Las empresas que invierten en la criptomoneda Solana se beneficiarán del papel expandido del activo digital en servicios financieros, particularmente a medida que los valores tokenizados ganan tracción en la industria. El analista de Cantor Fitzgerald, Thomas Shinske, se convirtió en el primer analista de Wall Street en iniciar la cobertura de las empresas de tesorería de Solana el lunes, emitiendo una recomendación de sobrepeso basada en su potencial para acumular tokens más rápidamente que sus rivales enfocados en Bitcoin.
Qué Saber:
- Las empresas de tesorería de Solana pueden recaudar capital con primas de hasta el 250% por encima del valor neto de los activos, similar a las empresas de tesorería de Bitcoin
- El mecanismo de staking de la blockchain permite a los titulares de tokens ganar recompensas mientras validan transacciones sin dilución de acciones.
- Tres empresas recibieron cobertura: DeFi Development Corp., Upexi Inc., y SOL Strategies Inc., con cada una esperándose que recaude $250 millones anualmente
Estrategia de Tesorería Refleja el Plan de Bitcoin
Shinske desglosó cómo las empresas de tesorería de Solana pueden seguir lo que él llamó el "plan de Saylor", haciendo referencia a Michael Saylor de MicroStrategy y su agresiva estrategia de acumulación de Bitcoin. Estas empresas recaudan capital con primas sobre su valor neto de los activos, compran tokens SOL, y aumentan sus tenencias por acción con el tiempo. El analista espera que este enfoque sea más efectivo para empresas de Solana que para sus equivalentes de Bitcoin.
"Con el aumento de la liquidez haciendo más fácil recaudar capital, las empresas de tesorería de Solana pueden seguir el 'plan de Saylor' y recaudar capital con una prima sobre el NAV, comprar SOL, y aumentar SOL-por-acción", escribió Shinske en su nota para clientes. La estrategia capitaliza la demanda de los inversores de exposición a criptomonedas a través de mercados de acciones tradicionales.
Las empresas de tesorería de criptomonedas típicamente operan con primas sobre sus valores subyacentes de activos. Shinske cree que esta prima será particularmente pronunciada para los tenedores de Solana debido a las expectativas de acumulación continua y al perfil de alta volatilidad de la criptomoneda.
Ventaja de Stake Establece a Solana Aparte
El diferenciador clave entre las estrategias de tesorería de Solana y Bitcoin radica en las capacidades de staking. Los tenedores de tokens SOL pueden apostar sus tenencias a la red blockchain, participando en la validación de transacciones mientras ganan recompensas sin diluir a los accionistas existentes. Este mecanismo proporciona un flujo adicional de ingresos no disponible para las empresas de tesorería de Bitcoin.
"Combinar el staking con operaciones de tesorería debería resultar en que las empresas de tesorería de Solana crezcan SOL/acción más rápido que las empresas de tesorería de BTC crezcan BTC/acción, todo lo demás igual", explicó Shinske. El proceso de staking permite a las empresas multiplicar sus tenencias de forma orgánica mientras contribuyen a la seguridad de la red.
Las empresas de tesorería de Bitcoin dependen únicamente de la apreciación del capital y adquisiciones estratégicas para crecer sus métricas por acción. El mecanismo de consenso de prueba de participación de Solana crea un potencial de ingresos continuo que se compone con el tiempo.
Evaluaciones de Empresas Individuales
DeFi Development Corp. emergió como la mejor elección de Shinske entre las tres empresas bajo cobertura. El analista ve al protocolo blockchain y a la empresa de tesorería de SOL como la mejor posicionada para ejecutar la estrategia de crecimiento, proyectando que la firma puede recaudar $250 millones a un promedio del 250% de prima sobre el valor neto de los activos.
"Dado el acceso de la empresa a los mercados de capital estadounidenses y al equipo de gestión nativo de criptomonedas, creemos que usará su mNAV para realizar inversiones que incrementen el valor de SOL-por-acción de la empresa", escribió Shinske. Espera que la empresa busque asociaciones e inversiones en infraestructura que profundicen su integración dentro del ecosistema de Solana.
