En un cambio notable hacia una regulación más amigable con las criptomonedas, la Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong ha emitido nuevas directrices que oficialmente permiten a los intercambios de criptomonedas con licencia y a los fondos de activos virtuales autorizados ofrecer servicios de staking, marcando un paso significativo en la ambición de la ciudad de convertirse en un centro global para activos digitales.
El nuevo marco, publicado el lunes, enfatiza la protección de los inversores y la responsabilidad de las plataformas como prioridades principales. Según las normas, las Plataformas de Comercio de Activos Virtuales (VATP) - término de Hong Kong para los intercambios de criptomonedas con licencia - deben mantener el control completo sobre los activos de los clientes, sin permitir la delegación de funciones de staking a terceros. La SFC también requiere que las plataformas proporcionen divulgaciones de riesgo integrales, que cubran temas como fallos de blockchain, tiempo de inactividad de los validadores y posibles amenazas cibernéticas.
Este desarrollo se alinea con la iniciativa más amplia de activos digitales de la SFC bajo su hoja de ruta "ASPIRe", que busca establecer un entorno regulado pero que apoye la innovación. “Ampliar la gama de servicios y productos regulados es crucial para sostener el avance saludable del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong”, dijo Julia Leung, CEO de la SFC. “Pero la ampliación debe realizarse en un entorno regulado donde la seguridad de los activos virtuales de los clientes siga siendo primordial”.
Un Régimen de Staking Más Rígido y Transparente
La circular de la SFC introduce estándares operativos claros para el staking, con el objetivo de mitigar los riesgos de liquidez y seguridad. Las VATP deben revelar todos los aspectos relevantes del staking, incluidos tarifas, períodos de bloqueo, prácticas de validadores y planes de continuidad durante interrupciones. Esta transparencia está destinada a ayudar a los usuarios a evaluar mejor los beneficios y riesgos de participar en programas de staking.
Además de los intercambios, se permite a los fondos de activos virtuales autorizados participar en el staking bajo condiciones estrictamente controladas. Estos fondos deben usar solo plataformas con licencia o instituciones autorizadas, y la SFC ha impuesto un límite de staking para gestionar las preocupaciones de redención y liquidez.
Una Divergencia Regional en el Staking Minorista
La luz verde de Hong Kong al staking contrasta fuertemente con las políticas de otros centros financieros. Singapur, por ejemplo, prohibió el staking minorista en 2023, citando preocupaciones sobre la protección del inversor. Mientras tanto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) ha adoptado un enfoque de cumplimiento estricto, iniciando demandas contra jugadores importantes como Coinbase por sus ofertas de staking, aunque el impulso está creciendo en Washington para reevaluar la represión.
Notablemente, Illinois recientemente retiró su demanda relacionada con el staking contra Coinbase, siguiendo movimientos similares en otros estados, lo que sugiere que las actitudes regulatorias en EE.UU. podrían estar suavizándose bajo presión política.
Con sus nuevas directrices, Hong Kong se posiciona como un camino intermedio entre la innovación y la regulación. Al crear un entorno controlado para el staking, la ciudad busca atraer capital institucional y ofrecer mecanismos de generación de rendimiento conformes, particularmente en el ecosistema de Prueba de Participación (PoS) que sustenta blockchains como Ethereum, Solana y otros.
A medida que las jurisdicciones globales divergen en la forma de regular el staking de criptomonedas, las reglas de Hong Kong ofrecen un modelo para la participación supervisada, equilibrando características propias de blockchain con salvaguardias financieras tradicionales.