El CEO de Twenty-One Capital, Jack Mallers, argumenta que las empresas que cotizan públicamente y que tienen Bitcoin en sus tesorerías ofrecen oportunidades de inversión superiores en comparación a los fondos de intercambio de criptomonedas, ya que Bitcoin alcanzó el hito sin precedentes de $120,000. El empresario de 31 años, conocido por fundar la empresa de pagos con Bitcoin Strike y facilitar la adopción de criptomonedas en El Salvador, presentó su caso durante el episodio inaugural del vodcast Crypto Playbook de Fortune.
Lo que hay que saber:
- Las empresas de tesorería de Bitcoin se centran exclusivamente en acumular activos de criptomonedas en lugar de seguir el rendimiento del mercado como los ETF.
- Twenty-One Capital, respaldada por Tether y SoftBank, planea salir a bolsa a través de una fusión con Cantor Equity Partners.
- La estrategia de tesorería se originó con Michael Saylor de MicroStrategy y ha atraído a múltiples empresas nuevas en los últimos meses.
La ventaja de la estrategia de tesorería
Mallers sostiene que las empresas de tesorería de Bitcoin ofrecen ventajas distintas sobre los ETF tradicionales para los inversores del mercado general que buscan exposición a las criptomonedas. "Lo que nos hace diferentes de forma única de un ETF es que somos una empresa operativa, así que fuimos fundados como un negocio de Bitcoin con el objetivo central de aumentar lo que llamamos Bitcoin por acción", explicó a Fortune.
El enfoque aborda las barreras prácticas que impiden a los inversores institucionales poseer criptomonedas directamente. Los inversores tradicionales a menudo carecen de acceso a intercambios de criptomonedas o del conocimiento técnico necesario para la custodia personal a través de billeteras de hardware. Las empresas de tesorería eliminan estas complicaciones gestionando las tenencias de Bitcoin dentro de estructuras corporativas familiares.
Twenty-One Capital se posiciona como una solución para el capital atrapado en los mercados públicos. "Lo que averiguamos es que pondríamos en marcha un vehículo y un negocio que solucione ese problema", dijo Mallers. "Estoy haciendo que Bitcoin sea más útil para el mundo."
El tiempo de mercado y el respaldo corporativo
El debut público de la compañía llega en un momento crucial para los mercados de criptomonedas. El auge de Bitcoin más allá de los $120,000 ha intensificado la búsqueda de Wall Street de nuevos vehículos de inversión en el espacio de los activos digitales. Varias empresas han adoptado recientemente la estrategia de tesorería, algunas lanzando operaciones en los últimos meses.
Twenty-One Capital trae un respaldo financiero significativo al paisaje competitivo.
El líder de las stablecoins, Tether, será el propietario mayoritario, mientras que el gigante de inversiones tecnológicas SoftBank proporciona apoyo de capital adicional. Esta combinación de experiencia en la industria de las criptomonedas y capital de riesgo tradicional representa un enfoque híbrido para las operaciones de tesorería de Bitcoin.
La compañía planea completar su cotización pública a través de una fusión con Cantor Equity Partners, una empresa de adquisición con propósito especial. Cantor Fitzgerald patrocina el SPAC, creando conexiones adicionales dentro del sector financiero tradicional. La firma anteriormente operó bajo el liderazgo del actual Secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, y ahora funciona bajo la dirección de su hijo Brandon.
Paisaje competitivo y posición de mercado
MicroStrategy fue pionera en el modelo de tesorería de Bitcoin y recientemente se renombró a Strategy, señalando su compromiso con la tesis de inversión en criptomonedas. El enfoque de la empresa demostró cómo el capital de balance general podría generar retornos a través de la acumulación de Bitcoin en lugar de actividades corporativas tradicionales.
Mallers distingue el enfoque de su empresa de las tendencias más amplias del mercado.
"Hemos escuchado mucho sobre cómo Wall Street ha llegado a Bitcoin", dijo a Fortune. "Nosotros vemos a Twenty-One como 'Bitcoin ha llegado a Wall Street.'"
El momento del debut público de Twenty-One sigue siendo incierto, aunque la compañía y Cantor Equity Partners anunciaron presentaciones confidenciales a la SEC la semana pasada. Los procesos de aprobación regulatoria determinarán la fecha real de lanzamiento para el comercio público.
Visión estratégica y acceso al mercado
El modelo de tesorería de Bitcoin representa un cambio fundamental en cómo las corporaciones abordan la inversión en criptomonedas. En lugar de tratar los activos digitales como tenencias especulativas, estas empresas integran la acumulación de Bitcoin en sus estrategias comerciales principales. Este enfoque apela a los inversores que buscan exposición a las criptomonedas sin participación directa en el mercado.
Mallers trabajó previamente con el presidente de El Salvador, Nayib Bukele, en la iniciativa de moneda de curso legal de Bitcoin del país, demostrando la aplicación práctica de las criptomonedas en los sistemas económicos nacionales. Los patrocinadores de la compañía proporcionan tanto credibilidad en la industria de criptomonedas como experiencia en inversión tradicional. La participación de Tether ofrece ideas sobre las operaciones de stablecoins y la gestión de activos digitales, mientras que SoftBank aporta experiencia en capital de riesgo y conocimiento de gobernanza corporativa.
Pensamientos finales
La aparición de Twenty-One Capital refleja la creciente aceptación institucional de Bitcoin como un activo de tesorería, con empresas especializadas ofreciendo una alternativa a la inversión en criptomonedas basada en ETF a medida que la moneda digital alcanza niveles de precios históricos. El debate entre las firmas de tesorería y los ETF probablemente se intensificará a medida que más inversores institucionales busquen exposición a las criptomonedas a través de mecanismos de mercado tradicionales.