El proveedor de oráculos de blockchain DIA ha lanzado DIA Value, un nuevo oráculo diseñado para calcular el valor intrínseco de activos digitales que carecen de mercados secundarios líquidos, con el objetivo de abordar una creciente brecha de precios en las finanzas descentralizadas.
El lanzamiento se produce mientras los bonos del Tesoro tokenizados, los tokens de liquid staking y las stablecoins que generan rendimiento representan colectivamente más de 100.000 millones de dólares en capital on‑chain, según datos de RWA.xyz y DeFiLlama.
Los oráculos tradicionales suelen agregar precios de mercado a partir de los exchanges. Pero ese enfoque puede volverse poco fiable cuando los activos se negocian con poca frecuencia o mantienen una liquidez reducida.
«Los oráculos se construyeron para responder a una pregunta: ¿cómo está valorando el mercado este activo?», dijo Dillon Hanson, director de desarrollo de negocio en DIA. «Pero cuando la mayoría de los activos institucionales que entran en DeFi no se negocian en mercados secundarios, necesitas una infraestructura que responda a una pregunta diferente: ¿cuál es el valor fundamental de este activo? Eso es lo que hace Value».
Riesgos de fijación de precios de mercado en la infraestructura DeFi
Los riesgos de depender de precios basados en el mercado se hicieron visibles el 10 de octubre del año pasado, cuando aproximadamente 19.000 millones de dólares en posiciones apalancadas de DeFi fueron liquidados en 24 horas, a medida que datos de mercado en situación de estrés se propagaban por los sistemas de oráculos y activaban liquidaciones automáticas. En el caso de activos ilíquidos, los libros de órdenes poco profundos pueden permitir la manipulación de precios o valoraciones inexactas que se propagan a los mercados de préstamos y a los sistemas de colateral.
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DIA Value aborda esto calculando el valor directamente a partir de los datos subyacentes del protocolo.
Por ejemplo, el oráculo puede valorar activos que generan rendimiento como stETH leyendo las tasas de canje de los contratos inteligentes en lugar de depender de la escasa negociación en el mercado.
«satUSD+ es una stablecoin que genera rendimiento, y su valor viene definido por lo que realmente paga el contrato de staking del protocolo, no por el último precio al que alguien la negoció en un DEX», señaló el equipo de River.
Construyendo infraestructura para las finanzas tokenizadas
DIA afirma que el modelo refleja métodos de valoración utilizados desde hace mucho tiempo en las finanzas tradicionales, incluidas las valoraciones por valor liquidativo y la verificación de reservas para activos ilíquidos.
«Las finanzas tradicionales resolvieron la fijación de precios de activos ilíquidos hace décadas con cálculos de valor liquidativo (NAV), marcos de valoración por modelo (mark‑to‑model) y verificación de reservas», señaló Zygis Marazas, director de producto en DIA.
El oráculo ya está integrado con plataformas DeFi como Euler, Morpho, Silo e Hydration, y admite casos de uso que van desde mercados de préstamos hasta verificación de reservas de stablecoins, a medida que los activos tokenizados se expanden en las finanzas descentralizadas.
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