Las acciones de Apple se desplomaron un 8% este viernes después de que Tim Cook alertara de que el fuerte encarecimiento de la memoria podría presionar a la compañía más allá del trimestre que cierra en septiembre.
Puntos clave:
- Apple prevé para el trimestre de septiembre un crecimiento de ingresos del 9% al 11%, por debajo del ~12% que anticipaba Wall Street.
- Los ingresos del trimestre de junio marcaron un récord de 109.420 millones de dólares, un alza del 16%, con un beneficio de 2,02 dólares por acción.
- Servicios y China ampliada quedaron por debajo de las previsiones, con 30.700 millones y 18.800 millones de dólares respectivamente.
Apple supera en el Q3, pero decepciona con la guía
Apple presentó el jueves unos ingresos de 109.420 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal, un aumento del 16% interanual y el mejor trimestre de junio de su historia. El beneficio fue de 2,02 dólares por acción, por encima de los 1,89 dólares que manejaban los analistas, y el margen bruto alcanzó el 50,1%. Los ingresos por iPhone crecieron un 22%, hasta 54.300 millones de dólares, un récord para un trimestre de junio, mientras que las ventas de Mac subieron un 29%, hasta 10.400 millones.
Hubo dos líneas que se quedaron cortas. Servicios ingresó 30.700 millones de dólares frente a previsiones en torno a 31.300 millones, y los 18.800 millones de dólares de China ampliada quedaron por debajo de los cerca de 19.500 millones esperados, consolidando a la región como un foco recurrente de debilidad.
La dirección orientó después hacia un crecimiento de ingresos del 9% al 11% para el trimestre de septiembre, con un punto medio cercano a 113.000 millones de dólares, por debajo del consenso de 114.900 millones. La guía apunta a una desaceleración, agravada por el efecto negativo de las divisas.
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Tim Cook advierte de un “estrangulamiento” por el precio de la memoria
Cook explicó a los analistas que Apple ha pagado más por memoria en cada uno de los tres últimos trimestres y que espera volver a pagar más en septiembre.
Describió la situación como una “inundación centenaria” en el mercado de memoria, con subidas de precios exponenciales a lo largo de toda la cadena de suministro y un margen de maniobra muy limitado para compensarlas. Más allá de septiembre, advirtió de que los precios podrían seguir aumentando y ejercer un “impacto creciente en nuestro negocio”.
La presión se origina en el auge de la inversión en inteligencia artificial. Los operadores de centros de datos han absorbido buena parte de la oferta global de chips DRAM y NAND, obligando a Apple a competir por los mismos componentes frente a algunos de los mayores presupuestos del sector tecnológico.
Los analistas recortan los precios objetivo de Apple
Barclays recortó su precio objetivo desde 253 hasta 245 dólares, acelerando la recogida de beneficios en un valor que acumulaba cerca de un 22% de subida en el año hasta el cierre del jueves.
Morningstar prevé que el margen bruto de producto caiga otros 250 puntos básicos en el trimestre de septiembre, con más presión a lo largo del ejercicio fiscal 2027.
El analista de Evercore ISI, Amit Daryanani, señaló que los acuerdos de suministro a largo plazo aportarían más visibilidad a los márgenes, y calificó los costes de memoria como el principal riesgo que pesa hoy sobre la acción.
Apple subió los precios de Macs, iPads, dispositivos para el hogar y Vision Pro en junio, su ajuste más amplio en años, mientras mantenía sin cambios las tarifas del iPhone, Apple Watch y AirPods. John Ternus heredará ese problema el 1 de septiembre, cuando sustituya a Cook como consejero delegado y prepare el lanzamiento de la nueva gama de iPhone en un mercado de componentes especialmente tensionado.
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