El token nativo de Solana ha demostrado resiliencia en un umbral de precio crítico a pesar de la turbulencia del mercado de criptomonedas en general, con los fondos cotizados en bolsa recientemente lanzados continuando atrayendo capital institucional incluso cuando los productos de Bitcoin y Ethereum pierden activos.
La quinta criptomoneda más grande por capitalización de mercado se negoció aproximadamente a $157 a partir del 6 de noviembre, defendiendo una zona de soporte clave alrededor de $145 que analistas técnicos consideran fundamental para la dirección del precio a corto plazo. Este nivel se ha mantenido durante más de una semana y coincide con el retroceso de Fibonacci 0.618 desde el reciente rally del token, representando un mínimo de capitulación anterior que se ha transformado en un área de demanda.
Los productos de inversión centrados en Solana desafiaron la tendencia predominante en los mercados de activos digitales el 5 de noviembre, registrando $9.7 millones en entradas netas mientras los ETF de Bitcoin y Ethereum sufrieron su sexta sesión consecutiva de salidas combinadas por un total de $255.6 millones. La demanda sostenida por la exposición a Solana marcó siete días consecutivos de flujos positivos desde el debut de los fondos a finales de octubre.
El ETF de staking BSOL de Bitwise atrajo $7.5 millones del total diario, mientras que el producto GSOL de Grayscale capturó $2.2 millones. Las entradas acumuladas desde el lanzamiento alcanzaron aproximadamente $294 millones, con el total de activos netos bajo gestión sumando $531 millones, un logro notable para productos con apenas dos semanas de antigüedad.
La divergencia entre Solana y los activos cripto tradicionales señala una convicción institucional selectiva. Mientras que el ETF de Bitcoin de BlackRock lideró las salidas de BTC con $375.5 millones y los fondos de Ethereum registraron $118.6 millones en redenciones, Solana mantuvo flujos positivos perfectos, sugiriendo que los inversionistas institucionales ven al blockchain de alto rendimiento como una propuesta de valor diferenciada.
La estructura técnica sugiere fase de acumulación
Desde una perspectiva técnica, la acción del precio de Solana exhibe características consistentes con un proceso de fondo en lugar de distribución. Tras un evento de capitulación que llevó los precios hacia la región de $145, numerosos rechazos de precios más bajos han ocurrido, cada uno acompañado de largas mechas inferiores que indican recompras agresivas en estos niveles.
Los analistas del mercado observan que la zona de soporte actual se alinea con múltiples confluencias técnicas. El área representa tanto el nivel de retroceso del 0.618 de Fibonacci como un soporte de gran período de tiempo que previamente sirvió como resistencia antes de ser reclamado. Varias velas diarias han cerrado por encima de este umbral, reforzando la posibilidad de que los compradores estén gradualmente tomando control después de la debilidad reciente.
El Índice de Fuerza Relativa se sitúa en 30.34, cerca del territorio de sobreventa pero sin mostrar aún divergencia alcista. El indicador de Convergencia Divergencia del Promedio Móvil permanece negativo en -2.37, aunque el momentum parece estar estabilizándose tras la fuerte caída de octubre.
La resistencia inmediata se encuentra en $180-$200, donde la media móvil de 50 días y el área de alto valor se intersectan. Una recuperación decisiva de este rango, respaldada por volúmenes sostenidos y continuas entradas a ETFs, podría desencadenar compras impulsadas por el momentum hacia niveles de resistencia más altos cerca de $220-$230.
Por el contrario, la pérdida del soporte de $145 invalidaría la configuración técnica constructiva, exponiendo potencialmente $120-$130 como el próximo objetivo a la baja y cuestionando la narrativa de recuperación incipiente.
Lanzamientos de ETF marcan un hito regulatorio
La demanda institucional sostenida ocurre en un contexto de un desarrollo regulatorio significativo. En julio de 2025, el ETF REX-Osprey Solana + Staking se convirtió en el primer fondo de Solana cotizado en EE.UU. en comenzar a negociar, combinando exposición al precio con rendimiento de staking, una estructura que lo diferencia de los productos puramente al contado.
La aprobación del fondo bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 proporcionó una luz verde automática, obligando a la Comisión de Bolsa y Valores a actuar. Este desarrollo creó urgencia para otros emisores que buscan productos similares y llevó a la SEC a solicitar archivos enmendados de varios solicitantes para finales de julio, señalando tiempos de revisión acelerados para ETFs puramente al contado de Solana.
