El mercado de Ethereum ha observado un cambio significativo en el comportamiento comercial durante el último mes, ya que grandes poseedores de Ethereum, a menudo conocidos como “ballenas” y “tiburones”, han estado acumulando Ether a un ritmo acelerado, mientras que los inversores minoristas están retirando ganancias.
Esta tendencia, destacada por datos recientes de la firma de analíticas cripto Santiment, muestra que, si bien los operadores minoristas pueden retirarse, los inversores institucionales y de gran escala continúan mostrando confianza en las perspectivas a largo plazo de Ethereum.
El análisis de Santiment revela que las carteras que poseen entre 1,000 y 100,000 ETH, clasificadas como ballenas y tiburones, han añadido un total de 1.49 millones de ETH en los últimos 30 días, por un valor aproximado de $3.79 mil millones. Este aumento del 3.72% en sus tenencias colectivas indica que los grandes inversores están aprovechando la acción de precio relativamente estable de Ethereum en las últimas semanas, que se ha caracterizado por un movimiento lateral.
Mientras los operadores minoristas han estado tomando ganancias ante las recientes fluctuaciones de precios, estos tenedores significativos están duplicando sus posiciones en Ethereum, que ahora representan casi el 27% del suministro circulante total de ETH, alrededor de 41.61 millones de ETH, según los datos de Santiment.
Esta creciente concentración de ETH en manos de grandes inversores podría tener implicancias a largo plazo para el mercado, sugiriendo que los actores institucionales ven un valor continuo en Ethereum a pesar del movimiento de precios más moderado.
Los inversores minoristas toman ganancias en un mercado lateral
La decisión de los inversores minoristas de retirarse en vista del limitado movimiento de precios no es infrecuente. Los operadores minoristas, típicamente más sensibles a la volatilidad de precios y al sentimiento del mercado, han estado tomando ganancias a medida que los precios de ETH aumentaron en los primeros meses de 2025, aunque desde entonces se han estabilizado. Según CoinGecko, Ethereum ha observado un aumento modesto del 1.8% en los últimos 14 días y un alza del 3.8% en los últimos 30 días, con precios actuales alrededor de $2,575. A pesar de estas ganancias, Ethereum sigue estando cerca de un 48% por debajo de su máximo histórico de $4,878, un nivel alcanzado a finales de 2021.
El sentimiento del mercado en general ha sido algo cauteloso mientras los inversores esperan nuevos desarrollos. La falta de un movimiento de precios sustancial, junto con preocupaciones macroeconómicas en curso y la fiscalización regulatoria, ha llevado a muchos inversores minoristas a asegurar las ganancias en lugar de mantener durante una potencial incertidumbre.
Mientras los inversores minoristas pueden estar retirándose, el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) de Ethereum continúa prosperando, ofreciendo nuevas oportunidades para grandes inversores. Santiment señaló que la actividad de las ballenas ha sido particularmente fuerte en los protocolos basados en Ethereum, con plataformas como Ethereum Name Service viendo un incremento del 313.5% en la actividad de transacciones de ballenas a principios de julio.
Además de ENS, otros protocolos DeFi, como las plataformas de préstamos de Ethereum, vieron un interés significativo, con un aumento del 203.8% en las transacciones de ballenas. Asimismo, las redes de Capa-2 como Arbitrum y Optimism, que están construidas sobre la blockchain de Ethereum, registraron un crecimiento de tres dígitos en las transferencias de USDC. Estos desarrollos destacan cómo el ecosistema DeFi de Ethereum, junto con la escalabilidad de las soluciones de Capa-2, se está convirtiendo en un espacio cada vez más atractivo para inversores institucionales y personas de alto patrimonio neto que buscan oportunidades más allá de los mercados financieros tradicionales.
