alternativas que ofrecen diferentes características o cumplen con marcos regulatorios regionales (más sobre eso en un minuto).

El sólido crecimiento de las stablecoins está influenciado por varios factores.

Las preocupaciones sobre la inflación global han impulsado a individuos e instituciones a buscar activos que puedan preservar valor sin exponerse a la volatilidad de las criptomonedas tradicionales. En países como Argentina o Sudáfrica, la gente aprende rápidamente a confiar en las stablecoins, debido a la frágil naturaleza de su confianza hacia sus gobiernos y sus políticas fiscales.

Así, las monedas fiduciarias debilitadas han llevado a un aumento en la adopción de stablecoins como un medio para proteger la riqueza y facilitar transacciones internacionales sin las restricciones de los sistemas bancarios tradicionales, a menudo corruptos e inestables.

Por otro lado, las stablecoins se han convertido en una herramienta multifuncional para el comerciante experimentado en las plataformas DeFi. Los usuarios ahora pueden prestar, pedir prestado y ganar intereses sobre sus tenencias de stablecoins, integrando aún más estos activos en el tejido de las finanzas digitales.

Echemos un vistazo a cómo las dos principales stablecoins, USDT y USDC, se comparan entre sí y con un contendiente bastante serio y de rápido crecimiento: FSUSD. Content: el mercado de las stablecoins. Fue lanzado por First Digital Trust, una institución financiera con sede en Hong Kong especializada en soluciones de custodia y servicios de activos. FDUSD tiene como objetivo proporcionar una opción de stablecoin segura y compatible, especialmente dirigida al mercado asiático.

A pesar de su entrada relativamente reciente, FDUSD ya ha logrado un crecimiento significativo.

Durante los últimos 30 días, su capitalización de mercado aumentó en un 47%, alcanzando los 2.94 mil millones de dólares.

Este rápido ascenso se puede atribuir a varios factores.

FDUSD enfatiza el cumplimiento total con las regulaciones regionales, lo que atrae a usuarios e instituciones en jurisdicciones donde la supervisión regulatoria es estricta. En este sentido, está mucho más cerca de USDC que de USDT.

Aquí también se destaca el respaldo total de activos. FDUSD está comprometido con mantener un respaldo total de reservas, proporcionando a los usuarios la confianza de que cada token es canjeable por su valor equivalente en dólares estadounidenses. Esto ayuda a construir confianza, por decir lo menos.

También vale la pena mencionar que la integración de FDUSD en los principales intercambios offshore ha mejorado su liquidez y accesibilidad, convirtiéndola en una alternativa viable a las stablecoins establecidas como USDT.

<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>

El enfoque en transacciones transfronterizas es la característica destacada de FDUSD. La nueva stablecoin nacida en Asia está diseñada para facilitar pagos transfronterizos eficientes, abordando una necesidad crítica en las finanzas globales, especialmente en regiones donde los servicios bancarios tradicionales pueden ser limitados o costosos.

Si bien la cuota de mercado de FDUSD sigue siendo pequeña en comparación con USDT y USDC, su trayectoria de crecimiento y posicionamiento estratégico sugieren que podría convertirse en un jugador significativo en el ámbito de las stablecoins. Particularmente dentro de ciertos mercados regionales, aunque hay señales de creciente popularidad a nivel mundial.

USDT, USDC y FDUSD: Análisis Comparativo - Resiliencia, Sostenibilidad y Reputación

Las stablecoins USDT, USDC y FDUSD, aunque comparten el objetivo fundamental de mantener un valor estable vinculado al dólar estadounidense, difieren notablemente en sus enfoques de transparencia operativa, cumplimiento regulatorio, integración tecnológica y estrategias de mercado.

Un análisis profundo de estas diferencias es esencial para comprender sus respectivas posiciones en el mercado y los posibles desarrollos futuros. Así es como defines dónde poner tu dinero.

Transparencia Operativa y Gestión de Reservas

Como mencionamos anteriormente, USDT ha sido históricamente menos transparente acerca de sus reservas.

Si bien Tether ha proporcionado atestaciones e informes periódicos, estos no siempre han satisfecho a las autoridades regulatorias o a los críticos que exigen auditorías completas por parte de terceros de confianza. La composición de las reservas de USDT ha sido un punto focal de preocupación, con una parte significativa anteriormente mantenida en papel comercial y otros activos en lugar de equivalentes de efectivo. Esta falta de transparencia total plantea preguntas sobre la capacidad de Tether para satisfacer demandas de redención durante períodos de alta tensión en el mercado. Cuanto más retiren sus activos las personas, mayor será la presión que experimentará Tether.

