Changpeng Zhao y Chamath Palihapitiya identificaron la privacidad como el problema sin resolver más crítico de las criptomonedas durante un episodio de dos horas del podcast All-In.
Lo que ni el podcast ni el artículo de Phemex que informó de sus comentarios mentioned: el propio fondo de CZ realizó una inversión de ocho cifras en una plataforma de trading centrada en la privacidad pocas semanas antes.
Lo que dijeron
Zhao sostuvo que el libro mayor transparente de Bitcoin crea riesgos reales para los usuarios a gran escala.
Citó un ejemplo concreto: si alguien reserva un hotel y su dirección pasa a ser rastreable públicamente en la cadena, se convierte en un problema de seguridad.
Palihapitiya fue más lejos, saying que las transacciones rastreables destruyen la fungibilidad de Bitcoin (BTC) porque cada moneda lleva un historial.
Señaló que esta es la razón por la que sigue siendo escéptico con el maximalismo de Bitcoin: la criptomoneda no puede funcionar como efectivo digital si cada transacción es un asunto de registro público.
Ambos coincidieron en que la seudonimidad se erosiona aún más cuando los exchanges aplican requisitos de KYC, lo que en la práctica vincula identidades reales con la actividad en la cadena.
Su conclusión compartida: sin privacidad a nivel de protocolo, el uso de criptomonedas se estanca en la especulación y la liquidación, en lugar de expandirse a los pagos cotidianos.
El contexto financiero
El 13 de enero, YZi Labs, la oficina familiar que CZ cofundó con Yi He tras dejar Binance, disclosed una inversión de “multi-8-figure” en Genius Trading, una plataforma descentralizada de trading centrada en la privacidad. CZ también se unió a Genius como asesor.
Genius utiliza computación multipartita para dividir las operaciones entre cientos de billeteras, reduciendo la trazabilidad en cadena de las órdenes grandes.
La plataforma había procesado más de 60 millones de dólares en volumen durante su beta y planea lanzar un protocolo público de privacidad en el segundo trimestre de 2026.
YZi Labs gestiona aproximadamente 10.000 millones de dólares en activos a nivel global. La inversión en Genius no se mencionó durante el podcast ni en la mayoría de las coberturas de los comentarios de CZ sobre privacidad.
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Por qué importa
El argumento sobre la privacidad tiene mérito técnico.
El diseño transparente de Bitcoin sí crea riesgos de vigilancia, y los analistas on-chain rastrean de forma rutinaria movimientos de ballenas, depósitos en exchanges y saldos de billeteras, tal como este medio cubre a diario.
Pero cuando alguien con una participación financiera de ocho cifras en infraestructura de privacidad defiende públicamente la privacidad como máxima prioridad de las criptomonedas, ese contexto es esencial para evaluar el argumento.
CZ no es un observador desinteresado en este tema. El debate sobre la privacidad tampoco es nuevo.
Proyectos como Monero (XMR), Zcash (ZEC) y diversas implementaciones de pruebas de conocimiento cero existen desde hace años, y los reguladores han rechazado de forma constante las funciones de privacidad que consideran que facilitan las finanzas ilícitas.
Si la privacidad a nivel de protocolo y el cumplimiento regulatorio pueden coexistir sigue siendo una cuestión abierta que ninguno de los dos oradores abordó.
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