El presidente Donald Trump pronunció el martes el discurso sobre el Estado de la Unión más largo de la historia de EE. UU., casi dos horas dedicadas a impuestos, aranceles, política de IA y vivienda, pero sin mencionar en absoluto los activos digitales, pese a sus repetidas promesas de convertir a Estados Unidos en «la capital cripto del planeta» y his own family's deep involvement in the industry.
Qué pasó: las criptomonedas, ignoradas en un discurso récord
El discurso touched prácticamente todos los ámbitos de la política interna, desde la sanidad hasta la inteligencia artificial, pero las criptomonedas estuvieron completamente ausentes. Todos los hijos de Trump asistieron al discurso, incluidos sus hijos Donald Trump Jr. y Eric Trump, ambos muy activos en proyectos cripto como World Liberty Financial y múltiples lanzamientos de tokens.
En el frente macroeconómico, Trump calificó de «muy desafortunado» el fallo del Tribunal Supremo en contra de sus aranceles de emergencia y prometió mantenerlos recurriendo a otras bases legales. Primero anunció un tipo de sustitución del 10 %, luego lo revisó al 15 % días después, aunque los documentos oficiales mostraron que el tipo más bajo entró en vigor el martes sin ninguna orden para subirlo.
La Unión Europea suspendió el lunes la ratificación de su acuerdo comercial de verano. India pospuso las conversaciones previstas.
Trump reiteró que los aranceles podrían «reemplazar sustancialmente» los impuestos sobre la renta.
En 2024, el gobierno federal recaudó 2,4 billones de dólares en impuestos sobre la renta, pero solo unos 300.000 millones de dólares procedentes de aranceles, y ahora debe devolver aproximadamente la mitad de esa cantidad debido al fallo judicial. Los importadores estadounidenses, no los gobiernos extranjeros, son quienes pagan los aranceles.
Sobre la inflación, Trump afirmó que la inflación subyacente cayó al 1,7 % a finales de 2025. La medida preferida de la Reserva Federal, el PCE subyacente, se aceleró hasta el 3 % en diciembre, muy por encima del objetivo del 2 %.
Mientras tanto, la IA se ganó un segmento específico. Trump anunció un «compromiso de protección para los consumidores de energía» que exige a las empresas tecnológicas construir sus propias centrales eléctricas para los centros de datos. También se destacó el trabajo de la primera dama Melania Trump en la legislación sobre IA.
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Por qué importa: poco probable un alivio de tipos
Con la inflación por encima del objetivo y la política arancelaria en desorden, se espera ampliamente que la Fed mantenga los tipos estables en el futuro previsible. Los tres recortes de un cuarto de punto aplicados a finales del año pasado parecen ser los últimos por un tiempo.
Para Bitcoin (BTC) y el mercado cripto en general, las implicaciones son claras. No surgió ningún impulso legislativo para los activos digitales pese a que la familia del presidente está profundamente involucrada en el sector, el caos no resuelto en torno a los aranceles sigue inyectando incertidumbre macroeconómica y persiste un entorno de tipos más altos, condiciones que pesan sobre los activos de riesgo sin un final claro a la vista.
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