En contraste, USDC ha construido su reputación sobre la transparencia operativa.

Circle, el emisor de USDC, proporciona atestaciones detalladas y regulares de sus reservas, realizadas por Grant Thornton LLP. Estos informes incluyen información sobre los tipos de activos mantenidos y confirman que las reservas se mantienen en cuentas segregadas. El compromiso de USDC con la transparencia se extiende al cumplimiento de las regulaciones de Conozca a Su Cliente (KYC) y Anti-Lavado de Dinero (AML), lo que mejora su credibilidad entre reguladores y usuarios institucionales.

FDUSD también enfatiza el respaldo total de activos y el cumplimiento regulatorio.

Pero como una stablecoin más nueva, FDUSD aún tiene que establecer un historial a largo plazo de transparencia. Su asociación con First Digital Trust, una entidad regulada, añade una capa de credibilidad. Sin embargo, FDUSD necesitará continuar construyendo confianza a través de informes transparentes y auditorías independientes consistentes para solidificar su reputación. Si logra avanzar sin escándalos o momentos cuestionables, se alejará más hacia la estela de USDC. Esto marcará un contraste con USDT y hará la competencia aún más intensa.

Cumplimiento Regulatorio e Integración Global

¿Preferirías confiar tus ahorros o activos operativos a una entidad que es 100% legal o a una entidad que constantemente está al borde de una guerra con las autoridades? Bueno, a menos que seas fanático de Pavel Durov, la respuesta es obvia.

El cumplimiento regulatorio es un diferenciador crítico entre las stablecoins, influyendo en su adopción e integración en el sistema financiero global.

Una vez más, USDT ha enfrentado desafíos regulatorios, incluyendo investigaciones y multas relacionadas con sus divulgaciones de reservas y operaciones. Estos problemas han llevado a restricciones en ciertas jurisdicciones y han hecho que algunas instituciones limiten o eviten usar USDT debido a preocupaciones de cumplimiento.

Por ejemplo, con la implementación de MICA, muchos servicios y plataformas europeas están por eliminar USDT. Eso incluye incluso a Binance en muchos países de la UE.

Eso podría no significar nada para ti si vienes de otras partes del mundo, pero en Europa, USDT parece estar al borde de perder sus posiciones de liderazgo.

USDC se ha comprometido proactivamente con los reguladores y ha diseñado sus operaciones para cumplir con los requisitos regulatorios en mercados clave. Su cumplimiento con la regulación MICA en Europa y su adhesión a las regulaciones financieras de EE. UU. posicionan a USDC como una stablecoin que puede ser utilizada con confianza por instituciones y entidades que operan dentro de entornos regulatorios estrictos.

Quizás no te guste el hecho de tener que explicar a tus socios comerciales por qué estás eligiendo USDC en lugar de USDT, pero en términos de obstáculos legales, USDC parece una elección más clara.

FDUSD opera dentro del marco regulatorio de Hong Kong y otras jurisdicciones asiáticas. Su enfoque en el cumplimiento en estas regiones lo convierte en una opción atractiva para usuarios y empresas que operan en Asia. A medida que los panoramas regulatorios globales evolucionan, la capacidad de FDUSD para navegar y cumplir con las regulaciones internacionales será crucial para su expansión. Los expertos no tienen dudas de que FDUSD va a cumplir con todo tipo de demanda legal a medida que aumenta la adopción generalizada. Eso lo convierte en un competidor más fuerte para USDT.

Integración Tecnológica y Participación en el Ecosistema

Es difícil comparar directamente las velocidades de transacción y las tarifas de USDT, USDC y FDUSD debido al hecho de que operan en diferentes blockchains. Pero aún así, hay algo de información que deberías conocer.

USDT (Tether) está disponible en múltiples blockchains, incluyendo Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), y otras como Solana y Binance Smart Chain.

En la red Ethereum, las transacciones de USDT pueden experimentar velocidades más lentas y tarifas más altas debido a la congestión de la red y los precios elevados del gas (a veces alcanzando algunos dólares por cada 100 dólares enviados). En contraste, USDT en la red Tron ofrece velocidades de transacción más rápidas y tarifas significativamente más bajas, lo que lo convierte en una opción popular para los usuarios que priorizan la rentabilidad y transferencias rápidas.

USDC (USD Coin) también opera en varias blockchains como Ethereum, Algorand, Solana y Stellar. Similar a USDT, las transacciones de USDC en Ethereum pueden ser costosas y más lentas debido a la congestión de la red.