El mercado de ETF spot de Ethereum ve confianza institucional, pero la
volatilidad a corto plazo persiste
La creciente confianza en Ethereum por parte de los inversores institucionales también es visible en el mercado de ETF spot de Ethereum. Después de una racha de 19 días de entradas netas en los ETF de Ethereum con sede en EE.UU., totalizando $1.37 mil millones, hubo un breve revés el 7 de junio cuando se registró una salida neta de $2.1 millones. A pesar de la salida, esta racha de entradas marcó un hito para Ethereum en los mercados financieros tradicionales, especialmente dada la administración de los ETF por parte de instituciones financieras importantes como BlackRock.
Esta tendencia apunta al interés institucional continuo en Ethereum como un activo a largo plazo. Sin embargo, el reciente revés breve en las entradas resalta la volatilidad del mercado y los desafíos de mantener el impulso en medio de una incertidumbre macroeconómica más amplia. Sin embargo, la perspectiva a largo plazo sigue siendo positiva, y los analistas esperan que más capital institucional fluya hacia Ethereum en los próximos meses, particularmente a medida que los productos financieros basados en Ethereum ganan tracción en los mercados convencionales.
Mientras tanto, el papel de Ethereum en la gestión de tesorería corporativa ha estado ganando atención a medida que las empresas buscan capitalizar el potencial de Ethereum. Un ejemplo notable es SharpLink Gaming, una plataforma de apuestas deportivas que vio caer sus acciones un 73% en operaciones después del cierre el 8 de junio. La caída ocurrió después de que la empresa presentó una solicitud para registrar un gran volumen de acciones para posible reventa, lo que indica un intento de hacer efectivo en sus tenencias de tesorería de Ethereum.
SharpLink Gaming había anunciado previamente planes para comprar cantidades significativas de Ethereum con los ingresos de una venta de acciones por $1 mil millones. Si bien el movimiento de la compañía fue visto inicialmente como un voto de confianza en Ethereum, las reacciones del mercado fueron mixtas, con los inversores cuestionando la estrategia de la empresa y su capacidad para ejecutar el plan. A pesar de la volatilidad en torno a las acciones de SharpLink, este movimiento destaca el creciente interés en Ethereum entre las corporaciones que buscan construir sus reservas con activos digitales.
Impacto y competencia de Solana
Mientras Ethereum continúa dominando, la competencia de otras redes de blockchain como Solana se ha intensificado. Solana, que cuenta con un alto rendimiento y bajos costos de transacción, ha estado ganando cuota de mercado, particularmente en el espacio DeFi. Su ascenso contrasta con la lucha de Ethereum con la escalabilidad y las altas tarifas de gas.
Las soluciones de escalabilidad de Ethereum, como el despliegue de Ethereum 2.0 y el uso de redes de Capa-2, están ayudando a abordar estos desafíos. Sin embargo, la capacidad de Solana para procesar miles de transacciones por segundo la ha convertido en una alternativa atractiva para desarrolladores y usuarios por igual.
A pesar de esto, el sólido ecosistema de desarrolladores de Ethereum, sus aplicaciones DeFi líderes y el lanzamiento de productos basados en Ethereum como los ETF continúan dándole una ventaja significativa sobre los competidores. La integración de stablecoins e instituciones importantes dentro de la red Ethereum fortalece su posición como la columna vertebral del mundo de las finanzas descentralizadas.
La acción del precio de Ethereum en el último mes refleja un sentimiento mixto, con las ballenas acumulando cantidades significativas de ETH mientras los inversores minoristas se retiran en medio de un período de estancamiento. A pesar de la volatilidad a corto plazo, el ecosistema DeFi de Ethereum y la adopción institucional continúan impulsando el valor a largo plazo. La creciente presencia de productos financieros basados en Ethereum, junto con la mayor integración de stablecoins y soluciones de Capa-2, sugiere que el papel de Ethereum en el ecosistema cripto más amplio está lejos de haber terminado.
El interés de las ballenas en Ethereum sigue siendo robusto y, con el continuo despliegue de Ethereum 2.0 y el crecimiento de sus redes de Capa-2, la perspectiva para la red sigue siendo prometedora. A medida que el mercado más amplio continúa evolucionando, la adaptabilidad y dominio de Ethereum en el espacio DeFi probablemente asegurarán su relevancia continua en el mundo cripto.