MYX Finance

¿Qué es MYX Finance?

MYX Finance (MYX) es un protocolo de trading de futuros perpetuos (perps) no custodial y multichain que busca ofrecer una ejecución “similar a CEX” manteniendo la liquidación y la custodia on-chain mediante un Matching Pool Mechanism (MPM) propietario y una Keeper Network delegada. El problema central que intenta resolver es estructural en los perps de DeFi: liquidez fragmentada y deslizamiento (diseños tipo AMM) u ejecución opaca (ejecutores/relayers operados por el equipo). La ventaja competitiva declarada de MYX es que empareja internamente las posiciones largas/cortas (reduciendo el impacto en el precio) mientras externaliza la ejecución a un conjunto rotatorio de ejecutores respaldados por staking, en lugar de usar un único secuenciador o un conjunto de bots privilegiados (protocol overview, keeper network).

En términos de escala de mercado, MYX se sitúa en el segmento de “token de gran capitalización, venue de perps de nivel medio”: a inicios de 2026, los agregadores de datos de mercado mostraban a MYX en el rango de miles de millones bajos a medios de capitalización y aproximadamente dentro de las 100 principales por capitalización de mercado (por ejemplo, CoinGecko rank display y CoinMarketCap rank display) (CoinGecko, CoinMarketCap). El TVL era materialmente más pequeño que la capitalización de mercado —decenas de millones—, en línea con la mayoría de diseños de perps donde el volumen nocional puede superar ampliamente al colateral aportado (DeFiLlama).

¿Quién fundó MYX Finance y cuándo?

La huella pública de MYX Finance indica que el protocolo estaba operativo antes de la distribución pública del token MYX, con rastreadores de terceros que muestran rondas tempranas de financiación en 2023 (pre-seed/seed) y una ronda estratégica en 2025, seguida de un evento de generación de tokens (TGE) en Binance Wallet el 6 de mayo de 2025 (DeFiLlama fundraising + public sale reference, CoinMarketCap Alexandria on the TGE). La narrativa del proyecto ha sido consistente: posicionarse como un DEX de perps que optimiza la calidad de ejecución (bajo/cero deslizamiento), la eficiencia de capital y la usabilidad cross-chain (el protocolo hace un uso intensivo del lenguaje de “abstracción de cadena” en sus materiales) (MYX docs).

Los materiales públicos accesibles a través de la documentación de MYX enfatizan mecánicas tipo protocolo/DAO (staking, delegación, slashing y gobernanza ponderada por tokens), pero no identifican de forma clara y consistente a fundadores individuales del mismo modo que lo haría una startup tradicional. Los lectores institucionales deberían considerar el “riesgo de identificación del equipo” como no trivial a menos que se verifique mediante divulgaciones primarias (registros de entidades legales, documentos auditados del emisor o declaraciones de fundadores consistentes), en lugar de confiar en resúmenes de blogs de exchanges.

¿Cómo funciona la red de MYX Finance?

MYX no es una blockchain de capa base; es un protocolo de aplicación desplegado sobre cadenas existentes (notablemente BNB Chain y múltiples L2 como Linea, con una presencia menor en Arbitrum/opBNB según el desglose por cadena de DeFiLlama) (DeFiLlama). Como resultado, MYX hereda la consensuación/finalidad de la cadena subyacente (por ejemplo, el conjunto de validadores derivado de PoS de BNB Chain; modelos de seguridad de L2 de Ethereum donde aplique), mientras que la ejecución específica de MYX se gestiona en la capa de aplicación.

Técnicamente, MYX se articula en torno a dos componentes:

1. Matching Pool Mechanism (MPM): En lugar de enrutar órdenes hacia una curva AMM convencional (donde el tamaño de la operación mueve el precio) o a un libro de órdenes totalmente on-chain (que a menudo se vuelve sensible a la latencia y al MEV), MYX agrupa la liquidez e intenta casar exposiciones opuestas internamente a un precio índice referenciado por oráculo. La documentación de MYX presenta esto como “cero deslizamiento” porque la ejecución de la operación no desplaza una curva AMM; sin embargo, reconoce explícitamente el riesgo de desviación del precio de ejecución entre la firma y la ejecución debido a un proceso en dos pasos y a las condiciones de red, con controles de “protección contra desviación de precio” para los usuarios (protocol overview, trading costs + price deviation protection).