Sin embargo, en redes como Solana y Algorand, las transacciones de USDC son mucho más rápidas e incurren en tarifas mínimas, a menudo solo fracciones de un centavo, gracias al alto rendimiento y escalabilidad de estas redes.

De todos modos, en la mayoría de los casos, la red más amplia de USDT permite tarifas más bajas que USDC (Tron frente a la blockchain Solana, para ese caso). Pero para transacciones pequeñas la diferencia es insignificante. Así que para la mayoría de los usuarios comunes parecerán adecuadamente iguales.

FDUSD (First Digital USD) es una stablecoin más nueva, y los datos específicos sobre sus velocidades de transacción y tarifas aún son algo limitados.

FDUSD opera en Ethereum, una blockchain bastante lenta en el momento, y BNB Chain que enfatiza tiempos de transacción rápidos y tarifas relativamente bajas para mejorar su atractivo para pagos globales.

De todos modos, sería seguro decir que, en general, la velocidad de transacción y las tarifas deben mejorarse aquí en comparación con USDT en Tron y USDC en Solana.

Estrategia de Mercado y Base de Usuarios

Las estrategias de mercado de estas stablecoins influyen en su adopción y en la demografía de sus bases de usuarios.

USDT apunta a una amplia base de usuarios, desde comerciantes minoristas hasta grandes instituciones, ofreciendo alta liquidez y disponibilidad en numerosos intercambios. Sus bajas tarifas de transacción en ciertas redes, como Tron, lo hacen atractivo para los comerciantes de alto volumen y aquellos que buscan transacciones rentables.

USDC se enfoca en la adopción institucional y la integración en servicios financieros regulados. Sus asociaciones con instituciones financieras establecidas y empresas fintech reflejan una estrategia destinada a construir confianza y facilitar operaciones financieras a gran escala.

FDUSD se está posicionando estratégicamente dentro de los mercados asiáticos, atendiendo a usuarios que requieren soluciones de pago transfronterizo eficientes y cumplimiento con las regulaciones regionales. Su crecimiento en estos mercados indica una alineación exitosa con las necesidades de su base de usuarios objetivo.

Evaluación de Riesgos y Sostenibilidad

Cada stablecoin enfrenta riesgos que podrían impactar su sostenibilidad y posición en el mercado.

Los riesgos primarios de USDT provienen del escrutinio regulatorio y la posible realización de acciones legales que podrían limitar sus operaciones. Además, cualquier pérdida significativa de confianza debido a problemas de transparencia de reservas podría llevar a una rápida disminución de su capitalización de mercado y liquidez.

Los riesgos de USDC están asociados con los cambios regulatorios que podrían imponer nuevos requisitos o restricciones a las stablecoins. Si bien su postura de cumplimiento es una fortaleza, también somete a USDC a las incertidumbres de las regulaciones en evolución.

FDUSD enfrenta los desafíos de construir cuota de mercado en unAquí está la traducción solicitada:

    Entorno competitivo y establecimiento de una confianza a largo plazo. Los cambios regulatorios en sus regiones operativas o cambios geopolíticos más amplios también podrían impactar su crecimiento.

Conclusión

En conclusión, mientras que USDT, USDC y FDUSD sirven el propósito fundamental de proporcionar estabilidad dentro del mercado de criptomonedas, sus diferencias en transparencia, cumplimiento, integración tecnológica y estrategias de mercado atienden a diferentes segmentos del mercado.

El dominio de USDT está arraigado en su liquidez y adopción generalizada, lo que lo hace indispensable para muchos comerciantes e intercambios. Sin embargo, las preocupaciones continuas sobre la transparencia y el cumplimiento regulatorio presentan riesgos potenciales. Si deseas tener tus activos en una moneda que es ampliamente popular y aceptada en literalmente todas partes del planeta, USDT es la elección para ti.

El compromiso de USDC con la transparencia y la adherencia regulatoria atrae a instituciones y usuarios que priorizan la seguridad y el cumplimiento. Sus integraciones tecnológicas y su apoyo a la innovación lo posicionan bien para el crecimiento en mercados regulados y aplicaciones financieras avanzadas. Si eres un ciudadano cumplidor de la ley (especialmente, viviendo en Europa) USDC es el camino a seguir. Seguro y sólido.

FDUSD, como una stablecoin emergente, está capitalizando oportunidades regionales, enfocándose en el cumplimiento y la eficiencia en transacciones transfronterizas. Su éxito dependerá de su capacidad para generar confianza y expandir sus integraciones dentro del sistema financiero global. Pero, por ahora, ya es una opción bastante interesante para los usuarios en Asia, donde FDUSD ya se ha convertido en una especie de USDC local.