El analista de ETF de Bloomberg James Seyffart ha notado que la SEC enfrenta una fecha límite final alrededor del 11 de octubre para tomar una decisión sobre la solicitud de ETF al contado de Solana de Grayscale, aunque se pueden producir extensiones adicionales. Los mercados de predicción en Polymarket actualmente asignan un 85% de probabilidades a una aprobación de ETF de Solana en 2025, reflejando la confianza de los comerciantes en una eventual autorización regulatoria.
Internacionalmente, el impulso regulatorio sigue creciendo. Hong Kong aprobó su primer ETF al contado de Solana en octubre de 2025 a través de ChinaAMC, mientras que Canadá lanzó cuatro productos al contado de Solana en abril. La aceptación global de vehículos de inversión en Solana agrega credibilidad al proceso de aprobación en EE.UU. y demuestra la creciente comodidad institucional con la madurez del blockchain.
Los fundamentos respaldan la tesis a largo plazo
Más allá de la acción del precio y los flujos de fondos, las métricas subyacentes de la red de Solana continúan fortaleciéndose. El blockchain procesó aproximadamente 2.98 mil millones de transacciones en junio, generando $146 millones en ingresos por aplicaciones. El valor total bloqueado en protocolos DeFi de Solana excede los $17.5 mil millones, posicionándolo como una plataforma líder de contratos inteligentes.
La actividad de los desarrolladores se mantiene robusta, con un informe de Electric Capital que clasifica a Solana en segundo lugar solo detrás de Ethereum en cuanto a la llegada de nuevos desarrolladores en 2025, atrayendo a más de 11,500 nuevos colaboradores—una tasa de crecimiento anual del 29.1%. Este influjo de talento sugiere innovación sostenida y desarrollo de aplicaciones que podrían impulsar los efectos de la red.
Las tesorerías corporativas también han aumentado significativamente la exposición. Las empresas de tesorería de activos digitales agregaron más de $2 mil millones a las tenencias de Solana solo en septiembre, representando un aumento del 230% en los saldos de tesorería. Esta acumulación institucional por parte de empresas como Forward Industries y Helius demuestra la convicción de los participantes del mercado sofisticados.
La combinación de un rendimiento anual de staking del 7% ofrecido por los productos ETF, costos de transacción bajos y alto rendimiento posiciona a Solana como una capa de infraestructura atractiva para aplicaciones descentralizadas, protocolos financieros descentralizados y tokenización de activos del mundo real, casos de uso que podrían impulsar una demanda sostenida por el token subyacente.
Reflexiones finales
Si Solana mantiene la defensa del soporte de $145 mientras los flujos de ETF continúan al ritmo actual, los analistas sugieren que un rally de reversión a corto plazo hacia $180-$200 podría materializarse en las próximas semanas. La racha de siete días de entradas institucionales que suman casi $300 millones proporciona combustible para tal movimiento, especialmente si el sentimiento del mercado cripto en general mejora.
Sin embargo, los inversionistas deben ser conscientes de los riesgos a la baja. El mercado de criptomonedas permanece en una posición delicada, con más de $1.6 mil millones en liquidaciones largas ocurriendo en todos los activos digitales del 4 al 5 de noviembre. La alta correlación de Solana con Bitcoin - aproximadamente 0.89 en los últimos 30 días - significa que la debilidad continua en la principal criptomoneda podría abrumar los catalizadores positivos específicos de Solana.
La imagen técnica sugiere que cierres sostenidos por encima de $160 aumentarían la convicción en un proceso de fondo, mientras que no mantener $145 probablemente desencadenaría una baja adicional hacia $120-$130. Los comerciantes e inversionistas deben monitorear de cerca los datos de flujos de ETF, ya que cualquier reversión en la tendencia de demanda institucional positiva podría precipitar una presión de venta renovada.
Para los tenedores a largo plazo, la constelación de factores - progreso regulatorio hacia la aprobación de ETF al contado, entradas institucionales sostenidas, fundamentos robustos de la red y soporte técnico en niveles históricamente significativos - presenta una perspectiva cautelosamente constructiva. Las próximas semanas serán críticas para determinar si Solana puede construir sobre la resiliencia reciente o si las fuerzas del mercado más amplio superan las dinámicas positivas específicas del activo actualmente en juego.