2. Keeper Network (capa de ejecución permissionless): MYX utiliza un conjunto rotatorio de 21 nodos keeper activos por época semanal, donde la candidatura requiere hacer staking de al menos 300.000 MYX (según la documentación). Los keepers monitorizan órdenes, suben precios índice y ejecutan operaciones; el mal comportamiento puede ser penalizado mediante slashing, con una parte del stake recortado quemado y otra parte recompensada a los denunciantes (según la propia descripción de MYX) (keeper network). En la práctica, esto se asemeja más a un comité de ejecutores delegados que a un conjunto de validadores: no asegura el consenso de L1, pero puede influir de forma material en la equidad, la latencia y la integridad de la ejecución dentro del flujo de trabajo en la capa de aplicación de MYX.

La postura de seguridad se evidencia en parte por las auditorías publicadas: la documentación de MYX enlaza informes de auditoría de firmas como PeckShield y SlowMist (múltiples “fases”), aunque una evaluación institucional seguiría requiriendo validar el alcance (qué contratos, en qué cadenas, qué versiones) y cualquier cambio posterior a las auditorías (MYX audit page).

¿Cuáles son los tokenomics de MYX?

MYX es un token BEP-20 en BNB Smart Chain con dirección de contrato 0xd82544bf0dfe8385ef8fa34d67e6e4940cc63e16 (también la dirección que proporcionaste) (MYX token contract en BscScan, MYX docs tokenomics). Los principales agregadores suelen mostrar 1.000.000.000 MYX como suministro máximo/total, con un suministro circulante muy por debajo de esa cifra a inicios de 2026, lo que implica dinámicas continuas de desbloqueo/vesting (CoinGecko supply fields, CoinMarketCap supply fields).

Desde el punto de vista del diseño de la oferta, el perfil de inflación/deflación de MYX a largo plazo depende menos de un calendario de emisiones continuo (como en los activos base de PoS) y más de (a) calendarios de desbloqueo, (b) comportamiento de recompra financiado por las comisiones del protocolo y (c) quemas por slashing. La documentación de MYX vincula explícitamente el desbloqueo de tokens al calendario de desbloqueo mostrado por CoinMarketCap y proporciona un desglose de asignación de alto nivel, que incluye incentivos de ecosistema, airdrops/recompensas, venta privada, equipo/asesores/contratistas y otras categorías (tokenomics allocation table).

Los mecanismos de utilidad y captura de valor descritos en la documentación principal se agrupan en:

• Staking / delegación para keepers: Se requiere MYX (en determinada cantidad) para registrar la candidatura como keeper y puede delegarse a los candidatos, creando un componente estructural de demanda si los derechos de ejecución y las recompensas siguen siendo económicamente significativos (keeper network).
• Economía de comisiones / recompras: La documentación de keepers de MYX indica que “parte del ingreso por comisiones” se utiliza para recompras de MYX on-chain y se redistribuye a nodos y delegadores (efectivamente una oferta de compra dirigida por el protocolo para el token, condicionada a las comisiones realizadas) (keeper network reward description).
• Niveles de comisiones de trading (VIP) según tenencias: MYX muestra estructuras de comisiones donde el estatus VIP puede determinarse por volumen de trading y también por tenencias de MYX, incluyendo la posibilidad de rebates para makers en los niveles más altos (según la tabla) (trading costs + VIP tiers).

