Los fondos cotizados de EE.UU. Bitcoin spot registraron $627 millones en entradas netas el jueves, mientras que los ETFs de Ethereum atrajeron $312 millones, marcando la inyección de capital más significativa en un solo día desde finales de agosto. La afluencia combinada de $939 millones representa un marcado alejamiento de las salidas sostenidas de septiembre y coincide con la recuperación de Bitcoin por encima de $120.000 por primera vez desde mediados de agosto.
Qué Saber:
- El IBIT de BlackRock lideró la entrada de ETFs de Bitcoin con $464 millones, mientras que el ETHA de la firma dominó los productos de Ethereum con $177 millones en el comercio del jueves.
- Los ETFs de Bitcoin spot perdieron más de 16,000 BTC durante la tercera y cuarta semana de septiembre antes de cambiar de rumbo el 30 de septiembre.
- Los ETFs de Ethereum vieron caer las entradas de $3.87 mil millones en agosto a $285.74 millones en septiembre, contribuyendo a un descenso mensual de precios del 5.62%.
El Dinero Institucional Regresa Tras Sequía de Un Mes
El jueves marcó la cuarta sesión consecutiva de flujos positivos tanto para los ETFs spot de Bitcoin como de Ethereum, según datos compilados por Farside Investors. El FBTC de Fidelity capturó $89.6 millones en entradas de Bitcoin, situándose segundo detrás del producto principal de BlackRock.
El mercado de ETFs de Ethereum mostró una concentración similar entre los principales gestores de activos. Fidelity atrajo $60.7 millones, mientras que Bitwise registró $46.5 millones en flujos. La distribución sugiere que los inversores institucionales están canalizando capital a través de proveedores de fondos establecidos en lugar de competidores más pequeños.
Bitcoin se negociaba a $120,402 al momento de la publicación, con Ethereum cambiando de manos a $4,478. Los niveles de precios representan recuperaciones desde los mínimos de septiembre, pero permanecen por debajo de las valoraciones máximas registradas a principios de este año.
Las Salidas de Septiembre Crearon Punto de Entrada
La reciente afluencia de capital sigue a un septiembre difícil para los productos ETF de criptomonedas. Los ETFs de Bitcoin spot de EE.UU. experimentaron rescates persistentes durante la segunda mitad del mes, con más de 16,000 BTC saliendo de los fondos. Ese éxodo se revirtió el 30 de septiembre con una entrada neta de 3,200 BTC, señalando un posible cambio en el sentimiento inversor.
Los productos de Ethereum enfrentaron desafíos mayores. Las entradas de agosto de $3.87 mil millones ayudaron a impulsar un aumento de precios mensual del 18.5% para el activo. Septiembre contó una historia diferente, con entradas cayendo a $285.74 millones mientras el precio de Ethereum bajó un 5.62% para el mes.
La discrepancia entre el rendimiento de ETFs de Bitcoin y Ethereum continuó hasta finales de septiembre. Mientras los productos de Ethereum mantuvieron flujos positivos durante tres días hábiles consecutivos, el total apenas alcanzó $100 millones.
La entrada de más de $300 millones en un solo día el jueves representa una aceleración significativa.
Entendiendo los Flujos de ETFs y el Impacto en el Mercado
Los fondos cotizados que siguen los precios spot de criptomonedas permiten que inversores tradicionales tengan exposición sin comprar directamente activos digitales. Las entradas netas ocurren cuando el nuevo capital de inversión supera los rescates, lo que potencialmente crea presión de compra sobre los activos subyacentes. Por el contrario, las salidas netas pueden señalar un menguante interés institucional y pueden contribuir a caídas de precios.
Los ETFs spot difieren de los productos basados en futuros al tener Bitcoin o Ethereum reales en lugar de contratos derivados. Esta estructura significa que los gestores de fondos deben comprar la criptomoneda subyacente para satisfacer la demanda de los inversores, creando una conexión directa entre los flujos de ETFs y los precios de mercado.
La concentración de entradas entre los productos de BlackRock y Fidelity refleja su dominio en la industria más amplia de ETFs.
IBIT de BlackRock se lanzó en enero junto con otros nueve ETFs de Bitcoin spot aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores. Los ETFs de Ethereum spot recibieron aprobación en julio.
Los Observadores del Mercado Esperan Confirmación
La pregunta que enfrentan los operadores es si las entradas de esta semana representan una tendencia sostenible o un rebote temporal. El movimiento de Bitcoin por encima de $120,000 y cuatro días de entradas consecutivas de ETFs proporcionan señales alentadoras, pero el mercado ha experimentado falsos comienzos antes.
Ethereum enfrenta un escrutinio particular dado su desempeño inferior en relación con Bitcoin. El repunte de finales de septiembre del activo no generó un interés ETF sustancial, planteando preguntas sobre el apetito institucional por la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado.
Los datos del jueves ofrecen la evidencia más concreta hasta ahora de que los inversores institucionales están regresando a los productos ETF de criptomonedas tras el retiro de septiembre.
Pensamientos Finales
La afluencia de $939 millones en un solo día a los ETFs de Bitcoin y Ethereum marca un posible punto de inflexión tras las salidas sostenidas de septiembre. Si esta inyección de capital puede sostener el impulso alcista de los precios sigue siendo incierto, con participantes del mercado monitoreando para confirmación en las próximas sesiones de negociación.