Los fondos cotizados en bolsa Bitcoin al contado en EE. UU. registraron $627 millones en entradas netas el jueves, mientras los ETFs de Ethereum atrajeron $312 millones, marcando la inyección de capital más significativa en un solo día desde finales de agosto. La afluencia combinada de $939 millones representa una desviación marcada de las salidas sostenidas de septiembre y coincide con la recuperación de Bitcoin por encima de los $120,000 por primera vez desde mediados de agosto.
Lo que hay que saber:
- IBIT de BlackRock lideró las entradas de ETF de Bitcoin con $464 millones, mientras que el ETHA de la firma dominó los productos de Ethereum con $177 millones en la negociación del jueves.
- Los ETFs al contado de Bitcoin perdieron más de 16,000 BTC durante la tercera y cuarta semanas de septiembre antes de cambiar de rumbo el 30 de septiembre.
- Los ETFs de Ethereum vieron cómo las entradas colapsaron de $3.87 mil millones en agosto a $285.74 millones en septiembre, contribuyendo a una caída mensual del 5.62% en el precio.
Retorno del Dinero Institucional Tras Sequía de un Mes
El jueves marcó la cuarta sesión consecutiva de flujos positivos tanto para los ETFs de Bitcoin como de Ethereum, según los datos recopilados por Farside Investors. FBTC de Fidelity capturó $89.6 millones en entradas de Bitcoin, quedando en segundo lugar detrás del producto principal de BlackRock.
El mercado de ETF de Ethereum mostró similar concentración entre los principales gestores de activos. Fidelity atrajo $60.7 millones mientras Bitwise registró $46.5 millones en entradas. La distribución sugiere que los inversores institucionales están canalizando capital a través de proveedores de fondos establecidos en lugar de competidores más pequeños.
Bitcoin se cotizaba a $120,402 al momento de esta publicación, mientras que Ethereum se negociaba a $4,478. Los niveles de precios representan recuperaciones de los mínimos de septiembre pero permanecen por debajo de las valoraciones récord registradas a principios de este año.
Salidas de Septiembre Crearon Punto de Entrada
La reciente afluencia de capital sigue a un septiembre difícil para los productos de ETF de criptomonedas. Los ETFs al contado de Bitcoin en EE. UU. experimentaron redenciones persistentes durante la segunda mitad del mes, con más de 16,000 BTC saliendo de los fondos. Ese éxodo se revirtió el 30 de septiembre con una entrada neta de 3,200 BTC, señalando un posible cambio en el sentimiento de los inversores.
Los productos de Ethereum enfrentaron desafíos más pronunciados. Las entradas de agosto de $3.87 mil millones ayudaron a impulsar un aumento del precio mensual del 18.5% para el activo. Septiembre contó una historia diferente, con entradas que se desplomaron a $285.74 millones mientras el precio de Ethereum disminuyó un 5.62% durante el mes.
La discrepancia entre el rendimiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum continuó hasta finales de septiembre. Mientras que los productos de Ethereum mantuvieron flujos positivos durante tres días hábiles consecutivos, el total apenas alcanzó los $100 millones.
La afluencia de más de $300 millones en un solo día del jueves representa una aceleración significativa.
Entendiendo los Flujos de ETF e Impacto en el Mercado
Los fondos cotizados en bolsa que rastrean precios de criptomonedas al contado permiten a los inversores tradicionales obtener exposición sin comprar directamente los activos digitales. Las entradas netas ocurren cuando el nuevo capital de inversión excede las redenciones, lo que puede crear presión de compra sobre los activos subyacentes. Por el contrario, las salidas netas pueden señalar un interés institucional menguante y pueden contribuir a descensos en los precios.
Los ETFs al contado se diferencian de los productos basados en futuros al tener realmente Bitcoin o Ethereum en lugar de contratos derivados. Esta estructura significa que los gestores de fondos deben comprar la criptomoneda subyacente para satisfacer la demanda de los inversores, creando una conexión directa entre los flujos de ETF y los precios del mercado.
La concentración de entradas entre los productos de BlackRock y Fidelity refleja su dominio en la industria más amplia de ETFs.
IBIT de BlackRock se lanzó en enero junto con otros nueve ETFs de Bitcoin aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores. Los ETFs al contado de Ethereum recibieron aprobación en julio.
Observadores del Mercado Esperan Confirmación
La pregunta que enfrentan los comerciantes es si las entradas de esta semana representan una tendencia sostenible o un rebote temporal. El movimiento de Bitcoin por encima de $120,000 y cuatro días de entradas consecutivas de ETFs brindan señales alentadoras, pero el mercado ha experimentado falsos comienzos antes.
Ethereum enfrenta un escrutinio particular dado su bajo rendimiento en comparación con Bitcoin. El repunte a fines de septiembre del activo no logró generar un interés sustancial en ETFs, planteando interrogantes sobre el apetito institucional por la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado.
Los datos del jueves ofrecen la evidencia más concreta hasta ahora de que los inversores institucionales están regresando a los productos de ETF de criptomonedas después de la retirada de septiembre.
Reflexiones Finales
La afluencia de $939 millones en un solo día en ETFs de Bitcoin y Ethereum marca un posible punto de inflexión tras las salidas sostenidas de septiembre. Si esta inyección de capital puede sostener el impulso ascendente del precio sigue siendo incierto, y los participantes del mercado monitorearán para confirmar en las próximas sesiones de negociación.