Upexi Inc., una empresa de comercio electrónico que también funciona como una firma de tesorería de SOL, se beneficia de su cotización en Nasdaq y acceso a los mercados de capital estadounidenses. A pesar de tener una inversión menos directa en el ecosistema de Solana en comparación con sus pares, Shinske proyecta que la empresa puede recaudar $250 millones anualmente a una prima del 200%.
SOL Strategies Inc., actualmente listada en Canadá, se encuentra en la "meta" de una cotización potencial en Estados Unidos según Shinske. El analista ve a la empresa como la más visionaria en términos de inversiones e innovaciones dentro del ecosistema de Solana, aunque menos agresiva en la adquisición de SOL en el mercado abierto. Espera que la empresa pueda lograr $250 millones en recaudaciones anuales de capital a una prima del 250% una vez que esté enlistada en EE.UU.
Rendimiento y Posicionamiento del Mercado
La iniciación de cobertura del lunes provocó reacciones inmediatas del mercado en las tres empresas. Las acciones de DeFi Development subieron hasta un 19%, mientras que Upexi subió un 12% y SOL Strategies ganó un 9.4% durante el comercio.
El mercado más amplio de criptomonedas presenta señales mixtas para el posicionamiento de Solana. SOL actualmente cotiza alrededor de $157, cayendo un 19% en lo que va de año, mientras que Ethereum cotiza cerca de $2,644 con una caída del 21%. Bitcoin ha ganado un 14% este año, cotizando alrededor de $107,597.
A pesar de la mayor volatilidad de Solana en comparación con Bitcoin y el menor valor total bloqueado que Ethereum, Shinske anticipa que SOL eventualmente superará a ETH como un activo de tesorería preferido. Las ventajas de velocidad y costo de transacción de la blockchain, combinadas con aplicaciones crecientes más allá de los memecoins, respaldan esta tesis.
Integración de Servicios Financieros
Aunque Solana ganó prominencia a través del comercio de memecoins el último año, Shinske enfatiza el potencial de la blockchain en aplicaciones financieras tradicionales. El crecimiento de valores tokenizados representa una oportunidad significativa a medida que las instituciones financieras exploran representaciones de activos basadas en blockchain.
Las capacidades técnicas de Solana la hacen adecuada para aplicaciones financieras que requieren alto rendimiento y bajos costos.
La red puede procesar miles de transacciones por segundo con tarifas mínimas, abordando puntos clave de dolor en la infraestructura financiera tradicional.
Las empresas de tesorería ofrecen a los inversores exposición a criptomonedas que de otro modo podrían carecer de acceso directo a activos digitales. También ofrecen posibles ventajas fiscales en comparación con la propiedad directa de tokens, ampliando su atractivo para inversionistas institucionales y minoristas.
Mirando Hacia Adelante
La iniciación de cobertura de Wall Street para empresas de tesorería de Solana marca un hito significativo en la adopción institucional de la criptomoneda. Como el único analista cubriendo este espacio, las recomendaciones de Shinske podrían influir en el interés institucional más amplio en vehículos de inversión enfocados en Solana.
El éxito de estas estrategias de tesorería dependerá del crecimiento continuo en el ecosistema de Solana y el apetito sostenido de los inversores por la exposición a criptomonedas a través de los mercados de acciones.
Con valores tokenizados y aplicaciones de finanzas descentralizadas en expansión, la utilidad de Solana más allá del comercio especulativo continúa desarrollándose.
La iniciación de cobertura de Cantor Fitzgerald para empresas de tesorería de Solana representa el primer análisis de Wall Street de firmas que persiguen estrategias de acumulación de criptomonedas más allá de Bitcoin. La recomendación de sobrepeso del analista refleja confianza en las ventajas de staking de Solana y aplicaciones crecientes en servicios financieros, proyectando un significativo potencial de recaudación de fondos para las tres empresas cubiertas.