Los ETF al contado de Bitcoin (BTC) en Estados Unidos han sufrido casi 4,5 mil millones de dólares en salidas netas durante las primeras ocho semanas de 2026, lo que supone el periodo más prolongado de reembolsos institucionales desde el lanzamiento de estos fondos, según datos de SosoValue.
Las pérdidas se concentraron en un tramo de cinco semanas desde finales de enero hasta finales de febrero, que por sí solo borró aproximadamente 4 mil millones de dólares del conjunto de 12 fondos.
Solo dos semanas —la primera y la tercera del año— registraron entradas netas, aportando unos 1,8 mil millones de dólares como compensación parcial.
Adónde fue el dinero
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ha registrado más de 2,1 mil millones de dólares en salidas durante esas cinco semanas, su periodo de retiradas más prolongado desde su debut en enero de 2024.
El Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity perdió más de 954 millones de dólares en el mismo intervalo.
El analista de CryptoQuant J.A. Maartun situó las salidas acumuladas de los ETF de Bitcoin en 8,3 mil millones de dólares desde su máximo histórico de octubre, el periodo más débil registrado para esta categoría de fondos. El conjunto más amplio de ETF perdió alrededor de 6,18 mil millones de dólares en capital neto solo entre noviembre de 2025 y enero de 2026.
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Por qué es importante
El patrón de salidas coincide con una rotación macroeconómica fuera de los activos de riesgo. El oro y los ETF vinculados al oro atrajeron aproximadamente 16 mil millones de dólares en entradas en los últimos tres meses, ya que la incertidumbre macroeconómica y el fortalecimiento del dólar impulsaron el capital hacia refugios tradicionales.
El precio de Bitcoin ha caído alrededor de un 38,5 % desde su máximo histórico marcado hace menos de cuatro meses, cotizando en el rango medio de los 80.000 dólares al momento de escribir estas líneas.
Datos de CryptoSlate mostraron que, de noviembre de 2025 a enero de 2026, el conjunto de ETF al contado de Bitcoin en su totalidad perdió cerca de 6,18 mil millones de dólares en capital neto, la racha de salidas más prolongada desde que se lanzaron estos vehículos.
Eric Balchunas, analista sénior de ETF en Bloomberg, señaló que el cuadro estructural sigue siendo históricamente más sólido que las proyecciones iniciales. Las estimaciones de la industria antes del lanzamiento preveían entre 5 y 15 mil millones de dólares en entradas durante el primer año; las cifras reales superaron con creces ese nivel, proporcionando una base más alta antes de que comenzara la corrección actual.
Aun así, queda como cuestión central para la estructura de demanda de Bitcoin, hoy muy dependiente de los ETF, si el ritmo reciente de reembolsos refleja un ciclo temporal de reducción de riesgo o una recalibración más prolongada del apetito institucional en 2026.
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