La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. dijo el miércoles que colocar una acción o bono en una cadena de bloques no cambia su clasificación legal, reafirmando que las versiones tokenizadas de instrumentos financieros tradicionales siguen estando sujetas a las leyes de valores federales, independientemente de la tecnología utilizada.
Lo que sucedió: Guía regulatoria
El personal de la División de Finanzas Corporativas, División de Gestión de Inversiones y División de Comercio y Mercados de la SEC emitió una declaración conjunta destinada a aclarar las expectativas de cumplimiento a medida que la tokenización avanza más allá de los programas piloto.
La declaración define los valores tokenizados como instrumentos ya cubiertos por la definición legal de un valor, presentados como un criptoactivo, con la propiedad registrada total o parcialmente a través de redes cripto.
Los reguladores dividieron el panorama en dos categorías: tokenización patrocinada por el emisor y tokenización de terceros. En los modelos liderados por el emisor, las transferencias en cadena se conectan a registros oficiales de accionistas mientras que las obligaciones legales en torno a la oferta, venta e informes siguen sin cambios.
La tokenización de terceros, donde empresas no afiliadas al emisor original crean criptoactivos vinculados a valores de otra persona, presenta complicaciones adicionales.
El personal de la SEC dijo que estos arreglos pueden exponer a los titulares a la salud financiera del tercero, incluido el riesgo de bancarrota que los titulares directos del valor subyacente no enfrentarían.
La agencia identificó dos enfoques comunes de tokenización de terceros: la tokenización custodia, donde el valor subyacente está en custodia y el token representa un interés indirecto, y la tokenización sintética, donde el token representa el propio instrumento del tercero que rastrea un valor subyacente, como un swap basado en valores.
También lee: El token PUMP se dispara un 60% mientras que los memecoins de Solana se calientan
Por qué importa: Marco de cumplimiento
La guía llega mientras los principales actores financieros prueban los valores tokenizados dentro de sistemas regulados. La semana pasada, F/m Investments presentó una solicitud ante la SEC buscando aprobación para registrar la propiedad de acciones tokenizadas de su ETF de bonos del Tesoro en una cadena de bloques con permisos, reflejando un mayor interés en la industria por un asentamiento más rápido y funcionalidad continua.
El personal de la SEC enmarcó la declaración como un mapa de cumplimiento en lugar de la aprobación para cualquier estructura particular. La agencia alentó a las empresas a involucrarse directamente a medida que se preparan para registros, propuestas o solicitudes de acción.
Lee siguiente: Coinbase y Glassnode informan que la dominación de BTC está en el 59% a medida que las opciones superan a los futuros