El Senado de Estados Unidos se está preparando para votar una legislación que establecería el primer marco regulatorio integral para los activos digitales. El proyecto de ley, que ha dividido a los legisladores por la autoridad jurisdiccional y las protecciones a los inversionistas, podría determinar si Bitcoin) y otras criptomonedas quedan bajo supervisión como commodities o valores y definir qué agencia federal asumirá la autoridad supervisora.
Qué ocurrió: sesión de revisión en el Senado programada
El Comité Bancario del Senado y el Comité de Agricultura del Senado han programado una sesión de revisión para el 8 de diciembre de 2025, según informes de fuentes de la industria. Durante esta sesión, los senadores debatirán y propondrán enmiendas a borradores separados antes de intentar fusionarlos en una legislación unificada. Si ambos comités aprueban sus versiones, el texto combinado avanzaría a una votación en el pleno del Senado.
El senador Tim Scott, presidente del Comité Bancario, ha presionado para completar el trabajo antes de fin de año. Sin embargo, varias secciones que abordan las finanzas descentralizadas siguen entre corchetes en el borrador, lo que indica que los senadores no han alcanzado un consenso sobre las disposiciones finales.
Fuentes familiarizadas con las discusiones señalan que las disputas no resueltas podrían postergar la votación final hasta principios de 2026.
Los dos comités han divergido en el alcance regulatorio. Los miembros del Comité Bancario enfatizan los requisitos de custodia y las protecciones de negociación para los inversionistas minoristas. Los miembros del Comité de Agricultura se centran en la supervisión de commodities y las normas de estructura de mercado. Ambos paneles deben conciliar sus enfoques o se arriesgan a otro punto muerto.
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Por qué es importante: claridad regulatoria
Un proyecto de ley completado proporcionaría a los exchanges y a las empresas de activos digitales procedimientos de registro, estándares de listado de activos y requisitos de gestión de fondos. Representantes de la industria señalan que reglas definidas podrían alentar a más empresas a mantener operaciones en EE. UU. en lugar de trasladarse al extranjero.
El tratamiento que la legislación dé a los protocolos DeFi sigue siendo el tema más polémico.
Algunos legisladores abogan por una supervisión limitada para evitar cargar a los pequeños desarrolladores, mientras que otros buscan una autoridad más amplia sobre plataformas que cada vez se parecen más a los servicios financieros tradicionales. El debate ha dejado partes sustanciales del texto del proyecto incompletas.
Los reguladores de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) han evitado emitir orientaciones detalladas mientras esperan la dirección del Congreso.
Los críticos advierten que requisitos excesivamente restrictivos podrían llevar a las startups a jurisdicciones extranjeras con marcos regulatorios más ligeros. Las disposiciones finales del proyecto influirán en los flujos de capital hacia el sector de activos digitales y determinarán qué agencia federal asumirá la autoridad de supervisión principal.
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