Bitcoin en reservas de exchanges cayó a mínimos históricos este mes, pero el precio de la criptomoneda bajó de más de 126.000 a unos 86.500 dólares. La disminución de monedas mantenidas en plataformas de trading typically signals bullish accumulation, pero la liquidez debilitada y los flujos de capital concentrados están socavando ese indicador tradicional del mercado.
Qué ocurrió: reservas en mínimos históricos
Los data de CryptoQuant muestran que las reservas en los exchanges han disminuido de forma constante durante 2025, con retiros acelerados desde septiembre. Actualmente, aproximadamente 2,751 millones de Bitcoin se mantienen en exchanges, marcando un nuevo mínimo histórico.
El Inter-Exchange Flow Pulse —que mide el movimiento de Bitcoin entre plataformas de trading— se ha debilitado significativamente.
«Cuando el IFP es alto, el arbitraje y la provisión de liquidez funcionan sin problemas. Los libros de órdenes se mantienen gruesos y los movimientos de precio tienden a ser más estables», explicó el analista XWIN Research Japan explained. «Cuando el IFP cae, el “flujo de sangre” del mercado se debilita. Los precios se vuelven más sensibles incluso a operaciones relativamente pequeñas».
La mayoría de los exchanges han mostrado recientemente acumulación de Bitcoin mediante métricas de flujo negativas.
Sin embargo, Binance —la plataforma con la mayor cuota de liquidez— registró entradas sustanciales mientras otros exchanges veían salidas.
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Por qué importa: crisis de liquidez
«Esto importa porque Binance es el mayor centro de liquidez de Bitcoin», dijo el analista Crazzyblockk said. «El comportamiento de usuarios y ballenas allí suele tener un impacto desproporcionado en la acción del precio a corto plazo».
La concentración de capital en Binance debilita el impulso del mercado en general y compensa las señales de acumulación de otras plataformas.
Los libros de órdenes más finos hacen que el mercado sea vulnerable a bruscos movimientos de precio ante una presión vendedora moderada.
Una posible subida de tipos del Bank of Japan rate hike también amenaza las condiciones de liquidez global. Los traders redujeron riesgo antes de cambios en la política monetaria que podrían afectar la operación de carry trade en yenes.
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