Un punto analítico clave: los venues de perps pueden generar grandes volúmenes nocionales con ingresos por comisiones absolutos modestos, por lo que la “captura de valor del token” es muy sensible a las tasas de comisión, los incentivos y la presión competitiva. A inicios de 2026, los campos de ingresos/comisiones de DeFiLlama para MYX sugerían una captura de comisiones absolutas relativamente baja en relación con el volumen nocional en ese momento, lo que refuerza que la valoración del token puede desacoplarse de los fundamentales de comisiones en el corto plazo (DeFiLlama metrics).

¿Quién está usando MYX Finance?

El uso de MYX debería dividirse en (1) actividad de trading especulativo y (2) utilidad on-chain duradera.

• Volumen especulativo: Los protocolos de perps atraen de forma natural flujo apalancado, y el volumen nocional rastreado de MYX (30 días) ha estado en los miles de millones en algunos momentos, según la métrica “Perp Volume” de DeFiLlama (DeFiLlama). Esta cifra es útil para evaluar la “relevancia del venue”, pero no equivale a depósitos netos, ingresos o retención de usuarios.
• Utilidad on-chain y adherencia: El TVL ha estado en el rango de decenas de millones a inicios de 2026, con la mayoría en BSC y una presencia secundaria en Linea según el desglose de TVL por cadena. Aquí el TVL es efectivamente colateral/liquidez aportada que respalda el sistema, lo que tiende a ser un mejor proxy del compromiso de capital que el volumen nocional por sí solo (DeFiLlama, CoinGecko TVL field).
• Tendencias de usuarios activos: MYX ha mencionado un número sustancial de direcciones únicas de trading acumuladas en materiales promocionales, pero los lectores institucionales deberían considerar las afirmaciones de notas de prensa como menos fiables que los paneles analíticos reproducibles de manera independiente. A falta de un panel analítico canónico en la documentación, los proxies de “uso activo” más limpios disponibles en rastreadores generalistas son las tendencias de volumen, interés abierto y generación de comisiones (todas visibles en la página de MYX en DeFiLlama) (DeFiLlama).

A nivel sectorial, MYX es claramente infraestructura de derivados DeFi (perpetuos), no un L1, un protocolo de gaming ni de RWA. En cuanto a la adopción institucional/empresarial: no hay pruebas sólidas en la documentación principal de asociaciones empresariales del tipo que se observa en redes de tokenización; los hitos más claros de “distribución” del ecosistema visibles en fuentes públicas se encuentran las cotizaciones en exchanges y las TGEs de la wallet, que mejoran la liquidez/el acceso pero no constituyen adopción empresarial (CoinMarketCap TGE article).

¿Cuáles son los riesgos y desafíos para MYX Finance?

Exposición regulatoria (derivados): Los perpetuals están regulados agresivamente en muchas jurisdicciones, y los “DeFi perps” han sido históricamente una categoría de alta vigilancia. La documentación de MYX incluye una referencia de descarga a un “MiCAR white paper”, lo que sugiere cierto esfuerzo hacia la alineación de divulgación en la UE, pero eso no equivale a licencias ni a una autorización para ofrecer derivados en jurisdicciones restringidas (MYX compliance page). A comienzos de 2026, no existe un registro público, ampliamente citado y específico del protocolo, de una demanda activa o acción de clasificación formal dirigida de forma única a MYX; el riesgo a nivel de categoría sigue siendo material.

Vectores de centralización y confianza en la ejecución:

• La Keeper Network es un modelo explícito de comité (21 nodos activos semanalmente). Aunque en principio es sin permisos, concentra la ejecución en un conjunto pequeño en cualquier momento dado. El umbral de stake requerido (300k MYX) también puede ser una barrera que limite el conjunto de candidatos durante períodos de alto precio del token o bajo float del token (keeper network parameters).
• El enfoque de MYX de “oracle price execution” reduce el impacto de precio en el AMM, pero incrementa la dependencia de la integridad del oráculo y del comportamiento de los keepers. La documentación enfatiza “oráculos a prueba de manipulación”, pero el riesgo de oráculo nunca se elimina, solo se desplaza (manipulación del feed, caídas, latencia y casos límite de liquidación) (keeper network, trading costs + oracle execution notes).

