BlackRock, el gestor de activos más grande del mundo con $11.6 billones bajo gestión, ha comprado $1.4 mil millones en Bitcoin durante seis días sucesivos, obteniendo $250 millones en BTC solo el 17 de junio, según Arkham Intelligence. La acumulación de la empresa se alinea con un importante aumento de entradas netas: $639 millones en un solo día, en su ETF insignia, el iShares Bitcoin Trust (IBIT), superando a los fondos de Fidelity, ARK y Bitwise durante este período.
Esta compra ocurrió incluso cuando el precio de Bitcoin cayó aproximadamente un 5% a alrededor de $104,600, probablemente visto por BlackRock como una oportunidad ideal de compra en un mercado volátil. El resultado: IBIT ahora posee aproximadamente 670,000 BTC, gestionando alrededor de $74.8 mil millones en AUM, lo que representa casi el 3% de todo el Bitcoin en circulación.
Lanzado el 11 de enero de 2024, IBIT ostenta la distinción de convertirse en el ETF más rápido en alcanzar $70 mil millones en AUM, logrando este hito en solo 341 días, superando el récord anterior del ETF de oro de 1,691 días. Durante ese período, IBIT adquirió acumulativamente más de 300,000 BTC, valorados en aproximadamente $67 mil millones con base en los precios actuales. Hoy, IBIT se encuentra entre los mayores poseedores de Bitcoin del mundo, superado solo por la estimación de 1.1 millones de BTC de Satoshi Nakamoto. Esta consolidación demuestra una gran redistribución de activos de los pools de minería e inversores minoristas hacia plataformas institucionales reguladas.
Por qué la compra de BlackRock importa ahora
El enfoque agresivo de adquisición de BlackRock refleja tendencias macro más amplias y previsión estratégica:
- Comprar en la bajada: El momento se alinea con el reciente declive del mercado de Bitcoin. Grandes instituciones como BlackRock han utilizado históricamente las caídas de precios como puntos de entrada para la acumulación.
- Aceptación institucional: Los ETFs de Bitcoin spot ganaron legitimidad reguladora después de que la SEC los aprobara en enero de 2024. El cambio marcó la transición de Bitcoin hacia las finanzas tradicionales.
- Infraestructura y distribución: BlackRock aprovecha su amplio alcance global, envoltorio de ETF eficiente, spreads ajustados y Coinbase Prime como custodio para ofrecer una vía confiable y sencilla para la inversión en cripto.
“Estos ETFs simplifican la integración de carteras, eliminan barreras tecnológicas y se integran perfectamente en las asignaciones de activos tradicionales”, dice un artículo de Barron's, reflejando el sentimiento de la industria en general.
Ola institucional de cripto: más allá de BlackRock
BlackRock no está solo. Otras entidades importantes están adoptando Bitcoin a gran escala:
- MicroStrategy, liderado por Michael Saylor, agregó $1.05 mil millones en BTC, duplicando su estrategia de tesorería.
- Jugadores globales como MetaPlanet (Japón) y The Blockchain Group (Europa) han incrementado sus posesiones, marcando una adopción institucional generalizada.
- Las entradas de ETF de cripto en los EE.UU. alcanzaron casi $7 mil millones en mayo, impulsadas por el rally de Bitcoin y la confianza de los inversores, señalando el mes más fuerte desde diciembre de 2024.
El caso de inversión en Bitcoin: Hechos duros
Oferta y escasez
Bitcoin opera con una oferta limitada de 21 millones de monedas, con cerca de 19.6 millones ya minadas. Dado que porciones significativas de BTC se pierden para siempre, la circulación efectiva es incluso menor, aumentando la escasez.
Diversificación de cartera
Un estudio académico (Di Wu, enero de 2025) reveló que la correlación de Bitcoin con índices de referencia como S&P 500 y Nasdaq ha aumentado a 0.87 durante eventos institucionales clave, cambiando la percepción de BTC de un activo marginal a un componente de cartera convencional.
Cobertura macroeconómica
La estrategia interna de BlackRock ve a Bitcoin como un posible hedge contra riesgos fiat e inflación, similar al oro digital. Su escasez, disponibilidad global y resistencia al control soberano subyacen en su atractivo ([cointelegraph.com][2]).
De la mecánica de los ETFs a la redención en especie
IBIT y otros ETFs de Bitcoin spot operan utilizando custodios regulados que poseen BTC real, mientras que las acciones del fondo se negocian en bolsas públicas como acciones típicas. En enero de 2025, Nasdaq propuso permitir redenciones en especie para IBIT, permitiendo a los participantes autorizados redimir acciones del ETF directamente por BTC en lugar de efectivo, reduciendo costos y distribuciones de ganancias de capital. Este movimiento mejoraría la eficiencia operativa y la estabilidad de precios.
El impulso de ETFs de BlackRock se extiende más allá de las fronteras de EE.UU. En marzo de 2025, lanzó su primer ETP de Bitcoin en Europa (Suiza, Alemania, Francia), reduciendo tarifas bajo el marco MiCA de la UE y utilizando a Coinbase como custodio. Mientras tanto, la FCA del Reino Unido está considerando levantar su prohibición sobre el acceso minorista a los ETP de cripto, señalando un impulso regulatorio global.
El panorama regulatorio
La aprobación del ETF de Bitcoin siguió a años de resistencia de la SEC, que inicialmente rechazó propuestas desde 2013. Sin embargo, enero de 2024 marcó un punto de inflexión cuando se aprobaron 11 ETFs de spot, abriendo paso a la ola institucional actual.
El tono regulador ha mejorado significativamente desde el cambio de administración en EE.UU. en 2025, con demandas agresivas anteriores contra empresas de cripto disminuyendo y el sentimiento de la industria mejorando.
Si BlackRock mantiene su ritmo de compra, IBIT podría pronto superar las tenencias de Satoshi por completo, un hito estimado si Bitcoin alcanza $150,000 para el próximo verano. Mientras tanto, el enfoque de los inversores está cambiando hacia:
- ETFs de Ethereum spot, que ya han atraído cientos de millones en entradas.
- Ofertas más amplias de activos cripto como Solana y XRP como parte de una expansión de ETF de activos digitales.
- Infraestructura de mercado mejorada, incluidas opciones de mercados, soluciones de custodia y redenciones en especie.
Se espera que estos desarrollos profundicen la liquidez del mercado y la eficiencia de precios, reforzando la legitimidad de las criptos en el mundo institucional.
Reflexiones finales
La adquisición sin precedentes de Bitcoin por parte de BlackRock en seis días, coincidiendo con la tenencia de más de $74 mil millones en BTC en sus ETFs, marca un cambio de paradigma en el panorama de la inversión. Bitcoin ya no es un activo marginal o especulativo, sino que está evolucionando a un componente estratégico de las carteras adoptado por instituciones convencionales.
Desde una perspectiva macroeconómica, la escasez, el potencial de diversificación y la innovación digital de Bitcoin lo convierten en una inversión atractiva. Estructuralmente, los ETFs ofrecen una puerta de entrada confiable y regulada que reduce el riesgo y las barreras técnicas para los inversores.
Con una mayor claridad regulatoria y un creciente apoyo infraestructural, los próximos capítulos de la adopción institucional del cripto parecen prometedores.