Generac se disparó alrededor de un 40% en las operaciones posteriores al cierre del miércoles, después de que Amazon firmara un acuerdo a largo plazo para comprar generadores de respaldo para sus centros de datos por 2.400 millones de dólares.
Puntos clave:
- Generac suministrará generadores de respaldo para centros de datos de Amazon, con entregas iniciales por 2.400 millones de dólares previstas para 2027 y 2028.
- Amazon recibió un warrant por hasta 1,69 millones de acciones de Generac que va consolidando a medida que sus pagos por generadores se acerquen a los 8.000 millones de dólares.
- Cantor Fitzgerald y Barclays mantuvieron sin cambios sus recomendaciones sobre el valor tras el anuncio.
El acuerdo de generadores entre Generac y Amazon
Generac reveló el acuerdo en un documento registrado el 16 de septiembre ante el regulador bursátil, en el que también detalla la emisión de un warrant a una filial de Amazon por hasta 1.693.745 acciones.
El precio de ejercicio, de 200,93 dólares, se sitúa aproximadamente un 15% por encima del cierre de 175,11 dólares de ese día, de modo que la posición solo crea valor si la acción sigue subiendo. Alrededor de 307.954 acciones consolidaron de forma inmediata.
El resto irá consolidando en tramos conforme se acumulen los pagos de Amazon por los generadores, hasta un tope de 8.000 millones de dólares en pagos brutos durante la vida del contrato. Generac podrá liquidar el warrant en efectivo o en acciones antes del 16 de septiembre de 2033.
La participación completa tendría un valor de unos 340 millones de dólares, equivalente a casi el 3% del capital en circulación de Generac, frente a una capitalización bursátil de alrededor de 10.300 millones. Posteriormente, la acción se disparó. Ninguna de las compañías ha detallado cómo se repartirán los 2.400 millones entre los dos años de entrega, ni qué márgenes generará el contrato.
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Cantor y Barclays valoran el movimiento de Generac
Cantor Fitzgerald mantuvo su recomendación de Sobreponderar y su precio objetivo de 333 dólares, calificando el pacto como la noticia más relevante para el negocio de centros de datos en la historia de la compañía. La firma añadió que el acuerdo también reduce las dudas sobre la cartera de pedidos de 2028.
Barclays reiteró su consejo de Equalweight y un precio objetivo de 278 dólares, señalando que el warrant cubre en torno al 2,6% del capital totalmente diluido. El consenso de mercado sobre la acción se sitúa en “Compra moderada”, con 12 recomendaciones de compra y cinco de mantener. El fabricante de generadores superó las previsiones de beneficios en el segundo trimestre, con un beneficio ajustado de 2,91 dólares por acción frente a los 2,00 dólares esperados por los analistas.
El giro de Generac hacia los centros de datos
Generac cerró el trimestre con una cartera de pedidos para centros de datos de 1.600 millones de dólares, de los cuales unos 1.000 millones se contrataron en los 90 días previos. Los ingresos de centros de datos superaron los 100 millones de dólares en los tres meses, y la compañía, con sede en Wisconsin, ha anticipado casi 450 millones de dólares para el conjunto del año, dentro de unas ventas netas trimestrales de 1.170 millones.
Amazon se convierte en su segundo cliente “hiperescala” identificado por nombre y en el último gran comprador en exigir participación accionarial a proveedores, en paralelo con pedidos que apoyan la fuerte revisión al alza de su guía de inversiones de capital para 2026, hasta unos 220.000 millones de dólares en julio. El minorista obtuvo warrants por hasta 4.000 millones de dólares en acciones de Qualcomm la semana pasada, como parte de un acuerdo para utilizar los chips de IA personalizados de esa compañía. Su división de nube firmó un contrato de 38.000 millones de dólares con OpenAI en noviembre, un mes después de inaugurar un campus de 11.000 millones de dólares para Anthropic.
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