Coinbase lanzó mercados de predicción para usuarios en EE. UU. el 28 de enero, habilitando el comercio en elecciones, deportes y eventos económicos a través de su socio regulado Kalshi.
El lanzamiento llega mientras Kalshi enfrenta órdenes de cese y desistimiento y demandas en nueve estados, con reguladores afirmando que la empresa de 11 mil millones de dólares opera apuestas deportivas ilegales sin licencias de juego apropiadas.
Los usuarios pueden negociar contratos de sí o no sobre resultados del mundo real comenzando desde $1 en USD.
Coinbase actúa como plataforma de distribución mientras Kalshi proporciona contratos e infraestructura de liquidación a través de un acuerdo de participación en los ingresos, similar a su asociación anterior con Robinhood.
Qué sucedió
Coinbase anunció la disponibilidad del mercado de predicción a través de su aplicación principal, permitiendo a los clientes gestionar posiciones junto a sus tenencias de cripto, acciones y efectivo.
La integración sigue al anuncio de diciembre en el evento "System Update" de Coinbase, promocionando la visión de la empresa como un "intercambio de todo".
Los precios de los contratos varían de $0 a $1, representando la probabilidad implícita por el mercado de resultados específicos. Los contratos ganadores se liquidan a $1 mientras que las posiciones perdedoras caducan sin valor.
Los servicios operan a través de Coinbase Financial Markets, una entidad registrada en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos y miembro de la Asociación Nacional de Futuros. Kalshi recibió aprobación federal como un mercado de contratos designado, pero enfrenta creciente oposición a nivel estatal.
Aumenta la presión regulatoria
La fiscal general de Massachusetts, Andrea Campbell, demandó a Kalshi el 9 de diciembre, alegando violaciones de las leyes de juego del estado. Los tribunales de Nevada rechazaron la solicitud de la empresa para detener las acciones de ejecución el 16 de diciembre, permitiendo que los reguladores estatales procedan con órdenes de cese y desistimiento.
Kalshi está apelando ante el Tribunal de Apelaciones del Noveno Circuito de EE. UU. Los contratos de apuestas deportivas de la empresa han atraído particular atención de las comisiones de juego estatales que cuestionan si los mercados de predicción constituyen juegos de azar bajo los marcos existentes.
La CFTC emitió cartas de no acción a cuatro operadores de mercados de predicción, incluido Polymarket, el 11 de diciembre, eximiéndolos de ciertos requisitos de informes de swaps. Esas cartas no abordaron los desafíos legales a nivel estatal de Kalshi.
Por qué es importante
La cronología del lanzamiento de Coinbase refleja la urgencia estratégica de diversificar los ingresos a medida que los volúmenes de comercio de criptomonedas cayeron un 23% en tres meses. Bitcoin cayó de máximos de octubre por encima de $100,000 a alrededor de $89,000 a finales de enero.
Los mercados de predicción generaron aproximadamente $4 mil millones en volumen de comercio semanal en diciembre, según Dune Analytics. Plataformas como Polymarket y Kalshi atrajeron atención general durante el ciclo electoral de 2024, lo que llevó a empresas financieras consolidadas a ingresar al espacio.
Robinhood anunció planes para lanzar su propio mercado de predicción propietario en 2026, lo que podría poner fin a su asociación de distribución con Kalshi. Las dinámicas competitivas podrían presionar a Coinbase y Kalshi para resolver rápidamente las incertidumbres regulatorias o arriesgarse a perder participación de mercado.