Ethereum ha superado a Solana y Bitcoin en entradas de capital y dominio del mercado de futuros, posicionando a la segunda criptomoneda más grande del mundo para una potencial prueba de los $4,000. Los datos del mercado muestran que inversores institucionales y minoristas están rotando fondos hacia Ether, con un interés abierto de futuros alcanzando los $58 mil millones y la acumulación al contado acelerándose a través de fondos cotizados en bolsa y tesorerías corporativas.
Qué Saber:
- La ventaja de flujo de capital de Ethereum sobre Solana alcanzó un máximo anual mientras el Razo de Capital Caliente SOL/ETH cayó un 42% desde abril a 0.045
- El interés abierto de futuros de Ether alcanzó un récord histórico de $58 mil millones capturando el 34.8% del mercado total en los principales intercambios
- Las tasas de financiamiento actuales siguen siendo significativamente más bajas que los intentos anteriores de alcanzar los $4,000, sugiriendo una acción de precios sostenible impulsada por la demanda al contado en lugar de especulación
Rotación de Capital Cambia la Dinámica del Mercado
Los flujos de inversión han favorecido decisivamente a Ethereum sobre plataformas de contrato inteligente competidoras en los últimos meses. Según la firma de análisis blockchain Glassnode, el Ratio de Capital Caliente SOL/ETH ha disminuido a un mínimo de 0.045, representando una caída del 42% desde abril. La métrica rastrea el movimiento de capital a corto plazo entre los dos activos.
Aunque tanto Ethereum como Solana experimentaron entradas durante julio, los datos indican que el dinero está fluyendo principalmente hacia Ether.
La métrica Cap Realizado en Caliente revela qué criptomoneda prefieren los especuladores a corto plazo. "Con el par ETH/SOL en una tendencia bajista de varios meses, los datos indican una rotación liderada por ETH que se desvanece pero es notable", declaró Glassnode en su análisis.
El cambio se extiende más allá de la comparación con Solana. El par comercial ETH/BTC ha subido a máximos de varios meses, superando la media móvil exponencial de 200 días por primera vez en más de dos años. Este avance técnico ocurre mientras Bitcoin enfrenta presión de venta a $116,000 y por debajo, mientras Ether ha regresado a su rango promedio de negociación.
El Mercado de Futuros Muestra Interés Institucional
El mercado de derivados de Ether se ha expandido dramáticamente, con el interés abierto alcanzando recientemente un récord histórico de $58 mil millones. El aumento en el interés abierto, combinado con el récord diario de transacciones de Ethereum, refleja una mayor participación institucional y actividad en la red.
La cuota de Ethereum en el interés abierto total en los principales intercambios ha subido al 34.8%. La cuota de mercado de Bitcoin disminuyó del 59.3% al 47.1% durante el mismo período. El cambio en el dominio del mercado de futuros sugiere que los comerciantes profesionales están posicionándose para una mayor apreciación del precio de Ethereum.
A pesar de acercarse al nivel crucial de resistencia de $4,000, las tasas de financiamiento indican que el rally tiene espacio para continuar. Las tasas de financiamiento agregadas actuales son notablemente más bajas que durante intentos anteriores de superar los $4,000 en marzo y diciembre de 2024. En comparación con marzo, las tasas de financiamiento se han reducido a la mitad.
Tasas de financiamiento más bajas proporcionan señales alcistas por dos razones. Primero, indican que los comerciantes no están excesivamente apalancados a largo plazo, reduciendo los riesgos de liquidación. En segundo lugar, sugieren que la acción de precios actual proviene de la demanda al contado en lugar de la especulación excesiva.
La Demanda al Contado Impulsa un Crecimiento Sostenible
Las tesorerías corporativas y los fondos cotizados en bolsa de Ethereum se han convertido en importantes fuentes de acumulación. El presidente de NovaDius, Nate Geraci, señaló, "Las empresas de tesorería de Eth y los ETF de eth al contado han comprado cada uno aproximadamente el 1.6% del suministro total de eth actual desde principios de junio."
Esta compra institucional ha proporcionado soporte fundamental para la recuperación del precio de Ethereum. Ether corrigió un 9.72% en los últimos siete días después de repuntar durante cinco semanas consecutivas. La criptomoneda ha recuperado desde entonces un 9%, volviendo a probar los $3,800 el jueves.
Comprendiendo la Terminología Clave del Mercado
Varios indicadores técnicos mencionados requieren explicación para una comprensión más amplia. El interés abierto mide el número total de contratos de derivados pendientes que no se han liquidado, indicando los niveles de participación en el mercado. Las tasas de financiamiento representan el costo de mantener posiciones apalancadas, con tasas altas sugiriendo especulación excesiva.
El Cap Realizado en Caliente rastrea el valor de mercado de las monedas movidas recientemente, ayudando a identificar qué activos están atrayendo nuevo capital. Cuando esta métrica favorece una criptomoneda sobre otra, sugiere cambios en las preferencias de los inversores en tiempo real.
El Ratio de Capital Caliente compara los movimientos de capital realizado entre dos activos. Un ratio en declive indica que el capital está fluyendo del primer activo hacia el segundo.
El Análisis Técnico Apunta a un Despegue
El analista de criptomonedas Jelle enfatizó la importancia psicológica del nivel de $4,000, afirmando que "ha sido resistencia desde siempre". El analista agregó, "Una vez que se rompa, dudo que volvamos a estar por debajo en el corto plazo. El descubrimiento de precios está cerca."
La combinación de impulso técnico y factores fundamentales posiciona a Ethereum para una posible ruptura. Menor apalancamiento en el sistema, mayor adopción institucional, y una compra al contado sostenida crean condiciones para una apreciación sostenible del precio más allá de los niveles anteriores de resistencia.
Pensamientos Finales
El reciente desempeño de Ethereum refleja un cambio fundamental en la dinámica del mercado de criptomonedas, con capital institucional y demanda al contado impulsando la acción de precios en lugar de operaciones especulativas. La convergencia de la participación récord en el mercado de futuros, la disminución de los ratios de apalancamiento, y la acumulación sostenida por ETF y tesorerías corporativas crea una base para probar el nivel crítico de resistencia de $4,000.