Los préstamos de criptomonedas permanecen significativamente por debajo de su máximo histórico de $64.4 mil millones alcanzado en 2021, ubicándose ahora en $36.5 mil millones al cuarto trimestre de 2024, marcando una caída del 43% según un informe de investigación de Galaxy Digital publicado el lunes. La dramática caída sigue a varias bancarrotas de alto perfil en el sector de finanzas centralizadas, aunque el préstamo en finanzas descentralizadas ha mostrado una recuperación notable.
Qué Saber:
- El mercado de préstamos de criptomonedas colapsó un 78% durante el mercado bajista de 2022 antes de recuperarse parcialmente.
- El préstamo en finanzas descentralizadas ha crecido casi 10 veces desde el fondo del mercado, alcanzando $19.1 mil millones.
- Tres prestamistas de finanzas centralizadas ahora controlan el 88.6% de ese segmento de mercado.
La dramática disminución se debe principalmente al colapso de grandes prestamistas centralizados y a la actividad reducida de los participantes institucionales.
"La caída puede atribuirse a la eliminación de prestamistas del lado de la oferta y a fondos, individuos y entidades corporativas del lado de la demanda", dijo Zack Pokorny, investigador asociado de Galaxy Digital.
La industria de préstamos de criptomonedas permite a los prestatarios usar activos digitales como garantía para obtener préstamos en criptomonedas o moneda tradicional. Simultáneamente, los prestamistas pueden ganar intereses proporcionando sus activos a prestatarios. Esta funcionalidad básica ha persistido a pesar de la turbulencia del mercado.
A partir de 2022, el mercado enfrentó desafíos sin precedentes cuando plataformas de finanzas centralizadas como Genesis, Celsius Network, BlockFi y Voyager se declararon en quiebra en un período de dos años, ya que las valoraciones de criptomonedas cayeron. Su fracaso colectivo desencadenó una masiva contracción del 78% en el mercado de préstamos en general.
El sector de finanzas centralizadas fue particularmente devastado, perdiendo el 82% de sus préstamos abiertos tras estas bancarrotas.
Notable Recuperación de DeFi y Dinámica Actual del Mercado
Aunque el ecosistema más amplio de préstamos de criptomonedas no ha recuperado sus máximos anteriores, las finanzas descentralizadas han demostrado una resiliencia y crecimiento excepcionales según métricas clave en el informe de Galaxy Digital.
El mercado de préstamos de criptomonedas tocó fondo en el cuarto trimestre de 2022, con préstamos abiertos cayendo a solo $1.8 mil millones. Sin embargo, el préstamo DeFi ha aumentado espectacularmente, alcanzando $19.1 mil millones en 20 aplicaciones de préstamo y 12 blockchains para finales de 2024. Esto representa un extraordinario aumento del 959% en ocho trimestres desde el punto más bajo del mercado.
"El préstamo en DeFi ha experimentado una recuperación más fuerte que la de los préstamos CeFi", escribió Pokorny en el informe. "Esto se puede atribuir a la naturaleza sin permisos de las aplicaciones basadas en blockchain y la supervivencia de aplicaciones de préstamo a través del caos del mercado bajista que derribó a los grandes prestamistas de CeFi".
La investigación destaca una diferencia clave entre plataformas centralizadas y descentralizadas durante la recesión. "A diferencia de los mayores prestamistas de CeFi que quebraron y ya no operan, las mayores aplicaciones y mercados de préstamos no se vieron obligadas a cerrar y continuaron funcionando", añadió Pokorny.
Actualmente, los préstamos de finanzas centralizadas representan $11.2 mil millones en préstamos pendientes, lo que representa una disminución del 68% desde su pico de $34.8 mil millones alcanzado en 2022. El sector se ha vuelto cada vez más concentrado, con los tres mayores prestamistas centralizados – Tether, Galaxy y Ledn – ahora comandando el 88.6% del mercado total de préstamos CeFi y el 27% de todo el ecosistema de préstamos de criptomonedas.
Pensamientos Finales
El panorama de préstamos de criptomonedas ha experimentado una transformación significativa desde su pico en 2021, con plataformas descentralizadas demostrando una mayor resiliencia que sus contrapartes centralizadas. Aunque el tamaño total del mercado sigue por debajo de los máximos históricos, el notable crecimiento en el préstamo DeFi sugiere un cambio de paradigma en cómo los poseedores de activos digitales acceden a la liquidez dentro del ecosistema.