Michael Saylor y Strategy Inc. enfrentan un renovado escrutinio después de que el analista cripto Ali Martinez comparara sus ventas de Bitcoin y los rumores de mercado con la psicología que precedió al colapso de FTX.
Puntos clave:
- Martinez dijo que la agitación en Strategy recuerda al desmoronamiento de FTX en 2022, aunque subrayó que los hechos no son los mismos.
- Strategy reveló una venta de Bitcoin por más de 216 millones de dólares para financiar dividendos de acciones preferentes.
- El analista dijo que los rumores, las ventas y las vulnerabilidades expuestas pueden aparecer cerca de un suelo del mercado de Bitcoin.
Bitcoin de Strategy
Martinez dijo el lunes que la presión alrededor de Strategy se sentía “extrañamente similar” a la antesala del colapso de FTX en 2022, no porque los hechos coincidan, sino porque la secuencia parecía familiar.
Señaló el 6 de noviembre de 2022, cuando Binance dijo que liquidaría sus tenencias restantes de FTT (FTT), un movimiento que precedió a un aumento de los retiros, un agujero de 8.000 millones de dólares en las cuentas de FTX, la suspensión de retiros y el fracaso del exchange.
Martinez dijo que ese episodio marcó el “suelo final” del mercado bajista de Bitcoin de 2022, enmarcando la comparación en torno a la psicología del mercado más que a una equivalencia corporativa.
El debate más reciente se centra en la especulación de que Strategy podría tener que vender Bitcoin (BTC) después de que su emisión de acciones preferentes STRC no lograra mantener su valor nominal de 100 dólares.
Más tarde, Strategy vendió 32 BTC, mientras la acción cayó de unos 98 a 71 dólares, según el relato de Martinez, antes de que la empresa revelara más de 216 millones de dólares en ventas de Bitcoin para financiar dividendos de acciones preferentes.
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Advertencia de Martinez
“No estoy diciendo que Strategy sea FTX. Mi punto es sobre la psicología del mercado”, escribió Martinez, y añadió: “Los rumores crean duda. La duda crea ventas. Las ventas exponen vulnerabilidades”.
Ese argumento va en contra de la imagen de “nunca vender” de Strategy, que ayudó a definir la estrategia corporativa de Bitcoin de Saylor y convirtió a la firma en un proxy público para la exposición a Bitcoin.
El crítico veterano de Bitcoin Peter Schiff dijo que Strategy ha cambiado su modelo operativo y puede necesitar vender “mucho más” Bitcoin para proteger las reservas en dólares durante la caída.
La presión ha aumentado a medida que las pérdidas contables de Strategy en su posición de Bitcoin supuestamente superaron los 10.000 millones de dólares, mientras BTC cotizaba a 63.154,85 dólares, un 0,03% menos en 24 horas, según Benzinga Pro.
Las acciones de Strategy cerraron el lunes a 100,77 dólares y subieron un 1,03% en las operaciones posteriores al cierre, aunque Edge Stock Rankings de Benzinga mostró tendencias de precio más débiles en horizontes de corto, mediano y largo plazo.
Las ventas recientes de la compañía son importantes porque Saylor pasó años presentando la acumulación de Bitcoin como la identidad central de Strategy. Un cambio de comprador a vendedor ocasional modifica la forma en que los inversores interpretan cada pago de dividendos, emisión de acciones preferentes y actualización de tesorería.
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