Ethereum ha superado a Solana y Bitcoin en entradas de capital y dominio del mercado de futuros, posicionando la segunda criptomoneda más grande del mundo para una posible prueba de los $4,000. Los datos del mercado muestran que inversores institucionales y minoristas están rotando fondos hacia Ether, con un interés abierto en futuros alcanzando los $58 mil millones y la acumulación al contado acelerando a través de fondos cotizados en bolsa y tesorerías corporativas.
Qué Saber:
- La ventaja de flujo de capital de Ethereum sobre Solana alcanzó un máximo anual, ya que el Ratio de Capital Caliente SOL/ETH cayó un 42% desde abril a 0.045
- El interés abierto en futuros de Ether alcanzó un máximo histórico de $58 mil millones capturando el 34.8% del total de la cuota de mercado en las principales bolsas
- Las tasas de financiación actuales siguen siendo significativamente más bajas que los intentos anteriores de $4,000, lo que sugiere una acción de precio sostenible impulsada por la demanda al contado en lugar de la especulación
Rotación de Capital Cambia Dinámica del Mercado
Los flujos de inversión han favorecido decididamente a Ethereum sobre plataformas competidoras de contratos inteligentes en los últimos meses. Según la firma de análisis blockchain Glassnode, el Ratio de Capital Caliente SOL/ETH ha disminuido a un mínimo anual de 0.045, representando una caída del 42% desde abril. La métrica rastrea el movimiento de capital realizado a corto plazo entre los dos activos.
Aunque tanto Ethereum como Solana experimentaron entradas en julio, los datos indican que ahora el dinero fluye principalmente hacia Ether.
La métrica Hot Realized Cap revela qué criptomoneda prefieren los especuladores a corto plazo. "Con el par de comercio ETH/SOL en una tendencia bajista de varios meses, los datos indican un desvanecimiento pero notable rotación liderada por ETH", afirmó Glassnode en su análisis.
El cambio se extiende más allá de la comparación con Solana. El par de comercio ETH/BTC ha escalado a máximos de varios meses, superando por encima de la media móvil exponencial de 200 días por primera vez en más de dos años. Este avance técnico ocurre mientras que Bitcoin enfrenta presión de venta a $116,000 y por debajo, mientras Ether se ha recuperado a su rango de comercio promedio.
Mercado de Futuros Muestra Interés Institucional
El mercado de derivados de Ether se ha expandido dramáticamente, con el interés abierto alcanzando recientemente un máximo histórico de $58 mil millones. El aumento en el interés abierto, combinado con el récord diario de transacciones de Ethereum, refleja una mayor participación institucional y actividad de la red.
La cuota de mercado de Ethereum del interés abierto total en las principales bolsas ha aumentado al 34.8%. La cuota de mercado de Bitcoin descendió del 59.3% al 47.1% durante el mismo período. El cambio en la dominancia del mercado de futuros sugiere que los comerciantes profesionales se están posicionando para una apreciación adicional del precio de Ethereum.
A pesar de acercarse al nivel crítico de resistencia de $4,000, las tasas de financiación indican que la subida tiene espacio para continuar. Las tasas de financiación agregadas actuales siguen siendo significativamente más bajas que durante los intentos anteriores de superar los $4,000 en marzo y diciembre de 2024. En comparación con marzo, las tasas de financiación casi se han reducido a la mitad.
Las tasas de financiación más bajas proporcionan señales alcistas por dos razones. Primero, indican que los comerciantes no están excesivamente apalancados a largo plazo, reduciendo los riesgos de liquidación. Segundo, sugieren que la acción de precio actual proviene de la demanda al contado en lugar de la especulación excesiva.
Demanda al Contado Impulsa Crecimiento Sostenible
Las tesorerías corporativas y los fondos cotizados en bolsa de Ethereum al contado se han convertido en importantes fuentes de acumulación. Nate Geraci, presidente de NovaDius, señaló: "Las empresas con tesorería en Eth y los ETFs de eth al contado han comprado cada uno aproximadamente el 1.6% del total de suministro de eth actual desde principios de junio."
Esta compra institucional ha proporcionado un soporte fundamental para la recuperación del precio de Ethereum. Ether corrigió un 9.72% en los últimos siete días después de subir durante cinco semanas consecutivas. La criptomoneda ha recuperado desde entonces un 9%, volviendo a probar $3,800 el jueves.
Comprender la Terminología de Mercado Clave
Varios indicadores técnicos mencionados requieren explicación para una comprensión más amplia. El interés abierto mide el número total de contratos derivados pendientes que no se han liquidado, indicando niveles de participación del mercado. Las tasas de financiación representan el costo de mantener posiciones apalancadas, con altas tasas sugiriendo una especulación excesiva.
El Hot Realized Cap rastrea el valor de mercado de las monedas movidas recientemente, ayudando a identificar qué activos están atrayendo nuevo capital. Cuando esta métrica favorece una criptomoneda sobre otra, sugiere preferencias de inversores cambiantes en tiempo real.
El Hot Capital Ratio compara los movimientos del cap realizado entre dos activos. Un ratio decreciente indica que el capital está fluyendo del primer activo hacia el segundo.
Análisis Técnico Apunta a Una Ruptura
El analista de criptomonedas Jelle enfatizó la importancia psicológica del nivel de $4,000, afirmando que "ha sido una resistencia desde siempre." El analista agregó, "Una vez que se rompa, dudo que volvamos por debajo en el corto plazo. El descubrimiento de precios está cerca."
La combinación de impulso técnico y factores fundamentales posiciona a Ethereum para una posible ruptura. Un menor apalancamiento en el sistema, una mayor adopción institucional y una compra sostenida al contado crean las condiciones para una apreciación sostenible del precio más allá de los niveles de resistencia anteriores.
Reflexiones Finales
El reciente rendimiento superior de Ethereum refleja un cambio fundamental en la dinámica del mercado de criptomonedas, con capital institucional y demanda al contado impulsando la acción del precio en lugar de la negociación especulativa. La convergencia de la participación récord del mercado de futuros, la disminución de los ratios de apalancamiento y la acumulación sostenida por parte de los ETFs y tesorerías corporativas crea una base para probar el nivel crítico de resistencia de $4,000.