Las acciones de Apple se hundieron un 8% este viernes después de que Tim Cook avisara de que la escalada en los precios de memoria podría presionar las cuentas de la compañía más allá incluso del trimestre de septiembre.
Claves:
- Apple anticipa para el trimestre de septiembre un crecimiento de ingresos del 9% al 11%, por debajo del ~12% que esperaba Wall Street.
- La facturación del trimestre de junio marcó un récord de 109.420 millones de dólares, un 16% más, con un beneficio de 2,02 dólares por acción.
- Los ingresos por Servicios y en la región de Gran China quedaron por debajo de las previsiones, con 30.700 y 18.800 millones de dólares, respectivamente.
Apple supera previsiones en el 3T fiscal, pero decepciona con su guía
Apple informó el jueves de unos ingresos de 109.420 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal, un aumento del 16% interanual y el mejor trimestre de junio en la historia del grupo. El beneficio se situó en 2,02 dólares por acción, por encima de los 1,89 dólares estimados por los analistas, y el margen bruto alcanzó el 50,1%.
La facturación del iPhone subió un 22%, hasta 54.300 millones de dólares, récord para un trimestre de junio, mientras que las ventas de Mac repuntaron un 29%, hasta 10.400 millones.
Hubo, sin embargo, dos líneas que se quedaron cortas. Servicios generó 30.700 millones de dólares frente a previsiones cercanas a 31.300 millones, y los ingresos en Gran China —18.800 millones— quedaron por debajo de los aproximadamente 19.500 millones esperados, consolidando a la región como un foco recurrente de debilidad.
La dirección adelantó para el trimestre de septiembre un crecimiento de ventas de entre el 9% y el 11%, con un punto medio en torno a 113.000 millones de dólares, por debajo del consenso de 114.900 millones. La guía implica una desaceleración adicional, agravada por el efecto de las divisas.
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Tim Cook alerta de la presión por el encarecimiento de la memoria
Cook explicó a los analistas que Apple ha pagado más por la memoria en cada uno de los tres últimos trimestres y que prevé otro incremento en septiembre.
Describió la situación como una “inundación centenaria” en el mercado de memoria, con subidas de precios exponenciales a lo largo de toda la cadena de suministro y un margen de maniobra muy limitado para compensarlas. Más allá de septiembre, señaló que los precios podrían seguir al alza y tener “un impacto creciente en nuestro negocio”.
El origen de esta tensión está en la ola de inversión en inteligencia artificial. Los grandes operadores de centros de datos han absorbido buena parte de la oferta mundial de chips DRAM y NAND, lo que obliga a Apple a pujar por los mismos componentes frente a algunos de los actores con mayor poder de compra del sector tecnológico.
Los analistas recortan sus precios objetivo para Apple
Barclays recortó su precio objetivo para Apple desde 253 hasta 245 dólares, lo que desencadenó ventas en un valor que acumulaba una revalorización cercana al 22% en lo que iba de año hasta el cierre del jueves.
Morningstar espera que el margen bruto de la división de productos se reduzca otros 250 puntos básicos en el trimestre de septiembre, con más presión extendiéndose hasta el ejercicio fiscal 2027.
El analista de Evercore ISI, Amit Daryanani, apuntó que los acuerdos de suministro a largo plazo darían a los inversores una mayor visibilidad sobre los márgenes, y calificó los costes de memoria como el principal riesgo que pesa actualmente sobre las acciones.
En junio, Apple subió precios de forma generalizada en Macs, iPad, dispositivos para el hogar y el visor Vision Pro, el ajuste más amplio de los últimos años, aunque dejó sin cambios los del iPhone, Apple Watch y AirPods en ese momento. John Ternus heredará este reto a partir del 1 de septiembre, cuando releve a Cook como consejero delegado y prepare el lanzamiento de la nueva gama de iPhone en un entorno de fuerte tensión en componentes clave.
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