JPMorgan revisó el lunes su visión sobre el **Bitcoin**-mining sector, señalando una mayor confianza en las empresas que están desplazando sus operaciones hacia computación de alto rendimiento y cargas de trabajo en la nube.
El banco emitió mejoras de recomendación para Cipher Mining y CleanSpark, mientras redujo sus expectativas para varias firmas mineras consolidadas.
Los analistas Reginald Smith y Charles Pearce said que el sector está entrando en una fase más definida de crecimiento de infraestructura centrada en la IA.
Desde finales de septiembre, mineros y operadores de centros de datos han firmado más de 600 megavatios en compromisos a largo plazo vinculados a computación para inteligencia artificial, incluidos acuerdos con AWS, Microsoft y la plataforma Fluidstack, respaldada por Google.
Con ese impulso, JPMorgan ahora espera que los mineros revelen alrededor de 1,7 gigavatios de nueva capacidad crítica de TI para finales de 2026, lo que equivaldría aproximadamente a un tercio de su huella de energía actualmente aprobada.
Cipher Mining recibió la mayor revisión.
JPMorgan mejoró la calificación de la acción a Sobreponderar desde Neutral y elevó su precio objetivo a diciembre de 2026 a 18 dólares desde 12.
Los analistas señalaron la reciente cartera de acuerdos de HPC de 410 megavatios de Cipher y destacaron que el precio de la acción de la compañía ha caído alrededor de un 45 por ciento desde sus máximos recientes, creando lo que describen como un punto de entrada atractivo.
El banco proyecta que Cipher podría asegurar alrededor de 480 megavatios de capacidad crítica de TI para 2026, equivalente a aproximadamente el 64 por ciento de su capacidad autorizada, y afirmó que los proyectos a más largo plazo previstos para 2028 y 2029 podrían justificar valoraciones significativamente más altas si la empresa adopta plenamente el HPC.
CleanSpark también pasó a Sobreponderar, con JPMorgan reiterando su objetivo de 14 dólares.
Se estima que el nuevo emplazamiento de 285 megavatios de la firma en Texas tiene alrededor de 200 megavatios de potencial de HPC, que los analistas valoran en unos 13 millones de dólares por megavatio.
JPMorgan elevó su precio objetivo para IREN a 39 dólares desde 28, citando mejores evaluaciones de la capacidad de nube verticalmente integrada después de que la compañía asegurara un acuerdo de 9.700 millones de dólares con Microsoft a principios de este mes.
A pesar de ello, el banco mantuvo una calificación de Infraponderar, argumentando que la acción ya refleja las expectativas de futuro desarrollo de nube-HPC en emplazamientos que aún no se han construido.
Según JPMorgan, IREN podría alcanzar 660 megavatios de carga crítica de TI contratada para 2026, suficiente para soportar alrededor de 250.000 GPU y unos 6.000 millones de dólares en ingresos anualizados por servicios en la nube.
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