La plataforma de mercado de predicción Kalshi ha iniciado conversaciones tempranas e informales con bancos de inversión sobre una posible OPI después de que sus ingresos anualizados superaran los 2.000 millones de dólares.
Puntos clave:
- Kalshi ha mantenido conversaciones tempranas e informales sobre una OPI con bancos de inversión, aunque cualquier salida a bolsa parece estar al menos a un año vista.
- Los ingresos anualizados de la plataforma se han triplicado aproximadamente desde noviembre, superando los 2.000 millones de dólares.
- Una nueva demanda en Kentucky y las tensiones entre los estados y el gobierno federal ensombrecen el camino hacia un debut público.
Kalshi corteja a bancos para la OPI
La dirección de Kalshi abrió las conversaciones tan recientemente como esta semana, según personas cercanas a la empresa que describieron las negociaciones a periodistas. Cualquier debut público sigue estando al menos a un año de distancia, y fuentes sitúan finales de 2027 o 2028 como la ventana realista.
Como parte del acercamiento, la firma ha pedido a los posibles asesores que se integren directamente en su plataforma, una medida que daría a los clientes institucionales de los bancos una vía para negociar contratos sobre eventos. Los ingresos han superado los 2.000 millones de dólares sobre una base anualizada, aproximadamente tres veces el nivel en el que se encontraba el pasado noviembre. Una ola de apuestas sobre la NBA y la Copa del Mundo impulsó gran parte de ese aumento.
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El volumen de Kalshi eclipsa al de Polymarket
El volumen de negociación anualizado aumentó de 52.000 millones de dólares a 178.000 millones en los seis meses hasta principios de mayo, según ha dicho la empresa, con el flujo institucional subiendo un 800% en ese periodo.
Una cotización exitosa marcaría un punto de inflexión para los contratos sobre eventos, llevando de lleno al mainstream un rincón antes marginal de las finanzas.
Kalshi y su rival Polymarket siguen dominando ampliamente el sector, con Kalshi registrando 16.810 millones de dólares en volumen mensual en mayo frente a los 7.080 millones de Polymarket, frente a los 9.010 millones del mes anterior.
Kalshi lucha contra demandas estatales
Sin embargo, el camino hacia una salida a bolsa pasa por una fuerte resistencia a nivel estatal. El fiscal general de Kentucky presentó esta semana una demanda contra las dos plataformas por lo que califica como apuestas deportivas sin licencia, y Connecticut está considerando una acción similar. Los grupos de la industria del juego, por separado, han instado al Senado a prohibir los mercados de predicción vinculados a los deportes y a las apuestas de estilo casino.
Los reguladores federales, por el contrario, consideran que las plataformas están bajo su propia jurisdicción. La Commodity Futures Trading Commission afirma su supervisión bajo la Commodity Exchange Act y ya ha demandado a varios estados que intentaron frenar a las plataformas.
Las conversaciones sobre la OPI coronan un periodo frenético de operaciones corporativas en la empresa. Kalshi recaudó 1.000 millones de dólares en mayo con una valoración de 22.000 millones de dólares en una ronda liderada por Coatue, con Sequoia Capital, Andreessen Horowitz y Morgan Stanley entre los respaldos. Esa financiación duplicó aproximadamente el valor de la compañía desde unos 11.000 millones cinco meses antes, y Kalshi destinó el capital a productos institucionales y mejoras en la negociación.
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