Valoración del token frente a fundamentales: MYX ha tenido períodos en los que la capitalización de mercado superó ampliamente el TVL, lo que puede ser racional para redes de alto crecimiento pero también incrementa el riesgo de reflexividad (desbloqueos, caída de incentivos y migración de liquidez). Las discrepancias de suministro circulante entre rastreadores también implican que los inversionistas deberían reconciliar cuidadosamente el float del token y los calendarios de desbloqueo usando fuentes primarias y contratos de vesting on-chain cuando sea posible (CoinGecko circulating supply, CoinMarketCap circulating supply + token unlock link, MYX tokenomics page referencing unlocks).

Paisaje competitivo: MYX compite en un mercado de perps saturado, con liquidez y marca consolidadas en protocolos como GMX, Gains Network, Synthetix perps, venues estilo Aevo y nuevos appchains/exchanges nativos de L2. El diferenciador duradero debe ser (a) una calidad de ejecución que los usuarios puedan verificar, (b) incentivos superiores que no destrocen la economía unitaria o (c) una distribución única (onboarding nativo en wallets, abstracción de cadena). Si esas ventajas se reducen, la liquidez puede migrar rápidamente.

¿Cuál es la perspectiva futura para MYX Finance?

La viabilidad a corto plazo depende de si MYX puede mantener un modelo de ejecución y liquidez defendible mientras refuerza su postura de descentralización y cumplimiento normativo.

Próximos hitos técnicos (según lo señalado en la documentación):

• MYX presenta la Keeper Network como una primitiva fundamental con lenguaje de “looking ahead” en torno a la rápida creación de mercados y flujos de trabajo de colateral cross-chain; sin embargo, la lectura institucional debería ser conservadora: hasta que las funciones de “permissionless market factory” y las mecánicas de colateral cross-chain estén verificablemente en producción (y auditadas), siguen siendo afirmaciones de roadmap más que catalizadores garantizados (keeper network “looking ahead” section).
• La cobertura de auditorías continuas es positivamente direccional, pero la cuestión relevante es la gestión del cambio: con qué frecuencia se actualizan los contratos, quién controla las llaves de actualización (si existen) y si la gobernanza es lo bastante robusta como para gestionar incidentes sin caer en intervenciones administrativas ad hoc. La biblioteca de auditorías de MYX indica múltiples fases, lo que implica un desarrollo iterativo que debería ser monitoreado para evitar desviaciones entre versiones (audit page).

Obstáculos estructurales para seguir siendo relevante:

1. Economía de comisiones sostenible: El propio diseño de MYX se apoya en recompras financiadas por comisiones y recompensas para keepers/delegadores. Ese modelo solo funciona si los ingresos netos siguen siendo competitivos después de los incentivos y si los volúmenes no son puramente mercenarios (DeFiLlama fees/revenue fields, keeper network reward model).
2. Credibilidad de la ejecución descentralizada: El comité de 21 keepers es un intento claro de transparencia frente a la ejecución por un único operador. El reto es garantizar que el comité no converja en un pequeño cartel de operadores profesionales, especialmente bajo altos umbrales de staking y presiones de concentración de stake por parte de grandes ballenas (keeper network election and stake cap discussion).
3. Contención jurisdiccional: Los protocolos de DeFi perps enfrentan una tensión constante entre el acceso sin permisos y las realidades de la aplicación de la ley. Incluso sin acciones específicas contra el protocolo, la aplicación a nivel de categoría puede afectar la disponibilidad del frontend, los rieles de stablecoins y el acceso de los usuarios, riesgos que son existenciales para los venues de derivados.

Como conclusión “perenne”: el caso de inversión (y el caso de riesgo) de MYX es fundamentalmente una apuesta a que su arquitectura de MPM + perps ejecutados por keepers pueda producir ejecución verificablemente justa y eficiencia de capital a escala, sin recrear los mismos puntos centrales de falla (frontends, oráculos, comités) en los que los críticos de los DeFi perps ya se enfocan.