El Comité de Agricultura del Senado de Estados Unidos ha fijado formalmente un calendario para avanzar en la largamente esperada legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas, marcando un paso procesal significativo hacia la resolución de años de ambigüedad regulatoria en los mercados de activos digitales.
Qué ocurrió
El presidente John Boozman announced el martes que el comité publicará el texto legislativo de su proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto antes del cierre de la jornada del 21 de enero y celebrará una sesión de “markup” del comité el 27 de enero a las 3 p. m., según un memorando interno del panel.
Este calendario ofrece las primeras fechas firmes para que los legisladores debatan y enmienden reglas preliminares que regirán la negociación, la supervisión y la clasificación de los activos digitales.
El papel del Comité de Agricultura está estrechamente ligado a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), a la que muchos legisladores quieren designar como el regulador principal de los mercados al contado de materias primas digitales como Bitcoin y Ether.
La CFTC es una agencia federal independiente encargada de supervisar los derivados y de promover la integridad, la resiliencia y la transparencia de los mercados.
Un largo camino hacia la claridad
El Comité de Agricultura y su contraparte de Banca han estado negociando durante meses el lenguaje sobre estructura de mercado, basándose en borradores bipartidistas de discusión destinados a aclarar quién regula las criptomonedas y cómo.
En noviembre, Boozman y el senador Cory Booker presentaron un borrador de discusión bipartidista sobre la estructura del mercado cripto que facultaría a la CFTC para regular las materias primas digitales y establecer protecciones al consumidor, categorías de corredores y distribuidores, y requisitos de registro para la negociación.
Ese borrador de Agricultura abarca explícitamente la supervisión de los intercambios de materias primas digitales y busca codificar protecciones para los inversionistas minoristas y reglas sobre conflictos de interés, al tiempo que deja sin resolver algunas de las cuestiones regulatorias más polémicas en torno a las finanzas descentralizadas.
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Marcos anteriores, como la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY Act), que fue aprobada en la Cámara de Representantes con amplio apoyo, buscaban resolver si los tokens se tratan como valores supervisados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o como materias primas bajo la supervisión de la CFTC.
Bajo el marco de la CLARITY Act de la Cámara, la CFTC regularía los mercados al contado de materias primas digitales y a sus intermediarios, mientras que la SEC conservaría la autoridad sobre los valores y ciertas actividades de recaudación de fondos.
Expertos en política cibernética y grupos de la industria han señalado que establecer una base regulatoria firme es crucial, porque la ausencia de una autoridad unificada ha dejado a las empresas cripto sujetas a acciones de cumplimiento cambiantes y a obligaciones de conformidad inciertas.
Por qué esto importa para los mercados y las empresas
Los defensores del mercado cripto sostienen que reglas claras y bipartidistas sobre la estructura del mercado podrían desbloquear capital institucional al reducir el riesgo legal y aclarar dónde deben registrarse y cumplir los intercambios, corredores y custodios.
Un marco legal coherente también abarcaría la muy debatida cuestión de la jurisdicción entre la SEC y la CFTC, un tema fundamental desde el colapso de grandes plataformas como FTX y los repetidos esfuerzos de la SEC de hacer cumplir la normativa sobre la clasificación de tokens.
El calendario descrito por el comité de Boozman sitúa el texto legislativo y el “markup” directamente antes de una posible votación en el pleno del Senado a principios de 2026, uniéndose a los esfuerzos en curso en la Cámara y en el Comité Bancario para reconciliar distintos enfoques en un proyecto de ley unificado.
La actuación del Comité de Agricultura del Senado se produce tras semanas de trabajo en todo el Capitolio para unificar las propuestas sobre activos digitales.
Más allá de la estructura del mercado, el Congreso ya ha aprobado la Ley GENIUS, una ley federal que establece normas detalladas de reservas, auditoría y transparencia para las stablecoins, una pieza clave de la política cripto más amplia.
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