Wellington-Altus, director de estrategia de mercados, James E. Thorne, ha presentado la creciente brecha entre Bitcoin (BTC) y el oro como algo más que un debate de asignación de cartera, al sostener que cada activo representa una apuesta fundamentalmente distinta sobre si la economía estadounidense puede reformarse y salir de la creciente presión fiscal.
Qué pasó: dos activos, dos apuestas económicas
En una publicación reciente, Thorne describió al oro como un “veredicto”: una señal de que los inversores han perdido la confianza en la capacidad de los responsables de política económica para reestructurar una economía lastrada por un endeudamiento excesivo. Quienes compran oro, argumentó, están apostando a que EE. UU. continuará por una senda de expansión monetaria y degradación de la moneda.
“Para que conste. Bitcoin es una apuesta por el éxito de Trump. El oro es una apuesta por el fracaso de Estados Unidos”, escribió Thorne.
“Es la confesión de la vieja guardia de que solo ven una salida al apalancamiento excesivo: imprimir, devaluar y esperar que la música no se detenga”, añadió.
Bitcoin, en cambio, representa lo que Thorne llamó una “bandera especulativa de éxito”. Sugirió que el activo digital refleja una apuesta a que la claridad regulatoria —incluyendo medidas como la propuesta CLARITY Act— y cambios de política más amplios bajo Trump situarían a EE. UU. como un centro cripto global, con un crecimiento impulsado por reformas que reduzca la carga real de la deuda en lugar de licuarla mediante inflación.
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Por qué importa: se intensifica el debate sobre activos refugio
Este enfoque llega en un momento en que el oro se ha disparado en medio de la incertidumbre macroeconómica, mientras que Bitcoin ha sufrido caídas notables.
El trader Ran Neuner recientemente cuestionó la tesis de Bitcoin como reserva de valor, al señalar que, durante periodos marcados por disputas arancelarias, tensiones cambiarias e inestabilidad fiscal, los flujos de inversión se han inclinado hacia el oro por encima de los activos digitales.
“Por primera vez en 12 años, estoy cuestionando la tesis de Bitcoin”, dijo Neuner. “Luchamos por la aprobación de los ETF. Luchamos por el acceso institucional. Queríamos que estuviera dentro del sistema. Ahora lo está. Ya no queda nada por lo que luchar”.
Como escribió previamente Yellow Media, el oro tokenizado está viviendo uno de sus mejores momentos. Al momento de la redacción, Tether Gold subió a 4.933 dólares, mientras el metal físico superaba los 4.900 dólares por onza, llevando el valor total de mercado del oro tokenizado a 4.500 millones de dólares. PAX Gold y Kinesis Gold también alcanzaron nuevos máximos, reflejando la demanda institucional de exposición a metales preciosos basada en blockchain.
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